投資策略：本周大盤小幅上漲，上證綜合指數(shù)周漲幅0.92% ，其中鋼鐵板塊漲幅0.61% 。全國(guó)范圍的高溫天氣對(duì)戶外施工造成影響，工地的鋼材采購(gòu)強(qiáng)度出現(xiàn)一定下降，對(duì)市場(chǎng)銷售及價(jià)格形成短期壓力。近兩周鋼廠開工率并未出現(xiàn)下降，因此從微觀角度判斷，目前粗鋼日產(chǎn)量應(yīng)不低于7 月中旬的213 萬噸，在這一鋼產(chǎn)量水平下，社會(huì)庫(kù)存仍在下降之中，可以推斷雖然高溫天氣對(duì)需求造成影響，但是目前淡季的絕對(duì)需求強(qiáng)度仍十分可觀，足以消化213+萬噸的產(chǎn)量及庫(kù)存壓力。鑒于目前氣溫已高，8 月份需求在目前基礎(chǔ)上繼續(xù)下降的空間有限。只要需求仍能夠維持在目前水平，社會(huì)庫(kù)存的持續(xù)下降將對(duì)價(jià)格形成支撐，市場(chǎng)信心企穩(wěn)加上對(duì)9 月份旺季的預(yù)期有望促發(fā)中間需求的再度擴(kuò)張，鋼廠訂單可能再度上升，對(duì)企業(yè)盈利及產(chǎn)品價(jià)格形成支持；

    國(guó)內(nèi)鋼價(jià)：本周鋼價(jià)回調(diào)。由于上周末坯材價(jià)格開始回調(diào)，周初鋼廠普遍下調(diào)出廠價(jià)格，市場(chǎng)信心受挫，加上天氣炎熱抑制下游開工，市場(chǎng)出貨情況明顯回落。但由于絕對(duì)需求水平并不差，社會(huì)庫(kù)存得到持續(xù)消化，低存貨水平對(duì)價(jià)格支撐明顯，加上后半周沙鋼上調(diào)八月上旬價(jià)格，市場(chǎng)信心回穩(wěn)，價(jià)格止跌。雖然淡季期間需求難有起色，但低存貨將導(dǎo)致庫(kù)存充當(dāng)?shù)墓┙o量縮減，并由鋼產(chǎn)量進(jìn)行填充，庫(kù)存周期有望對(duì)沖淡季消費(fèi)回落，對(duì)鋼價(jià)形成支撐；

    庫(kù)存情況：本周上海市場(chǎng)螺紋鋼庫(kù)存 32.34 萬噸，較上周下降0.59 萬噸，熱軋庫(kù)存106.1，較上周下降1.31 萬噸。從全國(guó)范圍看，除中厚板、冷軋外各品種庫(kù)存均環(huán)比下降，據(jù)相關(guān)資訊統(tǒng)計(jì)社會(huì)庫(kù)存總量1526.55萬噸，環(huán)比下降12.95 萬噸。目前庫(kù)存已降至低位，未來充當(dāng)供給的能力下降，庫(kù)存供給的縮減將轉(zhuǎn)化為對(duì)鋼廠訂單，對(duì)沖淡季需求下降，支撐鋼廠開工率維持在較高水平；

    國(guó)際鋼價(jià)：本周國(guó)際鋼價(jià)以上漲為主。歐洲鋼價(jià)繼續(xù)上漲，雖然目前尚處于夏休季節(jié)，下游開工情況并無明顯改善，但隨著廢鋼價(jià)格回升、鋼廠出廠價(jià)上調(diào)，中間環(huán)節(jié)信心恢復(fù)，在夏休結(jié)束前提前增加采購(gòu)，推動(dòng)價(jià)格反彈，庫(kù)存周期啟動(dòng)使旺季得到提前反應(yīng)；日本鋼價(jià)穩(wěn)中趨漲，收益于貨幣寬松及日元貶值，日本鋼材內(nèi)外需均持續(xù)改善，鋼廠存在再次上調(diào)價(jià)格動(dòng)力，預(yù)計(jì)鋼價(jià)將維持強(qiáng)勢(shì)；

    原材料：本周礦價(jià)漲勢(shì)趨緩。河北地區(qū) 66% 鐵精粉現(xiàn)貨價(jià)格為1015元/噸，下跌 10元/噸。天津港 63.5%品位印度鐵礦石價(jià)格為930 元/噸，較上周下跌10元/噸。普氏指數(shù)（62% ）最新報(bào)129.75美元/噸，較上周下跌1.75 美元/噸。受鋼價(jià)、外礦小幅回調(diào)影響，鋼廠采購(gòu)略有放緩，但目前鋼廠原料庫(kù)存偏低，下游訂單偏強(qiáng)，預(yù)計(jì)短期礦價(jià)回調(diào)空間有限。