行業(yè)觀點

　　去庫存效果出現(xiàn)，鋼價震蕩回升。1）社會庫存連續(xù)下降，推動鋼價震蕩中弱勢回升；2）預(yù)計總庫存下降速度快于社會庫存，后期去庫存可能加快，對鋼價依然為利好；3）供給平穩(wěn)、需求上升、成本上升以及資金平穩(wěn)使得鋼價短期仍可能延續(xù)震蕩回升趨勢。

　　Q1 業(yè)績環(huán)比改善。1）部分上市公司公布Q1 業(yè)績預(yù)告，環(huán)比增加為主，同比呈現(xiàn)分化；2）我們判斷Q1 業(yè)績環(huán)比將普遍回升，同比板材類上升但建材類下降，板材整體表現(xiàn)強于長材。

　　三級螺紋鋼替代二級鋼加速。1）短期HRB335 和HPB235 查封事件對鋼鐵為利好，但力度很小；2）中期對鋼材總需求可能造成影響，最終取決于建筑行業(yè)鋼筋使用標(biāo)準(zhǔn)，其目前尚在修訂中。