導(dǎo)語：11月份蘭格生鐵成本指數(shù)為107.7點(diǎn)，較10月份上漲8.5點(diǎn)，漲幅為8.6%(詳見圖1)。同期，蘭格鋼鐵綜合價格指數(shù)為145.8點(diǎn)，較10月份下降1.75%。可見11月份，成本被推高，鋼價卻在跌落，鋼廠當(dāng)月盈利情況又現(xiàn)疲態(tài)。

　　一、11月成本和盈利分析

　　從生鐵成本指數(shù)走勢圖可以看出，11月份4周的成本指數(shù)從105.4點(diǎn)一路上揚(yáng)至110.4點(diǎn)，較10月份上漲8.6%。總體來說，10月份剛剛環(huán)比回落的成本，在11月份又陡然上升，鋼廠成本壓力再次凸顯。

　　按鋼廠30天左右的爐料庫存周期，研究11月份爐料成本，有必要先分析一下10月份的鐵礦石市場行情：

　　10月份國產(chǎn)礦市場小幅上漲。河北、山東等地區(qū)部分大型礦山企業(yè)上調(diào)出廠價格，上調(diào)幅度在25-40元之間，進(jìn)一步鞏固國產(chǎn)礦市場上漲態(tài)勢。臨近月底，鋼廠采購有所放緩，國產(chǎn)礦市場整體呈現(xiàn)盤整狀態(tài)。據(jù)蘭格鋼鐵信息研究中心市場監(jiān)測顯示，截至10月31日：唐山地區(qū)66%酸粉濕基不含稅主流市場價格在800-820元，較月初漲20元左右。

　　10月份進(jìn)口礦市場延續(xù)上漲態(tài)勢，但漲幅有限。在鋼廠節(jié)后較為集中適量補(bǔ)庫采購的情況下，進(jìn)口礦市場率先領(lǐng)漲。但由于市場成交受阻，持續(xù)上漲動力不足。臨近月底，進(jìn)口礦市場整體表現(xiàn)調(diào)整態(tài)勢，觀望氛圍明顯增加。據(jù)蘭格鋼鐵信息研究中心市場監(jiān)測顯示，截至10月31日：63.5%印度粉礦外盤報價在121-122美元，較月初上漲13-14美元。

　　總之，“十一”長假過后，部分鋼廠適量的補(bǔ)庫需求刺激進(jìn)口礦市場率先上漲，國產(chǎn)礦市場隨后上揚(yáng)，礦選廠商挺價看漲力度增強(qiáng)。

　　11月份8大品種中，方坯和線材的盈利數(shù)值再次淪為負(fù)值，其余6大品種盈利仍保持正值，但總體盈利水平不及10月份。

　　盈利能力靠前的依次是帶鋼、冷卷、中厚板，盈余均在300元之上；其次是熱卷、三級螺紋鋼均在200-300元之間；盈利較差的為線材和方坯，均為負(fù)值。

　　分品種看，11月份4周各品種的平均利潤如下：

　　帶鋼盈358元，冷卷盈307元，中厚板盈303元，熱卷盈272元，三級螺紋鋼盈205元，二級螺紋鋼盈129元，線材虧66元，方坯虧140元。

　　二、12月盈利展望

　　12月4日，中共中央政治局在部署2013年十大經(jīng)濟(jì)工作要點(diǎn)時提出“積極穩(wěn)妥推進(jìn)城鎮(zhèn)化，有序推進(jìn)農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口市民化”。未來10年新增城鎮(zhèn)人口將達(dá)到4億左右，按較低口徑，農(nóng)民工市民化以人均10萬元的固定資產(chǎn)投資計算，也能夠增加40萬億元的投資需求，這必將帶來用鋼需求。但是對于今年12月份，政策的刺激效應(yīng)似乎是強(qiáng)弩之末一般，不會惠及12月份鋼廠的經(jīng)營狀況。

　　即便在2013年的定調(diào)中看到曙光，經(jīng)濟(jì)向好預(yù)期強(qiáng)烈，滬指重返2000點(diǎn)關(guān)口，鋼貿(mào)商也按捺不住，試探拉漲，但鋼材成交仍未跟上來。據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)最新消息，沙鋼結(jié)合目前市場實(shí)際情況，為減輕經(jīng)銷商銷售壓力，減少了12月份螺紋鋼的原計劃發(fā)貨量。并且，沙鋼也發(fā)出檢修減產(chǎn)通知。沙鋼于11月下旬對2500M3高爐進(jìn)行停產(chǎn)檢修，檢修期預(yù)計2個月，日均影響鐵水量0.7萬噸/日；計劃2012年12月20日—2013年1月4日對1#180t的轉(zhuǎn)爐進(jìn)行為期15天的檢修，預(yù)計影響鋼水產(chǎn)量6.75萬噸。看來，當(dāng)前鋼廠排產(chǎn)發(fā)貨也得考慮下游鋼貿(mào)商的消化能力。如果鋼廠強(qiáng)制發(fā)貨，使得貿(mào)易商資金周轉(zhuǎn)困難，遇上低迷的市場，雙方都不會有收益。

　　總之，12月份為冬季正當(dāng)時，部分施工暫停，鋼貿(mào)商冬儲熱情未現(xiàn)，政策刺激的需求力量在12月份不會有爆發(fā)力。市場上，只有炒作拉漲，沒有可觀銷售量，再加上12月份的成本仍繼續(xù)上漲，所以12月份鋼廠盈利狀況將要面臨強(qiáng)弩之末般的處境，全年的盈利狀況可能在不景氣的嘆聲中結(jié)束。