繼葡萄牙之后，西班牙、意大利也在13日成功完成了今年的首輪發債行動。受此鼓舞，美歐股市周三均創出反彈以來的新高，觸及28個月高點。亞太股市13日多數溫和上漲。13日，歐洲股市高開低走，從28個月高點回落，前一天大漲逾1%的歐元兌美元則持平在1.31左右。分析師認為，圍繞歐債的擔憂有所緩解，但仍可能出現反復，短期可能制約股市持續上漲。

葡西意發債均達標

13日歐洲早盤，西班牙宣布完成了30億歐元的發售，這也是該國今年的第一次發債。根據西班牙央行披露的信息，此次發行的5年期國債獲得的市場需求超過了前一次的同類發行，超額認購的倍數達到了2.1倍，而去年11月份只有1.6倍。最終的融資規模也達到了預定目標。

不過，此次發行的平均中標利率達到了4.542%，遠遠高于去年11月4日前一次發行時的3.576%。盡管如此，一些市場人士仍認為比預期要好，因為之前一些人認為利率會較前一次上升130基點。

作為歐元區的第四大經濟體，西班牙的財政狀況也受到了市場廣泛質疑，該國也被認為可能繼希臘和愛爾蘭之后，成為又一個全面爆發主權債危機的歐洲國家。本月10日，該國10年期國債的收益率一度飆升至十年高點。

不過，在那之后，隨著歐盟領導人相繼出面力挺葡萄牙和西班牙等國家，加上日本、中國等國官員頻頻發表支持歐元區國債的言論，西班牙國債收益率連續下降。

同樣在13日，意大利總額60億歐元的國債發行也順利完成，中標利率與去年11月的前一次發行大致相當。在西班牙和意大利之前，葡萄牙成功在周三發行了12.5億歐元的國債，且平均中標利率意外低于前一次發行時的水平。

在上述國家的首批國債發行均告完成之后，周四歐洲外圍國家的國債收益率普遍走低，顯示市場緊張情緒有所緩解。其中，西班牙10年期國債收益率早盤跌至5.41%，與德債的收益率溢價降至一個月最低水平；意大利10年期國債收益率也降低7個基點。

股市再攀反彈新高

法國巴黎投資公司的首席投資官威廉姆表示，在歐元區國家完成今年的首批國債發行后，市場情緒的緩解顯而易見，收益率也隨之下降。他表示，成功發債為葡萄牙等國家爭取了更多時間來解決債務問題。

受到葡萄牙成功發債的消息鼓舞，加上大型銀行股評級被上調，美歐股市周三全線大漲。其中，歐洲股市觸及28個月高點，西班牙、希臘股市漲幅均上漲超過5%，葡萄牙股市也漲了2.4%。英法德股市分別漲0.6%、2.2%和1.8%。美國三大股指當天均上漲近1%，標普500和道指均創下自2008年8月以來的收盤新高。

周四的亞太市場，主要股指也紛紛走高，一項地區股指升至兩年半以來的新高。MSCI亞太指數當天尾盤漲0.8%，至139點附近，有望創下自2008年6月以來的收盤新高。

單個市場中，日本股市收高0.7%，至10590點，為連續第二天走高。港股連漲三天，恒指周四收高0.5%，報24239點。澳大利亞股市大漲1.5%，創六周最大單日漲幅。新加坡股市漲0.3%。泰國、印尼、馬來西亞等股市漲幅在0.3%至1.5%不等。韓國股市微跌0.3%。個股中，金融股和資源股成為上漲的主力，香港的匯豐控股以及日本的Inpex等漲幅居前。

不過，到了周四的歐洲市場，樂觀的情緒似乎有所降溫。歐洲三大股市均高開低走，至中盤，英國、德國股市分別跌0.6%和0.3%，法國股市微漲0.2%。前一天大漲1.4%的歐元則窄幅波動，截至北京時間13日19時30分，歐元兌美元漲0.1%，至1.31。

危機警報尚未解除

盡管市場在第一時間對歐元區國家成功發債做出積極回應，但不少市場人士都認為，現在還沒到高枕無憂的時候，市場人氣未必出現了根本性轉折。

分析人士指出，本周的發債之所以情況還不錯，很大程度上是歐洲央行的功勞，后者在本周早些時候低調進場買進了葡萄牙等國的國債，這幫助提振了國債市場的人氣。

法國興業銀行指出，這兩天的國債發行成功，很大程度上是依賴那些不得以要與政府保持較好關系的一級交易商，但與此同時，歐洲央行購買國債的行為，可能打壓廣大民間投資者對歐元區國債的興趣，因為收益率可能被人為壓低。

另外，本周畢竟是歐元區的第一次集中發債，今年余下時間還會有大量的融資需求。比如，葡萄牙今年需籌資200億歐元，第一季度最少要發30億歐元。而西班牙今年則要發債473億歐元。

分析師還指出，從這周的發行情況看，中標利率雖不如預期那么高，但依然不能算是可持續的水平。對于葡萄牙這樣的低增長甚至是負增長國家，如此高的利息負擔將是雪上加霜。葡萄牙央行周二預測，葡萄牙經濟2011年將萎縮1.3%，但就算如此，該國還必須在今年設法大幅削減預算赤字，挑戰可想而知。

歐元區各國顯然對形勢的嚴峻也有足夠的認識。歐元集團主席容克周三警告說，預測歐元區危機何時結束仍為時尚早。來自各方的消息稱，歐元區各國正在考慮采取更加強力的措施來確保危機不繼續蔓延。

德國總理默克爾１２日在柏林表示，德國將采取一切必要的行動以穩定歐元。金融時報周三則報道稱，此前一直持反對態度的德國開始轉變立場，轉而支持擴大歐元區金融穩定基金的規模。歐盟委員會主席巴羅佐１２日則強烈呼吁，歐盟各國領導人盡快就擴大臨時救助基金規模達成一致。據報道，相關措施將納入2月份舉行的下次歐盟峰會上達成的一攬子計劃中。