歐洲央行行長(zhǎng)馬里奧-德拉吉暗示，盡管遭到德國(guó)聯(lián)邦銀行的反對(duì)，備受爭(zhēng)議的購(gòu)買重債國(guó)國(guó)債計(jì)劃仍將繼續(xù)。外界預(yù)計(jì)6日歐洲央行相關(guān)會(huì)議將公布具體細(xì)節(jié)。不過(guò)究竟這項(xiàng)救火計(jì)劃能起到多大作用，投資者仍在觀望。

歐盟觀察家(EUobserver.com)網(wǎng)站5日發(fā)布消息說(shuō)，德拉吉在歐洲議會(huì)閉門會(huì)議中表示，歐洲央行購(gòu)買3年期國(guó)債的時(shí)機(jī)成熟。這是他第一次做出這樣的暗示。

自歐債危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，希臘、愛爾蘭等國(guó)家的國(guó)債息率直線上升，最后不得不接受直接援助，但與接受援助相對(duì)應(yīng)的緊縮貨幣和財(cái)政政策又使其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)步履維艱。現(xiàn)在西班牙和意大利為代表的歐元區(qū)大型經(jīng)濟(jì)體也加入高息率行列，如何在他們申請(qǐng)全面援助前降低其舉債成本，一直困擾歐元區(qū)決策者。

歐洲央行出手購(gòu)買重債國(guó)國(guó)債的計(jì)劃從2010年起形成，然而在去年11月份為幫助意大利和西班牙降低其借貸費(fèi)用而進(jìn)行干預(yù)后，買債計(jì)劃擱淺了一段時(shí)間。盡管西班牙已承諾進(jìn)行改革，德國(guó)聯(lián)邦銀行(央行)一直強(qiáng)烈反對(duì)計(jì)劃的重新實(shí)施。

歐盟公約禁止歐洲央行直接從成員國(guó)政府購(gòu)買國(guó)債，至于什么樣的貨幣政策操作會(huì)被視作為成員國(guó)政府融資，則并無(wú)規(guī)定。就公約的宗旨而言，歐洲央行根本就不應(yīng)購(gòu)買任何國(guó)債，尤其是當(dāng)購(gòu)買行動(dòng)只涉及部分國(guó)家時(shí)。

但德拉吉顯然希望能鉆這個(gè)空子，他公開表示該行可以買入不超過(guò)3年期的債券，同時(shí)不違反歐洲公約對(duì)歐洲央行不得為成員國(guó)政府融資的禁令。盡管不能直接向政府購(gòu)買國(guó)債，但從次級(jí)市場(chǎng)上購(gòu)債會(huì)刺激對(duì)債券的需求，降低國(guó)債的平均預(yù)期收益率。

德拉吉的表態(tài)很管用，兩年期西班牙和意大利國(guó)債收益率在周二大幅下降。預(yù)料歐洲央行6日舉行管理委員會(huì)議時(shí)將討論這項(xiàng)方案，隨后并公布細(xì)節(jié)，當(dāng)天西班牙將發(fā)行35億歐元的債券。

不過(guò)專家同時(shí)提醒，除非這項(xiàng)救援的資金不設(shè)上限，否則想以此壓低借款成本的用意，恐怕將遭投機(jī)者破壞而失敗。路透社報(bào)道稱，目前海外投資人持有的西班牙與意大利國(guó)債總額約有9000億歐元，依據(jù)歐洲央行在2010至2011年施行的買債結(jié)果來(lái)看，投資人總會(huì)利用政府進(jìn)場(chǎng)的時(shí)機(jī)大量拋售債券。而此次市場(chǎng)預(yù)期投資人動(dòng)作還會(huì)更大。

荷蘭國(guó)際集團(tuán)(NG)資深利率策略師AlessandroGiansanti表示，就規(guī)模而言，歐洲央行的干預(yù)規(guī)模必須非常大才能夠讓收益率下滑200個(gè)基點(diǎn)。

標(biāo)準(zhǔn)人壽投資公司(StandardLifeInvestments)全球公債投資主管JackKelly表示，央行購(gòu)債將可協(xié)助壓低收益率，但都為時(shí)不長(zhǎng)。購(gòu)債可能只會(huì)通過(guò)歐元區(qū)紓困基金，即歐洲金融穩(wěn)定機(jī)構(gòu)(EFSF)或歐洲穩(wěn)定機(jī)制(ESM)，而他認(rèn)為這兩者的購(gòu)買力很有限。

即使歐洲央行開始買進(jìn)，以往的拋售或許可以限制賣盤進(jìn)一步涌現(xiàn)，但海外投資者仍持有大量債券。分析稱，許多歐元區(qū)的銀行都有理由不賣而繼續(xù)持有，他們可用這些債券來(lái)獲取歐洲央行的廉價(jià)貸款，現(xiàn)在賣掉債券意味著要對(duì)過(guò)去的損失認(rèn)賠，并失去未來(lái)賺錢的機(jī)會(huì)。