美聯(lián)儲8月29日公布的褐皮書報告稱，美國7月份和8月初的總體經濟活動“繼續(xù)逐步擴張”，但就業(yè)市場僅略有改善。本次褐皮書將為美聯(lián)儲9月12日-13日的議息會議提供重要的依據(jù)。另外，市場目前對美聯(lián)儲主席伯南克8月31日在杰克遜霍爾全球央行會議上的講話十分關注，美聯(lián)儲是否將出臺進一步的量化寬松措施已成為各方關注的焦點內容。

美經濟前景喜憂參半

褐皮書顯示，在7月份和8月初，美聯(lián)儲的12個轄區(qū)中有超過半數(shù)的經濟增速溫和。其中六個地區(qū)經濟“繼續(xù)以適中步伐增長”，芝加哥等三個地區(qū)增長步伐“溫和”，費城與里士滿“多數(shù)領域增長緩慢”，波士頓經濟則“有些放緩”。

報告還顯示，多數(shù)轄區(qū)的就業(yè)市場持穩(wěn)或者僅小幅增長，也有一些企業(yè)準備裁員。美國房地產行業(yè)普遍有了改善，住宅和商業(yè)地產市場均有起色。二季度美國房價環(huán)比上漲1．8％，為2005年第四季度以來的最大增幅。旅游業(yè)和零售消費都出現(xiàn)了普遍的回暖，各轄區(qū)的信貸狀況也出現(xiàn)改善。

褐皮書也揭示了一些負面的情況，中西部地區(qū)干旱導致農作物產量減產，農業(yè)商品價格走高給通脹帶來壓力。有部分轄區(qū)的制造業(yè)需求出現(xiàn)下滑，制造商招聘不積極。數(shù)個轄區(qū)的企業(yè)擔憂海外需求疲軟。

美聯(lián)儲出手勢在必行

由于褐皮書報告顯示美國經濟前景喜憂參半，目前正值美國經濟復蘇面臨極高不確定性之際，分析人士指出，市場處于觀望期，目前市場關注的重點是伯南克8月31日的發(fā)言，不過預計他可能會重申美聯(lián)儲的觀點，即美國經濟增速如果不能明顯提升，美聯(lián)儲可能需要及時推出進一步的寬松措施。美聯(lián)儲進一步寬松的信號可能會在9月的議息會議中釋放。

美聯(lián)儲主席伯南克日前在回復美國共和黨議員、眾議院監(jiān)管委員會主席達若爾·伊薩的一封信中稱，美聯(lián)儲仍有進一步放松貨幣政策的空間。在信中，伯南克表示，貨幣政策有滯后性，制定貨幣政策必須有前瞻性。他還稱，美聯(lián)儲所采取的扭曲操作目前已為整體經濟的發(fā)展做出貢獻。目前美聯(lián)儲仍有可能進一步采取行動，推動經濟復蘇。

美聯(lián)儲8月22日公布的7月會議紀要顯示，美聯(lián)儲的決策者對當前的經濟前景不滿意，“多位委員認為，除非未來的信息指示經濟復蘇持續(xù)明顯轉強,否則進一步放寬貨幣政策很快將被證明是合理的”。BTIG的分析師格林豪斯指出，如果還有人對美聯(lián)儲采取寬松措施持懷疑態(tài)度，最新的會議紀要應該能夠打消這種擔憂。

美國商務部8月29日公布的數(shù)據(jù)顯示，今年二季度國內生產總值（GDP）修正后同比增長1.7%，高于1.5%的初值。分析人士普遍認為，美國經濟增速要達到2-2.5%才能勉強維持失業(yè)率穩(wěn)定。美銀美林分析師漢森表示：“我認為二季度GDP數(shù)據(jù)會改變美聯(lián)儲的溫和立場，他們會說1.7%低于趨勢水平，這不是我們期望的水平，未來風險仍然很大。”

太平洋投資管理公司(Pimco)首席投資官比爾·格羅斯日前接受媒體采訪時表示，即使伯南克31日未提及增加刺激措施，美聯(lián)儲仍可能推出更多刺激政策。他稱，美聯(lián)儲有雙重使命，即維持物價穩(wěn)定及保證就業(yè)。他表示：“目前失業(yè)率仍然高于8%，美聯(lián)儲顯然不放心。在失業(yè)率降到7%左右，且通貨膨脹率超過美聯(lián)儲2%的目標之前，美聯(lián)儲都將采取量化寬松措施。”