美銀美林基金經理15日公布的5月份調查顯示，受希臘危機重現的影響，越來越多的全球投資者期望全球各大經濟體推出更為有力的刺激經濟政策。認為全球財政政策“過于收緊”的全球投資者比例已增加一倍多，由4月的11%增至23%。近三分之二的投資者擔心希臘危機將為今年經濟比預期差的主因，該比例由4月的48%大幅上升。

此次調查于5月4日至10日進行，參與全球調查的經理共有173名，管理的資產規模達到5260億美元。

經濟增長預期進一步下降

較少的投資者相信現在的貨幣政策可提供足夠刺激。認為全球貨幣政策“過于激進”的受訪者人數由25%跌至14%。此外，投資者對歐洲央行推出額外刺激政策的預期不斷升溫。在本月的調查中，60%的受訪者預期歐洲央行于2012年底實施更直接有效的量化寬松政策——較4月份51%受訪者持此觀點有所上升。

由于全球經濟增長預期已進一步下降以及通脹憂慮已大幅紓緩，投資人因此期望較大規模的刺激政策。僅15%的受訪者表示全球經濟有望于明年取得增長，該比例較2月的28%有所降低。預期通脹于明年上升的投資人比例由4月的21%跌至2%。

美銀美林全球研究部歐股策略分析部主管貝克表示：“投資者已不再對今年年初時刻呈現的增長及通脹水平寄予期望，他們希望決策者推出刺激政策。”

避險心態成為主流

調查顯示，投資者已延長他們于上月轉換的規避風險策略。美銀美林的風險及流動性綜合指針已進一步下跌至36點，低于歷史平均水平的40點。35%的受訪者表示，他們愿意承受低于正常程度的風險，比上月的21%有所增加。

投資者開始增加現金及債券的資產配置，并同時減低股票的配置。28%的受訪者增加現金，比4月份的24%有所上升。上月有48%的受訪者減持債券，該數字在5月下跌至33%。加倉股票的資產配置比例由28%下降至16%。

大宗商品的投資意欲下降至7個月以來新低。2%的受訪者現時正減持大宗商品，而4月份則有8%的受訪者加倉該資產類別。大宗商品需求減弱顯示全球增長及通脹水平均轉弱。

投入美國市場的投資者也在減少，調查顯示美股需求可能在未來數月下跌。加倉美股的資產配置比例由27%輕微下跌至26%。然而，愿意在未來12個月加倉美股的投資人比例由上個月的18%跌至6%。接受調查的投資者對美國經濟前景樂觀，但對美國企業盈利持憂慮態度。

由于希臘及歐元區的主權債風險再一次困擾投資人，因此受訪者正減少歐元的配置。有32%的投資者減持歐元，比4月及3月份的20%大幅上升。對于未來，49%的全球投資者表示，他們預期歐元將于明年貶值，多于上個月的32%。