歐洲央行5月3日（周四）保持基準(zhǔn)利率在1%不變，符合市場預(yù)期。

市場原本預(yù)期歐洲央行行長德拉吉會在當(dāng)天的新聞發(fā)布會上暗示進(jìn)一步寬松，包括進(jìn)一步降息或者退出第三輪LTRO（長期再融資操作）。

但德拉吉說，歐洲央行目前的措施是高度寬松的，這次會議沒有討論降息，短期不會有刺激。

外匯交易員們將這樣的表態(tài)視為不會寬松的信號，他們買入歐元，導(dǎo)致歐元對美元在十幾分鐘內(nèi)從一天的最低點(diǎn)上漲至一天最高點(diǎn)。

德拉吉說，雖然經(jīng)濟(jì)有下行風(fēng)險，但預(yù)期經(jīng)濟(jì)將會逐步復(fù)蘇，他認(rèn)為國外需求、低水平利率與支持歐元措施都會支持逐步復(fù)蘇。

歐洲央行目前仍在等待兩輪總計(jì)1萬億歐元的LTRO貸款發(fā)揮作用。歐洲央行希望銀行將資金提供給實(shí)體經(jīng)濟(jì)，但本周最新數(shù)據(jù)顯示，歐洲銀行對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信貸增長依然在放緩。

德拉吉說，LTRO發(fā)揮作用需要時間，現(xiàn)在就說LTRO作用消失為時過早。他再次稱贊LTRO在避免重大信貸緊縮方面是成功的。

于此同時，他向歐洲政府施壓要求執(zhí)行勞動市場和財(cái)政改革。德拉吉說，每個歐元區(qū)國家都必須持續(xù)結(jié)構(gòu)改革等緊縮措施。

但在緊縮的同時，德拉吉說，歐洲必須將增長協(xié)議作為歐洲的中心議題，在財(cái)政協(xié)議和增長協(xié)議之間沒有矛盾。

歐元區(qū)政府為應(yīng)對債務(wù)危機(jī)所采取的緊縮措施已導(dǎo)致多個歐元區(qū)國家相繼陷入衰退。

本周三公布的歐元區(qū)制造業(yè)采購經(jīng)理人（PMI）指數(shù)跌至近三年最低水平，歐元區(qū)衰退在4月份進(jìn)一步加深。而歐元區(qū)失業(yè)率已經(jīng)升至10.9%的歷史最高紀(jì)錄。

歐洲央行行長德拉吉在今年的前3個月反復(fù)說，調(diào)研顯示經(jīng)濟(jì)活動在較低水平出現(xiàn)暫時穩(wěn)定跡象，歐元區(qū)將“逐步復(fù)蘇”。3月份德拉吉曾稱歐元區(qū)“最壞的時期已經(jīng)過去了”。

但上周德拉吉在歐洲議會作證時，他不再使用“逐步復(fù)蘇”這一措辭，而是警告經(jīng)濟(jì)前景“持續(xù)的不確定性”。

市場一度將這個視為進(jìn)一步寬松的信號。但在周四的新聞發(fā)布會上，德拉吉說，4月份的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)還不能改變對經(jīng)濟(jì)的基本看法，歐洲央行依然預(yù)期經(jīng)濟(jì)會逐步復(fù)蘇，不過經(jīng)濟(jì)前景依然有下行風(fēng)險，并且會“更加不確定”。

在談到通脹時，德拉吉說通脹風(fēng)險總體是平衡的，預(yù)期今年通脹將保持在2%以上，主要風(fēng)險來自于能源價格，而明年通脹會跌至2%下方。

4月份歐元區(qū)通脹為2.6%，仍高于歐洲央行2%的目標(biāo)。德國央行一直擔(dān)心歐洲央行利率政策過于寬松，可能會加劇通脹，曾公開呼吁需要收緊政策。德拉吉說，現(xiàn)在討論退出還為時過早。

目前金融市場的壓力集中于西班牙，市場普通預(yù)期歐洲央行會重啟債券購買項(xiàng)目。德拉吉回應(yīng)說西班牙已經(jīng)做出“巨大的努力”，雖然歐洲央行的債券購買項(xiàng)目依然存在，但該項(xiàng)目“既不是永恒的，也不是無限的”。