法國興業銀行8日發布的研究報告指出，在不良貸款規模增加、政府結構性改革遇阻、國內需求市場疲軟等諸多因素制約下，意大利經濟將進一步衰退。

報告指出，從2011年第三季度意大利經濟陷入衰退以來，國內各種不良貸款規模急劇增加，家庭不良資產抵押貸款增加尤為顯著。法興銀行分析師皮倫卡稱：“實際上，意大利銀行的不良貸款早在金融危機開始前就已經逐年增加。”法興銀行跨資產研究小組數據顯示，從2007年下半年開始至2011年底，意大利家庭不良貸款數量占全部家庭貸款總額的比率由45%上升至最高75%；非金融機構的金融業公司不良貸款數量占全部該類貸款總額的比率，由23%上升至最高55%；非金融業企業不良貸款數量占全部該類貸款總額的比率，由20%上升至最高30%。目前意大利以及整個歐元區的信貸渠道正在收緊，將導致實體經濟衰退進一步深化，非金融業企業的不良貸款將會激增。

法興銀行指出，由于失業率高企，意大利國內消費需求疲軟，導致該國國內生產總值（GDP）增速下降，2011年第三季度意大利GDP環比萎縮0.2%。法興銀行預計，去年四季度和今年一季度，意大利經濟增速將繼續萎縮，2012年全年意大利GDP將同比下降1.6%。

法興銀行認為，意大利政府在新任總理蒙蒂的領導下，宏觀經濟政策有所改進，但結構性改革的阻力并未減少，尤其社會福利和勞動力政策的改革最具爭議，將成為政府削減支出、降低債務的最大難題。歐洲央行近期推出的三年期低利率再融資操作在一定程度上緩和了意大利主權債務和再融資的壓力，但不可能從根本上拯救深陷債務危機的意大利。