德國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇持續(xù)兩年強(qiáng)勁和穩(wěn)定。2011年第一季度，德國GDP增長達(dá)6.1%，整體就業(yè)水平和較低的失業(yè)率出現(xiàn)有利的溢出效應(yīng)。

　　國際機(jī)構(gòu)對德國2011年經(jīng)濟(jì)增長保持樂觀：通貨膨脹不會成為主要的政策挑戰(zhàn)，中期的商業(yè)信心指數(shù)保持在高位。據(jù)此，IMF和OECD都鼓勵德國決策者實施全面改革，試圖在周期性復(fù)蘇中夯實增長基礎(chǔ)。雖然GDP 快速增長，但投資仍低于危機(jī)前水平。制造業(yè)增長顯著，但是服務(wù)業(yè)仍然落后。

　　何種程度的增長才會使歐洲其他國家受益，特別是對歐元區(qū)外圍經(jīng)濟(jì)體？

　　從2011年上半年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看，德國與其他歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的增長差距拉大。德國公民和企業(yè)普遍持有危機(jī)已經(jīng)消退的看法，導(dǎo)致他們拒絕進(jìn)一步實施歐元區(qū)的救助計劃。

　　德國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和良好表現(xiàn)主要依賴出口，尤其是新興市場對高質(zhì)量制造品的需求。德國是世界第二大出口國，經(jīng)常項目賬戶盈余持續(xù)擴(kuò)大。但最近，這為歐元區(qū)其他成員國所詬病，赤字國要求評估連續(xù)貿(mào)易盈余的不良后果。

　　根據(jù)德國聯(lián)邦統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，截至2011年5月，德國對歐盟外出口比上一年增長23.8%，而對歐盟僅增長16.1%。自從2010 年初，德國的貿(mào)易平衡已經(jīng)逐漸遠(yuǎn)離其歐陸鄰國而轉(zhuǎn)向東南亞。

　　2011年上半年失業(yè)率降低，有用工需求的公共和私營部門開始雇用外國勞工。目前的問題是，新勞動力市場的增長是否能轉(zhuǎn)化為持續(xù)的工資增長，從而增加家庭支出，改善經(jīng)濟(jì)狀況。據(jù)統(tǒng)計，近十年中，德國勞動力成本增長僅0.6%，而希臘上升38.3%，葡萄牙23.8%，愛爾蘭13.1%。

　　德國多數(shù)用工協(xié)議將在2012年重新談判。雖然工會處于更加自信的薪金談判地位，但許多細(xì)節(jié)有待突破，尤其在德國的東部各州，私營部門工人和雇員不包括在集體框架解決方案內(nèi)。

　　實際上，“德國繁榮奇跡”得益于前總理科爾具有極大爭議的改革——“2010 年議程”，包括重新將德國定位為福利國家、勞工市場改革以及政府的監(jiān)管改革等。

　　2009 年9 月，默克爾政府上臺后，一直試圖在減稅和削減預(yù)算間尋求平衡。不過，大多數(shù)德國民眾反對減稅，反而希望政府利用有利的經(jīng)濟(jì)環(huán)境增加稅收，重點削減各級政府的公共債務(wù)。

　　影響德國經(jīng)濟(jì)中長期穩(wěn)定的關(guān)鍵因素是，政府如何應(yīng)對政策的轉(zhuǎn)變和調(diào)整，比如，默克爾宣布到2022年德國將關(guān)停17座核電站——如何重組國家能源供應(yīng)，這對實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展至關(guān)重要。

　　最后，許多觀察家指出，過去18個月中，德國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇已經(jīng)轉(zhuǎn)化為對歐元區(qū)的政治領(lǐng)導(dǎo)力。默克爾陷入兩難境地——國內(nèi)大眾對救助的懷疑以及國際要求增加救援。考驗其領(lǐng)導(dǎo)能力的時刻到了。

來源：第一財經(jīng)日報