歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)還在發(fā)酵，歐元的命運(yùn)也眾所關(guān)注。歐洲官方層面是如何看待歐元問(wèn)題的？近日，盧森堡央行行長(zhǎng)、歐洲央行管理委員會(huì)成員伊夫·梅爾施（YvesMersch）訪問(wèn)北京，《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》對(duì)他進(jìn)行了專訪。梅爾施是下任歐洲央行行長(zhǎng)的熱門(mén)候選人之一。

梅爾施認(rèn)為，成立貨幣區(qū)意味著區(qū)域內(nèi)的國(guó)家命運(yùn)都交織在了一起，所以退出是很不現(xiàn)實(shí)的。一個(gè)國(guó)家要退出貨幣區(qū)，就必須要建立起自己本國(guó)的貨幣，這是不現(xiàn)實(shí)的，會(huì)從根本上毀滅這個(gè)國(guó)家的金融體系，該國(guó)在國(guó)際資本市場(chǎng)上也將沒(méi)有容身之地，這甚至比貨幣區(qū)內(nèi)部出現(xiàn)危機(jī)更加嚴(yán)重，這就是經(jīng)濟(jì)上的“自殺”。

“我們沒(méi)有考慮過(guò)這種退出機(jī)制，歐元區(qū)并不是能隨意進(jìn)出的，貨幣也不可能像衣服一樣換來(lái)?yè)Q去。”梅爾施說(shuō)。

危機(jī)推動(dòng)歐元區(qū)進(jìn)一步整合

第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)：歐元區(qū)各國(guó)在經(jīng)濟(jì)方面有很多差異性,從目前的政策差異來(lái)看，這是否影響歐洲的一體化推進(jìn)？

伊夫·梅爾施：歐盟或歐元區(qū)并不是在一個(gè)中央政府管理下的單一國(guó)家,而是由很多主權(quán)國(guó)家組成的聯(lián)盟。歐洲國(guó)家的分化并不比美國(guó)各州的分化大，也不比加拿大各省的分化大，甚至也沒(méi)有中國(guó)大陸各地區(qū)間的分化大。通脹形勢(shì)和單位勞動(dòng)成本的差異也是如此。美國(guó)和歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)規(guī)模相似，歐元區(qū)整體的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)是可以與美國(guó)相媲美的。過(guò)去12年里，歐元區(qū)人均收入與美國(guó)大致相同。另外，如果把歐元區(qū)看做是一個(gè)整體，其債務(wù)形勢(shì)遠(yuǎn)沒(méi)有美國(guó)和日本那么嚴(yán)重。

歐元區(qū)今年的公共赤字總額占經(jīng)濟(jì)總量的比重是4.5%，明年會(huì)下降到3%。像希臘雖然在金融危機(jī)中遭受了很大的沖擊，但現(xiàn)在基本已開(kāi)始穩(wěn)定并逐步恢復(fù)。歐元區(qū)的公共財(cái)政赤字達(dá)到峰值時(shí)，公共財(cái)政赤字占GDP的比重為85%~88%，但和美國(guó)、日本以及世界上其他經(jīng)濟(jì)體的財(cái)政赤字水平相比，也是偏低的，而且，從2013年開(kāi)始?xì)W元區(qū)的財(cái)政赤字將會(huì)逐漸下降，歐洲應(yīng)該是當(dāng)今世界最為開(kāi)放的大型經(jīng)濟(jì)體。在創(chuàng)造就業(yè)方面，自1999年開(kāi)始，歐元區(qū)大約創(chuàng)造了1400萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位，美國(guó)在同一時(shí)期卻只創(chuàng)造了800萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位。

日?qǐng)?bào)：有一種觀點(diǎn)認(rèn)為，歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的解決，需要真正推進(jìn)歐洲的財(cái)政整合，你認(rèn)為歐洲的政治聯(lián)盟最終是否會(huì)建立起來(lái)?

伊夫·梅爾施：歷史的經(jīng)驗(yàn)告訴我們，長(zhǎng)期來(lái)看，貨幣聯(lián)盟和政治聯(lián)盟可以是彼此互補(bǔ)的關(guān)系，但不是說(shuō)非這樣不可。貨幣聯(lián)盟需要各國(guó)在財(cái)政、宏觀經(jīng)濟(jì)和宏觀謹(jǐn)慎方面進(jìn)行更加緊密的合作。

歐元的設(shè)計(jì)已經(jīng)充分考慮到了這一點(diǎn)。歐洲單一貨幣的初始藍(lán)圖，是在時(shí)任盧森堡總理皮埃爾·維爾納主席的指導(dǎo)下起草的，藍(lán)圖中提到了建立一個(gè)貨幣聯(lián)盟的設(shè)想，包括把制定關(guān)鍵的經(jīng)濟(jì)政策的責(zé)任轉(zhuǎn)交到聯(lián)邦或者共同體的層面上來(lái)。

危機(jī)期間，因?yàn)闅W元制度設(shè)立所暴露出來(lái)的一些缺陷，讓這些想法在近一段時(shí)間再次出現(xiàn)。如何推進(jìn)貫徹政治聯(lián)盟的商討一直在進(jìn)行，但是需要時(shí)間�？梢哉f(shuō)，歐洲一體化的進(jìn)程更像是一種演化，而不是變革。2010年，在對(duì)各國(guó)財(cái)政政策的監(jiān)管和實(shí)施更加嚴(yán)格的宏觀經(jīng)濟(jì)監(jiān)控方面，歐洲已經(jīng)做出了一些重大舉措。而在審慎的架構(gòu)和危機(jī)管理方面，歐洲也建立了新的制度。我們當(dāng)前正在朝著經(jīng)濟(jì)和金融更加一體化的方向邁出重大步伐。

退出歐元區(qū)重建本國(guó)貨幣是不現(xiàn)實(shí)的

日?qǐng)?bào)：也有一種觀點(diǎn)認(rèn)為，歐元會(huì)走向崩潰，最終會(huì)有國(guó)家退出歐元區(qū)，你這樣認(rèn)為嗎？

伊夫·梅爾施：自從歐元1999年創(chuàng)立，單一貨幣的幣值保持在能夠穩(wěn)定物價(jià)的水平，也就是低于但接近于2%，過(guò)去12年里，歐元區(qū)平均年通脹率為1.97%。歐元是物價(jià)穩(wěn)定和信心之錨。我并不覺(jué)得歐元的這一優(yōu)勢(shì)會(huì)在未來(lái)發(fā)生任何改變。對(duì)每一個(gè)成員國(guó)來(lái)說(shuō)，他們不會(huì)選擇離開(kāi)歐元區(qū)的。

成立貨幣區(qū)意味著區(qū)域內(nèi)的國(guó)家命運(yùn)都交織在了一起，所以退出是很不現(xiàn)實(shí)的。一個(gè)國(guó)家要退出貨幣區(qū)，就必須要建立起自己本國(guó)的貨幣，這是不現(xiàn)實(shí)的，會(huì)從根本上毀滅這個(gè)國(guó)家的金融體系，該國(guó)在國(guó)際資本市場(chǎng)上也將沒(méi)有容身之地，這甚至比貨幣區(qū)內(nèi)部出現(xiàn)危機(jī)更加嚴(yán)重，這就是經(jīng)濟(jì)上的“自殺”。我們沒(méi)有考慮過(guò)這種退出機(jī)制，歐元區(qū)并不是能隨意進(jìn)出的，貨幣也不可能像衣服一樣換來(lái)?yè)Q去。

歐洲央行的職責(zé)是維持歐元購(gòu)買(mǎi)力穩(wěn)定

日?qǐng)?bào)：有些報(bào)道稱，歐洲央行管理委員會(huì)要開(kāi)始重啟購(gòu)買(mǎi)政府債券的計(jì)劃，但有些人提出了異議，你是同意還是反對(duì)這一計(jì)劃？

伊夫·梅爾施：在管理委員會(huì)中，我們一直保留著公開(kāi)探討、匿名投票和統(tǒng)一溝通的傳統(tǒng)。甚至在金融市場(chǎng)局勢(shì)緊張的時(shí)候，一些決策也是由多數(shù)票決議做出的，而不是一致通過(guò)的方式解決。一旦做出了決定，所有的議論隨即停止。

日?qǐng)?bào)：歐洲央行內(nèi)部對(duì)解決歐元問(wèn)題的態(tài)度和立場(chǎng)，與歐元區(qū)各國(guó)政府存在什么分歧嗎?

伊夫·梅爾施：所有的機(jī)構(gòu)都必須完成他們各自的責(zé)任目標(biāo)。歐洲央行的職責(zé)是維持歐元區(qū)民眾購(gòu)買(mǎi)力的穩(wěn)定。我們?cè)谶^(guò)去履行了這一職責(zé)，我們也將在未來(lái)盡其所能地來(lái)實(shí)現(xiàn)我們的這一使命。

然而，主權(quán)債務(wù)危機(jī)無(wú)法只靠貨幣政策的調(diào)控途徑來(lái)解決。把公共財(cái)政重新調(diào)整到可持續(xù)的軌道上是各國(guó)政府的義務(wù)。在歐洲層面來(lái)修復(fù)歐元區(qū)的制度框架是各國(guó)政治主體的責(zé)任，這樣才能確保經(jīng)濟(jì)和財(cái)政失衡不會(huì)很快再次出現(xiàn)。

歐洲央行具有高度的獨(dú)立性

日?qǐng)?bào)：歐洲央行是否延續(xù)了德意志聯(lián)邦銀行的獨(dú)立性？央行的獨(dú)立性在解決歐洲債務(wù)問(wèn)題方面有什么重要的意義？

伊夫·梅爾施：歐洲央行的獨(dú)立性是莊嚴(yán)載入歐元區(qū)單一貨幣制度框架中的內(nèi)容。無(wú)論是歐洲央行還是各國(guó)央行，都不允許尋求或是接受來(lái)自于歐盟或任何一個(gè)國(guó)家的指令。相應(yīng)的，各國(guó)政府和機(jī)構(gòu)要遵守這一原則。歐元過(guò)去的表現(xiàn)以及歐洲央行所做的決定——包括近期提高利率的決定，盡管引發(fā)了政界人士的各種議論和評(píng)價(jià)，卻凸顯了歐洲央行高度的獨(dú)立性。

日?qǐng)?bào)：日本過(guò)去20年都是零利率政策，美國(guó)過(guò)去三年也是零利率政策。歐洲央行在利率方面的舉措與美國(guó)不一樣，你覺(jué)得未來(lái)利率的前景如何？

伊夫·梅爾施：我想從經(jīng)濟(jì)理論角度來(lái)講，如果太長(zhǎng)的時(shí)間里，利率都是過(guò)低的話，就會(huì)有不利的影響。不僅會(huì)危害資本的分配，而且會(huì)打消人們維持國(guó)際貨幣收支平衡的信心。而且就企業(yè)而言，企業(yè)也就喪失了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)這一動(dòng)力。銀行放貸也可能比較隨意，沒(méi)有資質(zhì)的公司都可能從銀行那里獲得貸款，一直以來(lái)利率太低，太長(zhǎng)時(shí)間里利率太低，會(huì)導(dǎo)致資本錯(cuò)誤的配置。

我們也一直都表明，其實(shí)我們歐洲央行的貨幣政策和我們流動(dòng)性配置的框架是不一樣的。就貨幣政策來(lái)說(shuō)，歐洲央行確實(shí)未實(shí)施零利率政策。歐洲央行在實(shí)現(xiàn)利率正常化方面都比其他的經(jīng)濟(jì)體快一些，在流動(dòng)性分配方面，金融市場(chǎng)上的人是不太支持一些短時(shí)間的臨時(shí)性政策的。

其他國(guó)家的中央銀行怎么做我沒(méi)有辦法去評(píng)估，因?yàn)樗麄兛隙ㄊ歉鶕?jù)自己的國(guó)情而定。但我個(gè)人認(rèn)為，如果利率在太長(zhǎng)時(shí)間處于負(fù)利率狀態(tài)，并不是好事，這對(duì)于收支平衡、對(duì)于人們的儲(chǔ)蓄都帶來(lái)極大的傷害。

日?qǐng)?bào)：歐洲央行加息是否會(huì)抑制歐洲經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)?

伊夫·梅爾施：為了錨定人們對(duì)歐元區(qū)中長(zhǎng)期的通脹預(yù)期，歐洲央行分別在4月份和7月份提高了利率，這是歐洲央行必須要做的。這一做法讓歐元區(qū)的長(zhǎng)期有效利率維持在一個(gè)較低水平。通脹預(yù)期的升溫將會(huì)產(chǎn)生毀滅性影響，尤其對(duì)那些已經(jīng)承受巨大壓力、必須在資本市場(chǎng)為較高的信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)、付出代價(jià)的國(guó)家來(lái)說(shuō)，更是如此。如果通脹預(yù)期不能被有效地弱化消除，通脹的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)也會(huì)讓信貸成本雪上加霜。

日?qǐng)?bào)：最近幾年歐元匯率波動(dòng)劇烈,對(duì)于歐洲經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)影響是不是很大?匯率問(wèn)題是否影響著歐洲的決策？

伊夫·梅爾施：匯率過(guò)度的波動(dòng)確實(shí)會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生破壞性影響。過(guò)去一個(gè)月，歐元的匯率——以歐元區(qū)20個(gè)重要的貿(mào)易伙伴國(guó)的貨幣匯率來(lái)計(jì)算——下滑了2.2%。歐洲央行管理委員會(huì)有一個(gè)主要目標(biāo)，就是物價(jià)穩(wěn)定。為了完成這一使命，我們觀測(cè)了大量的數(shù)據(jù)指標(biāo)，而匯率是其中一個(gè)指標(biāo)。我們并沒(méi)有為匯率設(shè)立什么特定的目標(biāo)。

在歐洲負(fù)責(zé)管理匯率問(wèn)題的機(jī)構(gòu)是歐洲央行，但是匯率并不是歐洲央行進(jìn)行決策的出發(fā)點(diǎn)。歐元區(qū)是一個(gè)很大的經(jīng)濟(jì)體，擁有3億人口，貨幣區(qū)內(nèi)部就有規(guī)模很大的貿(mào)易往來(lái)，所以匯率對(duì)我們來(lái)說(shuō)不像以前那么重要，在我們分析通脹壓力、評(píng)估經(jīng)濟(jì)情況時(shí)才會(huì)考慮匯率，但匯率不會(huì)左右歐洲央行的決策。

我們不會(huì)容忍任何一個(gè)國(guó)家違約

日?qǐng)?bào)：在這次歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)中，中國(guó)也參與了歐洲穩(wěn)定計(jì)劃，購(gòu)買(mǎi)了許多歐洲債券，歐洲央行有沒(méi)有什么舉措使得中國(guó)購(gòu)買(mǎi)這些債券不至于受到很大損失？

伊夫·梅爾施：中國(guó)政府購(gòu)買(mǎi)美元債券并不需要額外擔(dān)保。至于歐洲央行如何確保中國(guó)購(gòu)買(mǎi)歐洲債券的安全性，我認(rèn)為這個(gè)需要投資者自負(fù)其責(zé)，投資者要對(duì)自己所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)負(fù)責(zé)，購(gòu)買(mǎi)歐元區(qū)的債券也是這個(gè)道理。

歐洲央行保持了從不違約的記錄，歷史上我們從來(lái)都是有債必還的，在過(guò)去的幾個(gè)月里我們?nèi)匀贿M(jìn)行了必要的支付，我們不能容忍任何一個(gè)國(guó)家違約，因?yàn)橐坏┻@種情況出現(xiàn)，會(huì)有其他國(guó)家效仿，這樣會(huì)影響整個(gè)歐盟的公信力，這里面不僅有技術(shù)上的考慮，也有政治上的考慮。

日?qǐng)?bào)：作為央行行長(zhǎng)以及歐洲央行管理委員會(huì)成員,你認(rèn)為目前市場(chǎng)上看待歐元區(qū)問(wèn)題有什么誤區(qū)?

伊夫·梅爾施：2010年的數(shù)據(jù)顯示，在國(guó)際貨幣的選擇中，人們對(duì)歐元的偏愛(ài)程度表現(xiàn)出了相當(dāng)穩(wěn)定的態(tài)勢(shì)。舉例來(lái)說(shuō)：2010年歐元占全球外匯儲(chǔ)備的比重大體保持不變。全球外匯儲(chǔ)備中，以歐元計(jì)價(jià)的資產(chǎn)略微增加，從26.0%增加到26.3%。2010年底，全球外匯儲(chǔ)備規(guī)模達(dá)到了9.3萬(wàn)億美元的歷史新高。

從這些數(shù)據(jù)和事實(shí)可以看出，亞洲投資者在投資方面具有長(zhǎng)期的戰(zhàn)略視角。雖然短期歐洲形勢(shì)出現(xiàn)了一些波動(dòng)，但歐洲一體化進(jìn)程的深化，以及歐元區(qū)成員國(guó)所進(jìn)行的改革和調(diào)整計(jì)劃，都會(huì)讓這些具有長(zhǎng)期戰(zhàn)略眼光的投資者獲得更豐厚的回報(bào)。

盧森堡加入歐元區(qū)所獲經(jīng)濟(jì)利益巨大

日?qǐng)?bào)：對(duì)于盧森堡來(lái)說(shuō),加入歐元區(qū)，在哪幾個(gè)方面獲得了益處?

伊夫·梅爾施：對(duì)于盧森堡這樣一個(gè)經(jīng)濟(jì)規(guī)模小的開(kāi)放經(jīng)濟(jì)體來(lái)說(shuō)，歐元給它帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)利益是巨大的，因?yàn)槲覀兣c主要的貿(mào)易伙伴國(guó)進(jìn)行貿(mào)易往來(lái)的貨幣兌換成本被消除了。

對(duì)于盧森堡這樣一個(gè)金融中心而言，所有歐盟內(nèi)部的轉(zhuǎn)移支付都被當(dāng)作是國(guó)內(nèi)支付的一部分，這點(diǎn)至關(guān)重要。單一貨幣的存在也消除了匯率風(fēng)險(xiǎn)和套期保值成本。在危機(jī)期間，一些規(guī)模較小的國(guó)家的貨幣都承受了壓力。

歐元是世界第二大儲(chǔ)備貨幣，也是世界交易量第二大的貨幣。歐元紙幣和硬幣合計(jì)在全球流通中存在的總價(jià)值也是最高的。這種市場(chǎng)地位給予了歐元一定程度的保護(hù)作用，同時(shí)意味著能減少來(lái)自于激進(jìn)投機(jī)行為的沖擊破壞。對(duì)于盧森堡來(lái)說(shuō)，成為貨幣聯(lián)盟中的一員沒(méi)有任何損失。

日?qǐng)?bào)：金融危機(jī)對(duì)盧森堡的影響如何?現(xiàn)在是否已經(jīng)恢復(fù)了?

伊夫·梅爾施：盧森堡作為一個(gè)與世界高度相連的國(guó)際金融中心，并未幸運(yùn)地免受金融危機(jī)蔓延帶來(lái)的影響，但其受到的負(fù)面沖擊要弱于其他國(guó)家。規(guī)模龐大的盧森堡投資基金行業(yè)遭遇了回購(gòu)風(fēng)潮，而以外資銀行主導(dǎo)的銀行體系資產(chǎn)和負(fù)債規(guī)模出現(xiàn)大幅下滑，外資銀行的總資產(chǎn)規(guī)�？s減了20%。然而，這主要還是由于外資金融機(jī)構(gòu)對(duì)經(jīng)濟(jì)缺乏信心。與那些國(guó)內(nèi)金融部門(mén)高度杠桿化、而且往往已在國(guó)外過(guò)度擴(kuò)張的國(guó)家相比，盧森堡國(guó)內(nèi)金融部門(mén)所受到的損害要輕一些。

隨著全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，盧森堡整體的形勢(shì)已經(jīng)穩(wěn)定下來(lái)。自2009年開(kāi)始，已沒(méi)有銀行需要再被救助，投資基金資產(chǎn)規(guī)模也恢復(fù)到了危機(jī)前的水平。此外，早在2009年下半年，實(shí)體經(jīng)濟(jì)就開(kāi)始恢復(fù)了。2010年，盧森堡GDP增長(zhǎng)了3.5%，而歐盟平均增長(zhǎng)率為1.7%。

日?qǐng)?bào)：相對(duì)于歐元區(qū)其他國(guó)家，盧森堡的債務(wù)控制得非常好，2010年債務(wù)與GDP之比僅為18.3%。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇情況也較其他歐元區(qū)國(guó)家更快，原因何在？盧森堡如何維系民眾福利和債務(wù)問(wèn)題的平衡？

伊夫·梅爾施：穩(wěn)健的公共財(cái)政是一個(gè)成功的金融中心必備的要素之一。毫無(wú)疑問(wèn)，金融部門(mén)的蓬勃發(fā)展在過(guò)去幾十年中已經(jīng)為整個(gè)國(guó)家賺取了豐厚的利潤(rùn)，而且成為盧森堡政府穩(wěn)定的收入來(lái)源。但這并不是說(shuō)這樣就萬(wàn)事大吉了，盧森堡還是要受到中歐和北歐正在面臨的人口問(wèn)題的干擾。老齡化的社會(huì)將導(dǎo)致公共部門(mén)擁有更高的隱性負(fù)債。金融危機(jī)期間，政府通過(guò)大量的赤字開(kāi)支來(lái)緩解危機(jī)帶來(lái)的沖擊，而現(xiàn)在是時(shí)候?qū)㈩A(yù)算調(diào)整為盈余，并且要迅速執(zhí)行結(jié)構(gòu)調(diào)整的策略了。

盧森堡：發(fā)達(dá)的金融業(yè)

日?qǐng)?bào)：盧森堡經(jīng)濟(jì)規(guī)模相對(duì)較小,為何金融業(yè)如此發(fā)達(dá)?

伊夫·梅爾施：盧森堡有著開(kāi)放而靈活的勞動(dòng)力市場(chǎng)，歷來(lái)提供的勞動(dòng)力都受過(guò)良好的教育，素質(zhì)較高，極具國(guó)際化水準(zhǔn)。盧森堡在監(jiān)管方面卓有成效，不僅與被監(jiān)管實(shí)體保持緊密而高度互動(dòng)的關(guān)系，還為在盧森堡發(fā)展的金融業(yè)提供了一個(gè)必不可少的、優(yōu)良的基礎(chǔ)設(shè)施平臺(tái)；另外，國(guó)際專家們豐富而寶貴的經(jīng)驗(yàn)又增加了盧森堡在監(jiān)管方面的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。行政管理問(wèn)題總能以快速有效的方式解決。我們采用對(duì)企業(yè)和對(duì)投資人友好的稅收制度。盧森堡無(wú)論在地理上還是在歷史上，都處在歐洲絕對(duì)核心的地位，其民眾歷來(lái)都相當(dāng)具有國(guó)際視野、思想開(kāi)闊而且能使用多國(guó)語(yǔ)言。

日?qǐng)?bào)：能否簡(jiǎn)單介紹一下盧森堡金融業(yè)的各種規(guī)模和排名?

伊夫·梅爾施：從規(guī)模來(lái)講，盧森堡是繼美國(guó)之后，世界第二大投資基金中心。2010年，有3667個(gè)投資基金在盧森堡登記注冊(cè)。投資基金的凈資產(chǎn)規(guī)模約為2.2萬(wàn)億歐元。除此之外，在盧森堡經(jīng)營(yíng)的銀行總資產(chǎn)規(guī)模高達(dá)8000億歐元。再者，從各種金融業(yè)務(wù)的關(guān)聯(lián)性方面來(lái)講，盧森堡堪稱世界最大的投資基金中心。也許這也是為何盧森堡在世界最具系統(tǒng)重要性的金融中心排名中排名第21位的原因。最后，盧森堡是歐元區(qū)最重要的私人銀行業(yè)務(wù)中心，也是歐洲再保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)中心。

來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)