最近一段時間，鋼材市場價格一直處于小幅震蕩的局面。據觀測數據顯示，截止28日，全國重點城市25mm三級螺紋均價3537元，漲1元;6.5mm高線均價3526元，持平; 5.5mm熱軋均價3460元，跌4元; 1.0mm冷軋均價4326元，跌3元; 20mm中板均價3415元，漲1元。冬儲將至，在三中全會改革紅利的刺激下，或多或少應該都會有所體現;加上環保治污成為政治任務，給市場帶來極大的信心，因此，筆者認為，年內鋼價將震蕩上行或是大概率事件。

　　供求方面，據中國鋼鐵工業協會最新統計數據顯示，十一月中旬重點企業粗鋼日產量175.0萬噸，減量1.23萬噸，旬環比降0.7%;全國預估粗鋼日產量213.19萬噸，減量1.23萬噸，旬環比降0.57%。可以看出，鋼廠或受鋼廠檢修，環保、淘汰落后產能等多因素的影響，鋼材的生產產量減少，對年內鋼市回暖起到促進作用。

　　從社會庫存來看，截至22日，螺紋鋼、線材、中厚板、熱軋和冷軋五大品種鋼材社會庫存總量為1351.14萬噸，周環比下降15.6萬噸，降幅為1.15%，為連續第七周庫存下降。其中全國主要城市本周螺紋鋼庫存總量有所減少，減量為12.08萬噸，杭州減少量最多，減量4.2萬噸。雖然步入冬季，但社會庫存并未現反彈，說明市場需求情況仍相對較好，對于鋼價有一定的支撐力。

　　據悉，河北鋼鐵集團龍海鋼鐵有限公司(以下簡稱“龍海鋼鐵”)目前已經停產。從環保和信貸兩個角度分析，筆者認為“龍海鋼鐵”事件不是偶發事件，很有可能是鋼鐵行業整體破產重組、重新洗牌的前奏，而停產事件預計將多發生在小型鋼廠，中大型鋼廠由于本身資金力量雄厚，生產經營將保持相對穩定。這樣的時間或想多米諾效應一樣在中小鋼廠蔓延，從根本上緩解了供求之間的矛盾。

　　現階段，鋼材價格處于低位，部分商家對后期預期較好，力挺價格，同時，月末，月初都是商家庫存較低的時段，而下游“買漲不買跌”的心理作祟，或會導致商家補貨意愿增大，同時雖然對冬儲預期不是很好，但是筆者預計冬儲還是回來的，只是規模會小一些，但對下游需求的釋放，仍具有一定的促進作用。

　　原材料方面，國內鐵礦石市場穩勢不改，成交一般，供求雙方繼續處于對持觀望階段;而進口礦方面，在主要港口現貨進口礦繼續持穩;除個別城市鋼坯有補漲之外，受制于下游成材探漲乏力、成交受困等不利影響，今日鋼坯市場止漲回穩，月底期間，資金壓力再現，軋材企業控制了對鋼坯的采購，預計近期鋼坯難有明顯的變化。綜合來看原材料市場方面行情較好，成本支撐價格作用明顯。

　　資金方面，從目前來看，央行周四上午在公開市場開展190億元14天期逆回購交易，本周公開市場操作因此實現凈投放170億元，為近期連續第二周進行資金凈投放。為應對月中以來資金面再度收緊，從上周起央行加大了公開市場資金投放力度，一是提升7天逆回購操作規模，連續兩期保持在300億元以上的近期較高水平;二是重啟暫停兩周的14天逆回購操作，應對市場對跨月資金的較大需求。在央行公開市場凈投放作用下，銀行間市場資金面持續緊張出現一定的緩和。央行公開市場操作釋放出維穩的信號，亦對流動性預期起到邊際改善的作用，有助于資金面的穩定，對鋼市資金的流動性給予了一定。

　　消息面，從11月25日開始，河北省化解鋼鐵過剩產能、治理污染的行動正式拉開帷幕。據悉，唐山、邯鄲、承德等3個地區，共8家鋼廠的10座高爐、16座轉爐被拆除，共減少煉鐵產能456萬噸、煉鋼產能680萬噸。雖然其中部分廠家由于經營不善已經停產，有的已經處于關�；蛴媱濌P停之中。從數量上看，此次拆除的產能規模并不是很大。但就效果來看，河北省的此次行動一方面向社會表明了河北化解過剩產能、治理環境污染的決心，唐山市相關官員也表示“對落后產能要實行強行淘汰”;另一方面對一直“愁眉不展”的鋼鐵市場而言，也起到了一定地增強信心的作用。

　　綜合來看，多方面利好的消息支撐著年內鋼材價格的回暖，同時現階段，鋼材價格處于低位，庫存又不充足，商家惜售心理較強，即使處于冬季，鋼材價格下調幾率也很渺茫，預計，年底鋼材市場回暖或已成定局。

　　雖然隨著近期環保整頓力度的加大以及鋼廠年末檢修，粗鋼產量年前并不存在大幅上漲的可能性，但是，由于減產或者停產存在較高的成本壓力，估計也不會有明顯減少。再說，臨近年末，下游需求可能會日漸萎靡，再加上年末資金壓力異常大，估計年前上漲真的可能是“可望不可即”的事兒。

　　產能方面：數據同時顯示，11月中旬重點統計鋼鐵企業庫存量本旬末為1393.4萬噸，較上旬末增加了100.8萬噸，環比是上升7.8%。一方面原因是時間點問題，規律而言，鋼廠發貨時間點多集中在下旬或上旬;另一方面，基于“三中全會”的良好預期，鋼材市場10月下旬開始反彈，部分地區價格累計反彈幅度達200元/噸以上，但會后無明顯利多信號出現，市場價格掉頭向下，貿易商提貨不積極，使得鋼廠庫存出現了較大增長。
需求方面：先是北京、上海、深圳、廣州、武漢紛紛出臺樓市調控新政，二套房首付比例提高到70%，提高外地人社保繳納年限等;再是國土資源部和住建部發布緊急通知，要求堅決遏制最近一些地方出現的違法建設、銷售“小產權房”問題。國務院有關部門也多次重申農村集體土地不得用于經營性房地產開發、城鎮居民不得到農村購買宅基地、農民住房和“小產權房”。在這種情況下，建筑用鋼需求或將受到抑制。

　　鋼廠方面：據業內機構對國內163家鋼廠的調查情況顯示，截至11月22日，有34家鋼廠的高爐進行檢修，較前一周增加3家;高爐開工率為88.61%，較前一周降低1.77%;檢修容積為42940m3，較前一周增加9140m3;檢修影響日均鐵水量12.81萬噸，較前一周增加2.22萬噸;檢修限產合計影響日均鐵水量14.70萬噸，較前一周增加2.62萬噸。河北、南方地區高爐檢修增多。

　　庫存方面：社會庫存繼續下降，但降速趨緩。截至11月22日，全國5大品種(螺紋鋼、線材、熱軋卷板、冷軋卷板、中厚板)的社會庫存總量為1351萬噸，較前一周下降15.37萬噸。而鋼廠庫存呈增加態勢，截至11月上旬末，重點統計鋼鐵企業庫存量為1292.6萬噸，較10月下旬末增加了4.96萬噸，環比上升0.39%。這意味著市場供應壓力或將有所加大。

　　宏觀新聞，油價上調窗口開啟每噸恐超百元。中東局勢影響下的國際原油反彈趨勢，讓國內油價在本周結束“三連跌”，迎來年內第七次上調�！督洕鷧⒖紙蟆酚浾邚亩嗉疑鐣�監測機構獲悉，新一輪調價窗口將于11月28日開啟，預計汽柴油每噸上調幅度或超過百元。

　　國際新聞，歐央行欲推出負存款利率。日前，有消息稱，歐洲央行可能考慮推出0.1%的“負存款利率”，鼓勵銀行放貸，解決市場流動性不足問題，進而能夠刺激經濟增長。不過，筆者認為，歐洲央行欲推負存款利率的政策，對刺激經濟“雷聲大雨點小”，因為是貨幣政策傳導機制常年失修使然。從實際效果預測，歐洲央行欲推負存款利率不如盡快修復傳導機制。

　　綜上所述，對于年前的行情并不樂觀，當然也不會很悲觀，整個行情應該處于一個糾結的狀態，上漲下跌都不會太明顯，震蕩震蕩就過完2013年了。