想必大家都清楚，在經歷了無比壓抑的一個上半年之后，近期無論是期貨市場還是現貨市場，鋼材及其相關行業普遍出現回暖跡象。而且從時間上看，此輪行情自六月中旬起，到目前為止仍然有繼續上攻的跡象。一時間，對第三、第四季度集體看好的人大量涌現，在期貨市場上反空做多，在現貨市場上囤貨，在各種信息渠道中采集、整理、傳播各種利好消息，全都盡其所能的找尋各種觀點來支撐其后市看好的信心。此外，也有一部分原本看低后市的人開始轉變觀點，也隨勢轉向看漲看多的大部隊中來。

　　不過筆者看來，目前行情雖然已經實現前期大家預期的反彈高度，但后續行情繼續推漲的動力仍有待觀察。而且無論是鋼材還是其上游焦炭、鐵礦石等行業，當前整體需求情況并不樂觀，若大家繼續瘋狂推漲，那么后期鋼材等行業巨大的產量一旦爆發，市場上又將陷入嚴重的供需失衡的境地，如此一來，沖高后快速回落的風險也將顯現。話雖如此，我們還是要先回到目前鋼鐵行業市場現狀上來，從行業最基本的情況出發，然后再來衡量后市的漲跌與否。

　　首先我們先看一下鋼材、焦炭和鐵礦石整個上半年的行情走勢情況。從下圖可以看出，在2013年春節前后，國內鋼材價格指數達到了今年以來的最高點，同期，原材料鐵礦石、焦炭指數也相應達到了一個差不多同樣的最高點。而大家清楚的是，在春節前無論是貿易商還是鋼廠，對節后行情都普遍看好，因此開始大規模囤積庫存，這也直接導致了節后國內鋼材市場價格直接進入長達近四個月的漫漫熊市。一時間，削減產能、去庫存化、去金融化及加強環保措施等都成了整個鋼材產業鏈最熱門的話題。相應的，我國政府也相繼出臺了一系列針對鋼材及焦炭等行業的政策，并對一些落后和不規范的產能進行取締。不過方向性是好的，市場去庫存化也有一定的成效，但全行業去金融化的進程卻是緩慢的，畢竟2013年以來我們聽到更多的還是經濟增速下降、下游行業不景氣、需求仍顯疲軟等。此外，六月中下旬的全國性錢荒也使得大家更進一步的對整個行業的發展信心迅速下降，此時無論是鋼材還是上游原材料價格都已經陷入冰點，以往的囤貨行為也隨之大大減縮。

　　事情的發展往往是出人意料的，同樣的，在六月中旬前后，隨著國內鋼材現貨市場流通庫存的下降明顯以及七月份以來資金面緊張形勢有所緩解等，國內鋼材市場價格普遍開始止跌回暖。加之當時多數鋼廠都對外宣稱有接到大量出口訂單，對國內的資源供應開始迅速偏緊，這也都對整個鋼材行業的反彈提供了有力的支撐。此外，國家對城鎮化建設推進方案的預期，對節能環保行業、城軌高鐵項目未來投資加大的規劃等，也都使得整個鋼鐵產業鏈上的人們開始對全行業回暖抱有極強的預期。從上圖也可以清楚的看到，在六月底的時候，無論是鋼材、焦炭還是鐵礦石價格指數也都開始出現整體的反彈。但需要注意的是，其中鋼材價格指數明顯要先于原材料焦炭、鐵礦石價格指數的上行，也就是說，在此輪價格的上漲過程中，原材料成本的支撐是落后于成品鋼材價格的反彈速度。即便是八月份以來上游礦石、焦炭等原材料價格出現了明顯的補漲，但成品材價格拉動原材料價格已成不爭的事實。既然如此，下一步鋼材價格的變化也極有可能帶動整個上游原材料行業的價格走勢。

　　而對于接下來的行情走勢，利好因素大家已經找的夠多，筆者也不想再過多贅述，下面只想說幾點極有可能出現的風險，以供大家參考：

　　1、在最近這一輪價格反彈過程中，資源短缺是國內大部分市場價格上漲的主要推動力之一。但實際情況是，在六至七月這段時間，國內部分鋼廠確實有接了一定量的出口訂單，不過其接單價格水平普遍較低，且資源流向也多為對質量要求不高、更喜歡追求低價位資源的東南亞地區。如今國內鋼廠資源定價基本都出現了差不多200元/噸以上的上調，那么，這類出口單的單量也將會大大減少，而鋼廠方面的產量情況大家也都看到了，7月份仍然處于210萬噸/日的高位，后續資源短缺的情況也將會不復存在。

　　2、本輪價格上漲至此，已經有一部分貿易商、終端用戶乃至鋼廠都開始有或多或少的囤貨的想法，而且這種想法有大量變為現實的勢頭。難道大家都忘了春節前后波行情么？集中囤貨的前車之鑒還不夠么？

　　3、下游需求方面我們先來看看長材，據了解，多數配送終端用戶的貿易商表示近期發貨量并未出現明顯改觀，全國性的連續高溫天氣使得各個地區都面臨開工率偏低的窘境。此外，新開工建設的房地產、基建項目的開工率也并不如想象中的那么高，這對第三季度長材的需求放量是一個非常嚴重的考驗，第四季度更不用說，北方大部分地區停工進入冬歇期，一年一度的北材南下將會繼續。扁平材方面，國內造船、工程機械等行業需求也并不樂觀，據筆者走訪市場了解，三一重工(600031,股吧)、中聯重科(000157,股吧)等國內大型機械企業今年以來采購量一直都在萎縮，其中嚴重的萎縮了差不多一半以上；而造船行業，全球范圍內的行業低潮期更讓其難有作為。如此一來，后市期望以需求帶動行情的想法也難以實現。也許有人會反駁，城鎮化進程的推進、節能環保行業投資加大、地鐵高鐵項目的實施等都會帶來無限的需求機會。事實的確如此，可大家也更應該清楚的是，無論這幾種說法中的哪一種，都是需要一個較長的周期去實現，若說今年下半年就會實現，筆者還是很認真的說不！

　　4、也有的人會說政府目前已明確保增長保下限的目標，其中GDP增速保7.5%，這總會讓各個行業都會借此春風強勢回暖了吧，畢竟新一屆政府求實求穩的作風還是會把這個目標去努力實現的！對此筆者只想說一點，上半年國內的經濟狀況如何？鋼鐵行業的情況也都經歷過了吧，那個時候的GDP增速是多少？要保這個7.5%真的很難么？

　　5、再回到鋼鐵行業上來，無論是上屆政府后期還是新一屆政府，都有明確整頓鋼鐵行業的意圖。若整個鋼鐵行業持續回暖，那么此前所暴露出的產能過剩、行業虧損、惡性融資等情況都會被掩蓋過去，這對我國鋼鐵行業的發展也可謂是百害無一利。試問如此情況下，作為國家支柱產業的鋼鐵行業未來的路又將走向何方呢？

　　總的來說，筆者認為無論接下去的行情如何發展，作為鋼鐵產業鏈上的一份子，我們不能像以往一樣只想著價格上漲了我要去囤貨、價格下跌了我要去拋貨，而是要更深層次的認識到你該如何在這行業巨變中謀得生存。畢竟在行業的發展過程中有著一批又一批的人掉隊，但也還有人能夠因時制宜，把握行業變遷帶來的機遇取得成功！

　　最后筆者想說，不要去囤貨賭行情了，保有你的現金量，控制你資源的流通速度，或許在下半年行情中你會抓住一些機會！