雖然今后中國鋼材市場依然存在壓力，但從發展趨勢來看，整體供求關系開始改善，成本底部再次抬高，價格行情已經達到谷底。

　　消費需求溫和增加

　　今年上半年，全國經濟增速為7.6%，其中一、二季度經濟增速分別為7.7%和7.5%，比2010年10.3%的增長水平萎縮了近3個百分點，放緩程度超出預期。由于外部需求形勢不太理想，國內投資后勁不足，以及信心低落，氛圍悲觀，如果缺乏有效應對，預計今后經濟運行還會進一步放緩，有可能滑出合理區間。因此，上半年的經濟增速，尤其是二季度7.5%的增長水平，已經逼近決策部門的容忍底線，有些重要經濟指標，如工業增加值、居民消費、外貿出口等，已經滑出了預期底線，并且還有下行趨勢，必須提前出臺穩增長舉措。盡管國家不會再次出臺大規模刺激計劃，但局部政策調整卻有很大可能。

　　值得注意的是，因為前期去庫存化的影響，鋼鐵全產業鏈庫存普遍偏低，甚至明顯低于合理庫存。隨著市場預期轉向樂觀，如果出現企業大規模集中補庫行為，會使得鋼材需求短時期內迅速增加，超出溫和范圍。

　　今后鋼材市場環境的一個顯著變化，則是美國、日本、德國等發達國家經濟開始提速。美國聯邦儲備委員會最新發布的“褐皮書”顯示，美國經濟正在以“緩慢到溫和”的步調復蘇，樓市、制造業和個人消費均保持增長勢頭。其中很多地區訂單、發貨和生產指標上升，多數地區的居民消費和汽車銷售增加，住宅地產市場和建筑活動呈現溫和到強勁的增長，就業市場保持穩定或逐步改善，部分地區的旅游業表現強勁。不少機構預計下半年美國經濟增速將逐步上升。摩根大通預計下半年美國經濟增速將回升至2.5%左右，并稱這將是一個比較健康的增長水平；莫尼塔在最新報告中預計第三季度經濟增速將回升至2.8%，四季度維持在2.8%，2014年經濟增速提升至3%；美銀美林也預計美國經濟下半年保持增長，2014年全年增長約3%。此外，日本年度經濟增長預期也被國際貨幣基金組織調高。最近，二十國集團(G20)財長及央行行長會議，更是罕見一致地決定把經濟重心轉回刺激增長和提振就業，以應對復蘇態勢依舊脆弱的經濟形勢及再次放緩的風險。

　　產能釋放有所遏制

　　今年上半年，全國粗鋼產量38987萬噸，同比增長7.4%，明顯超出預期。粗鋼產能的較多釋放，自然成為鋼材行情沉重壓力。此外，隨著鋼材價格震蕩下行，開始逼近或低于財務成本，一些鋼鐵企業出現虧損，由此形成產能釋放遏制因素，倒逼一些企業放緩增產速度。據統計，一季度全國粗鋼產量同比增幅達到9.1%，因為鋼材價格大幅走低，二季度增速則萎縮至6%左右，其中6月份更是回落至4.6%。否則，全國鋼鐵產量還會更多。

　　淘汰過剩與落后鋼鐵產能，已經提上了議事日程，并且予以行政問責。最近，相關部委下發通知，要求遏制鋼鐵等產能過剩，堅決停建違規項目，估計也有可能產生效果。

　　去庫存化亦是前期鋼材資源過多增加的一個重要因素。受其影響，全國鋼材庫存持續下降，有些企業已經低于合理水平。現在全國鋼材去庫存已近尾聲，一些企業開始補庫。隨著去庫存的階段性結束，鋼材市場供應壓力也會減輕。

　　成本底部再次提高

　　今年上半年，由于鋼材價格低迷，倒逼上游鐵礦石、焦炭等原材料價格回落，鋼鐵成本下降，相應減弱了市場價格支撐力度。一些跡象顯示，鋼鐵企業成本底部將會再次抬高，其主要力量來自三個方面：一是原材料價格止跌反彈。進入7月以后，國內鋼廠集中補存推高了鐵礦石價格，焦炭價格亦止跌回升。據有關資料，目前進口礦價較5月底低點回升幅度已達到15%，普氏指數(62%，青島港)重回130美元/噸，鋼坯價格回升幅度也達到8%。由于目前港口礦石庫存處于近3年的低位，全球礦石供求關系改善，預計下半年礦價仍有一定上漲空間。

　　二是環保成本大幅增加。鋼鐵行業為國內污染重要源頭，尤其是一些中小企業二氧化硫、煙塵、粉塵等大量超標排放，導致鋼鐵行業集中地區嚴重霧霾。近期國務院要求治理大氣污染，勢必提高鋼鐵企業環保設施投資與運行費用，導致環保成本大幅增加。如果全部到位，噸鋼環保成本應當增加百元左右。

　　三是人民幣轉向貶值。近期以來，美聯儲退出貨幣寬松預期升溫，大量“熱錢”將會在豐厚獲利后從中國大舉回撤美國。受其影響，人民幣單邊大幅升值告一階段，轉向貶值趨勢。人民幣的較大幅度貶值，也會在一定程度上抬高中國鋼鐵及原料進口成本，刺激市場行情揚升。

　　由此可見，鋼材價格跌落已經接近底部，近期鋼材價格反彈，就是這種震蕩筑底信號。當然，又因為龐大產能的存在，消費需求的溫和增長，以及決策部門掌握穩增長措施節奏，所以也不會出現市場行情的全面性、持續性強勁上漲。