最近幾周以來(lái)，作為主要鋼鐵生產(chǎn)原料的鐵礦石價(jià)格與鋼材價(jià)格維持同步下跌。與2012年底相比，青島港62.5%的紐曼粉礦價(jià)格已經(jīng)下跌了200元/噸，跌幅為19.8%。事實(shí)上，春節(jié)過(guò)后，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格就一直維持了下行態(tài)勢(shì)，盡管過(guò)程中略有反復(fù)，但也總是很快就重新回到下行通道。

　　究其根源，從宏觀層面來(lái)看，首先是因?yàn)殍F礦石市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入了買方市場(chǎng)。瑞士信貸銀行稱，鐵礦石市場(chǎng)明年的過(guò)剩量預(yù)計(jì)將達(dá)到1.5億噸，2015年~2016年將達(dá)到2億噸；投資銀行高盛預(yù)計(jì)，2014年市場(chǎng)過(guò)剩量將達(dá)到1.12億噸。花旗銀行的預(yù)測(cè)要保守一些，認(rèn)為2014年鐵礦石市場(chǎng)供應(yīng)將略有過(guò)剩，到2015年，鐵礦石市場(chǎng)的過(guò)剩量將增加到7000萬(wàn)噸。預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)雖稍有出入，但鐵礦石市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩已成為共識(shí)，供過(guò)于求將直接制約鐵礦石價(jià)格的上行。其次，在全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)疲軟的背景下，當(dāng)前煤、石油、銅、鋼材等大宗商品價(jià)格整體下行，受此影響，鐵礦石市場(chǎng)自然也不能例外。

　　從微觀層面來(lái)看，鋼廠和商家雙雙壓庫(kù)存也是鐵礦石價(jià)格下行的重要原因之一。鋼廠方面，今年以來(lái)一直維持謹(jǐn)慎采購(gòu)的操作模式，而且現(xiàn)在鋼廠的采購(gòu)節(jié)奏也把握得較好。目前鋼廠的礦石庫(kù)存水平從原先保證2個(gè)月生產(chǎn)的用量下降至目前15天~20天的用量。此外，在鐵礦石價(jià)格進(jìn)入長(zhǎng)期下行通道之后，貿(mào)易商因害怕虧損也采取了快進(jìn)快出、謹(jǐn)慎采購(gòu)的策略。中間需求萎縮是導(dǎo)致鐵礦石價(jià)格下降的重要原因之一。在采購(gòu)方的謹(jǐn)慎策略下，港口庫(kù)存一直維持在較低水平。今年3月8日，國(guó)內(nèi)30個(gè)港口的鐵礦石庫(kù)存達(dá)到最近4年來(lái)的最低點(diǎn)，為6654萬(wàn)噸，與2012年2月份的最高點(diǎn)10149萬(wàn)噸相比降幅超過(guò)1/3。

　　從未來(lái)市場(chǎng)的發(fā)展來(lái)看，鐵礦石價(jià)格仍有進(jìn)一步下跌的空間。

　　從鋼廠的生產(chǎn)需求來(lái)看，后期鋼廠的產(chǎn)量雖然難以出現(xiàn)明顯下降，但進(jìn)一步增長(zhǎng)的空間也不會(huì)太大。按照往年規(guī)律，六七月份鋼廠產(chǎn)量會(huì)達(dá)到一年中的最高位。從目前鋼廠的產(chǎn)量和盈利情況出發(fā)，綜合考慮鋼廠逐漸增加的檢修信息，預(yù)計(jì)今年六七月份我國(guó)日均粗鋼產(chǎn)量的峰值不會(huì)超過(guò)225萬(wàn)噸，較目前的產(chǎn)量水平增長(zhǎng)有限。而且，當(dāng)前鋼鐵企業(yè)利潤(rùn)水平逐月下降，有不少企業(yè)已經(jīng)面臨虧損，鋼廠繼續(xù)增產(chǎn)將面臨虧損的壓力。與此同時(shí)，下半年受夏季用電高峰期工業(yè)限電、年底環(huán)保指標(biāo)沖刺、銀行催款等壓力的限制，國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)量有可能出現(xiàn)明顯下降。

　　從礦商擴(kuò)產(chǎn)的角度來(lái)看，下半年將有大量鐵礦石產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)。據(jù)普氏估算，到2013年底，澳大利亞鐵礦山的年產(chǎn)能將達(dá)到7.2億噸，較2012年底增加1.7億噸，這些新增產(chǎn)能大部分將于今年下半年投產(chǎn)，從而拉動(dòng)2013年全球鐵礦石增產(chǎn)7000萬(wàn)噸~8000萬(wàn)噸。

　　此外，自5月初澳聯(lián)儲(chǔ)降息以來(lái)，澳元匯率一路狂跌，目前跌幅已經(jīng)超過(guò)6%。這也將使來(lái)自澳大利亞的鐵礦石、煤炭等資源產(chǎn)品價(jià)格呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。

　　綜合來(lái)看，短期內(nèi)鐵礦石供大于求的態(tài)勢(shì)有可能進(jìn)一步加劇，再加上澳元貶值的影響，鐵礦石價(jià)格仍有進(jìn)一步下跌空間。