央行昨日以利率招標(biāo)方式開展了1000億元7天期逆回購操作，在多數(shù)券商交易員看來，當(dāng)前銀行間資金面的波幅較前兩年同期明顯降低，說明央行通過公開市場操作穩(wěn)定利率的調(diào)控頗有成效。鑒于本周逆回購到期規(guī)模為1210億元，減去共計1800億元的逆回購?fù)斗牛�最終實現(xiàn)資金凈投放590億元。

　　中債提供的數(shù)據(jù)顯示，截至昨日收盤，銀行間回購利率多數(shù)期限出現(xiàn)攀升。其中1天、7天、14天回購利率分別上行至2.105%、3.238%、3.277%。盡管7天回購利率已升破3%一線，但仍低于逆回購利率水平，處于管理層的調(diào)控范圍之內(nèi)。

　　興業(yè)銀行(601166,股吧)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委預(yù)計，現(xiàn)階段仍將是政策“真空期”，降低存款準(zhǔn)備金率和降息都還不會出現(xiàn)。但是，對1月18日央行公告正式推出的市場短期流動性調(diào)節(jié)工具的未來效果，值得高度關(guān)注。魯政委坦言，這一工具使得是否、何時降低準(zhǔn)備金率不再重要，強(qiáng)化了公開市場操作利率信號向中長端傳導(dǎo)的能力，也增強(qiáng)了公開市場操作利率向債券、信貸等定價滲透的能力。一旦SLO的關(guān)鍵期限明確（七天或隔夜），其未來就可能逐步分擔(dān)基準(zhǔn)利率調(diào)整的信號功能。