鋼鐵是重資產行業，目前行業處于微利情況下。目前鋼鐵板塊絕對市凈率估值和相對市凈率估值均是在底部，預示鋼鐵板塊的下跌空間比較有限，而上升空間十分值得憧憬。且鋼鐵行業盈利在2012年第三季度已經基本觸底，2012年9月80家重點鋼鐵企業中有42家虧損，而截至2012年11月已經只有20家虧損，企業盈利普遍開始改善且改善之勢正在延續。預計2013第一季度鋼鐵行業盈利的持續改善將助鋼鐵板塊上漲。

　　我們預計2013第一季度日均粗鋼產量達到206萬噸時，方能滿足凈出口、終端需求和補庫的需求量，按照當前鋼廠190~195萬噸日均粗鋼產量，供給略顯不足。且雖然目前終端采購下降，鋼材價格指數卻在向上，表明市場預期正面積極，因此2013年第一季度前半程可能存在縮量空漲的可能性；而在春節前后的補庫行情和開春的基建小旺季來臨之際，可能形成量價齊升的局面。根據量化分析，鋼鐵板塊一般會領先鋼價2周有反映；且歷史統計規律1~2月70%概率鋼鐵板塊既有絕對收益又有相對收益，因此2013年1~2月大概率板塊行情延續。

　　根據新型城鎮化分析和相關行業景氣度分析，中原城市群、江淮城市群和成渝城市群內的相應建材鋼企有望優先受益。建議首先關注估值相對便宜的鐵礦石股票華聯礦業。推薦方大特鋼和新興鑄管；謹慎推薦酒鋼宏興、凌鋼股份和八一鋼鐵