“現在鍍鋅（指熱浸鍍鋅）價格每噸放低10元，成交量馬上就能顯現，但冷軋價格就算是每噸下降30元，也難以刺激成交量”，上海潭建鋼鐵實業有限公司總經理肖靜，日前對記者如此描述當前薄板市場。

據其介紹，在當前鍍鋅價格堅挺的背后，受產能產量、市場供需以及庫存變化等因素影響，作為下道工序的鍍鋅市場價格，比上道工序冷軋低的“反常”現象，已經持續了近半年之久。

“我的鋼鐵網”統計的價格數據顯示，全國24個主要市場1.0mm冷軋板卷平均價格與全國14個主要市場1.0mm鍍鋅平均價格之間的差價，自去年10月份鋼價暴跌行情出現以來不斷縮小，兩個上下游品種價格之間逐步出現了反常的“倒掛”現象（即冷軋價格比鍍鋅高）。且目前1.0mm冷軋和鍍鋅平均價格之間的“倒掛”幅度在80元/噸上下。

“我的鋼鐵網”分析師王建亮介紹說，若選用價格波動更為劇烈的1.2mm的冷軋和鍍鋅作比較，二者之間的倒掛幅度在半年之內最高曾超過200元/噸。

一般而言，鍍鋅是冷軋的下道工序，考慮原料及生產加工成本的話，同規格鍍鋅價格要比冷軋高300元/噸以上方屬正常。

但受產能產量、市場供需以及庫存變化等因素影響，二者之間會出現階段性“倒掛”，且因鋼廠產能建設跨時長，產量釋放的程度不一，二者價格之間的“結構性”修正往往需要較長時間。

據悉，類似的“倒掛”現象在2009年的大半年時間里，以及2010年前三個季度也發生過，當時1.0mm冷軋平均價格甚至高出同規格鍍鋅平均價格近600元/噸。

數據顯示，2009年、2010年我國冷軋產量分別為3973.1萬噸、4998.7萬噸，即2010年我國冷軋產量同比增長25.8%；而2009年、2010年我國鍍層板（含熱浸鍍鋅、鍍鋁鋅、電鍍鋅）產量分別為2071.4萬噸、2700.5萬噸，2010年同比增長30.3%，即二者產量增長差距高達4.5%。

而在此前的2009年和2008年，二者全年產量的同比增長幅相差僅在2%以內，冷軋和鍍鋅在2010年前三季度價格“倒掛”的原因由此可見一斑。

值得一提的是，2010年冷軋價格高于鍍鋅的優異表現，曾刺激了冷軋產能的爆發。據“我的鋼鐵網”統計，我國在2010年投產的冷軋產能高達1774.5萬噸，而在去年投產的冷軋產能又下降為1196萬噸。

相反，我國在2010年投產的鍍鋅（指熱浸鍍鋅）產能為672萬噸，而在去年投產的鍍鋅產能為815萬噸，出現了增量。

去年鍍鋅產能的大幅增加，以及冷軋產能在前兩年經過增量后出現的增速下降，或許是造成目前冷軋和鍍鋅價格“倒掛”的重要原因。

此外，從去年10月份開始，在鋼價大幅下跌的影響下，鋼廠被迫進行減產，冷軋和鍍鋅的產量均出現了明顯縮減。

“我的鋼鐵網”調查顯示，受前期鍍鋅生產鋼廠減產影響，當前鍍鋅市場社會庫存壓力較冷軋小，部分規格資源緊俏，2月后期，鍍鋅市場表現漸漸趨好。

王建亮介紹說，目前鍍鋅價格相對堅挺，只要價格略有松動便能促進成交，冷軋和鍍鋅的“倒掛”幅度也出現了縮小趨勢。

值得一提的是，今年3月份國內鍍鋅生產鋼廠，尤其是民營鍍鋅工廠，開工率普遍出現回升，而全國主要冷軋鋼廠開工比率較2月份卻有所下降，但仍保持在80%以上。