3月29日，接近央行的人士對本報透露，央行日前召集信托公司討論，要求信托公司用自有資金發放貸款的余額原則上不能新增，如果新增，要按新增額的150%向央行的特種存款賬戶繳納存款，存款沒有利息。

“比如，去年底一個信托公司用自有資金發放了2億元貸款，現在貸款余額增加到3億元，新增了1億元，信托公司就要向特種存款賬戶繳納1.5億元存款。”前述人士說。

央行此舉，初看意義不大，因為信托公司自有資金本來就少，限制自有資金發放貸款，對調控社會融資總量貢獻極小。但一位信托公司總經理認為，央行可能“醉翁之意不在酒”，建立起了特種存款制度之后，央行可隨時要求信托資產規模增長過快的信托公司，向特種存款賬戶繳納更多的無息存款，類似于針對銀行的差別存款準備金制度。

目前，央行已發布《理財、資金信托專項統計制度(試行)》(下稱《統計制度》)，此舉意在密切監測銀行理財資金和信托資金的動態，防范“影子銀行體系”膨脹，導致社會融資規模管控失效。

信托公司被要求按月向所在地人民銀行報送自有資金運用情況、信托產品發行情況。“其詳細程度遠甚于信托公司向銀監局報送的非現場監管報表。”一位信托公司總經理說。

密切監測影子銀行體系

“2011年之后，人民銀行突然開始要管我們了。”前述信托公司總經理說，此前日常監管由銀監會(銀監局)負責。但2011年之后，人民銀行要求信托公司按統計制度報送數據。

統計對象為各金融機構發行的理財、資金信托產品。“去年銀信合作規模一度超2萬億，事實上致信貸規模管控實效。”前述接近央行人士說，央行意識到商業銀行表外資產(主要是理財資金)對信貸的替代作用，開始開發整套統計制度。

統計制度顯示，需建立理財、資金信托產品注冊制。“理財、資金信托產品具有專戶記賬、獨立管理、獨立核算的特征，具有進行獨立統計的基礎，因此每只理財、資金信托產品均視為獨立虛擬機構——特定目的載體(SPV)，作為一類金融機構進行統計。”

每個理財、資金信托產品須按規范進行編碼，錄入央行系統。統計內容包括：基本信息、募集信息、終止信息及資產池資產負債信息。

“信托公司感覺很不適應，之前我們發行產品只需將資料拿到銀監局報備，銀監會非現場監管報表系統的統計也比較粗略。”前述信托公司總經理認為，信托作為一個私募機構，人民銀行要求信托公司報送如此詳盡的信息，有違信托為投資人保密的原則。

但前述接近央行的人士認為，央行針對理財、資金信托產品的統計制度，是為了掌握銀行究竟發行了多少理財產品、信托公司究竟發行了多少信托計劃，都投向哪些領域。“央行已經吸取了教訓，不管好銀行表外資產和信托，就不可能管好社會融資總量。”該人士說。

特種存款成新調控工具？

對銀行信貸的調控，央行的一大“利器”是差別存款準備金率。差別存款準備金率制度早在2004年4月就建立，但較少使用。2010年底，國務院明確由央行負責社會融資總量調控職責，央行引入差別準備金動態調整機制，并作為一種激勵性工具加以運用。

差別存款準備金制度歲末年初被動用幾次，效果立竿見影。前述信托公司總經理認為，這啟發了央行，對信托公司也可以采用類似的調控工具。

信托資產不屬于信托公司的負債，因此央行不可能要求信托公司也交準備金，進行差別化管理。但央行可以調控信托公司自有資金的運用，從而達到對信托資產規模增長過快的信托公司的懲戒。

“信托公司的自有資金如果用于投資或發放貸款，可以賺取收益，如果是被央行要求繳納為特種存款，就沒有收益。”前述信托公司總經理說，特種存款可能成為類似差別存款準備金的一個調控工具。

截至2010年末，信托公司固有資產總額為1483.44億元，其中用于發放貸款237.88億元。“信托公司用自有資金發放貸款，在整個社會融資總量中的占比非常小。”前述信托公司總經理認為，央行選擇先控制信托公司自有資金貸款，一是易于操作，二是可以構建一個調控工具。

央行的前述特種存款制度目前尚在討論，且僅針對信托公司自有資金發放貸款，是否正式推行還不得而知。但信托公司已對此已感“畏懼”，按照《信托公司凈資本管理辦法》，絕大部分信托公司今年需要增資，控制信托公司自有資金發放貸款的余額增加，自有資金的運用壓力加大。


來源：21世紀經濟報道