針對(duì)日前國(guó)務(wù)院出臺(tái)的《關(guān)于化解產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩矛盾的指導(dǎo)意見》，市場(chǎng)人士認(rèn)為，由于過(guò)剩產(chǎn)能的調(diào)整需要一定的時(shí)間和過(guò)程，短期影響更多停留于心理預(yù)期層面。在此影響下，鋼企逐步減產(chǎn)將使螺紋鋼供給下降，基本面供求矛盾出現(xiàn)緩和，期貨價(jià)格抗跌性增強(qiáng)。但鋼材減產(chǎn)也將使得焦煤焦炭的供應(yīng)相對(duì)過(guò)剩，期貨價(jià)格存在下滑風(fēng)險(xiǎn)。而影響動(dòng)力煤價(jià)格走勢(shì)的因素主要是寒冷天氣到來(lái)或引致的冬儲(chǔ)行情，但經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭漸緩及產(chǎn)能過(guò)剩將在中期內(nèi)對(duì)動(dòng)力煤造成調(diào)整壓力，抑制動(dòng)力煤價(jià)格的走高。

　　日前國(guó)務(wù)院出臺(tái)的《關(guān)于化解產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩矛盾的指導(dǎo)意見》認(rèn)為，自2008年國(guó)際金融危機(jī)以來(lái)，我國(guó)部分產(chǎn)業(yè)供過(guò)于求矛盾日益凸顯，傳統(tǒng)制造業(yè)產(chǎn)能普遍過(guò)剩，特別是鋼鐵、水泥、電解鋁等高消耗、高排放行業(yè)尤為突出。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2012年底，我國(guó)鋼鐵、水泥、電解鋁、平板玻璃、船舶產(chǎn)能利用率分別僅為72%、73.7%、71.9%、73.1%和75%，明顯低于國(guó)際通常水平。鋼鐵、電解鋁、船舶等行業(yè)利潤(rùn)大幅下滑，企業(yè)普遍經(jīng)營(yíng)困難。值得關(guān)注的是，這些產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩行業(yè)仍有一批在建、擬建項(xiàng)目，產(chǎn)能過(guò)剩呈加劇之勢(shì)。如不及時(shí)采取措施加以化解，勢(shì)必會(huì)加劇市場(chǎng)惡性競(jìng)爭(zhēng)，造成行業(yè)虧損面擴(kuò)大、企業(yè)職工失業(yè)、銀行不良資產(chǎn)增加、能源資源瓶頸加劇、生態(tài)環(huán)境惡化等問(wèn)題，直接危及產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展，甚至影響到民生改善和社會(huì)穩(wěn)定大局。

　　光大期貨研究員呂肖華認(rèn)為，鋼材、焦煤焦炭及玻璃等化工品有共同之處：在目前及預(yù)計(jì)的需求增速下，短期此類品種尚處于去庫(kù)存階段，價(jià)格很難走出大行情，“庫(kù)存周期”成為影響其價(jià)格的主要因素。而需求是庫(kù)存變化的驅(qū)動(dòng)因素，當(dāng)然一旦庫(kù)存處于極值狀態(tài)，則有可能成為價(jià)格的先前指標(biāo)。

　　以鋼材為例，隨著遠(yuǎn)期礦石市場(chǎng)價(jià)格的下跌，遠(yuǎn)期價(jià)格必然下跌，但中短期價(jià)格卻受市場(chǎng)情緒的影響，其表現(xiàn)為庫(kù)存的變化。比如，短期來(lái)看，鋼材基本面一般，供應(yīng)壓力大，需求不濟(jì)，但是在春節(jié)前一定有一波上漲行情，目前跌得越多，春節(jié)前漲幅越大。焦煤、焦炭與之類似，產(chǎn)能均嚴(yán)重過(guò)剩，預(yù)計(jì)這兩個(gè)品種都不會(huì)有較好表現(xiàn)。所以雖然遠(yuǎn)期價(jià)格可能被資金帶動(dòng)，但一旦期限價(jià)差過(guò)分拉大，則必然出現(xiàn)回歸。

　　呂肖華表示，近期，雖然國(guó)家出現(xiàn)政策控制過(guò)剩產(chǎn)能，但不甚樂(lè)觀，首先，產(chǎn)能調(diào)控需要時(shí)間和過(guò)程。以鋼材為例，屢次淘汰落后產(chǎn)能的結(jié)果是產(chǎn)能增長(zhǎng)更快。地方和中央的態(tài)度不同，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的邏輯不同，導(dǎo)致鋼材市場(chǎng)調(diào)控難度較大。其次，政府只要制定出完善的環(huán)保措施及相應(yīng)的獎(jiǎng)懲機(jī)制，把“淘汰”交給市場(chǎng)去做才真正可行。否則即便短期壓制部分產(chǎn)能，一旦政策松動(dòng)，必會(huì)死灰復(fù)燃。

　　分析師李莉認(rèn)為，國(guó)務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于化解產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩矛盾的指導(dǎo)意見》表達(dá)了堅(jiān)決遏制產(chǎn)能盲目擴(kuò)張的決心，并對(duì)鋼鐵、水泥、電解鋁、平板玻璃等重點(diǎn)行業(yè)化解產(chǎn)能過(guò)剩提出了具體的定量指標(biāo)和針對(duì)性措施，如提出要壓縮鋼鐵量8000萬(wàn)噸。

　　但實(shí)際上，產(chǎn)能過(guò)剩已是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的一個(gè)常態(tài)，各行各業(yè)都存在或多或少的產(chǎn)能過(guò)剩現(xiàn)象。由于產(chǎn)能的調(diào)整需要一定的時(shí)間和過(guò)程，本次化解過(guò)剩產(chǎn)能中提出的針對(duì)鋼材的調(diào)控目標(biāo)，或?qū)⒃谥虚L(zhǎng)期內(nèi)影響到相關(guān)商品品種的走勢(shì)。8000萬(wàn)噸鋼材的逐步減產(chǎn)將使鋼材供給下降，基本面供求矛盾出現(xiàn)緩和，螺紋鋼抗跌性增強(qiáng)，價(jià)格持續(xù)下跌空間有限，或?qū)⑦M(jìn)入弱勢(shì)盤整狀態(tài)；鋼材減產(chǎn)也將使得焦煤、焦炭的供應(yīng)相對(duì)過(guò)剩，期貨價(jià)格存在下滑風(fēng)險(xiǎn)。

　　李莉還指出，相關(guān)文件中對(duì)鋼材去產(chǎn)能的時(shí)間要求及概念細(xì)節(jié)表述并不十分清晰，這就使得后續(xù)的執(zhí)行力度存疑，短期影響更多停留于心理預(yù)期層面。同時(shí)鋼材過(guò)剩基數(shù)較大，短期內(nèi)對(duì)螺紋鋼價(jià)格并不會(huì)產(chǎn)生大的影響。后期螺紋鋼及相關(guān)品種的走勢(shì)既要看相關(guān)去產(chǎn)能過(guò)剩措施具體的實(shí)施情況，也要視宏觀經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇狀況尤其是房地產(chǎn)調(diào)控的情況而定。