花旗集團經濟學家24日在北京說，全球經濟增長動力正在改變，發達國家經濟復蘇加速，而新興市場增速放緩，“經濟光環”正在消退，但還不至于形成新一輪危機。

    2008年金融危機后，全球經濟復蘇進程在很長一段時間里呈現“雙速復蘇”，即發達國家經濟復蘇緩慢，而新興和發展中經濟體復蘇強勁。不過，花旗集團認為，這種情況正在發生改變。

    在當天發布的最新一期《全球經濟展望與策略》報告中，花旗下調了新興市場經濟增速，同時上調發達國家增速。報告預計，2013年新興市場經濟增速為4.8%，低于去年底時預計的5.3%，更低于2011年年中時預測的6.3%。

    花旗集團全球首席經濟學家比特當天在媒體見面會上說，新興市場普遍出現了一些自身造成的經濟問題。印度經濟今年增長將低于6%，而巴西未來幾年的經濟增速甚至不如美國。

    花旗預計，今年美國經濟將增長1.9%，明年將達到2.4%。日本經濟今明兩年的增長率也被分別上調至2.2%和1.9%。歐洲情況較差，預計歐元區經濟衰退將持續到2014年中，明年預計零增長。

    花旗集團新興市場經濟與戰略研究主管蒙迪諾說，新興市場正面臨“新挑戰”，主要包括出口增速回落、既有發展模式難以為繼、資金成本快速升高等，新興市場決策者面臨巨大考驗。

    花旗的數據顯示，在過去一個半月里，新興市場的融資成本上升150個基點，預計未來一年內還將上升50至100個基點。主要原因是美聯儲正準備退出量化寬松貨幣政策，致使資金從新興市場撤出并回流美國。

    美聯儲退出量化寬松的預期已對新興市場股市造成打擊。自5月初觸及年內高點后，新興市場股市開始連續走低。截至6月21日，代表全球新興市場股市走勢的MSCI新興市場指數今年來已累計下跌15%，而同期發達國家股市則上漲了21%。

    此外，不少新興市場本幣出現大幅貶值，尤其是印度盧比和土耳其里拉。蒙迪諾說，新興市場本幣貶值可能推高通貨膨脹。新興市場央行將由此陷入兩難：不降息經濟難有起色，降息則可能加劇通脹。

    不過，蒙迪諾并不認為近期新興市場的動蕩會引發新一輪全球性危機。他說：“新興市場爆發新危機的可能性很小，除非政府犯下大錯�！焙瓦^去相比，當前多數新興市場抗風險能力已有所增強，主要表現在經常賬戶順差、政府負債較低、本幣融資市場發達、浮動匯率制度更為靈活。

    比特也認為，新興市場的故事并沒有結束，有些國家經濟增速在下降，而另外一些國家，比如印度尼西亞、菲律賓等國的經濟表現則處于上升勢頭。

    關于中國銀行業出現的“錢荒”等問題，比特認為，過去五年信貸擴張推高了金融風險，在解決這一問題時不能僅靠提高利率，還需要宏觀和微觀層面的政策組合來改變借貸行為和銀行資產負債表。一味擠壓流動性可能引起金融市場波動。

    花旗預計，今年中國經濟將增長7.6%，低于去年底預測的7.8%，明年經濟將繼續放緩，預計增長7.3%�；ㄆ煸趫蟾嬷姓f：“未來中國政府面臨的最大挑戰，是如何在經濟增長速度和質量之間取得平衡。主動降低經濟增長速度是提高增長質量的第一步�！�

    花旗集團中國研究主管、大中華區首席經濟學家沈明高當天也表示，結構性改革措施雖然對市場有短期沖擊，但將有助于提高市場信心，對未來經濟發展是正面的