“鐵道部現(xiàn)在已經(jīng)放手地方省內(nèi)的城際線路了。”中國(guó)工程院院士、中鐵隧道副總工王夢(mèng)恕告訴記者。

王稱，對(duì)于省內(nèi)的城際線路，鐵道部未來(lái)將只提供技術(shù)和工程上的指導(dǎo)和協(xié)助，在資金上，將全面放手讓各省以及沿線市自主籌資，鐵道部將不主動(dòng)要求參股。

而在跨省的國(guó)鐵線路建設(shè)上面，受投資回報(bào)太低影響，目前也僅有蒙西到華中等少數(shù)幾條煤運(yùn)線路，才嘗試引入外部資本，北交大經(jīng)管學(xué)院教授趙堅(jiān)表示，受累于鐵道部政企不分的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制，投資者在線路的調(diào)度和清算上受制于鐵道部，其投資的回報(bào)收益能否如期達(dá)到，也存在頗多變數(shù)。

鐵道部不再大包大攬

“主要原因是鐵道部自身資金壓力較大，其有限的資金只能投入到一些續(xù)建和收尾工程，以及開(kāi)建煤運(yùn)等必需和急需項(xiàng)目，對(duì)于地方的小項(xiàng)目，不會(huì)再像劉志軍時(shí)代那樣大包大攬了。”王夢(mèng)恕表示。

而記者從廣東省發(fā)改委鐵路辦相關(guān)人士處了解到，鐵道部未來(lái)不僅將不管新建省內(nèi)城際項(xiàng)目的資金安排，已經(jīng)建成的項(xiàng)目，鐵道部未來(lái)也將不再在線路運(yùn)營(yíng)上有任何資金投入，其有限的責(zé)任和義務(wù)將嚴(yán)格限定在其所在的那部分股份上。

記者了解到，目前全國(guó)大部分的城際鐵路運(yùn)營(yíng)基本屬于虧損狀態(tài)。因此鐵道部此舉無(wú)疑是為自身“減負(fù)”。

鐵道部放手之后，地方政府將接盤城際鐵路的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)。這對(duì)本身財(cái)力和債務(wù)狀態(tài)就不甚理想的地方政府而言，壓力頗大，因此引入民資就是水到渠成之事了。

中國(guó)鐵路建設(shè)投資公司廣東分公司的一位人士表示，引資方式將主要采用“以地養(yǎng)鐵”的模式，也就是成立一個(gè)融資平臺(tái)作為建設(shè)項(xiàng)目業(yè)主方，城鐵沿線的地，雖然仍采用招拍掛的形式出讓，但出讓成本會(huì)很低，其定向給建設(shè)項(xiàng)目業(yè)主方，未來(lái)業(yè)主方通過(guò)開(kāi)發(fā)沿線地區(qū)的商用項(xiàng)目，其獲得的收益按一定比例返還給城鐵公司，作為其未來(lái)運(yùn)營(yíng)虧損的補(bǔ)貼。

由于目前國(guó)內(nèi)以地養(yǎng)鐵的模式仍處于摸索狀態(tài)，且受制于土地出讓開(kāi)放等政策限制原因，其收益率并不可觀，因此上述人士估計(jì)沿線地皮開(kāi)發(fā)的資金收益不足以支撐城鐵建設(shè)的投入，這部分資金將仍然需要靠省級(jí)和市級(jí)財(cái)政來(lái)解決。

蒙西華中線路投資回報(bào)待破題

目前民間資本進(jìn)入鐵路領(lǐng)域的最大瓶頸即是投資回報(bào)問(wèn)題。

相對(duì)于省內(nèi)城鐵而言，跨省的國(guó)鐵線路要引入民間資本，更加困難。

北交大經(jīng)管學(xué)院教授趙堅(jiān)表示，高鐵和客專項(xiàng)目，必虧無(wú)疑，除了鐵道部自己負(fù)債投資之外，沒(méi)有任何其他社會(huì)資本愿意進(jìn)入，一些央企資金進(jìn)入，也是出于非經(jīng)濟(jì)因素的考慮。如果單純從投資回報(bào)的角度來(lái)衡量，這些項(xiàng)目沒(méi)有一個(gè)具有投資價(jià)值。

稍微具有點(diǎn)投資價(jià)值的，也就是一些貨運(yùn)尤其是煤運(yùn)線路了。

北交大運(yùn)輸學(xué)院教授胡思繼表示，現(xiàn)在鐵道部負(fù)債2萬(wàn)多億，大批的在建和續(xù)建項(xiàng)目需要其不斷地投入資金，引入民間資本是解決資金危機(jī)的好辦法，對(duì)于一些有投資回報(bào)的煤運(yùn)線路，要大膽引入民資，并破除一些歧視性的門檻，保障投資者的合法權(quán)益和合理收益。

日前，國(guó)務(wù)院發(fā)布交通運(yùn)輸業(yè)的“十二五”規(guī)劃，其中表示今年要完成一些重要項(xiàng)目，并開(kāi)建一批急需必需項(xiàng)目。

接近鐵道部的人士表示，需要完成的項(xiàng)目即是哈大、京石、石武、漢宜等收尾項(xiàng)目，目前鐵道部的資金投放不是撒胡椒面，而是有重點(diǎn)地投向這些收尾工程，而中西部一些開(kāi)建不久或短期內(nèi)難以完工的項(xiàng)目則分撥到的資金較少，處于變相的“停工”狀態(tài)。

而所謂的急需必需項(xiàng)目，即是煤運(yùn)等貨運(yùn)線路。

上個(gè)月，發(fā)改委基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)司批復(fù)了蒙西華中煤運(yùn)線路的項(xiàng)目建議書(shū)，這條從年初以來(lái)一直為外界關(guān)注的鐵路，被認(rèn)為是鐵路項(xiàng)目引入外部資本的一個(gè)標(biāo)桿，其建設(shè)和運(yùn)營(yíng)的模式或?qū)⒊蔀槲磥?lái)鐵路投融資的一個(gè)樣板。

記者掌握的批文顯示，該項(xiàng)目的投資估算總額為1539.7億元，包括工程投資1457.7億元和機(jī)車車輛購(gòu)置費(fèi)82億元。在資金籌措上，該項(xiàng)目將按照政府主導(dǎo)、多元化投資、市場(chǎng)化運(yùn)作方式，由鐵道部和內(nèi)蒙古、陜西、山西、河南、湖北、湖南、江西等省（區(qū)）共同建設(shè)，并積極引進(jìn)煤炭開(kāi)發(fā)企業(yè)、電力生產(chǎn)企業(yè)及其他社會(huì)資本參股投資，按照《公司法》組建規(guī)范的股份有限公司，資本金占總投資的比例暫定35%；資本金外的資金利用國(guó)內(nèi)銀行貸款解決。

記者從中咨公司人士處了解到，上述批文中表示的煤企、電企等社會(huì)資本主要是：神華集團(tuán)、中煤能源集團(tuán)、國(guó)家開(kāi)發(fā)投資公司、陜西煤業(yè)化工集團(tuán)、淮南礦業(yè)集團(tuán)、伊泰集團(tuán)。

3月15日，由發(fā)改委基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)司牽頭，召集上述幾大發(fā)起人召開(kāi)了該項(xiàng)目的前期工作推進(jìn)會(huì)，該會(huì)主要探討了采取向特定對(duì)象募集股份等形式，盡快籌辦設(shè)立股份公司以及研究確定項(xiàng)目資本金比例、股權(quán)結(jié)構(gòu)、建設(shè)方案及運(yùn)營(yíng)管理等重要事宜。

對(duì)于該項(xiàng)目未來(lái)的投資收益情況，趙堅(jiān)認(rèn)為，其中一個(gè)主要因素即線路的規(guī)劃和標(biāo)準(zhǔn)設(shè)定，因?yàn)檫@涉及到投資的成本，單純的貨運(yùn)和客貨混運(yùn)兩者之間，建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)就不一樣，投資資金也不一樣，而線路和站點(diǎn)的設(shè)置，事關(guān)未來(lái)運(yùn)煤的數(shù)量和開(kāi)行的方案，對(duì)預(yù)期收益影響也較大。另外一塊即是未來(lái)運(yùn)價(jià)的制定，到底由誰(shuí)主導(dǎo)。如果這些都無(wú)法通過(guò)合理的方式和規(guī)則來(lái)由各投資方商量決定的話，那投資者的利益保障只能是一句空話。

“根本上，只有實(shí)行鐵路改革，實(shí)現(xiàn)鐵道部的政企分開(kāi)，鐵路建設(shè)引入民間資本才能走上正道，現(xiàn)在這種引資方式，是很不健全和規(guī)范的，也不太可能成為未來(lái)鐵路投融資模式的樣板。”趙堅(jiān)表示。