2022年2月份市場回顧

數據來源：Mysteel

春節歸來，供給及庫存的低位帶給市場利好刺激，黑色系盤面整體推高。現貨市場需求雖未完全正常，但市場情緒較為積極，現貨價格拉漲較快。元宵節過后，需求釋放不及預期，疊加原料端頻發的宏觀政策面消息，悲觀情緒發酵價格出現快速下行，直至月尾期貨盤面的反彈加之需求好轉，市場價格止跌企穩。

2022年2月份基本面情況回顧

數據來源：Mysteel

供給上來看，1、22年1月底我網調研全國螺紋鋼實際周產量為273.55噸，環比上周增加17.57萬噸，增幅為6.42%。同比21年農歷減少64.19萬噸，減幅為19.01%；同比21年公歷減少14.23%。2、截止22年2月底我網調研全國螺紋鋼產能利用率為59.97%，環比上周增加3.85個百分點,減幅為6.86 %。同比21年農歷下降14.07個百分點，降幅為19.00%；同比21年公歷下降9.94個百分點，降幅為14.22%。

2月上旬受冬奧會期間限產影響，螺紋鋼整體產量未增反降。進入中下旬冬奧會限產影響有所減弱，長流程產量在利潤相對可觀的情況下逐步回升，同事短流程企業的復產情況也有所好轉。不過受限于廢鋼價格的高企和資源回收的情況并不樂觀影響，短流程企業產能利用率回升節奏相對偏慢。

數據來源：Mysteel

截止2月底，我網螺紋鋼廠庫調研數據為320.71萬噸，環比上周增加4.78萬噸，增幅為1.47%。同比21年農歷減少201.12萬噸，減幅為38.54%；同比21年公歷減少194.13萬噸，減幅為37.71%。

由于產量處于相對低位導致節后鋼廠廠庫同比去年呈現明顯下降。另外伴隨著市場逐步恢復正常，鋼廠冬儲資源陸續外發，廠庫在2月份中旬一度出現降庫現象，后續廠庫再次累庫，但累庫速度和幅度不大，廠庫端未有明顯壓力。

數據來源：Mysteel

成交數據來看，22年2月上海本地建筑鋼材月均成交量為2.06萬噸，環比1月份增加0.55萬噸，增幅為32.90%。同比21年增加0.98萬噸，增幅為90.74%。從公歷周期對比，22年春節時間早于21年，因此22年2月本地需求恢復速度也將好于21年同期，這點從同比的絕對值上得以看見。不過本地成交逐步恢復正常，但月度均量的絕對值來看難以達到市場對于本地需求的良好預期。

數據來源：Mysteel

從上海本地螺紋庫存情況來看，截至2月底，上海本地螺紋庫存為59.73萬噸，環比上周增加8.98萬噸，增幅為24.95%；同比21年農歷減少19.86萬噸，減幅為24.95%；同比21年公歷減少9.58萬噸，減幅為13.82%。在本地品牌資源新增及部分鋼廠發貨量增加的背景下，當前庫存同比去年壓力有明顯減輕。

二、2022年3月份價格走勢展望

1、供給端來看，目前鋼廠生產端在未有政策限制下產能利用率基本向正常節奏恢復；冬季殘奧會也即將結束，建筑鋼材產量在3月將繼續增加。不過目前短流企業利潤不及長流程企業，且廢鋼資源回收情況未有明顯好轉，當前復產力度明顯低于去年同期。另外3月兩會即將召開，北方區域的限產存在加強預期，預計3月份產量將有提升，但仍將低于去年同期水平。

2、需求端來看，由于政策調控影響，地產增量需求的貢獻力度下降在預期之內。但國家穩經濟、穩增長的基調將繼續保持。22年年前及年后期間，國家多次提到財政支出靠前來帶動基建發展。3月兩會即將召開，有關基建利好的相關消息或將再次釋放，這也會提振市場對于未來需求信心。落實到上海本地來看，今年為臨港新區三年大變樣的最后一年，區域內項目建設較為活躍。隨著時間的推進，下游終端開工建設將會帶動需求的進一步釋放。

3、從本地庫存來看，當前本地庫存明顯低于去年同期。以往年正常累庫周期來看，本周本地庫存或將達到年內峰值水平。不過就我網實際調研，本周庫存增量相對有限，峰值水平將遠低去年。這也就意味著商家的去庫壓力進一步降低。

二、2022年3月份價格走勢展望

總的來看，3月份供給端繼續恢復，但伴隨著需求的逐步轉好，價格上行的動力也將增強。但由于目前國家對于大宗商品價格的管控力度并未減輕，預計3月份本地建筑鋼材價格將呈現震蕩上漲，謹防快速上漲后可能帶來的過熱風險。