【錳礦】錳礦方面，周初South32與對于7月裝船的澳塊6.34美元/噸度（降0.38）、南非塊5.3美元/噸度（降0.58）、康密勞同樣7月加蓬礦5.8美元/噸度（降0.5），隨著海外礦山7月價格的大幅調整，國內部分錳礦商家也開始逐步接貨，表示雖不愿看到錳礦價格下滑，但由于手中持礦成本過高，只能通過接降價后的錳礦來降低成本，雖目前國內錳系合金開工旺盛，但國內偏高的港口庫存，則可能進一步壓制錳礦價格的趨勢，同樣海外期貨礦降價同樣會影響部分現貨趨勢，但由于目前小型貿易商手中現貨逐步消耗，錳礦集中度提升，不排除短期中大型商家出現頂價的舉措。鋼廠方面來看，此輪6月鋼招價格降幅暫未達到鋼廠預期，在鋼材利潤尚可的情況下，鋼廠對于硅錳需求旺盛，不少鋼廠此輪采量仍一般，仍在等待錳礦降價后連帶著硅錳價格同樣下調的出現，短期需求仍偏高。綜合來看，隨著6月鋼招的結束，硅錳又將進入一輪零售報價混亂期，而從短期趨勢來看，如現貨緊張格局延續，硅錳價格仍將在高位徘徊，但隨著開工的增加，市場供應量逐步增量，也會緩解現貨緊張的程度，加上目前廠家高利潤的表現，預計會多接訂單鎖定利潤，硅錳價格短期不至于下跌，但長期來看，如港口錳礦高庫存格局不改，雖錳礦集中度有上升，但錳礦價格要有突出表現仍有較大難度，由于有低價期貨錳礦的存在，廠家必定不會大量采購高價現貨生產，為了維持利潤同樣將與錳礦展開爭利，錳礦價格短穩長憂，而短期硅錳價格將維持高位盤整，如廠家主動有檢修出現，則可以延續現貨緊張格局，但在目前利潤下，實際檢修情況較難大范圍出現。

【硅鐵】本周硅鐵市場盤整運行，市場低價資源略顯緊張，期貨盤面波動，下游觀望居多，主流廠家報價5500-5700元/噸承兌自然塊出廠，75自然塊報價5800-5900元/噸承兌自然塊。大廠方面目前報價較為穩定72硅鐵報價5700-5800元/噸承兌合格塊，75硅鐵5900-6000元/噸承兌合格塊，主產區報價差異縮小，市場低價主要集中在陜西區域。6月鋼招接近尾聲，中小型廠家庫存消耗，青海、寧夏區域部分廠家開始排單生產，價格堅挺，交割庫庫存依舊處于較高水平，成交略顯艱難。

鋼廠方面，6月鋼廠招標陸續展開，河鋼招標價格6170元/噸，河北區域其他小鋼廠招標價格在河鋼基礎上降100元/噸采購6050-6070元/噸展開，2019年5月我國粗鋼產量8909萬噸，同比增長10.0%，整體來看，鋼廠需求量呈上升趨勢。

綜合來看，硅鐵整體處于供需兩旺的局面，鋼廠需求表現較為樂觀，供應量月均在47萬多左右，交割庫庫存以及廠家庫存尚未消耗，短期內硅鐵維穩為主，受期貨以及消息面刺激，存在震蕩可能。

三、特種合金市場詳述

【鉬系】本周鉬市維穩略偏弱，隨著上海某鋼廠進場招標定價后，市場進一步走弱，廠家報價出現松動，報價小幅向下調整，廠家現金出廠主流報價在11.9-12萬元/噸，本周精礦對外公開招標價格亦有所下滑。

本周國際鉬市受智利大企業罷工事件影響價格小幅上漲，截止13日美國MW國際氧化鉬12.3-12.45美元/磅鉬；歐洲鉬鐵28.7-28.9美元/公斤鉬。氧化鉬環比上漲0.15美元/磅鉬，鉬鐵環比上漲0.075美元/公斤鉬。

周初，上海某鋼廠如約入場進行招標，鋼廠壓價，受淡季預期影響，部分工廠亦存在低價出貨情況，招標價不如人意，但卻在預期之中。當前市場主要以剛需為主，散貨成交一般，部分工廠表示，成本高企，不愿低價出貨，且略微調價并不能促成交，索性就不調價，一單一議。今日，山西某代表型鋼廠招標定價11.8萬元/噸，承兌含稅，較上周12.05萬元/噸，降幅較大，可以看出市場承壓較大。本周河南某礦山對外出貨，45%鉬精礦公開招標價為1800元/噸度，較上一輪下降30元/噸度，另一礦山出貨持平，市場心態不一。

整體來看，進入6月份后，鉬市在整體剛性需求尚可下依舊承壓，一方來自鋼廠的壓力，一方來自對后市持悲觀態度的壓力。后期關注大型礦山對外長單出價情況及鋼招情況。

【釩系】本周釩系市場維持高位，片釩大廠鎖定6月簽單價承兌12萬元/噸，偏銨供貨情況不佳，鋼廠高位接盤情緒不高，成交并不樂觀，市場信心有所動搖。截至周五，片釩報價12-12.8萬元/噸，釩鐵含稅報價12.9-13.5萬元/度，釩氮合金含稅報價19-20.2萬元/噸。外盤方面，本周歐洲市場現貨較少，釩鐵最低報價34美元/千克釩，最高報價37美元/千克釩；五氧化二釩最低報價7美元磅釩氧，最高報價7.95美元/磅釩氧。國際價格折國內五氧化二釩10.48-11.9萬元/噸，50釩鐵11.72-12.75萬元/噸，釩氮合金18.05-19.64萬元/噸。

國際市場成交價格對標國內，昨日優利時鹿特丹港口成交釩鐵37.8美元/千克釩，數量10噸，折算人民幣價格約13萬元/噸，基本與國內情況相似，目前，歐洲現貨資源相對較少，國內出口積極性較低。

片釩方面，本周大廠確定6月片釩簽單價承兌12萬元/噸，散貨市場現貨依然不多；釩鐵方面，本周廠家出貨情況較好，貿易商現貨成交價格在13萬元以上，而部分鋼招價格依然低于13萬元/噸價位；釩氮合金方面，本周廠家持續排單生產為主，部分廠家出現少量現貨資源，主流報價在20萬元/噸，鋼廠接受意愿較低。

綜合來看，原料大廠報價，鋼廠出現延標情況后，市場心態有所動搖。目前貿易商及廠家手中資源陸續交單，終端高價成交艱難，盡管鈮鐵三季度調價可能性降低，但原料鎖定價格后，市場價格上行難度較大，預計下周鋼招情況不樂觀的情況下，挺價意愿不會快速降低，現貨有望增多，整體依然相對平穩。