一、鐵合金市場總述

【硅錳】硅錳市場高位盤整，市場混亂的報價略有收斂，整體出廠現金報價在7600-7800元/噸，北方報價略低于南方50-100元/噸，部分廠家仍有惜售之意，但部分貿易商表示有合適的價格，部分北方企業還是較愿意銷售部分現貨，只能大批量訂單可能比較難接，而4月鋼招將在下周大規模展開，從目前各方觀點來看，仍持有較好的信心，港口錳礦庫存維持偏高位，錳礦實際成交價格暫難跟漲合金價格，但由于外盤報價高位，商家也不愿降價銷售。

【硅鐵】本周硅鐵盤整運行，市場歸于平靜，期貨下跌，市場心理略有轉變，成交一般，廠家庫存呈下降趨勢，下游觀望為主，等待4月鋼招定價，截止目前為止，今日西北大廠72硅鐵報價5900-6000元/噸承兌合格塊，75硅鐵報價6200元/噸承兌合格塊，其他區域中小型廠家報價略有松動，72硅鐵合格塊報價5800-5900元/噸承兌，自然塊5700-5800元/噸承兌出廠，75硅鐵報價略堅挺，廠家報價維持在6000-6100元/噸承兌。

【特種合金】本周鉬市在原料漲價下，成品市場依然是維穩偏弱運行，少數幾家鋼廠進場采購，貿易商入場詢貨一般，持觀望態度較為濃厚，市場預期難能樂觀。本周鉬鐵廠家現金出廠一直維持在12-12.3萬元/噸（現金-承兌）該價位，45%-50%鉬精礦本周河南某礦山對外招標價為1805元/噸度。本周國際鉬市持續陰跌，截止21日美國MW國際氧化鉬12.2-12.35美元/磅鉬；歐洲鉬鐵28.7-29美元/公斤鉬。氧化鉬環比下調0.3美元/磅鉬，鉬鐵環比下調0.7美元/公斤鉬，國內外雙向流動基本無太多可能性。

本周釩系市場持續降溫，整體成交情況較差，產業心態表現混亂，貿易商低價拋貨情況依然未減，鋼廠持續謹慎觀望中。截止周五，片釩含稅報價21-22萬元/噸，釩鐵含稅報價21.8-22萬元/度，釩氮合金含稅報價31.5-32.5萬元/噸。外盤方面，本周歐洲市場快速下行，釩鐵最低報價60美元/千克釩，最高報價64美元/千克釩；五氧化二釩最低報價16美元磅釩氧，最高報價17美元/磅釩氧。國際價格折國內五氧化二釩23.31-24.77萬元/噸，50釩鐵20.13-21.47萬元/噸，釩氮合金31-33.07萬元/噸。國內外價格同步下行，國內廠家心態較穩，大廠普遍以片釩22萬價格進行報價，貿易商不愿承擔風險，大多以低于市場價1萬左右的價格銷售，鋼廠依然屬于月中整備期，沒有大量采購需求的情況下，成交愈發不理想。綜合來看，本周的弱勢行情已經出現較大分歧，下周鋼招初步展開，鋼廠的需求量將決定本輪下行的底部位置，貿易商手中資源有限，廠家將陸續進場鎖定價格。

三、特種合金市場詳述

【鉬系】本周鉬市在原料漲價下，成品市場依然是維穩偏弱運行，少數幾家鋼廠進場采購，貿易商入場詢貨一般，持觀望態度較為濃厚，市場預期難能樂觀。本周鉬鐵廠家現金出廠一直維持在12-12.3萬元/噸（現金-承兌）該價位，45%-50%鉬精礦本周河南某礦山對外招標價為1805元/噸度。

本周國際鉬市持續陰跌，截止21日美國MW國際氧化鉬12.2-12.35美元/磅鉬；歐洲鉬鐵28.7-29美元/公斤鉬。氧化鉬環比下調0.3美元/磅鉬，鉬鐵環比下調0.7美元/公斤鉬，國內外雙向流動基本無太多可能性。

本周為月中需求空窗期，鋼廠采購較少，加之原料漲價，成本高企，廠家主動降價意愿較低，然又因現階段需求較弱，在原料漲價的情況下，鉬鐵并不能緊隨其后跟漲，反而呈現一種弱勢。由于鉬精礦現貨采購較為困難，漲價亦在預期之內，本周東北某大型礦山再次對外簽長單，50-55%鉬精礦長單報價1800-1830元/噸度（現金-承兌），較上一輪上調20元/噸度。雖原料在漲價預期之內，然對廠家而言無疑在成本上形成較大壓力，但樂觀點說，對鉬價在底部形成較強支撐。本周少數幾家鋼廠招標基本圍繞11.9萬元/噸展開，部分鋼廠招標價較低，顯現出廠家成本的差異性及對市場預期的分化。當前業內多數人士對鉬市持維穩態度，難漲亦難跌，部分少數人士對鉬市持悲觀態度，認為在沒有需求的支撐下成本就是用來打破的。

整體來看，當前鉬市以穩為主，成本支撐較強，短期下行風險較低，如若后期需求釋放不及預期，在供應維持在一個高水平下，供需失衡，鉬市下跌不可避免，進而倒逼原料降價，形成新的成本位，靜待新一輪鋼招展開。

【釩系】本周釩系市場持續降溫，整體成交情況較差，產業心態表現混亂，貿易商低價拋貨情況依然未減，鋼廠持續謹慎觀望中。截止周五，片釩含稅報價21-22萬元/噸，釩鐵含稅報價21.8-22萬元/度，釩氮合金含稅報價31.5-32.5萬元/噸。外盤方面，本周歐洲市場快速下行，釩鐵最低報價60美元/千克釩，最高報價64美元/千克釩；五氧化二釩最低報價16美元磅釩氧，最高報價17美元/磅釩氧。國際價格折國內五氧化二釩23.31-24.77萬元/噸，50釩鐵20.13-21.47萬元/噸，釩氮合金31-33.07萬元/噸。

國內外價格同步下行，國內廠家心態較穩，大廠普遍以片釩22萬價格進行報價，貿易商不愿承擔風險，大多以低于市場價1萬左右的價格銷售，鋼廠依然屬于月中整備期，沒有大量采購需求的情況下，成交愈發不理想。

片釩方面，本周大廠3月訂單陸續發出，基本沒有余量，小廠散貨成交不濟，下游加工企業大多有部分庫存，加上大廠資源陸續到庫，本周基本沒有額外需求，而偏銨廠家也不愿低價銷售，引發市場過度超跌；釩鐵釩氮合金方面，本周部分廠家維持低產量生產，在自身原料庫存健康的情況下，目前下游需求不濟，走跌看空情緒持續，報價不愿下調，目前，釩鐵廠家依然想維持在22萬現金以上，貿易商走貨在21萬左右，釩氮合金廠家維持在32萬以上，貿易商價格空間較大，低位已經在30萬左右。

鋼廠方面，本周鋼招并不樂觀，和上周情況相似的是，這兩周鋼廠供應商基本以貿易商為主，價格明顯低于廠家報價，下周鋼招將陸續開始詢盤，由于發貨時間不一，涉及到4月1日的稅改問題，總體價格可能會相對混亂。綜合來看，本周的弱勢行情已經出現較大分歧，下周鋼招初步展開，鋼廠的需求量將決定本輪下行的底部位置，貿易商手中資源有限，廠家將陸續進場鎖定價格。