一、鐵合金市場(chǎng)總述

【硅錳】下周來(lái)看，由于鋼廠采購(gòu)告一段落，市場(chǎng)零售價(jià)格表現(xiàn)會(huì)受其他因素影響而波動(dòng)，一方面期貨價(jià)格的走強(qiáng)，引起不少現(xiàn)貨廠家的附和，紛紛上調(diào)手中現(xiàn)貨報(bào)價(jià)100-200元/噸，且內(nèi)蒙等受環(huán)保檢查地區(qū)表示現(xiàn)貨略緊張，而環(huán)保目前對(duì)于大型企業(yè)來(lái)說(shuō)影響偏小，降耗為主要手段，并未出現(xiàn)大面積停產(chǎn)的現(xiàn)象，而廣西及部分小型廠家可能就會(huì)有停產(chǎn)可能，但目前來(lái)看占比不大，但對(duì)于外界的心態(tài)影響可能較廣，另一方面港口現(xiàn)貨錳礦價(jià)格的堅(jiān)挺也暫能支撐硅錳價(jià)格維持高位，但實(shí)際成交有待觀察，目前貿(mào)易商并未大量加入硅錳搶貨行列，所以硅錳高報(bào)價(jià)暫未出現(xiàn)大范圍的實(shí)際成交，下周的期貨價(jià)格會(huì)否繼續(xù)上沖、錳礦外盤(pán)報(bào)價(jià)會(huì)否仍有下調(diào)、硅錳產(chǎn)區(qū)環(huán)保影響會(huì)否繼續(xù)擴(kuò)大，密切影響著硅錳價(jià)格的走向，目前看漲看跌人士均存在。

【硅鐵】本周?chē)?guó)內(nèi)硅鐵市場(chǎng)穩(wěn)中有降，多空分歧交織，中小企業(yè)由于前期訂單基本交完加之下游需求影響報(bào)價(jià)略有下滑，72鐵主流報(bào)價(jià)在6200-6300元/噸（出廠含稅自然塊），下滑幅度在100-200元/噸，而大廠方面交鋼廠訂單充足，庫(kù)存緊張，本周封盤(pán)不出，報(bào)價(jià)仍維持在72鐵6500元/噸出廠。

硅鐵需求：近期硅鐵市場(chǎng)交割庫(kù)貨源增多，貿(mào)易商和下游企業(yè)買(mǎi)漲不買(mǎi)跌心態(tài)顯現(xiàn)，目前硅鐵市場(chǎng)整體需求表現(xiàn)一般，鋼廠招標(biāo)也暫未進(jìn)場(chǎng)，多數(shù)廠家仍在執(zhí)行未交訂單，市場(chǎng)詢(xún)價(jià)增多但實(shí)際成交略有減少。

鋼廠招標(biāo)價(jià)格：6月份北方大部分鋼廠硅鐵招標(biāo)價(jià)格在7000元/噸左右，南方大部分鋼廠硅鐵招標(biāo)價(jià)格在7000-7150元/噸左右，7月份鋼廠基本在下周開(kāi)始陸續(xù)進(jìn)場(chǎng)招標(biāo)，預(yù)計(jì)7月份鋼廠招標(biāo)價(jià)格較6月份小幅下滑。

【鎢鉬釩】本周鉬市僵持維穩(wěn)運(yùn)行，目前錦州地區(qū)60鉬鐵報(bào)價(jià)10.8-11.0萬(wàn)元/噸，欒川地區(qū)45%鉬精礦價(jià)報(bào)1530-1550元/噸度，氧化鉬報(bào)1640-1650元/噸度。

截止14號(hào)美國(guó)MW國(guó)際氧化鉬價(jià)格11.15-11.35美元/磅鉬；歐洲鉬鐵價(jià)格至27.7-28.1美元/千克鉬，本周?chē)?guó)際市場(chǎng)受?chē)?guó)內(nèi)原料價(jià)格影響下跌，市場(chǎng)詢(xún)盤(pán)清淡，本周韓國(guó)浦項(xiàng)新一輪的招標(biāo)氧化鉬塊250噸價(jià)格揭曉為11.4美元/磅鉬(較其上次招標(biāo)價(jià)格下跌0.15美元/磅鉬)，鉬鐵200噸價(jià)格揭曉為27.4美元/千克鉬(較其上次招標(biāo)下價(jià)格跌0.3美元/千克鉬)。

本周鎢市平穩(wěn)運(yùn)行，目前FeW80主流報(bào)17.8-18.2萬(wàn)元/噸，F(xiàn)eW70報(bào)17.5-17.8萬(wàn)元/噸。江西、湖南地區(qū)65%黑鎢精礦報(bào)11.0-11.2萬(wàn)元/噸，APT報(bào)17.8-18.2萬(wàn)元/噸。

本周釩系市場(chǎng)不論國(guó)內(nèi)國(guó)際市場(chǎng)均出現(xiàn)一貨難求的情況，價(jià)格上行迅猛，但實(shí)際成交情況相對(duì)一般，截止周五，片釩含稅報(bào)價(jià)19.8-21萬(wàn)元/噸，釩鐵含稅報(bào)價(jià)21.5-23萬(wàn)元/度，釩氮合金含稅報(bào)價(jià)30.5-32萬(wàn)元/噸。鋼廠方面，本周鋼廠詢(xún)盤(pán)相對(duì)積極，其表現(xiàn)主要集中在對(duì)后期市場(chǎng)價(jià)位難以把握，提前補(bǔ)貨尋貨的情況較多，市場(chǎng)成交價(jià)格確有提升。預(yù)計(jì)下周釩系市場(chǎng)上行腳步有所遲緩，相對(duì)較高的市場(chǎng)價(jià)位，操作商風(fēng)險(xiǎn)激增，鋼廠接貨意愿不甚理想，部分操作商受資金壓力或有出貨情況出現(xiàn)，步入6月下旬，成交逐漸增加，持續(xù)上行表現(xiàn)相對(duì)不理性，值得關(guān)注的是今日的歐洲市場(chǎng)價(jià)格，或?qū)�后期操作商的把握有一定影響�?/span>

二、錳&硅系市場(chǎng)詳述

【錳礦】本周錳礦盤(pán)整偏強(qiáng)運(yùn)行，由環(huán)保回頭看發(fā)酵出的利多因素從合金傳導(dǎo)至原料礦，疊加錳礦本身高價(jià)成本因素，港口現(xiàn)貨報(bào)價(jià)堅(jiān)挺探漲，截止目前，天津港主流澳塊報(bào)價(jià)56-58元/噸度，加蓬塊報(bào)54-56元/噸度，南非半碳酸報(bào)53-55元/噸度，廠家對(duì)高價(jià)礦的接受度逐漸提高，成交價(jià)隨報(bào)價(jià)底部整體上移。

礦山方面，本周康密勞公布7月對(duì)華錳礦裝船報(bào)價(jià)為Mn44.5%加蓬塊報(bào)6.85美元/噸度，Mn43%加蓬籽報(bào)6.55美元/噸度，環(huán)比6月第二輪均上調(diào)0.15美元/噸度，外盤(pán)上調(diào)一定程度上給現(xiàn)貨市場(chǎng)傳遞較好的預(yù)期，錳礦現(xiàn)貨底部可見(jiàn)，三季度深跌的概率不大；港口方面，本周天津港港存較上周小幅上行，到港約30萬(wàn)噸左右，疏港量約27萬(wàn)噸左右，港口提貨正常，整體庫(kù)存仍保持中位運(yùn)行。

下游合金方面，本周硅錳持續(xù)走強(qiáng)，現(xiàn)貨零售價(jià)混亂上行，廠家均表示庫(kù)存緊張，無(wú)過(guò)多零售貨源，環(huán)保回頭看限制部分硅錳產(chǎn)量，但未出現(xiàn)大規(guī)模停產(chǎn)減產(chǎn)現(xiàn)象，部分企業(yè)通過(guò)降負(fù)荷避峰生產(chǎn)等措施來(lái)達(dá)到環(huán)保要求，雖環(huán)保未造成太大實(shí)質(zhì)性影響，但催生了硅錳期現(xiàn)市場(chǎng)的信心強(qiáng)化劑，硅錳期貨與現(xiàn)貨市場(chǎng)互相提振，市場(chǎng)震蕩偏強(qiáng)。

下周來(lái)看，由于硅錳市場(chǎng)形勢(shì)較好，短期利多信號(hào)大于利空的情況下硅錳走勢(shì)以盤(pán)整向好態(tài)勢(shì)運(yùn)行為主，而錳礦由于本身倒掛嚴(yán)重，在下游向好且供需矛盾沒(méi)有放大的情況下隨市跟漲是大概率事件，但終端鋼廠整體需求沒(méi)有明顯增加，錳礦上行通道有限，預(yù)計(jì)短期以穩(wěn)中小幅上行態(tài)勢(shì)運(yùn)行為主。

【硅錳】硅錳本周繼續(xù)維持強(qiáng)勢(shì)，市場(chǎng)零售報(bào)價(jià)混亂上漲，大部分企業(yè)表示無(wú)低價(jià)供應(yīng)，廠家惜售情緒濃，且部分廠家有毀單情況出現(xiàn)，表示由于環(huán)保影響，前期所接訂單無(wú)力完成，只能退款，港口錳礦報(bào)價(jià)同樣上漲，外盤(pán)錳礦報(bào)價(jià)暫止跌，環(huán)保限制廠家產(chǎn)量，但暫未出現(xiàn)大規(guī)模停產(chǎn)現(xiàn)象，市場(chǎng)錳系廠家整體信心偏高，盼漲心態(tài)較強(qiáng)。

錳礦方面，康密勞公布7月對(duì)華錳礦裝船報(bào)價(jià)上調(diào)，Mn44.5%加蓬塊報(bào)6.85美元/噸度、Mn43%加蓬籽報(bào)6.55美元/噸度，環(huán)比6月第二輪均上調(diào)0.15美元/噸度，而港口錳礦現(xiàn)貨則由南非半碳酸引領(lǐng)漲價(jià)，半碳酸報(bào)價(jià)則由52元/噸度上調(diào)至58元/噸度，甚至60元/噸度也有人報(bào)，不少商家反饋，本周較多廠家在詢(xún)問(wèn)上周的定價(jià)能否成交，詢(xún)單積極。

鋼廠方面來(lái)看，6月鋼招落下帷幕，但由于硅錳價(jià)格的異動(dòng)，部分鋼廠有提前展開(kāi)詢(xún)價(jià)的意愿，但面對(duì)廠家報(bào)來(lái)的8000元/噸以上的報(bào)價(jià)，則較為遲疑，不愿接受高價(jià)，而從短期到貨量來(lái)看，雖廠家不敢違約鋼廠訂單，但供貨速度有所降低。

綜合來(lái)看，下周硅錳市場(chǎng)仍將維持混亂運(yùn)行，隨著錳礦價(jià)格的逐步走高，硅錳廠家的報(bào)價(jià)同樣將上調(diào)，雖暫未出現(xiàn)大規(guī)模的實(shí)際高價(jià)成交，但在環(huán)保仍未結(jié)束，而錳礦價(jià)格又較為堅(jiān)挺的情況下，各方看漲心態(tài)均較濃，而隨著貿(mào)易商詢(xún)單的增多，不論錳礦商還是生產(chǎn)廠家，都將處于低價(jià)惜售狀態(tài)，且在新增產(chǎn)能并未大規(guī)模進(jìn)入市場(chǎng)的情況下，只有新一輪的鋼招價(jià)格才能使得硅錳市場(chǎng)重回理性狀態(tài)。

【錳鐵】本周錳鐵市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，廠家挺價(jià)心態(tài)明顯，市場(chǎng)成交一般。鋼招結(jié)束，廠家訂單基本落定，市場(chǎng)目前在陸續(xù)出貨，廠家庫(kù)存在低位運(yùn)行，零售成交一般。目前65高錳出廠現(xiàn)款報(bào)價(jià)在6750-6900元/噸，部分區(qū)域報(bào)價(jià)在7000元/噸左右，75高錳出廠現(xiàn)款7800-7900元/噸；中錳752.0出廠現(xiàn)款報(bào)價(jià)在9800-9900元/噸左右；低錳800.7報(bào)價(jià)在12800元/噸左右。

原料錳礦方面：本周錳礦盤(pán)整偏強(qiáng)運(yùn)行，港口現(xiàn)貨報(bào)價(jià)堅(jiān)挺探漲，截止目前，天津港主流澳塊報(bào)價(jià)56-58元/噸度，加蓬塊報(bào)54-56元/噸度，南非半碳酸報(bào)53-55元/噸度。康密勞(Eramet Comilog)2018年7月對(duì)華錳礦期貨報(bào)價(jià)公布，其中Mn44.5%Fe＜5%加蓬錳礦(塊礦)報(bào)價(jià)6.85美元/噸度（CIF，中國(guó)主港）；Mn43%Fe＜5%加蓬錳礦(籽礦)報(bào)價(jià)6.55美元/噸度（CIF，中國(guó)主港）；環(huán)比6月第二輪報(bào)價(jià)均上漲0.15美元/噸度。

 市場(chǎng)方面：本周高錳整體來(lái)看庫(kù)存偏緊，報(bào)價(jià)方面也是居高不下，雖然廣西地區(qū)目前環(huán)保形勢(shì)嚴(yán)峻，很多小高爐關(guān)停，但是合金廠家目前還未受影響，生產(chǎn)正常運(yùn)行，但是在環(huán)保因素的驅(qū)動(dòng)下，再加上當(dāng)前礦商信心增強(qiáng)，報(bào)價(jià)較前期有所上調(diào)，個(gè)別廠家也相應(yīng)調(diào)高合金價(jià)格。此外，由于北方的環(huán)保還在進(jìn)行中，部分廠家也有高錳爐子在檢修，估計(jì)要到七月份才能檢修結(jié)束。中低錳本周價(jià)格是有明顯上調(diào)，在原料錳礦及相關(guān)品種價(jià)格的帶動(dòng)下，中低錳的價(jià)格也免不了跟漲，再加上環(huán)保因素的推進(jìn)，南北方都有個(gè)別小爐子停產(chǎn)檢修狀況，短期內(nèi)錳鐵走勢(shì)還是偏強(qiáng)。

【硅鐵】本周?chē)?guó)內(nèi)硅鐵市場(chǎng)穩(wěn)中有降，多空分歧交織，中小企業(yè)由于前期訂單基本交完加之下游需求影響報(bào)價(jià)略有下滑，72鐵主流報(bào)價(jià)在6200-6300元/噸（出廠含稅自然塊），下滑幅度在100-200元/噸，而大廠方面交鋼廠訂單充足，庫(kù)存緊張，本周封盤(pán)不出，報(bào)價(jià)仍維持在72鐵6500元/噸出廠。

三、特種合金市場(chǎng)詳述

【鉬系】本周鉬市僵持維穩(wěn)運(yùn)行，目前錦州地區(qū)60鉬鐵報(bào)價(jià)10.8-11.0萬(wàn)元/噸，欒川地區(qū)45%鉬精礦價(jià)報(bào)1530-1550元/噸度，氧化鉬報(bào)1640-1650元/噸度。

截止14號(hào)美國(guó)MW國(guó)際氧化鉬價(jià)格11.15-11.35美元/磅鉬；歐洲鉬鐵價(jià)格至27.7-28.1美元/千克鉬，本周?chē)?guó)際市場(chǎng)受?chē)?guó)內(nèi)原料價(jià)格影響下跌，市場(chǎng)詢(xún)盤(pán)清淡，本周韓國(guó)浦項(xiàng)新一輪的招標(biāo)氧化鉬塊250噸價(jià)格揭曉為11.4美元/磅鉬(較其上次招標(biāo)價(jià)格下跌0.15美元/磅鉬)，鉬鐵200噸價(jià)格揭曉為27.4美元/千克鉬(較其上次招標(biāo)下價(jià)格跌0.3美元/千克鉬)。

目前國(guó)內(nèi)鉬鐵市場(chǎng)受原料價(jià)格的大幅下跌影響小幅下調(diào)，鋼廠價(jià)格也小幅下跌，主流價(jià)格在10.6-10.9萬(wàn)/噸左右，部分鋼廠推遲采購(gòu)，市場(chǎng)觀望情緒較濃，鉬化工及制品市場(chǎng)心態(tài)收到原料市場(chǎng)的沖擊，商家多表示詢(xún)盤(pán)不多，對(duì)外報(bào)價(jià)暫維持穩(wěn)定，而市場(chǎng)實(shí)際的買(mǎi)盤(pán)卻相對(duì)較少，市場(chǎng)壓力逐步明顯。

鋼廠招標(biāo)價(jià)格逐漸下調(diào)，鉬鐵成本支撐減弱，預(yù)計(jì)短期鉬市弱勢(shì)盤(pán)整運(yùn)行。

【鎢系】本周鎢市平穩(wěn)運(yùn)行，目前FeW80主流報(bào)17.8-18.2萬(wàn)元/噸，F(xiàn)eW70報(bào)17.5-17.8萬(wàn)元/噸。江西、湖南地區(qū)65%黑鎢精礦報(bào)11.0-11.2萬(wàn)元/噸，APT報(bào)17.8-18.2萬(wàn)元/噸。

目前供需均處于兩弱的局面，買(mǎi)賣(mài)雙方僵持及博弈還在延續(xù)，總體成交清淡。環(huán)保影響使主產(chǎn)區(qū)復(fù)產(chǎn)進(jìn)展并不順利，目前開(kāi)工率依舊處于偏低狀態(tài)。原料方面，因?yàn)橐睙拸S開(kāi)工時(shí)間未確定，低價(jià)不愿出貨，而高價(jià)難賣(mài)，導(dǎo)致市場(chǎng)交投清淡。

國(guó)際方面，與國(guó)內(nèi)一樣也較為平靜，MB歐洲鎢鐵、APT價(jià)格保持穩(wěn)定，歐洲鹿特丹倉(cāng)庫(kù)75%鎢鐵價(jià)格暫穩(wěn)在39.5-40.5美元/公斤，歐洲自由市場(chǎng)APT價(jià)格暫穩(wěn)在345-352美元/噸度，中國(guó)鎢鐵出口價(jià)暫穩(wěn)在40.0-41.0美元/公斤，APT出口價(jià)格小幅下調(diào)至342-349美元/噸度。

國(guó)內(nèi)鎢市一直呈現(xiàn)維穩(wěn)運(yùn)行，價(jià)格處于高點(diǎn)，成交不多，預(yù)計(jì)短期內(nèi)國(guó)內(nèi)鎢價(jià)將以穩(wěn)為主運(yùn)行，還需關(guān)注江西地區(qū)冶煉廠復(fù)產(chǎn)情況及下半月鎢企指導(dǎo)價(jià)出臺(tái)。

【釩系】本周釩系市場(chǎng)持續(xù)上行，截止周五，片釩含稅報(bào)價(jià)19.8-21萬(wàn)元/噸，釩鐵含稅報(bào)價(jià)21.5-23萬(wàn)元/度，釩氮合金含稅報(bào)價(jià)30.5-32萬(wàn)元/噸。外盤(pán)方面本周歐洲市場(chǎng)持續(xù)更漲，釩鐵最低報(bào)價(jià)71.4美元/千克釩，最高報(bào)價(jià)73美元/千克釩；五氧化二釩最低報(bào)價(jià)15.5美元/磅釩氧，最高報(bào)價(jià)16.15美元/磅釩氧，國(guó)際市場(chǎng)釩鐵再度回調(diào)，國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)修復(fù)，目前，國(guó)際市場(chǎng)釩鐵折價(jià)22.91-23.43萬(wàn)元/噸，釩氮合金折價(jià)35.29-36.08萬(wàn)元/噸，五氧化二釩折價(jià)21.6-22.51萬(wàn)元/噸，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)再度領(lǐng)漲國(guó)際，現(xiàn)貨資源略緊。

本周釩系市場(chǎng)現(xiàn)貨資源略緊，不論國(guó)內(nèi)國(guó)際市場(chǎng)均出現(xiàn)一貨難求的情況，價(jià)格上行迅猛，但實(shí)際成交情況相對(duì)一般。片釩方面，本周大廠報(bào)價(jià)上調(diào)至19.8萬(wàn)元/噸，小廠成交上行至20.5萬(wàn)元/噸，或有片釩出口情況較好，川威、德勝預(yù)計(jì)本月產(chǎn)量有所減少，資源相對(duì)緊缺的情況下，下游合金廠家接貨意愿上升；釩鐵方面，小廠現(xiàn)貨資源緊張，前期倒掛的情況致使小廠庫(kù)存低位，原料資源按單采購(gòu)，備貨較少，抗風(fēng)險(xiǎn)能力低，目前行情下，難以應(yīng)付市場(chǎng)需求，且有部分捂貨情況，釩鐵漲勢(shì)明顯；釩氮合金方面，廠家資源相對(duì)寬松，為應(yīng)對(duì)市場(chǎng)原料緊張的情況，廠家對(duì)訂單有所把握，市場(chǎng)出貨量降低。

鋼廠方面，本周鋼廠詢(xún)盤(pán)相對(duì)積極，其表現(xiàn)主要集中在對(duì)后期市場(chǎng)價(jià)位難以把握，提前補(bǔ)貨尋貨的情況較多，市場(chǎng)成交價(jià)格確有提升。釩氮合金成交周初尚有30.5萬(wàn)元/噸存在，步入周中，主流成交價(jià)上升至32萬(wàn)高位；釩鐵成交周初22萬(wàn)左右尚有成交，捂貨情況出現(xiàn)后，市場(chǎng)報(bào)價(jià)一度上升至23.5萬(wàn)元/噸，實(shí)際成交情況較差，下游接盤(pán)意愿不強(qiáng)。

預(yù)計(jì)下周釩系市場(chǎng)上行腳步有所遲緩，相對(duì)較高的市場(chǎng)價(jià)位，操作商風(fēng)險(xiǎn)激增，鋼廠接貨意愿不甚理想，部分操作商受資金壓力或有出貨情況出現(xiàn)，步入6月下旬，成交逐漸增加，持續(xù)上行表現(xiàn)相對(duì)不理性，值得關(guān)注的是今日的歐洲市場(chǎng)價(jià)格，或?qū)�后期操作商的把握有一定影響�?/span>