唐山鋼坯大調查（2017.4.7）

   ——第14周鋼坯供需基本面數據周報

一、本周走勢回顧

本周（3月31日至4月7日）國內鋼坯整體下跌，個別地區跌幅偏大。唐山鋼坯整體出貨較弱，價格承壓明顯。截止4月7日，唐山本地及昌黎普方坯出廠2950元/噸，較上周五的3100元/噸相比降150元/噸，現金含稅。

表-1全國鋼坯部分城市價格與簡評（單位：元/噸）

二、成本及利潤分析

本周唐山原料價格調整運行，鋼坯成本穩中有漲，截止4月6日，京唐港61.5%PB粉主流價格630元/噸，港口濕噸車板價，周比持平，唐山本地二級焦炭1805元/噸，含稅承兌到廠，周比漲50元/噸，66%鐵精粉785元/噸，干基含稅現匯到廠，周比降20元/噸。調查結果顯示，唐山地區鋼企即時不含稅鐵水成本主流在2000-2100元/噸之間，折合鋼坯含稅成本為2600-2700元/噸，與4月7日的普方坯主流出廠價格2950元/噸相比，顯示鋼企實際盈利250到350元/噸。

圖-12016-2017年唐山鋼坯鋼廠出廠價與理論成本變化趨勢圖

本周唐山地區鋼材價格繼續下行，成品材整體成交較清淡，雖周內多實行限產操作，但庫存壓力并未減輕；鑒于鋼坯周內提前打開大幅下跌通道，成品材后期利潤稍加回暖，但從價差來看，整體利潤并不樂觀。表-2為本周五唐山地區部分成品材與鋼坯差價的比較情況：

表-2唐山地區主要鋼材品種與鋼坯價格差值對比（單位：元/噸）

三、鋼坯市場供應情況

1、高爐生產情況

本周五統計唐山地區164座高爐中有36座檢修（含停產），檢修高爐容積合計21920m3，較上周減少540m3；影響產量約47.8萬噸，產能利用率81.93%，較上周上升0.56%。剔除2016年去產能淘汰高爐后產能利用率約在92.22%，較上周上升1.16%。

圖-22015-2017年唐山地區鋼企高爐產能利用率走勢圖

2、鋼企鋼坯外賣量統計

通過對唐山地區20多家近期有鋼坯外賣量的高爐企業進行調查統計，本周唐山及秦皇島昌黎地區鋼企鋼坯日外賣量約6.87萬噸，較上周五統增1.02萬噸。我網監測數據顯示，目前唐山地區調坯軋鋼廠平均日消耗鋼坯量約8.29萬噸，較上周減13.38%。本周鋼坯供應量增加明顯，部分全流程鋼廠下游成品利潤減弱，軋線出現停產檢修，從而增大了鋼坯資源外賣量，下游調坯廠受限產影響，產能利用率下降，鋼坯需求減弱。

表-3唐山鋼廠鋼坯日外賣量統計（單位：噸/天）

3、唐山主流倉儲鋼坯庫存變化

4月7日唐山主要倉庫及港口同口徑統計鋼坯庫存55.3萬噸，較上周降5.7萬噸，本周倉儲現貨庫存繼續下降，商家心態偏空，出貨為主，但市場整體成交并不樂觀，現貨價格多低于直發價格。

圖-32013-2017年唐山主要倉儲及港口同口徑統計鋼坯庫存變化（單位：萬噸）

4、唐山28家樣本調坯軋鋼廠廠內鋼坯庫存

4月7日調查唐山28家樣本調坯軋鋼廠合計鋼坯庫存54萬噸，較上周減8.55萬噸。本周調坯軋材廠原料鋼坯庫存繼續下降，受重污染影響周內廠家實行限產操作，加之成品利潤不足，廠家整體生產積極性不高，另外本周成品走貨不樂觀，廠家對鋼坯采購積極性仍弱，多以消耗自身庫存為主。

圖-4唐山28家樣本調坯廠廠內鋼坯庫存總量變化趨勢（單位：萬噸）

四、鋼坯需求數據

1、調坯軋鋼廠開工狀態

本周唐山25家145帶鋼廠30條帶鋼線中，18條檢修或停產，影響產量22.12噸，產能利用率為45.04%，較上周下降6.09%，12條帶鋼線正常生產，開工率為40%，較上周下降6.67%。

唐山20家232系列帶鋼廠28條帶鋼生產線中，11條帶鋼線檢修或停產，影響產量18.81萬噸，產能利用率為66.07%，較上周下降3.88%，17條帶鋼線開工生產，開工率為60.71%，較上周下降7.15%。

唐山地區71條型鋼生產線實際開工條數54條，開工率76.06%，周比上升4.23%，產能利用率56.31%，周比下降22.01%。重污染天氣影響，調坯軋材廠限產，多實施日停晝產操作，整體產能利用率下降明顯，然因下游需求不佳，成品出貨并不樂觀。

圖-52016-2017年唐山地區調坯型鋼廠產能利用率走勢圖

2、調坯軋鋼廠成品庫存數據

4月7日統唐山27家型鋼廠工、角、槽合計庫存55.34萬噸，較上周比增3.89萬噸，增長7.56%。本周需求表現不佳，成品材整體出貨清淡，利潤不足，廠家心態欠佳。從圖-6中成品庫存走勢看，目前調坯型鋼廠成品庫存處于近兩年新高水平。

圖-62016-2017年唐山地區27家樣本型鋼廠成品庫存變化趨勢圖

五、期貨螺紋鋼與鋼坯差值變化情況

本周螺紋鋼期貨震蕩下行，周后期隨著現貨市場的走弱，期貨市場亦難樂觀，隨著現貨價格的大幅回落，周后期期貨頻頻跳水，商家心態更顯悲觀。以下為2016年1月至2017年4月7日螺紋鋼期貨主力合約、唐山普方坯價格及其差值走勢圖：

圖-72016-2017年鋼坯與期螺價格走勢圖

六、市場趨勢預測

本周鋼坯震蕩下行，周后期弱勢行情加深，唐山鋼坯單日跌幅達110元/噸，成品市場更顯乏力。目前來看，利潤倒逼、環保限產、出貨不暢，成品廠家生產減弱，鋼坯需求不樂觀，加之供應資源明顯增多，鋼坯市場供應壓力進一步增大。下周，鋼坯供應端壓力難改，價格反彈趨勢并不強勁；但鑒于價格寬幅回落后，鋼廠利潤空間收窄，且降后市場低價資源成交有好轉，預計短期鋼坯走勢趨緩，整體呈現震蕩趨弱運行態勢。