一、鐵合金市場總述

本周普通合金持續上行，特殊合金市場以穩為主。

【硅錳】下周來看，由于本周盤整格局的出現，下周市場參與者心態會發生轉變，部分持有現貨庫存的商家必定會高位銷售，進行獲利了結，而廠家在有低價庫存礦的前提下，必定會加大開工量，而經過前期的環保普查，目前能開工的企業也無環保之憂，可能會乘價格仍在高位加量生產，且由于港口錳礦近期報價同樣理性調整，對于各方參與者心態影響較大，不排除部分獲利了結商家的出現，所以下周乃至中下旬的走勢，對于三季度硅錳趨勢有很大影響。

【硅鐵】截止到目前為止，西北主產區72硅鐵出廠含稅承兌自然塊報價在4250-4350元/噸，75硅鐵出廠含稅承兌自然塊報價在4400-4500元/噸，個別工廠75硅鐵報價達到4600元/噸，但實際成交較為仍處低位，價格方面72硅鐵多在4200元/噸，75硅鐵成交也多在4300-4400元/噸（4300多為7月底的訂單）。

【特種】本周國內鉬系市場穩中上漲，市場參與者多持謹慎樂觀心態。截止本周五，錦州地區60鉬鐵報價在6.5-6.7萬元/噸，欒川地區40%-45%鉬精礦含稅價報880-890元/噸度，氧化鉬報980-990元/噸度。本周鋼廠陸續開展8月招標采購工作，從幾個代表性鋼廠鉬鐵招標結果看，鉬鐵8月采購價較7月大幅拉漲已成定局。本周國內釩系市場報價大幅跳漲，下游采購商措手不及。截至本周五，國內釩鐵主流報價在5.8-5.9萬元/噸，釩氮合金報價在8.4-8.8萬元/噸，五氧化二釩98片市場報在5.0-5.1萬元/噸（現款-承兌價）。本周國內鎢鐵市場表現平穩，原材料鎢精礦市場漲勢明顯。目前，FeW80主流報12.7-12.8萬元/噸，FeW70報12.0萬元/噸。截至本周五，江西、湖南地區65%黑鎢精礦報7.0-7.2萬元/噸。預計下周鉬系市場保持堅挺；釩系市場持續拉漲；鎢系市場穩中上漲。

二、錳&硅系市場詳述

【錳礦】本周錳礦開始理性回調。前期Mn46主流澳塊報價沖破60元/噸度關卡，由于下游錳系合金鋼招價格定標，錳礦稍作休整后便開始理性回調，主流澳塊由于貨少回調幅度不大，現天津港主流報價為56-57元/噸度；南非半碳酸報價38-39元/噸度；加蓬塊報47-48元/噸度。所有錳礦雖然報價仍舊高企，但港口成交稍顯清淡。

據本網統計，本周天津港到港11.5萬噸錳礦，其中高錳澳礦3.5萬噸，南非礦8萬噸，且大部分礦都用于貿易，港口缺貨的緊張局面有了一定緩解。現港口除了高品礦貨源較緊，其它礦種庫存都很充足，而由于前期下游合金漲幅未定，市場對合金的熱捧帶動錳礦整體上漲，而合金招標價敲定后，炒作利潤上線被封頂，且后期礦山發貨量及抵港貨源未定，錳礦商家開始謹慎，在當前利潤比較客觀后期局勢難斷的情況下部分礦商出貨意愿開始增強，價格開始回落調整。

下游需求方面，近期國內硅錳高位盤整，鋼廠采購進行中，市場現貨仍偏緊，成本高，6517內蒙承兌出廠  7000-7300，廣西  7200-7300。前期由于市場缺貨催生合金價格一度瘋漲的高溫局面開始緩解，8月合金市場定調，原材料錳礦失去推漲動力，大的廠家都直接從礦山接貨，而小的廠家中德部分廠家之前也備有庫存，對于高價礦都持觀望態度，采購意愿不強，加上環保限產，錳礦的實際需求成交量不是特別高。

 筆者曾經說過，存在即合理。之前錳礦暴漲，里面的確有人為因素，但人為因素也只是順著市場的風向走，如今錳礦開始理性回調也是市場大環境下的必然趨勢。且盡管天津港錳礦現貨價格小幅回落，但實際利潤仍舊不低，橫向看，天津港主流澳塊如今在56-57元/噸度時，欽州港主流澳塊最高成交價為45元/噸度；縱向對比，8月South 32外盤報價為2.95美元/噸度，折合人民幣為24元/噸度左右，如今天津港口現貨價格是期貨的2.3倍左右，此番理性回調也是市場所趨，預計后期錳礦以理性回調為主。

【硅錳】本周國內硅錳報價維持高位盤整，隨著鋼廠8月采價的落定，市場混亂的格局有所收斂，部分盈利較大的商家有部分現貨拋出，但售價仍處于高位，無輕易降價拋售之舉，港口錳礦現貨報價同樣沖高回落，報價趨于理性，廠家高位采購錳礦較為謹慎。目前國內硅錳北方出廠現款報價集中在6800－7100元/噸，南方出廠價在6900－7200元/噸，東三省報價在7000（現款）-7300元/噸，FeMn60Si14含稅現款市場報價在5200-5400元/噸。

錳礦方面，隨著硅錳價格的高位盤整，港口錳礦商報價也有所收斂，澳塊沖擊60元/噸度失敗，港口實際成交價格周末回歸至56元/噸度附近，其他礦種實際成交價格同樣有所松動，而UMK9 月對華  4.5美元/噸度報價，接貨者相對較少，國內商家對于高礦價同樣相對謹慎，結合目前國內錳系市場短暫的整理，各方操作趨于謹慎。國內鋼廠需求尚可，前期的現貨緊張，使得鋼廠采購均在廠家催貨，而短期此現象暫難改觀，此輪大漲行情可能促使鋼廠后期會相對備多庫存。   下周來看，由于本周盤整格局的出現，下周市場參與者心態會發生轉變，部分持有現貨庫存的商家必定會高位銷售，進行獲利了結，而廠家在有低價庫存礦的前提下，必定會加大開工量，而經過前期的環保普查，目前能開工的企業也無環保之憂，可能會乘價格仍在高位加量生產，且由于港口錳礦近期報價同樣理性調整，對于各方參與者心態影響較大，不排除部分獲利了結商家的出現，所以下周乃至中下旬的走勢，對于三季度硅錳趨勢有很大影響。

【錳鐵】本周錳鐵基本維穩運行，高碳錳鐵價格有所松動。當前65#高錳市場主流報價在5900-6000元/噸，部分地區報價5700元/噸承兌出廠；中錳75C2.0目前市場主流報價在8000元/噸左右，部分湖南廠家包到價在8500元/噸；低錳湖南地區80C0.4現款報9700元/噸左右，目前市場報價基本與鋼廠持平。

錳礦方面：由于前期的瘋狂上漲，近期錳礦有小幅理性回調。澳塊現天津港主流報價為  56-57元/噸度；南非半碳酸報價  38-39元/噸度；加蓬塊報47-48元/噸度。據本網統計，本周天津港到港11.5萬噸錳礦，其中高錳澳礦3.5萬噸，南非礦8萬噸，且大部分礦都用于貿易，港口缺貨的緊張局面有了一定緩解。

目前65#高錳市場報價有所松動，廠家也表示當前現貨沒有前期那么緊張，部分有現貨的廠家目前出貨心態焦急，報價在5700元/噸，唯恐后期價格下滑，一些大廠還是以交付訂單為主，近期可能還是沒有太多現貨。中低錳目前報價也是隨行就市，價格上漲突飛猛進，但是相對于高錳，中低錳市場供應較少，后期價格還是以穩為主，下滑的空間不大。

【硅鐵】硅鐵市場本周繼續向好的發展，各地報價穩中上揚，工廠也陸續開始執行8月份的訂單，唯一不變的是工廠庫存仍舊不多，現貨緊俏的情況依舊不變。

在上周河鋼定價之后，本周全國各大鋼廠陸續出價，價格基本圍繞4750元/噸進行招標，全國整體招標價格較上月上漲100元/噸。但據mysteel調研統計，部分鋼廠招標的數量較以往要增加很多，以常州中天為例，7月中天招標量僅1300噸，而8月采購的數量達到2000噸，而且還是在8月這種淡月，數量增多只反映出鋼廠的一個心態：恐后市走高廠家惜貨不出，影響鋼廠的正常供應！隨著鋼廠招標的陸續進行，貿易商爭相采購，報價方面有進一步走高的趨勢。

向好的方面同樣表現在硅鐵期貨方面，8月3日，硅鐵1609主力合約收盤價4432元，漲0.59%，成交35064手，期貨流通量創上市以來新高。今日開盤后，鐵合金硅鐵、硅錳漲幅笑傲群雄，成交量也隨之走高，硅鐵1609主力合約價格一度上漲到4696元，逼近漲停板！活躍度令人大跌眼鏡，較之前冷清的市場局面有很大的改變！而今日，硅鐵1609主力合約仍舊成交17462手，成交量8.7萬多噸，活躍程度越來越大！

三、特種合金市場詳述

【鎢鉬釩】本周國內鉬系市場穩中上漲，鉬鐵持貨心態良好。截止本周五，錦州地區60鉬鐵報價在6.6-6.8萬元/噸，欒川地區40%-45%鉬精礦含稅價報900-910元/噸度，氧化鉬報1000-1010元/噸度。據市場反饋本周鉬鐵交投穩健，現貨價格易漲難跌，原材料鉬精礦市場堅挺局面不改，整體市場仍在多方控制階段。鉬精礦現貨低價難采，試探提價舉動頻出，盡管高價交易不多但市場看漲氛圍濃厚。

  本周國內釩系市場報價大幅跳漲，上漲速度之快超出業內預期。截至本周五，國內釩鐵主流報價在5.9-6.1萬元/噸，釩氮合金報價在8.7-9.1萬元/噸，五氧化二釩98片市場報在5.2-5.4萬元/噸（現款-承兌價）。本周釩市上漲速度超出預期，片釩原料采購困難，惜售庫存，多以維持長單供應，據悉因前期利潤的萎縮，大大降低了企業的生產積極性，釩鐵停產企業較多，產量減少，且原料價高難采，市場現貨資源相對緊缺，為釩鐵市場的穩定發展提供支撐。

 本周國內鎢鐵市場表現平穩，原材料鎢精礦市場漲勢明顯。目前，FeW80主流報12.7-12.8萬元/噸，FeW70報12.0萬元/噸。截至本周五，江西、湖南地區65%黑鎢精

礦報7.2-7.4萬元/噸。由于鎢礦開工意識不強，鎢鐵市場現貨供應不多，導致市場供應緊張加劇，貿易商采購難度加大。APT市場繼續高位運行，市場主流報價在10.8-11.2萬元/噸。

  預計下周鉬市走勢穩健；釩系市場繼續強勢運行；鎢系市場以穩為主。