一、鐵合金市場總述

本周普通合金價格弱勢運行，特殊合金市場繼續低迷。

【硅錳】下周來看，由于硅錳價格混亂走高格局已經形成，且隨著現貨緊張及價格走高預期的愈發強烈，較多鋼廠已經親自去主產區廠家催貨，且已經提前制定8月采購計劃，或提前補充庫存以應對后期走勢變化，而由于港口錳礦商同樣聯手拉抬價格，下周在指標型鋼廠未定8月采價前，市場混亂報價局面難以改觀，且有貨廠家也同樣惜售觀望，更會加劇市場現貨緊張格局，而一旦高價錳礦開始進入生產，那后期硅錳價格將更走上一個臺階，雖短期廠家及礦商對于高報價仍有一絲不確定，但上漲局面已經形成，漲幅多少仍待考量。

【硅鐵】本周硅鐵價格較上周有小幅提升。截止目前，西北地區  75A硅鐵自然塊出廠含稅承兌主流報價在4300-4400元/噸，實際成交多在4350元/噸，72硅鐵自然塊出廠含稅承兌主流報價在4100-4200元/噸，而實際成交因地而異各不相同，但普遍表示價格略微上漲一點，漲幅在50-100元/噸。

【特種】本周國內鉬鐵市場先抑后揚，市場價格在低位觸底反彈。截止本周五，錦州地區60鉬鐵報價在6.2-6.4萬元/噸，欒川地區40%-45%鉬精礦含稅價報820-840元/噸度，氧化鉬報920-940元/噸度。本周后期鉬系市場出現反彈跡象，部分鉬鐵企業調高報價至  6.5  萬元/噸，但是尚未出現成交。釩系市場止跌企穩，低價位成交逐步減少。截至本周五，國內釩鐵主流報價在5.1-5.2萬元/噸，釩氮合金報價在7.6-8.0萬元/噸，五氧化二釩98片市場報在4.3-4.4萬元/噸（現款-承兌價）。鎢系市場運行暫穩，市場成交情況一般。目前，FeW80主流報12.7-12.8萬元/噸，FeW70報12.0萬元/噸，鎢鐵成交價格有所下調。

截至本周五，江西、湖南地區65%黑鎢精礦報6.1-6.3萬元/噸。預計下周鉬系市場穩中小漲；釩系市場震蕩盤整；鎢系市場以穩為主。

二、錳&硅系市場詳述

【錳礦】本周錳礦一改往日弱勢疲態開始以破竹之勢上漲。截止今日，主流錳礦Mn46%澳塊報價已經突破30到達31.5元/噸度，加蓬礦觸角攀升至29.5元/噸度，連貨多價亂的半碳酸也開始止跌企穩，報價小幅上調至  23.5-24.5 元/噸度左右。面對突然刮起來的漲潮，業內人士普遍持謹慎觀望心態，不敢貿然行動。而究其原因，仍舊要從最根本的供給和需求端來分析。

  供給方面，據本網統計，本周天津港錳礦到港約5條船11萬噸左右，其中83%為南非礦中鐵礦和南非半碳酸。預計7月份中下旬南非礦市場占比仍會在70%以上。而截止本周，天津港錳礦庫存大約在  175 萬噸左右。奇怪的是港口庫存仍舊高企而礦山發貨量也未見收緊，但市場上卻現貨難覓，詢盤日益增加卻是有價無貨，錳礦價格以天為單位上漲，漲勢引起一片嘩然。而究其原因，有業內人士透露是由于商家捂貨不出，市場缺貨價格便開始哄抬，有貿易商策略性得開始消化之前貨多價低的錳礦，之前賣不出去的貨在這敏感時期搭配俏貨出售，便可以可觀的價格消耗掉之前大量囤積的低價礦， 一石二鳥。

   需求方面，最近下游錳系合金也是局勢逆轉，價格一路上漲，截止日前市場成交價已沖破  5000 繼續上探。由于前期廠家減產轉產以及停產，錳礦跌勢難止，廠家都按訂單生產不敢備庫存，經過一段時間緩解現合金進入現貨難尋的緊張氣氛，市場廠家惜售心態濃，但部分企業也實在無現貨可售，貿易商開始尋找現貨，囤貨之意增加。照此情形，不排除8月鋼廠采購價將由合金廠家重占主導權。

  短期來看，硅錳和錳礦彼此支撐上漲已成趨勢，但8月外盤報價下調，加之弱勢經濟環境下國家加大環保力度，錳礦以及下游錳系合金的走勢還不明朗，具體還要靜待八月鋼廠招標情況。

【硅錳】本周國內硅錳報價混亂上漲，市場現貨異常緊張，加之港口錳礦止跌，且部分主流礦種報價同樣混亂走高，市場各方看漲預期強烈，低價現貨一貨難求，零售出廠報價紛紛跨過5000元/噸大關，部分鋼廠提前備貨，已經有接受5100元/噸左右的送到承兌價格，而市場報價混亂格局仍在延續。

  目前國內硅錳北方出廠現款報價集中在4850－5050元/噸，南方出廠價在4850－5000元/噸，東三省報價在4900（現款）-5000元/噸，FeMn60Si14含稅現款市場報價在4100-4200元/噸。

  錳礦方面，South32的8月裝船價格報價，澳塊2.95美元/噸度，較上月下降0.15美元/噸度；澳籽2.77美元/噸度，較上月下降0.18美元/噸度，降幅小于預期，各方看到了錳礦止跌的預期，加之近期南海局勢及臺風等因素影響船期，港口錳礦商把加蓬及澳礦等價格上調  2-4 元/噸度不等，個別澳塊價格已經重回  30 元/噸度，但實際成交有待考量，廠家對于高價礦較為遲疑。國內鋼廠需求尚可，但北方及南方有減產舉措出現，鋼材價格本周表現較好，但也與期貨價格走強有關，鋼廠對于硅錳需求穩定，但面對目前漲勢，也不得不提前考慮備貨。

  下周來看，由于硅錳價格混亂走高格局已經形成，且隨著現貨緊張及價格走高預期的愈發強烈，較多鋼廠已經親自去主產區廠家催貨，且已經提前制定8月采購計劃，或提前補充庫存以應對后期走勢變化，而由于港口錳礦商同樣聯手拉抬價格，下周在指標型鋼廠未定  8  月采價前，市場混亂報價局面難以改觀，且有貨廠家也同樣惜售觀望，更會加劇市場現貨緊張格局，而一旦高價錳礦開始進入生產，那后期硅錳價格將更走上一個臺階，雖短期廠家及礦商對于高報價仍有一絲不確定，但上漲局面已經形成，漲幅多少仍待考量。

【硅鐵】本周市場繼續庫存走低，工廠訂單生產，工廠價格小幅上漲。據了解，西北地區硅鐵成交價格較上周小幅上漲50元/噸，受益于硅鐵市場現貨偏緊，而招標晚的鋼廠急需采貨。據調研統計，華北地區鋼廠7月硅鐵招標多維持在4650元/噸，基本與河鋼硅鐵招標的價格持平，采75A硅鐵的鋼廠價格較上月也有100元/噸的增幅，后續鋼廠在此基礎上價格再度上漲50元/噸。但因為7、8月份鋼廠大多進行高爐檢修，實際采購量下降。而南方鋼廠因為雨水季節引發的內澇災害等因素，在生產上都有一定的影響，硅鐵需求也有一定的減弱。所以在供應需求同時減弱的情況下，價格上漲都再度缺乏強有力因素支撐。

【特種】本周國內鉬鐵市場先抑后揚，市場價格在低位觸底反彈。截止本周五，錦州地區60鉬鐵報價在6.2-6.4萬元/噸，欒川地區40%-45%鉬精礦含稅價報820-840元/噸度，氧化鉬報920-940元/噸度。本周后期鉬系市場出現反彈跡象，部分鉬鐵企業調高報價至6.5萬元/噸，但是尚未出現成交。據市場信息反饋，本來鉬系市場反彈行情的出現主要有兩個原因：  1、礦山受選礦成本影響低價難以出貨，出現觸底反彈行情；  2、近期鋼廠采購數量有所增加，刺激市場成交。本周華東地區某鋼廠鉬鐵招標價格較上周上漲500元/噸。受到鋼廠招標價格上漲的影響，市場看漲情緒越發濃厚，為本輪價格價格奠定了基礎。

  本周國內釩系市場止跌企穩，低價位成交逐步減少。截至本周五，國內釩鐵主流報價在5.1-5.2萬元/噸，釩氮合金報價在7.6-8.0萬元/噸，五氧化二釩98 片市場報在  4.3-4.4  萬元/噸（現款-承兌價）。由于釩渣采購困難，片釩企業低價出貨意愿不高，市場報價堅挺。無法采購到低價原料，釩鐵及釩氮市場價格也開始企穩，但是終端需求沒有較好的改善。據市場信息反饋，目前釩系市場低價惜售情緒蔓延，釩系企業信心有所回升，但是市場后期能否出現反彈還要看下游采購商的態度。

  本周國內鎢系市場運行暫穩，市場成交情況一般。目前，FeW80 主流報12.7-12.8 萬元/噸，FeW70 報12.0萬元/噸，鎢鐵成交價格有所下調。截至本周五，江西、湖南地區  65%黑鎢精礦報  6.1-6.3  萬元/噸，由于價格偏低，鎢礦企業出貨積極性不高，市場現貨資源偏緊。鎢礦企業表示，目前基本以老客戶訂單為主，不愿向市場投放更多的現貨資源。鎢礦企業似乎準備醞釀一波拉漲行情，但是市場需求處于傳統淡季，價格想要逆勢拉漲難度還是較大的。受原材料市場心態的變化，APT廠商開始謹慎操作，部分企業暫停接單，靜待原材料鎢精礦市場行情有更為明朗的表現。

 預計下周鉬系市場穩中小漲；釩系市場震蕩盤整；鎢系市場以穩為主。