一、鐵合金市場總述

本周錳礦市場保持平穩運行。主流錳礦Mn46%澳塊報價25-25.5元/噸度，澳籽Mn48-49%報價23元/噸度。本周硅錳弱勢運行，隨著鋼廠采價的小幅下調，市場零售價格同樣難以支撐，但面對采購方的大幅壓價，生產廠家仍不愿意低價拋售，較愿與付款良好企業合作。本周錳鐵市場走低100元/噸。高碳錳鐵65#主流含稅承兌包到價格4500元/噸，中碳錳鐵78C2.0多維持在含稅承兌包到7250元/噸。本周電解錳市場報價走跌300元/噸。電解錳今日主流價格在10100—10200元/噸。本周國內硅鐵市場暫穩，成交良好，成交價格有小幅的下調。鋼廠招標方面，自河北鋼鐵7月份采購定價后，其余鋼廠紛紛公布硅鐵最新招標價格。

特種合金市場方面，本周鎢鐵市場弱勢持穩，商家報價維持前期水平，下游采購詢盤較少，成交市場冷清。本周鉬鐵報價又迎來大幅度下滑的一周，鋼廠采價普遍都低于承兌6.5萬元/噸，報價也已經跌至6.5-6.7萬元/噸，鉬精礦報價920-940元/噸度，氧化鉬報價1010-1030元/噸度。本周國內海綿鈦市場成交穩定。0#海綿鈦報價4.9-5.0萬元/噸、1#海綿鈦報價4.8-4.9萬元/噸。本周國內釩市依舊維持偏弱走勢，下游鋼廠采購價格持續打壓走低，釩市整體承壓較大。一方面下游鋼鐵行業整體表現較差，在鋼價走低及生產虧損的影響下，當前鋼廠被迫停產檢修的增加，釩市需求繼續減弱。

二、錳&硅系市場詳述

【錳礦】本周錳礦市場保持平穩運行。主流錳礦Mn46%澳塊報價25-25.5元/噸度，澳籽Mn48-49%報價23元/噸度；Mn37南非半碳酸塊報21.5-22元/噸度，Mn45加蓬礦報23.5元/噸度，非主流礦馬來錳礦Mn30%Fe10%報價19.5元/噸度左右。市場報價整體維持平穩。現貨方面，錳礦市場近來成交較為冷清，雖然錳礦的現貨價格保持平穩運行，但是錳礦的成交卻走弱。主要是因為買方市場，下游錳合金對錳礦的需求較小。部分礦種，如主流南非錳礦因需求較為疲軟，詢盤整體較為清淡成交也較少。市場需求較弱的形勢下，南非錳礦的貿易商對市場保持觀望態度，市場信心不足，但貿易商也不愿降價出貨，賣方不愿報價更多希望買方先出價再做商議。下游需求方面，鋼廠招標基本完成，錳合金新一輪招標價格也已陸續出爐。下游硅錳北方出廠報價集中在5200－5400元/噸，南方出廠價在5400－5550元/噸，東三省報價在5350（現款）-5500元/噸，FeMn60Si14含稅現款市場報價在4800-4900元/噸。錳合金報價本月基本下調50元/噸左右。下游錳合金市場弱勢盡顯，對錳礦的需求不濟，錳礦市場受下游影響，成交情況也有所下滑。

錳礦港口庫存方面，本周港口庫存消耗2.2萬噸。截至本周五，錳礦港口庫存總量307.9萬噸，其中天津港192萬噸，欽州港73萬噸，連云港37萬噸，防城、北方港和湛江港分別2.8、1.4和1.7萬噸。港口錳礦較集中在北方，港口庫存仍保持在較高的水平。下周來看，錳礦將維持平穩運行。

【硅錳】本周硅錳弱勢運行，隨著鋼廠采價的小幅下調，市場零售價格同樣難以支撐，但面對采購方的大幅壓價，生產廠家仍不愿意低價拋售，較愿與付款良好企業合作，在資金緊張的同時希望與貿易商合作，讓利于貿易商以求資金的回籠，港口錳礦庫存高，部分礦種價格略有松動。目前國內硅錳北方出廠報價集中在5200－5400元/噸，南方出廠價在5400－5550元/噸，東三省報價在5350（現款）-5500元/噸，FeMn60Si14含稅現款市場報價在4800-4900元/噸。錳礦方面，近期成交較為冷清，雖然錳礦的現貨價格保持平穩運行，但是錳礦的成交卻走弱。主要是因為買方市場，下游錳合金對錳礦的需求較小。加之錳合金市場近來價格持續走低，經過新一輪鋼廠招標硅錳合金價格繼續走弱，7月硅錳合金價格普遍下調50元/噸左右。價格的持續下滑，錳合金生產企業對錳礦的采購業保持較為謹慎。下周來看，隨著鋼廠采價的敲定，硅錳市場又將進入弱勢盤整期，隨著南方電費的下降，開工企業略有增加，市場供貨也有所好轉，但由于成本仍維持高位，市場零售價格不會出現大幅下跌的格局，北方來看，由于擁有較多成本優勢，個別鎳鐵企業有轉產硅錳之意，北方開工率原本就處于高位，如再增加產量，那價格戰勢必產生，全國低價均出現在北方地區，從而帶低后期全國成交價格。

【錳鐵】本周錳鐵市場走低100元/噸。高碳錳鐵65#主流含稅承兌包到價格4500元/噸，中碳錳鐵78C2.0多維持在含稅承兌包到7250元/噸。

7月鋼廠錳鐵合金招標格局已定，業內人士信心再次受挫，高碳錳鐵廠家表示高錳價格已經連續下調24個月，廠家生存壓力巨大。目前錳鐵市場仍難走出弱勢行情，錳鐵價格跟隨鋼廠招標價格走低，多下調100元/噸。錳鐵價格每況愈下，貿易商操作謹慎，多不愿意多備庫存。

原料方面：天津港錳礦主流報價：澳塊Mn46%為25元/噸度，南非半碳酸塊Mn38%為21.5-22元/噸度，巴西塊礦Mn45%Fe5%為21.5-22元/噸度；南方港口主流報價：澳塊Mn46%為25元/噸度，南非半碳酸Mn38%塊為21.5-22元/噸度左右，巴西塊礦Mn45%Fe5%為21.5-22元/噸度。因錳礦成本支撐，錳礦市場受下游合金招標價下降的影響不大。部分礦種，如巴西礦，南非半碳酸礦現貨相對緊缺，報價較堅挺。但馬來西亞礦因下游需求清淡，價格小幅滑落。

今日上海螺紋報1870-1910元/噸，鋼材價格如此低，鋼廠均表示控成本是當今的主要任務。下游鋼市需求持續不暢，錳鐵需求疲軟之勢得不到緩解，下周整體仍將維持弱勢。綜合而言，由于產能過剩，供大于求，市場缺乏利好支撐，后市或仍有小幅走低的跡象，但短期內錳鐵價格繼續弱穩盤整運行，市場回暖較為艱難。

【電解錳】本周電解錳市場報價走跌300元/噸。電解錳今日主流價格在10100—10200元/噸。市場：相對于有固定客戶的大廠家而言小企業則是價格不等，且低于大廠。電解錳生產廠家對日益下跌的趨勢感到無奈，希望價格能有回升跡象；雖然電解錳價格跌近萬元，但處于下游的個別鋼廠卻仍然認為電解錳價格偏高。因此電解錳目前的狀況處在一個尷尬的階段，大部分廠家已經停產，雖然六月份價格有小幅回升，但七月依舊逃不開價格下跌的命運。相關業內人士表示六月電解錳價格的小幅上漲是由于廠家齊心限產保價的結果。

原料：二氧化硒價格下滑5元/千克，目前價格在135—140元/千克。碳酸錳礦價格相對平穩，市場進入觀望狀態。下游需求：200系不銹鋼市場較為清冷，鋼廠多表示產品積壓較多壓力巨大。兩者之間需要尋求一個平衡點，所以七月份電解錳的價格多不看好。較于國內，出口報價（FOB）為1700美元/噸，由于七八月份是歐洲夏休加上國內鋼廠也在休整，目前行情不容樂觀。

【硅鐵】本周國內硅鐵市場暫穩，成交良好，成交價格有小幅的下調。鋼廠招標方面，自河北鋼鐵7月份采購定價后，其余鋼廠紛紛公布硅鐵最新招標價格。本周公布價格的代表性鋼廠有：馬鋼75B5350元/噸，漲100元/噸，采購1500噸；昆鋼75B5750元/噸，采購300噸；烏蘭浩特鋼廠75B5630元/噸，漲360元/噸，采購160噸；本鋼75A5600元/噸，采購1400噸；山鋼75B5400元/噸；河北敬業75B5400元/噸，采購2000噸；寶鋼75B5550元/噸，漲200元/噸，采購3800噸。

主產區硅鐵報價方面：寧夏地區75A5300元/噸，75B5000元/噸；甘肅地區75A5300元/噸，75B5000元/噸；青海地區75A5250元/噸，75B4950元/噸；內蒙地區75A5300元/噸，75B5000元/噸。本周貿易商最低拿貨價格：75A5150元/噸，75B4750元/噸。神府地區硅鐵75A承兌含稅報價5250元/噸，75B承兌含稅報價4900元/噸。實際成交：75A5200元/噸，75B4850元/噸。出口方面，本周硅鐵穩定，FOB報價在1220-1240美元/噸，不變。

據了解，近期大部分生產企業在6月份接的訂單基本已執行完畢，新一輪的接單即將開展。介于市場低庫存、高產能的情況，對于新的訂單價格，廠家們維穩的呼聲高于漲價的呼聲。75A硅鐵與75B硅鐵的價差也在逐漸縮小，近期被人忽略的75A硅鐵，由于鎂錠售價的下跌，失去了價格支撐的重要因素，出現報盤的小幅回落。Mysteel預計，7月中下旬，國內75B硅鐵價格將進入盤整期，價格上漲空間有限，不排除會有50元/噸之內的正常波動。隨著后期天氣轉熱，鋼廠進入夏休，以及硅鐵企業的產量增加，75B硅鐵可能在8-9月份出現回調的趨勢。

三、特種合金市場詳述

【鎢鐵】本周鎢鐵市場弱勢持穩，商家報價維持前期水平，下游采購詢盤較少，成交市場冷清。截至本周五，上海地區FeW80-A/C報14.0萬元/噸，寧夏地區暫停報價，湖南地區FeW70報13.8萬元/噸，河南地區FeW70報13.8萬元/噸。市場成交價格較為混亂，13萬元/噸至14萬元/噸的價格均有成交。國際市場鎢鐵價格亦處于低位，雖然海外市場對于我國鎢鐵需求較前期有所增加，但是價格也難以走高。下游特鋼市場本周表現亦低迷，市場報價有所下跌。本周市場價格綜合特鋼指數68.1，較上月下跌3.81%。本周原材料鎢精礦市場低位盤整，市場需求清淡，整體表現低迷。截至本周五，江西、湖南地區65%黑鎢精礦報7.5-7.7萬元/噸，較上周跌3000元/噸。本周伊始，中國五礦及贛州鎢協公布其7月份市場報價，雙雙大幅走低，導致市場信心受挫，廠商報價隨之開始下調。雖然7月份報價下跌是預料之中，但是下調幅度如此之大有些出乎市場意料。就在中國五礦及贛州鎢協公布價格后，洛鉬一則公告又在市場引發激烈反響。洛鉬宣布將斥資30億在市場收購近4.6萬噸鎢精礦。業內人士認為，洛鉬此舉是想抄底鎢礦市場，但是如此低的價格想要采購難度較大。短期來看，市場目前面臨的最大問題是需求低迷，后期市場依然壓力重重，下周市場仍將以弱勢盤整為主。

【鉬鐵】本周鉬鐵報價又迎來大幅度下滑的一周，鋼廠采價普遍都低于承兌6.5萬元/噸，報價也已經跌至6.5-6.7萬元/噸，鉬精礦報價920-940元/噸度，氧化鉬報價1010-1030元/噸度。歐洲鉬鐵價格也在持續下跌，現在報價15.90-16.20美元/千克鉬，65-70%鉬鐵報價換算成人民幣是6.4-6.5萬元/噸左右右。不論是國內還是國外的市場，我們看到的就是價格在一路下滑，價格已跌至從11年以來的一個最低點，很多生產企業，特別是鉬精礦生產企業已被逼至關停的一個隘口。雖然在7月6日從洛鉬官網了解到洛鉬集團擬以不超過21.5億美元收購境外礦產類資產，這些措施是針對將來，給企業的未來加上一重保障，但是更關鍵的是眼下的問題如何解決，因為問題已經迫在眉睫。

國內鉬鐵四大家對價格的一路下滑雖然有不同看法，但有一點是一致的，那就是如果我們無法解決終端產品的銷量疲軟問題，那么無論做出什么措施都只是在止損而不能盈利。鋼廠采價的過低的壓力其實也是來源于其本身產品銷量的萎靡所致，而鋼材的消耗大都事關大的基建工程，除非國內或“金磚”各國都大動作，此問題短期內難以解決，所以開源節流才是此時應做的。

【鈦系】本周國內海綿鈦市場成交穩定。0#海綿鈦報價4.9-5.0萬元/噸、1#海綿鈦報價4.8-4.9萬元/噸。成交量及成交價格無太大變動，筆者了解到此次寶雞鈦業以4.9萬元/噸的價格從寶鈦華神及遵義鈦業處購買了3000噸海綿鈦。

本周鈦礦報價依舊穩定，不過成交價略有所下滑。攀枝花地區47以上品位鈦精礦價格在570-600元/噸(不含稅)間，其余地區礦商45以上品位鈦精礦價格在550-600元/噸（不含稅）間，進口澳礦TiO2>50%，報價1000-1050元/噸。鈦系市場的慘淡造成鈦礦的采購減少，部分供應商表示仍舊不看好七月市場。

本周鈦鐵市場報價穩定，需求量較上月變化不大。錦州地區低鈦鐵（25基）報10700-11200元/噸，葫蘆島地區低鈦鐵（25基）報10700-11200元/噸，江蘇地區低鈦鐵（25基）報10700-11200元/噸，河南地區低鈦鐵（25基）報10800-11300元/噸；錦州地區中鈦鐵（35基價）報16800-17000元/噸；錦州地區廢鈦型高鈦鐵報33000-34000元/噸。

【釩系】本周國內釩市依舊維持偏弱走勢，下游鋼廠采購價格持續打壓走低，釩市整體承壓較大。一方面下游鋼鐵行業整體表現較差，在鋼價走低及生產虧損的影響下，當前鋼廠被迫停產檢修的增加，釩市需求繼續減弱。另一方面上游原料市場供應相對平穩，但面對需求偏弱的釩合金廠家，原料市場價格被迫走低，致使釩市整體缺乏有利支撐。目前市場整體承壓較大，加上行業淡季的到來，各商家對后市都較為悲觀。

原料方面，本周市場依舊弱勢小幅下行，下游釩合金市場采購需求依舊不佳，釩原料廠家出貨成交困難，大部分廠家在生產庫存的壓力下，被迫調低價格銷售。但市場成交依舊表現不佳，面對市場低迷的需求，大部分廠家也表示無可奈何，對后市信心依舊較為缺乏。目前市場上偏釩酸銨主流報價在5.2-5.4萬元/噸；五氧化二釩98片釩報5.3-5.5萬元/噸；98粉釩報價在5.5-5.7萬元/噸（報價均為現款-承兌價），市場實際成交較少，且價格較為偏低。釩鐵及釩氮合金方面，本周市場繼續弱勢小幅下調，由于市場依舊缺乏有利支撐，加上下游鋼廠采購價格打壓走低，市場整體弱勢依舊。同時隨著鋼鐵行業淡季的到來，下游鋼廠停產檢修增加，釩市場需求逐漸轉弱，市場各商家對后市仍較為看空，行情短期仍難改善。目前市場上50釩鐵主流報價在6.3-6.4萬元/噸；釩氮合金主流報價在9.2-9.4萬元/噸，市場弱勢氛圍依舊，價格依舊偏弱走勢。

截止本周8日據國外市場報價，歐洲釩鐵（V70-80）報價19.7-20.1（-0.9）美元/千克釩；98%五氧化二釩報價3.75（-0.15）-4.35（-0.15）美元/磅釩。美國釩鐵（V70-80）報價9.5-10美元/磅釩。當前國際釩市繼續保持弱勢下行態勢，下游需求持續走弱，而市場供應壓力依舊較大，使得廠家出貨成交較為困難，對外不得不降價銷售。尤其是歐洲市場表現尤為明顯，廠商報價繼續深度下調。同時在需求不足、有面臨淡季難以走貨的情況下，廠商降價出售較為積極。而相對歐洲市場來說，美國市場則表現相對平穩，市場價格波動有限，行情暫時低位弱穩運行。

當前國內外釩市繼續趨弱運行，價格持續維持低位下行走勢。同時隨著下游鋼鐵行業高溫淡季的到來，市場需求整體有限，廠家對后市預期較為悲觀。預計后期隨著隨著下游鋼廠停產檢修的增加，市場需求逐漸轉弱，國內釩市整體仍面臨較大壓力，價格或繼續偏弱走低。