一、鐵合金市場總述

本周錳礦市場保持平穩運行。主流錳礦Mn46%澳塊報價25-25.5元/噸度，澳籽Mn48-49%報價23元/噸度；Mn37南非半碳酸塊報21.5-22元/噸度，Mn45加蓬礦報23.5元/噸度，非主流礦馬來錳礦Mn30%Fe10%報價20元/噸度左右。市場報價整體維持平穩，但少部分礦種價格支撐較弱。 本周硅錳弱勢運行，河北鋼鐵集團7月擬定采價再次下調50元/噸，5450元/噸價格再次刷新采價新低，市場零售價格也難以支撐，北方報價下調50元/噸，但廠家表示仍需訂單訂貨，個別付全款可拿現貨，南方電費小幅下調，個別開工，較多仍持觀望態度觀望，港口錳礦盤整。

本周國內硅鐵現貨市場持續維穩，成交一般。時值7月初，國內鋼廠原料招標正在火熱進行中，受此影響，本周硅鐵市場觀望氣氛濃厚。

特種市場方面，本周特種合金市場，本周是承上啟下的一周，各個企業都會在月末統計其六月采購或供應情況對七月的公司計劃做出調整。國內鉬鐵市場在一路下跌中磕磕絆絆走完了15年的第二季度，成交價格方面的一路走低讓人更憂慮即將到來的第三季度。

本周國內釩市繼續表現偏弱走勢，由于市場始終缺乏利好支撐，在下游鋼廠采購打壓下，釩價繼續承壓下行。目前市場行情整體走勢相對較差，上游原料市場需求偏弱，廠家報價繼續向低位走向。而釩合金市場在缺乏原料價格支撐前提下，在面對下游鋼廠的采購壓價，大部分廠家被迫低價出貨。行情的再次轉弱使得商家對后市整體較為看空，加上下游需求淡季的來臨，國內釩市或繼續弱勢承壓運行。

本周鎢鐵市場弱勢持穩，商家報價維持前期水平，下游采購詢盤較少，成交市場冷清。截至本周五，上海地區FeW80-A/C報14.0萬元/噸，寧夏地區暫停報價，湖南地區FeW70報13.8萬元/噸，河南地區FeW70報13.8萬元/噸。

截至本周五，本周鈦鐵市場報價穩定，需求量較上月變化不大。錦州地區低鈦鐵（25基）報10700-11200元/噸，葫蘆島地區低鈦鐵（25基）報10700-11200元/噸，江蘇地區低鈦鐵（25基）報10700-11200元/噸，河南地區低鈦鐵（25基）報10800-11300元/噸；錦州地區中鈦鐵（35基價）報16800-17000元/噸；錦州地區廢鈦型高鈦鐵報33000-34000元/噸。

二、硅&錳系市場詳細

【錳礦】　本周錳礦市場保持平穩運行。主流錳礦Mn46%澳塊報價25-25.5元/噸度，澳籽Mn48-49%報價23元/噸度；Mn37南非半碳酸塊報21.5-22元/噸度，Mn45加蓬礦報23.5元/噸度，非主流礦馬來錳礦Mn30%Fe10%報價20元/噸度左右。市場報價整體維持平穩，但少部分礦種價格支撐較弱。　　現貨方面，各港口錳礦現貨市場報價基本維持穩定，市場成交情況一般。錳礦港口現貨庫存充足，主流礦南非錳礦和澳礦的用量依舊占據市場主要，非主流錳礦性價比不如主流礦因此缺乏市場支撐。　　下游需求方面，新一輪鋼廠招標已經開啟，各個鋼廠招標的價格也陸續出臺，截至目前7月武鋼硅錳6517包到含稅承兌5700元/噸，降60元/噸，三鋼硅錳5570元/噸較上月下調10元/噸。而河北鋼鐵硅錳詢盤采購價格降幅也會在50元/噸。就此看來下游錳合金的招標價格走勢基本已成定局，跌勢不改。這使得錳礦市場因此承壓，下游價格縮水，必然在成本上控制，而錳礦無疑定時錳合金廠家打壓的首要原料。錳礦市場缺乏需求端的支撐，現貨價格承受較大壓力。

【硅錳】本周硅錳弱勢運行，河北鋼鐵集團7月擬定采價再次下調50元/噸，5450元/噸價格再次刷新采價新低，市場零售價格也難以支撐，北方報價下調50元/噸，但廠家表示仍需訂單訂貨，個別付全款可拿現貨，南方電費小幅下調，個別開工，較多仍持觀望態度觀望，港口錳礦盤整。目前國內硅錳北方出廠報價集中在5200－5400元/噸，南方出廠價在5400－5550元/噸，東三省報價在5400（現款）-5550元/噸，FeMn60Si14含稅現款市場報價在4900-5100元/噸。錳礦方面，由于港口庫存量仍偏高，且此輪硅錳價格仍有小幅下調，各方信心暫未恢復，雖南方開工小幅增加，但廠家利潤較差，不認可高礦價，雖成交有所好轉，但價格短期內暫無太大好轉可能。下周來看，鋼廠7月采價陸續公布，盤整抑或小幅下調又成為主流，上漲可能再次破滅，硅錳短期仍難走出弱勢，部分北方廠家為求資金流轉，不得不讓利貿易商來促進成交，但目前鋼廠付款不佳，較多貿易商不敢輕易操作，形成了惡性循環，而南方開工率的小增，又給市場的供給帶來壓力，在下游需求未增加的情況下，價格戰又將打響，但由于目前硅錳價格利潤空間幾乎全無，后期暫時不會出現大幅下跌格局。

【電解錳】 本周電解錳市場報價走跌300元/噸，目前主流報價在10500元/噸左右。湖南地區由于行情差，很多小廠已經停產，開工率只有20%。相對于小廠的停產、不出貨來靜候時機，大廠則相反，開工及產出穩定。上游原料市場價格較穩定，波動不大，下游200系不銹鋼的需求有所縮小，加上7-9月份為歐洲的夏休，國外采購也會相應的減少，很多鋼廠停產檢修，依舊止不住市場供需飽和狀態下電解錳價格的持續下跌。相關廠家表示后期電解錳的價格可能會降到10000元/噸左右。較于國內，出口報價（FOB）為1675-1725美元/噸，市場行情不容樂觀。

【錳鐵】 本周錳鐵市場價格弱勢走低。已出臺的鋼廠采購價格相比上月下浮100元/噸左右。

高碳錳鐵方面：武鋼75#包到承兌5500元/噸，相比上月率先下調100元/噸后，南鋼高碳錳鐵價格定為4480元/噸，緊接著河北鋼鐵集團出臺了7月高錳采購價格為4500元/噸，三者降幅均為100元/噸。基本奠定了本月高碳錳鐵的價格基調。
中低碳錳鐵市場：沙鋼中錳包到承兌含稅7020元/噸，降60元/噸，低錳包到承兌含稅8250元/噸。河北鋼鐵集團7月中錳降幅為100元/噸。中低碳錳鐵需求差，開工率低，市場情況較為清淡。

原料方面：錳礦七月各大礦山對華裝船價格保持平穩，因此港口錳礦的成本價格并沒有下調。錳礦Mn45.5%澳塊天津港報價25.5元/噸度，欽州港報價在25.5-26元/噸度，南非半碳酸Mn38%南北報價相差不大均在22元/噸度左右。 
目前錳鐵所面臨的主要問題還是產能過剩，供大于求，短期價格仍將保持弱勢。

【硅鐵】 本周國內硅鐵現貨市場持續維穩，成交一般。時值7月初，國內鋼廠原料招標正在火熱進行中，受此影響，本周硅鐵市場觀望氣氛濃厚。截止本周五，武鋼率先出臺本輪合金招標價，其中75B硅鐵合格塊到廠含稅5500元/噸，較上月上調150元/噸；其次，三明鋼鐵本輪75B硅鐵招標價為5400元/噸，較上月上幅160元/噸；另外，備受關注的河北鋼鐵近日出臺本次合金招標詢盤價格，其中75B硅鐵5350元/噸合格塊到廠，較上月上調100元/噸，同時，據其硅鐵供應商表示仍在與河鋼議價中。從本輪鋼廠招標態度來看，此次硅鐵采購價普遍上調幅度在150元/噸左右，本次鋼招價格的上漲對于后期硅鐵市場走勢形成有利支撐。截止目前，主產區75A硅鐵自然塊出廠含稅承兌主流報價在5250-5300元/噸，主流成交價普遍在5200-5250元/噸；75B硅鐵自然塊出廠含稅承兌主流報價在4900-5000元/噸，普遍成交價格在4850-4900元/噸。

出口市場，本周硅鐵外銷市場持續弱勢疲軟，成交清淡。目前天津港75A硅鐵FOB報價在1240-1250美元/噸，實際成交在1220-1230美元/噸。歐洲市場75A硅鐵報價在1150-1215歐元/噸；美國市場75A硅鐵報價在0.84-0.86美元/磅。

下游方面，本周鋼材市場持續弱勢格局。近期持續的雨水天氣影響下游鋼材需求，鋼價持續下滑，鋼廠虧損面持續擴大。雖然本周鋼廠減產小增，但受需求不佳影響，鋼材供應壓力仍存。下周市場來看，隨著鋼廠減產檢修面積的擴大，市場供應壓力或將明顯緩解，預計后期市場價格跌幅將有所收窄。

下周來看，下周隨著7月份鋼廠招標價陸續敲定，市場觀望局面將有所好轉，成交活躍度進一步提升，硅鐵價格或穩中小漲。

三、特種合金市場詳述

【鉬系】本周是承上啟下的一周，各個企業都會在月末統計其六月采購或供應情況對七月的公司計劃做出調整。國內鉬鐵市場在一路下跌中磕磕絆絆走完了15年的第二季度，成交價格方面的一路走低讓人更憂慮即將到來的第三季度。

歐洲鉬鐵價格也在持續下跌，65-70%鉬鐵報價換算成人民幣是6.4-7.2萬元/噸左右，不論是從品質還是價格來看其實國內的產品在國際自由市場上并不占優，相反要不是取消了出口稅，我們的國外市場會更加堪憂。

國內鉬鐵的采價從去年10.1萬元/噸高位開始一路走低，每月小幅度下滑，直至現在甚至已經出現6.5左右的承兌價格，雖然供應商方面也曾有過數次的行業內部會議，但是不能達成共識導致在這個買方為王的市場中日漸困難，除了鋼廠這個采購大戶外很難在去攫取另一篇市場，許多貿易商不得不黯然離場。

大部分供應企業現在首先可能考慮的是減少壞賬，而后才是供應。筆者認為在一個非常的價位，如果企業有采購需求的話可以考慮增加一部分庫存，不要認為去買點庫存是個壞主意，可能現在就是一個抄底的良機。

同時，氧化鉬的價格小幅下挫，主要還是受其下游鉬鐵影響，但是現在的成交價也很難再出現大的下滑，因為已經處于一個非常的水平線上。中國國內的成交價遠遠比國外自由市場的價格，可能在這個價差區間內創造利益。

【釩系】本周國內釩市繼續表現偏弱走勢，由于市場始終缺乏利好支撐，在下游鋼廠采購打壓下，釩價繼續承壓下行。目前市場行情整體走勢相對較差，上游原料市場需求偏弱，廠家報價繼續向低位走向。而釩合金市場在缺乏原料價格支撐前提下，在面對下游鋼廠的采購壓價，大部分廠家被迫低價出貨。行情的再次轉弱使得商家對后市整體較為看空，加上下游需求淡季的來臨，國內釩市或繼續弱勢承壓運行。

原料方面，本周市場繼續承壓下行，隨著市場整體看空氛圍凸顯，下游釩合金廠家對原料采購持謹慎態度，加上前期廠家補庫后庫存相對充足，因此大多釩合金廠家暫時采購意愿不是很大，原料市場出貨成交較難，廠家對后市持悲觀態度，報價也是逐漸向低位走向。目前市場上偏釩酸銨主流報價在5.3-5.5萬元/噸；五氧化二釩98片釩報5.4-5.6萬元/噸；98粉釩報價在5.6-5.8萬元/噸（報價均為現款-承兌價），市場實際成交較少，且價格較為偏低。釩鐵及釩氮合金方面，本周市場繼續維持弱勢下滑走勢，失去上游原料片釩價格的支撐，加上月初下游鋼廠采購招標的壓價，使得釩鐵及釩氮合金價格繼續面臨下行壓力。目前市場上50釩鐵主流報價在6.3-6.5萬元/噸；釩氮合金主流報價在9.3-9.5萬元/噸，市場整體承壓較大，實際成交價格再次走弱。

截止本周1日據國外市場報價，歐洲釩鐵（V70-80）報價20.1-21.1（-0.9）美元/千克釩；98%五氧化二釩報價3.9（-0.1）-4.5美元/磅釩。美國釩鐵（V70-80）報價9.5-10美元/磅釩。當前國際釩市繼續保持下行趨勢，尤其是歐洲釩鐵市場調整較為厲害，廠商報價也逐漸向低位靠攏。在需求不足、有面臨淡季難以走貨的情況下，廠商降價出售較為積極。而本周歐五氧化二釩市場小幅調整，廠商報價略有調低。美國釩鐵市場暫時維持穩定，市場變化空間有限。隨著國際市場夏休淡季的臨近，后期市場或繼續承壓運行。

總的來說，當前國內外釩市整體走勢仍表現不佳，行情經過前期短時間的快速拉漲后再次轉為弱勢。在市場始終在缺乏有力需求支撐下，價格拉漲受阻。而隨著下游鋼鐵行業高溫淡季的到來，市場需求整體有限，廠家預期逐漸轉弱，前期市場挺價意愿逐漸降低。預計后期隨著市場挺價預期的轉弱，及下游鋼廠采購的打壓下，國內釩市繼續面臨下行調整壓力。

【鎢鐵】本周鎢鐵市場弱勢持穩，商家報價維持前期水平，下游采購詢盤較少，成交市場冷清。截至本周五，上海地區FeW80-A/C報14.0萬元/噸，寧夏地區暫停報價，湖南地區FeW70報13.8萬元/噸，河南地區FeW70報13.8萬元/噸。據悉，目前鋼廠采購價格高低不一，部分成交價格已接近13萬元/噸的水平線。市場需求低迷，采購商壓價力度不減，鎢鐵市場可謂岌岌可危。下游特鋼市場本周表現亦低迷，市場報價有所下跌。本周市場價格綜合特鋼指數68.1，較上周下跌1.3%，較上月下跌4.08%。本周原材料鎢精礦市場低位盤整，市場需求清淡，整體表現低迷。截至本周五，江西、湖南地區65%黑鎢精礦報7.8-8.0萬元/噸，較上周跌1000元/噸。本周市場恰逢月初，礦商調價積極性并不高，待下周指導價公布后，市場走勢將更為明朗。目前下游冶煉企業對于原材料的采購需求并不大，市場詢盤較少，成交多為小批量。本周APT市場報價進一步下調，下游需求匱乏，市場成交偏弱，截至本周五，江西、湖南地區APT主流報11.6-11.8萬元/噸。下游硬質合金市場表現欠佳，APT企業多為接單生產，避免因為庫存積壓而造成的風險。短期來看，鎢系市場缺乏需求支撐，市場參與者大多缺乏信心，下周市場或將繼續呈現弱勢盤整之勢。

【鈦鐵】 截至本周五，本周鈦鐵市場報價穩定，需求量較上月變化不大。錦州地區低鈦鐵（25基）報10700-11200元/噸，葫蘆島地區低鈦鐵（25基）報10700-11200元/噸，江蘇地區低鈦鐵（25基）報10700-11200元/噸，河南地區低鈦鐵（25基）報10800-11300元/噸；錦州地區中鈦鐵（35基價）報16800-17000元/噸；錦州地區廢鈦型高鈦鐵報33000-34000元/噸。