一、鐵合金市場(chǎng)總述

本周各大錳礦報(bào)價(jià)基本維持不變，但是主流錳礦南非半碳酸價(jià)格稍有下調(diào)，但整體成交價(jià)格沒有太多變動(dòng)。本周硅錳盤整運(yùn)行，暫無(wú)鋼廠公布7月采價(jià)，市場(chǎng)觀望氣氛濃厚，對(duì)于新一輪鋼廠采價(jià)心懷期待，但按目前鋼材等走勢(shì)看，各方仍較謹(jǐn)慎看待此輪鋼廠采購(gòu)。

本周國(guó)內(nèi)硅鐵現(xiàn)貨市場(chǎng)弱穩(wěn)，成交一般。價(jià)格方面，月底生產(chǎn)企業(yè)普遍面臨交電費(fèi)、員工開支等一系列資金壓力下，部分企業(yè)不惜降價(jià)換取成交，也因此本周個(gè)別地區(qū)硅鐵價(jià)格出現(xiàn)小幅回調(diào)現(xiàn)象。

特種市場(chǎng)，本周國(guó)內(nèi)釩市整體表現(xiàn)較為弱勢(shì)，隨著上游原料市場(chǎng)挺價(jià)意愿的減弱，商家報(bào)價(jià)逐漸小幅回調(diào)。本周鎢鐵市場(chǎng)弱勢(shì)持穩(wěn)，商家報(bào)價(jià)維持節(jié)前水平，下游采購(gòu)詢盤較少，成交市場(chǎng)冷清。本周鉬系市場(chǎng)采價(jià)突破七萬(wàn)大關(guān)，成交價(jià)格亦是應(yīng)聲下跌，華東某大型鋼廠采購(gòu)價(jià)6.77萬(wàn)/噸（承兌），較上周的采價(jià)又創(chuàng)新低。本周國(guó)內(nèi)海綿鈦市場(chǎng)成交略有下滑。0#海綿鈦報(bào)價(jià)4.9-5.0萬(wàn)元/噸、1#海綿鈦報(bào)價(jià)4.8-4.9萬(wàn)元/噸。

二、硅&錳系市場(chǎng)詳細(xì)

本周錳礦市場(chǎng)維持平穩(wěn)運(yùn)行。北方市場(chǎng)Mn46澳礦報(bào)25.5元/噸度，澳籽Mn：48-49%報(bào)價(jià)24元/噸度，Mn37南非半碳酸塊報(bào)21.5-22元/噸度，Mn45加蓬礦報(bào)23.5元/噸度，南方港Mn46澳礦報(bào)25元/噸度，Mn44中鐵錳礦報(bào)價(jià)25元/噸度，南非半碳酸報(bào)價(jià)21.5-22元/噸度。

現(xiàn)貨方面，各大錳礦報(bào)價(jià)基本維持不變，但是主流錳礦南非半碳酸價(jià)格稍有下調(diào)，但整體成交價(jià)格沒有太多變動(dòng)。錳礦市場(chǎng)維持穩(wěn)定，現(xiàn)貨庫(kù)存充足，且現(xiàn)貨較多集中在大型貿(mào)易商手中，市場(chǎng)低價(jià)貨源少。期貨方面，各大錳礦貿(mào)易商對(duì)華錳礦報(bào)價(jià)已經(jīng)出臺(tái)，BHP、CML、康密勞等錳礦外盤報(bào)價(jià)維持穩(wěn)定，七月平盤。期貨市場(chǎng)持續(xù)走平，給錳礦現(xiàn)貨市場(chǎng)繼續(xù)走平帶來(lái)了有力支撐。期貨市場(chǎng)穩(wěn)定，各大貿(mào)易商也陸續(xù)開始采購(gòu)期貨。本周海關(guān)數(shù)據(jù)更新，5月錳礦進(jìn)口數(shù)據(jù)出爐，錳礦進(jìn)口106.88萬(wàn)噸環(huán)比減23.34%，本月進(jìn)口金額13451萬(wàn)元，環(huán)比降33.08%。其中南非錳礦進(jìn)口量59.71萬(wàn)噸，澳大利亞進(jìn)口量22.85萬(wàn)噸，加蓬、巴西、馬來(lái)礦進(jìn)口量也有增減分別為：5.73、4.24、5.95萬(wàn)噸。下周來(lái)看，錳礦市場(chǎng)依舊保持穩(wěn)定。

【硅錳】本周硅錳盤整運(yùn)行，暫無(wú)鋼廠公布7月采價(jià)，市場(chǎng)觀望氣氛濃厚，對(duì)于新一輪鋼廠采價(jià)心懷期待，但按目前鋼材等走勢(shì)看，各方仍較謹(jǐn)慎看待此輪鋼廠采購(gòu)，雖市場(chǎng)現(xiàn)貨仍較緊，但價(jià)格仍呈現(xiàn)盤整態(tài)勢(shì)，暫無(wú)漲跌出現(xiàn)，貿(mào)易商參與度略有提升，港口錳礦現(xiàn)貨相對(duì)充裕，報(bào)價(jià)同樣持平，對(duì)于硅錳合金有所支撐。目前國(guó)內(nèi)硅錳北方出廠報(bào)價(jià)集中在5300－5450元/噸，南方出廠價(jià)在5450－5650元/噸，東三省報(bào)價(jià)在5500（現(xiàn)款）-5650元/噸，F(xiàn)eMn60Si14含稅現(xiàn)款市場(chǎng)報(bào)價(jià)在4900-5100元/噸。錳礦方面，UMK七月份對(duì)華錳礦報(bào)價(jià)持平，預(yù)計(jì)發(fā)往中國(guó)市場(chǎng)的量仍為10萬(wàn)噸以上，具體報(bào)價(jià)信息如下:南非錳礦Mn37.5%2.7美元/噸度，CIF中國(guó)主港交貨。五月錳礦進(jìn)口量數(shù)據(jù)已經(jīng)出爐。5月錳礦進(jìn)口106.88萬(wàn)噸環(huán)比減23.34%，本月進(jìn)口金額13451萬(wàn)元，環(huán)比降33.08%。其中南非錳礦進(jìn)口量59.71萬(wàn)噸，澳大利亞進(jìn)口量22.85萬(wàn)噸，加蓬、巴西、馬來(lái)礦進(jìn)口量也有增減分別為：5.73、4.24、5.95萬(wàn)噸。目前錳礦外盤報(bào)價(jià)基本維持穩(wěn)定，七月份各大錳礦山對(duì)華錳礦裝船價(jià)格也已經(jīng)出臺(tái)，基本保持平盤，錳礦現(xiàn)貨市場(chǎng)也比較穩(wěn)定。預(yù)計(jì)六月份錳礦進(jìn)口量數(shù)據(jù)會(huì)比五月份有所上升。下周來(lái)看，鋼廠即將公布7月采價(jià)，從目前各方觀點(diǎn)來(lái)看，謹(jǐn)慎方則認(rèn)為此輪定價(jià)將持穩(wěn)，部分超跌鋼廠采價(jià)將有小幅抬升，但仍有部分參與者表示，目前南方部分地區(qū)新開工略增，雖成本維持高位，但稍稍緩解了前期南方貨緊的格局，而北方地區(qū)開工維持高位，雖訂單滿，無(wú)現(xiàn)貨，但廠家均為薄利多銷，以求資金的快速周轉(zhuǎn)，不留庫(kù)存，所以各方預(yù)計(jì)此輪定價(jià)可能與上月變化不大，暫不會(huì)出現(xiàn)大幅漲跌。

【硅鐵】本周國(guó)內(nèi)硅鐵現(xiàn)貨市場(chǎng)弱穩(wěn)，成交一般。價(jià)格方面，月底生產(chǎn)企業(yè)普遍面臨交電費(fèi)、員工開支等一系列資金壓力下，部分企業(yè)不惜降價(jià)換取成交，也因此本周個(gè)別地區(qū)硅鐵價(jià)格出現(xiàn)小幅回調(diào)現(xiàn)象。截止本周五，主產(chǎn)區(qū)75A硅鐵自然塊出廠含稅承兌主流報(bào)價(jià)在5200-5250元/噸，普遍成交價(jià)在5150-5200元/噸；75B硅鐵自然塊出廠含稅承兌主流報(bào)價(jià)在4900-4950元/噸，普遍成交價(jià)格在4850-4900元/噸，部分低價(jià)在4800元/噸。成交方面，首先75鐵主要受下游金屬鎂市場(chǎng)持續(xù)弱勢(shì)疲軟，企業(yè)減產(chǎn)力度不斷擴(kuò)大等因素影響，導(dǎo)致75鐵需求大幅減少，價(jià)格拉漲動(dòng)力不足；其次72鐵前期高價(jià)也不乏市場(chǎng)炒作因素，然在6月份鋼廠招標(biāo)價(jià)格上調(diào)幅度預(yù)期落空后，貿(mào)易商利潤(rùn)被壓縮，近期囤貨積極性減弱，導(dǎo)致本周市場(chǎng)成交活躍度大幅降溫。部分生產(chǎn)企業(yè)受資金壓力影響，無(wú)法繼續(xù)挺價(jià)，不得不以低價(jià)吸引成交，從而導(dǎo)致本周硅鐵市場(chǎng)價(jià)格小幅走弱。

出口方面，本周我國(guó)硅鐵出口市場(chǎng)依舊疲軟，據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)最新顯示，5月份我國(guó)硅鐵共計(jì)出口2.2萬(wàn)噸，環(huán)比減少14%，同比減少36%。2015年1-5月份出口硅鐵共計(jì)12.4萬(wàn)噸。

下游方面，本周鋼材價(jià)格持續(xù)弱勢(shì)走跌。主要原因有，首先，鋼廠減產(chǎn)積極性不大，產(chǎn)量保持相對(duì)高位；其次，“梅雨”季節(jié)與厄爾尼諾現(xiàn)象疊加，長(zhǎng)江中下游雨量明顯增多阻礙成交，加之4、6月底資金趨緊，商家回籠資金意愿強(qiáng)，短期內(nèi)鋼價(jià)弱勢(shì)疲軟態(tài)勢(shì)難有改觀。

下周來(lái)看，下周即將進(jìn)入新一輪鋼廠原料采購(gòu)招標(biāo)，然而近期硅鐵市場(chǎng)表現(xiàn)相對(duì)平靜，并未像以往為下一波行情造勢(shì)，不斷拉高報(bào)價(jià)。盡管如此，對(duì)于7月份硅鐵招標(biāo)價(jià)格，業(yè)內(nèi)人士仍普遍看漲，筆者認(rèn)為，鑒于當(dāng)前鋼材市場(chǎng)行情的低迷，7月份硅鐵招標(biāo)價(jià)格上漲幅度有限。

三、特種合金市場(chǎng)詳述

【釩系】本周國(guó)內(nèi)釩市整體表現(xiàn)較為弱勢(shì)，隨著上游原料市場(chǎng)挺價(jià)意愿的減弱，商家報(bào)價(jià)逐漸小幅回調(diào)。且月底下游鋼廠集中采購(gòu)需求逐漸開始，雖然市場(chǎng)需求相對(duì)集中釋放，但由于鋼廠整體形勢(shì)較差，加上行業(yè)淡季需求低迷的影響，市場(chǎng)整體對(duì)后市較為擔(dān)憂，各商家信心表現(xiàn)不足，市場(chǎng)再次弱勢(shì)承壓運(yùn)行。

原料方面，本周市場(chǎng)整體表現(xiàn)較差，下游釩合金廠家采購(gòu)需求放緩，市場(chǎng)成交表現(xiàn)冷清，大多廠家前期堅(jiān)挺報(bào)價(jià)的逐漸回落。面對(duì)需求的冷清，市場(chǎng)各商家挺價(jià)意愿基本結(jié)束，對(duì)后市大多持悲觀態(tài)度，行情再次轉(zhuǎn)為弱勢(shì)。目前市場(chǎng)上偏釩酸銨主流報(bào)價(jià)在5.3-5.5萬(wàn)元/噸；五氧化二釩98片釩報(bào)5.6-5.8萬(wàn)元/噸；98粉釩報(bào)價(jià)在5.8-6.0萬(wàn)元/噸（報(bào)價(jià)均為現(xiàn)款-承兌價(jià)），市場(chǎng)實(shí)際成交較少，且價(jià)格較為偏低。釩鐵及釩氮合金方面，本周市場(chǎng)整體表現(xiàn)較為趨弱，主要由于上游原料片釩市場(chǎng)挺價(jià)意愿減弱，價(jià)格出現(xiàn)松動(dòng)回調(diào)，對(duì)釩合金市場(chǎng)整體支撐力度減小，加上月底鋼廠采購(gòu)打壓價(jià)格，釩鐵及釩氮市場(chǎng)價(jià)格開始出現(xiàn)回調(diào)。目前市場(chǎng)上50釩鐵主流報(bào)價(jià)在6.5-6.6萬(wàn)元/噸；釩氮合金主流報(bào)價(jià)在9.4-9.6萬(wàn)元/噸，市場(chǎng)整體承壓較大，實(shí)際成交價(jià)格再次走弱。

截止本周24日據(jù)國(guó)外市場(chǎng)報(bào)價(jià)，歐洲釩鐵（V70-80）報(bào)價(jià)20.4（-1.1）-21.7（-0.8）美元/千克釩；98%五氧化二釩報(bào)價(jià)4.0-4.5美元/磅釩。美國(guó)釩鐵（V70-80）報(bào)價(jià)9.5-10美元/磅釩。當(dāng)前國(guó)際釩市整體表現(xiàn)較為弱勢(shì)，受市場(chǎng)整體看空氛圍的影響，歐洲釩鐵市場(chǎng)急速下跌，致使廠商對(duì)后期市場(chǎng)越發(fā)失去信心，即使面臨歐洲夏休之前采購(gòu)，市場(chǎng)也難以扭轉(zhuǎn)下滑局面。目前歐市場(chǎng)下滑較為明顯，雖然廠商報(bào)價(jià)快速調(diào)整，但市場(chǎng)實(shí)際成交仍不佳，部分廠商反饋，市場(chǎng)可能很快回到前期低位。而歐洲五氧化二釩市場(chǎng)比較平淡，市場(chǎng)成交較少。美國(guó)釩鐵市場(chǎng)變動(dòng)較小，廠商報(bào)價(jià)保持穩(wěn)定，但后期市場(chǎng)依舊不明朗，短期國(guó)際釩市或再次承壓運(yùn)行。

總的來(lái)說，當(dāng)前國(guó)內(nèi)外釩市整體走勢(shì)仍不及預(yù)期，行情經(jīng)過前期短時(shí)間的快速拉漲后再次轉(zhuǎn)為弱勢(shì)。在市場(chǎng)始終在缺乏有力需求支撐下，價(jià)格拉漲受阻。而隨著下游鋼鐵行業(yè)高溫淡季的到來(lái)，市場(chǎng)需求整體有限，廠家預(yù)期逐漸轉(zhuǎn)弱，前期市場(chǎng)挺價(jià)意愿逐漸降低。預(yù)計(jì)后期隨著市場(chǎng)挺價(jià)預(yù)期的轉(zhuǎn)弱，在月底下游鋼廠采購(gòu)的打壓下，國(guó)內(nèi)釩市繼續(xù)面臨下行調(diào)整壓力。

【鎢鐵】本周鎢鐵市場(chǎng)弱勢(shì)持穩(wěn)，商家報(bào)價(jià)維持節(jié)前水平，下游采購(gòu)詢盤較少，成交市場(chǎng)冷清。截至本周五，上海地區(qū)FeW80-A/C報(bào)14.0萬(wàn)元/噸，寧夏地區(qū)暫停報(bào)價(jià)，湖南地區(qū)FeW70報(bào)13.8萬(wàn)元/噸，河南地區(qū)FeW70報(bào)13.8萬(wàn)元/噸。下游特鋼市場(chǎng)本周表現(xiàn)亦低迷，市場(chǎng)報(bào)價(jià)有所下跌。本周市場(chǎng)價(jià)格綜合特鋼指數(shù)69.3，較上周下跌1.26%，較上月下跌6.87%。上游原材料鎢精礦市場(chǎng)同樣表現(xiàn)不佳，鎢鐵市場(chǎng)被擠在中間較為被動(dòng)。本周原材料鎢精礦市場(chǎng)低位盤整，市場(chǎng)需求清淡，整體表現(xiàn)低迷。截至本周五，江西、湖南地區(qū)65%黑鎢精礦報(bào)7.9-8.1萬(wàn)元/。業(yè)內(nèi)人士表示，經(jīng)過一波下探行情后，礦商下調(diào)報(bào)價(jià)的意愿已非常低，市場(chǎng)行情或出現(xiàn)短時(shí)間穩(wěn)定。但是現(xiàn)在鎢冶煉企業(yè)都遇到了出貨困難的問題，偶有成交也會(huì)面臨著價(jià)格倒掛的危險(xiǎn)，冶煉企業(yè)目前處境欠佳。如果原材料鎢礦價(jià)格止跌企穩(wěn)，但是下游冶煉產(chǎn)品成交又不能有所好轉(zhuǎn)的話，鎢礦市場(chǎng)依然會(huì)走向低迷。本周APT市場(chǎng)報(bào)價(jià)進(jìn)一步下調(diào)，下游需求匱乏，市場(chǎng)成交偏弱，截至本周五，江西、湖南地區(qū)APT主流報(bào)11.8-12.0萬(wàn)元/噸。雖然從5月出口數(shù)據(jù)來(lái)看APT出口量有所增加，但是出口價(jià)格進(jìn)一步走低。據(jù)悉，目前歐洲市場(chǎng)APT成交價(jià)格也就12萬(wàn)出頭一點(diǎn)，對(duì)于國(guó)內(nèi)出口市場(chǎng)而言壓力巨大。短期來(lái)看，鎢系市場(chǎng)缺乏需求支撐，市場(chǎng)參與者大多缺乏信心，下周市場(chǎng)或?qū)⒗^續(xù)呈現(xiàn)弱勢(shì)盤整之勢(shì)。

【鉬系】本周鉬系市場(chǎng)采價(jià)突破七萬(wàn)大關(guān)，成交價(jià)格亦是應(yīng)聲下跌，華東某大型鋼廠采購(gòu)價(jià)6.77萬(wàn)/噸（承兌），較上周的采價(jià)又創(chuàng)新低。截止本周末鉬鐵60B市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)在71000-73000元/噸（現(xiàn)款+承兌），部分鋼廠承兌成交低于71000元/噸，現(xiàn)款成交低于70000元/噸的價(jià)格；氧化鉬主流報(bào)價(jià)在1110-1130元/噸度，氧化鉬生產(chǎn)企業(yè)多為按單生產(chǎn)；原料鉬精礦市場(chǎng)表現(xiàn)同樣低迷，40-45%左右鉬精礦主流報(bào)價(jià)在1010-1030元/噸度（現(xiàn)款+承兌），鉬精礦價(jià)格也可能隨著鉬鐵的采價(jià)下跌在下周有新的變化。

筆者雖然不愿意看到市場(chǎng)成交價(jià)格的不斷下跌，但是大勢(shì)壓人，形勢(shì)如此，很多企業(yè)也是身不由己。倫敦金屬交易所（LME）鉬鐵16.55-17.2美元/千克鉬的價(jià)格，下滑幅度亦是驚人。全球市場(chǎng)都在下跌，企業(yè)更多的考慮是在于止損。不論是股市還是實(shí)體經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)國(guó)內(nèi)近期都十分不樂觀，給我們的壓力來(lái)源于市場(chǎng)的萎縮與產(chǎn)能過剩的問題一直不能得到緩解，所以下不斷下跌的市場(chǎng)下讓企業(yè)平衡發(fā)展是關(guān)鍵。

【鈦系】本周國(guó)內(nèi)海綿鈦市場(chǎng)成交略有下滑。0#海綿鈦報(bào)價(jià)4.9-5.0萬(wàn)元/噸、1#海綿鈦報(bào)價(jià)4.8-4.9萬(wàn)元/噸。成交量及成交價(jià)格普遍出現(xiàn)下滑，下游鈦材市場(chǎng)的不景氣導(dǎo)致海綿鈦上漲乏力，預(yù)計(jì)市場(chǎng)的不景氣有可能導(dǎo)致成交市場(chǎng)的進(jìn)一步萎靡。

本周鈦礦報(bào)價(jià)穩(wěn)定，但是整體成交價(jià)有所下降。攀枝花地區(qū)47以上品位鈦精礦價(jià)格在570-600元/噸(不含稅)間，其余地區(qū)礦商45以上品位鈦精礦價(jià)格在550-600元/噸（不含稅）間，進(jìn)口澳礦TiO2>50%，報(bào)價(jià)1000-1050元/噸。鈦系市場(chǎng)的慘淡造成鈦礦的采購(gòu)減少，在大行情低迷的情況下很難有上漲的空間。

截至本周五，本周鈦鐵市場(chǎng)報(bào)價(jià)穩(wěn)定，需求量較上月變化不大。錦州地區(qū)低鈦鐵（25基）報(bào)10700-11200元/噸，葫蘆島地區(qū)低鈦鐵（25基）報(bào)10700-11200元/噸，江蘇地區(qū)低鈦鐵（25基）報(bào)10700-11200元/噸，河南地區(qū)低鈦鐵（25基）報(bào)10800-11300元/噸；錦州地區(qū)中鈦鐵（35基價(jià)）報(bào)16800-17000元/噸；錦州地區(qū)廢鈦型高鈦鐵報(bào)33000-34000元/噸。