一、鐵合金市場總述

本周錳礦市場較為平穩運行，少數礦種價格有上調。北方市場Mn46澳礦報25元/噸度，澳籽23元/噸度，Mn37南非半碳酸塊報22元/噸度，Mn45加蓬礦報23.5元/噸度。本周硅錳弱勢盤整運行，市場低價現貨資源緊張，廠家表示按訂單生產，無現貨供應零售，且報價并無鋼廠此輪降幅這么大。本周錳鐵市場價格弱勢盤整。鋼廠招標價格出臺后，廠家基本參照5月鋼廠出臺的招標價格走貨。本周電解錳盤整不動，主產地廠家報價基本維持在10000元/噸左右未有變動。
　　本周國內硅鐵現貨市場小幅回升，隨著5月份國內各大鋼廠招標價格的敲定，市場活躍度有所提高，成交尚可。本周由于市場開工率持續低位，主產區硅鐵現貨偏緊，多數生產企業提高銷售報價。
    特種合金市場方面，本周國內釩系市場整體表現穩中堅挺態勢，主要由于近日國際釩市價格的持續反彈回升，致使國內商家信心逐漸增強。本周鉬系市場整體報盤較平穩，但成交價格表現不佳。本周鎢鐵市場運行平穩，下游采購積極性不高，整體成交一般。本周國內海綿鈦行情穩定，0#海綿鈦報價5.1-5.2萬元/噸、1#海綿鈦報價5.0-5.1萬元/噸。
　　
二、硅&錳系市場詳述

【錳礦】本周錳礦市場較為平穩運行，少數礦種價格有上調。北方市場Mn46澳礦報25元/噸度，澳籽23元/噸度，Mn37南非半碳酸塊報22元/噸度，Mn45加蓬礦報23.5元/噸度，南方港Mn46澳礦報25元/噸度，Mn44中鐵錳礦報價25元/噸度，南非半碳酸報價22元。
　　本周錳礦市場略有回暖趨勢，部分錳礦價格出現上調。如南方欽州港的南非半碳酸報價在22元/噸度左右，較上周上漲0.5元/噸度。跟據貿易商透露，價格略微上調主要是因為市場的需求有略微好轉并前該礦基本定完，貨量變少才出現了輕微反彈。
　　對于后期錳礦市場的走勢將會如何，大部分市場人士還是不樂觀。錳礦貿易商表示，錳礦市場能否轉好主要還是看市場的走勢，對于目前的鋼鐵行業都在疲軟運行，產能過剩的大環境之下錳礦的形勢也是不樂觀的。因為錳合金企業對錳礦的需求疲軟，下游合金企業的開工較低，因此錳礦的用量也是很有限的。
　　下周來看，各大錳礦山與國內貿易商也將展開六月份的錳礦價格洽談，錳礦下個月的外盤報價將如何走對國內市場現貨將起到很大的影響。而鋼廠招標也將在本月下旬陸續開始詢盤招標，市場人士預測六月錳系合金的招標價格將不會出現大幅下調，但同時錳合金招標價格也難言大幅上漲。

　　錳礦港口庫存方面，本周港口庫存消耗7.4萬噸。截至本周五，錳礦港口庫存總量338.1萬噸，其中天津港194萬噸，欽州港91萬噸，連云港45萬噸，防城、北方港和湛江港分別4.3、1.2和2.6萬噸。下周來看，錳礦將較為平穩運行。

　　【硅錳】本周硅錳弱勢盤整運行，市場低價現貨資源緊張，廠家表示按訂單生產，無現貨供應零售，且報價并無鋼廠此輪降幅這么大，港口錳礦庫存維持高位，但幾大礦商有聯手提價之意，成交暫一般，各方對于后期市場信心稍增。目前國內硅錳北方出廠報價集中在5200－5450元/噸，南方出廠價在5500－5800元/噸，東三省報價在5500（現款）-5750元/噸，FeMn60Si14含稅現款市場報價在4900-5100元/噸。錳礦方面，雖硅錳價格處于弱勢格局，但國內港口礦商近期有聯手漲價之意，其表示目前港口現貨價格已經跌至外盤5月對華報價降幅，甚至部分礦種低于外盤報價，降速太快，國內商家難以承受，且預判后期外盤價格降幅或有減小，所以聯合幾大國內錳礦商家報價持平，部分礦種小幅抬升，希望把錳系市場價格帶回平穩運行的區間。下周來看，硅錳市場將先處于止跌盤整格局，南方豐水期電費將逐步明朗，但據不少南方企業透露，較多產區優惠政策不明朗，且限制較多，大部分預定用電量，提前付款，而廠家表示今年行情不佳，自身難以預判后期用電量，所以目前雖已經修好爐子待開工，但是否真的再次投產仍較為糾結，目前仍處于觀望態勢，北方地區開工尚可，但現貨緊張，不少企業現貨庫存少，且降幅有限，貿易商操作空間小，與鋼廠的直接合作較多，但鋼廠付款又不佳，廠家雖未有停產之意，但目前經營仍十分困難。
　　【錳鐵】本周錳鐵市場價格弱勢盤整。鋼廠招標價格出臺后，廠家基本參照5月鋼廠出臺的招標價格走貨。
　　高碳錳鐵方面：繼河鋼65#包到承兌4750元/噸的價格后，一些鋼廠在此基礎上又下浮了100元/噸左右，目前高碳錳鐵還是北方開工率高于南方，進入夏季南方豐水期來臨小水電優勢將慢慢突出，另外南方個別有實力的生產企業苦于枯水期電價太高，又不忍放棄已經經營成熟的市場，因此籌備自建電廠以期降低成本。目前高碳錳鐵65#價格4650-4750元/噸，高碳錳鐵75#主流價格5400-5500元/噸.
　　中低碳錳鐵市場：受5月鋼廠招標價格影響，現貨價格下調不少，目前中碳錳鐵752.0普磷主流成交7100-7200元/噸。目前中錳普磷普硅貨源較多，一組硅磷基本接單生產，低碳錳鐵現貨也以二組硅磷為主，一組現貨罕有，基本接單生產。
　　原料方面：港口錳礦價格啟穩回調，礦商集體拉漲價格，南方因豐水期來臨生產企灶開工所致的錳礦采購量增加，使得港口錳礦市場活躍期起來。但仍有不少人事擔心價格是否還有反轉。
　　目前錳鐵所面臨的主要問題還是產能過剩，供大于求，如此產能情況下仍有企業在上新爐，擴產能，長遠來看壓力較大，短期價格弱勢盤整。

　　【電解錳】本周電解錳盤整不動，主產地廠家報價基本維持在10000元/噸左右未有變動。電解錳價格突破萬元大關，大大撬動了生產企業BOSS們的神經，紛紛聯合起限產保價，抵制低價貨源的出現，從目前效果上來看較為明顯，但電解錳價格是否就此止跌業內未有定論，關鍵還在于電解錳整體庫存的控制與下游200系不銹鋼廠家對它的需求。韓國浦項6月電解錳招標價格出爐為CIF韓國1625美元/噸，數量4200噸。這對于電解錳市場來說并不是利好消息 。原料方面，本周二氧化硒價格大體持穩，主流報價在160元/千克。碳酸錳礦價格亦維持穩定。下游200系不銹鋼價格小有上漲，然而倫鎳價格跳水，300系及400系受此影響價格普降，200系不銹鋼估計難以獨善其身。未來電解錳價格霧里看花。

【硅鐵】本周國內硅鐵現貨市場小幅回升，隨著5月份國內各大鋼廠招標價格的敲定，市場活躍度有所提高，成交尚可。本周由于市場開工率持續低位，主產區硅鐵現貨偏緊，多數生產企業提高銷售報價。據了解，目前主產區75A硅鐵自然塊出廠含稅承兌主流報價在5050-5100元/噸，普遍成交價格在4950-5050元/噸；75B硅鐵自然塊出廠含稅承兌主流報價在4700-4750元/噸，普遍成交價格在4650-4700元/噸，本周硅鐵成交價格普遍上漲50元/噸。出口市場，本周國內硅鐵外銷市場依舊弱勢疲軟，成交清淡。受越南走私硅鐵及馬來西亞硅鐵的投產，導致中國硅鐵在國際市場優勢逐漸褪去，盡管目前天津港75A硅鐵FOB報價低至1230-1250美元/噸，但成交訂單仍舊稀少。據國內某大型硅鐵出口商表示，目前該企業外銷訂單主要以長協為主，臨時新單少之又少，多數中小型出口商退離市場。下游市場，本周下游鋼材現貨市場弱勢下跌。主要原因有，一方面鋼廠產量在高位徘徊，開工率也有所回升，另一方面需求不是很好，傳統的金三銀四用鋼需求沒有預期中的好。下周來看，當前下游鋼廠復產積極，對于硅鐵需求有所提振，加上硅鐵現貨持續緊張的態勢下，下周國內硅鐵價格將持續堅挺。

　　三、特種合金市場詳述

釩系】本周國內釩系市場整體表現穩中堅挺態勢，主要由于近日國際釩市價格的持續反彈回升，致使國內商家信心逐漸增強。加上國內上游原料市場低價資源難猜，市場商家挺價意愿明顯。目前國內釩市整體運行相對利好，市場推漲氛圍較為凸顯，商家低報價逐漸減少。且在市場推漲氛圍影響下，下游鋼廠采購成交價格也小幅提升。市場各商家信心較前期有所增強，期待后期市場能繼續好轉。
原料方面，本周市場整體表現相對平穩，商家出貨成交較為一般，而其中五氧化二釩片釩市場則表現較為利好。隨著國外釩市的好轉，國內商家信心逐漸恢復，加上當前市場價格較為低位。因此各商家推漲情緒逐漸顯現，市場低報價資源基本很少，商家對外有意上調報價。目前市場上偏釩酸銨主流報價在5.2-5.4萬元/噸；五氧化二釩98片釩報5.3-5.5萬元/噸，價格持穩；98粉釩報價在5.7-5.9萬元/噸（報價均為現款-承兌價）。釩鐵及釩氮合金方面，本周市場整體氛圍相對利好，在外盤的持續反彈帶動下，國內釩市整體信心稍有好轉。加上前期釩鐵市場低價生產出貨企業較少，市場整體拉漲氛圍增強。而釩氮合金市場仍保持平穩，雖然成交價格暫時未出現明顯提升，但企業盼漲熱情較高，對外低價走貨意愿較低。目前市場上50釩鐵主流報價在6.4-6.5萬元/噸，市場報價逐漸向高位集中；釩氮合金主流報價在9.0-9.2萬元/噸。
截止13日據國外市場報價，歐洲釩鐵（V70-80）報價22.5（+1.25）-23.5（+0.6）美元/千克釩；98%五氧化二釩報價3.7-4.1美元/磅釩。美國釩鐵（V70-80）報價9.7-10美元/磅釩。當前歐洲釩鐵市場上漲較快，一方面，市場現貨緊張，另一方面，南非停產事件影響較大。歐洲五氧化二釩市場逐漸好轉，市場需求慢慢增加，廠家看好后期市場。美國釩鐵市場變動不大，市場一直保持平穩。短期內國際釩市場可能繼續保持強勢。
總的來說，當前國內釩市整體表現相利好，隨著國際釩市的持續反彈回升，促使國內釩市信心增強。在長期低價市場的壓迫下，廠家維穩推漲意愿較明顯。市場部分廠家有意提高報價推動市場，部分廠家暫時持貨觀望，等待市場進一步的利好帶動。而雖然當前市場拉漲氛圍明顯，廠家挺價意愿較高，但市場最終提升高度仍需看下游鋼廠需求情況，因此短期國內釩市或在市場拉漲氛圍帶動下出現反彈回升，但提升空間仍有待觀察。

【鉬系】本周鉬系市場整體報盤較平穩，但成交價格表現不佳，鉬鐵60B市場主流報價在75000-77000元/噸（現款+承兌），主流成交在74000元/噸左右，剛性需求偏少，成交淡；氧化鉬主流報價在1160-1180元/噸度，受環保等因素影響，氧化鉬版塊仍以訂單生產為主；原料鉬精礦方面表現較混亂，部分廠家抄底意欲強烈，40-45%左右鉬精礦主流報價在1050-1080元/噸度（現款+承兌），少數低品位資源成交價格在1040-1050元/噸度。
鋼廠采購方面，本周華東地區某鋼廠鉬鐵采購數量200噸，7.6萬元/噸，承兌包到，其余部分鋼廠仍詢盤未果，多數采購方表示后期鉬鐵價格下跌的幅度及可能性將縮小。
國際方面，歐洲氧化鉬價格維持在7.65-7.7美元/磅鉬，較上周漲約0.05-0.1；歐洲鉬鐵價格在19-19.2美元/公斤穩。
就目前情況來看，因鉬系市場需求較淡，且不在鋼廠傳統的采購期內，因而受資金壓力等影響，成交價格不排除小幅陰跌跡象，建議市場商家謹慎操作，后期需關注鉬系產品本月的整體出口情況。 
　　【鎢鐵】本周鎢鐵市場運行平穩，下游采購積極性不高，整體成交一般。截至本周五，上海地區FeW80-A/C報14.8萬元/噸，寧夏地區暫停報價，湖南地區FeW70報14.7萬元/噸，河南地區FeW70報14.8萬元/噸。受付款方式、回款時間、壓款情況等方面的影響，國內鋼廠采購價格參差不齊，市場成交價難以統一。據市場信息反饋，目前市場成交價格與報價之間差距較大，成交主要集中在低價位。原材料鎢精礦市場運行持穩，買賣雙方成交積極性均顯一般。截至本周五，江西、湖南地區65%黑鎢精礦報8.4-8.6萬元/噸。資源稅新政對于鎢礦市場暫未產生影響，市場整體運行依然維持前期狀態。2015年度鎢礦開采總量控制指標于本周下達，今年指標較去年有小幅增加，江西及湖南依舊是主要開采產區。本周APT市場持穩運行，下游需求匱乏，市場成交偏弱，截至本周五，江西、湖南地區APT主流報13.2-13.4萬元/噸。目前鎢系市場面臨的主要問題還是下游需求不佳，無論鎢精礦還是APT或者鎢鐵都是供大于求，市場很難有所起色。預測：市場缺乏需求動力，下周鎢系市場或以弱穩為主。

【鈦系】本周國內海綿鈦行情穩定，0#海綿鈦報價5.1-5.2萬元/噸、1#海綿鈦報價5.0-5.1萬元/噸。進口鈦精礦TiO2>50%方面本周價格無太大變動，進口澳礦950-1000元/噸，國產鈦精礦價格TiO2>45%（云南）550-600元/噸，TiO2>47%（四川）500-550元/噸。
本周鈦鐵市場運行平穩，截至本周四，錦州地區低鈦鐵（25基）報10700-11200元/噸，葫蘆島地區低鈦鐵（25基）報10700-11200元/噸，江蘇地區低鈦鐵（25基）報10700-11200元/噸，河南地區低鈦鐵（25基）報10800-11300元/噸；錦州地區中鈦鐵（35基價）報16800-17000元/噸；錦州地區廢鈦型高鈦鐵報33000-34000元/噸。

　　鈦白粉方面價格穩定，行業內普遍認為二季度價格將會回暖，筆者建議持謹慎增加存量是明智的做法。