一、 鐵合金市場(chǎng)總述

錳礦市場(chǎng)整體弱勢(shì)運(yùn)行。錳礦港口庫(kù)存消耗較為緩慢，且隨著不斷增補(bǔ)的錳礦到港，港口庫(kù)存沒有得到明顯的減少。下周來看，錳礦市場(chǎng)將繼續(xù)保持弱勢(shì)運(yùn)行，錳礦價(jià)格也將有走弱趨勢(shì)。

國(guó)內(nèi)硅錳弱勢(shì)依舊，廠家開工不積極，北方整體開工率略降，南方繼續(xù)維持低位，市場(chǎng)現(xiàn)貨庫(kù)存仍偏高，買方詢價(jià)較低，廠家不愿低價(jià)拋售，雙方略僵持，鋼廠2月采購(gòu)計(jì)劃中，但暫無明顯增量，部分南方鋼廠采量增加，各方信心仍一般，港口錳礦價(jià)格仍有小幅松動(dòng)。

本周錳鐵市場(chǎng)繼續(xù)呈弱勢(shì)盤整局面。高碳錳鐵市場(chǎng)相對(duì)較為冷清，貿(mào)易商詢盤少。中碳錳鐵報(bào)價(jià)因而較為堅(jiān)挺，但成交價(jià)格較前期變化并不明顯。低碳錳鐵價(jià)格相對(duì)較為穩(wěn)定，成交也較為清淡。

國(guó)內(nèi)硅鐵現(xiàn)貨市場(chǎng)持續(xù)弱勢(shì)低迷，企業(yè)報(bào)價(jià)較上周基本持平，市場(chǎng)成交情況一般。本周隨著國(guó)內(nèi)主流鋼廠2月份合金招標(biāo)計(jì)劃陸續(xù)開始，硅鐵市場(chǎng)觀望氣氛濃厚。

本周隨著國(guó)內(nèi)鋼廠鉬鐵采購(gòu)價(jià)格的陸續(xù)揭標(biāo)，鉬系市場(chǎng)再度承壓下行，整體較上周跌幅在2000元/噸左右，除鋼廠剛性需求之外，廠商普遍反映市場(chǎng)需求較淡，成交少。

本周國(guó)內(nèi)釩系市場(chǎng)繼續(xù)低位承壓下探，隨著下游部分鋼廠采購(gòu)價(jià)格的出臺(tái)，市場(chǎng)成交價(jià)格再創(chuàng)新低。

本周鎢鐵市場(chǎng)運(yùn)行較為平穩(wěn)，廠商報(bào)價(jià)沒有太大變化，整體成交依然偏冷。

本周鈦鐵市場(chǎng)依然保持以穩(wěn)為主的運(yùn)行態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)整體表現(xiàn)較為平和。

二、 硅錳系市場(chǎng)詳細(xì)

【錳礦】本周錳礦市場(chǎng)整體弱勢(shì)運(yùn)行。北方市場(chǎng)Mn46澳礦報(bào)34.2元/噸度，澳籽33元/噸度，Mn37南非半碳酸塊報(bào)29-29.5元/噸度，Mn45加蓬礦報(bào)31.5-32.5元/噸度，南方港Mn46澳礦報(bào)32.5元/噸度，Mn44巴西塊報(bào)價(jià)30.2元/噸度，市場(chǎng)報(bào)價(jià)方面小幅變動(dòng)，市場(chǎng)成交清淡。
　　外盤方面，本周各大錳礦商出臺(tái)了二月份對(duì)華錳礦裝船價(jià)格，從價(jià)格來看，外盤價(jià)格基本走跌，價(jià)格走跌范圍在0.1-0.3美元/噸度不等。其中Mn45.5-46%澳塊（BHP）二月期貨價(jià)格在4.25美元/噸度，較一月份價(jià)格下調(diào)0.28美元/噸度。錳礦期貨價(jià)格下調(diào)，雖然表面上錳礦的進(jìn)口成本降低，但是從現(xiàn)貨來看，由于錳礦市場(chǎng)疲軟，現(xiàn)貨價(jià)格也將會(huì)出現(xiàn)走弱趨勢(shì)。

表一 二月份錳礦即期外盤報(bào)價(jià)

    本周2014年12月錳礦進(jìn)口總量數(shù)據(jù)更新，12月錳礦進(jìn)口總量133.93萬噸，環(huán)比增18.4%，同比減5.34%，金額達(dá)21584.95萬美元，其中南非礦62.77萬噸，澳礦39.02萬噸，加蓬礦17.06萬噸。2014年錳礦進(jìn)口總量達(dá)1623.39萬噸與2013年錳礦進(jìn)口總量1662.97萬噸相比降2.38%，其中南非礦2014年進(jìn)口總量達(dá)576.65萬噸，澳礦517.59萬噸。

庫(kù)存方面，根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至本周五錳礦港口庫(kù)存344.3萬噸，較上周減少1.4萬噸，其中天津港庫(kù)存195萬噸，較上周減少2萬噸，欽州港98萬噸，較上周增加1萬噸。錳礦港口庫(kù)存消耗較為緩慢，且隨著不斷增補(bǔ)的錳礦到港，港口庫(kù)存沒有得到明顯的減少。錳礦供需方面仍是錳礦市場(chǎng)存在的主要矛盾，錳礦的消耗需要市場(chǎng)的自我緩慢調(diào)節(jié)才能達(dá)到最終的供需平衡。

下周來看，錳礦市場(chǎng)將繼續(xù)保持弱勢(shì)運(yùn)行，錳礦價(jià)格也將有走弱趨勢(shì)。

【錳鐵】本周錳鐵市場(chǎng)繼續(xù)呈弱勢(shì)盤整局面。高碳錳鐵65C7.0p<0.25包到含稅報(bào)價(jià)5100元/噸左右；中碳錳鐵75C2.0二組出廠含稅價(jià)報(bào)7400元/噸左右；低碳錳鐵80C0.7二組出廠含稅價(jià)報(bào)9000元/噸左右。本周錳鐵市場(chǎng)：高碳錳鐵65p<0.25主流報(bào)價(jià)5000-5200元/噸，個(gè)別出貨意愿較強(qiáng)的企業(yè)報(bào)價(jià)在4800-5000元/噸。貿(mào)易市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)維持5200-5400元/噸，市場(chǎng)相對(duì)較為冷清，貿(mào)易商詢盤少。高碳錳鐵75P0.2主流報(bào)價(jià)5900-6100元/噸，市場(chǎng)出廠成交價(jià)格在5800-6000元/噸。

中碳錳鐵方面：由于南方開工率的大幅縮減，廠家出貨稍顯偏緊，報(bào)價(jià)因而較為堅(jiān)挺，但成交價(jià)格較前期變化并不明顯。

低碳錳鐵方面：價(jià)格相對(duì)較為穩(wěn)定，成交也較為清淡。錳礦現(xiàn)貨市場(chǎng)一直跌勢(shì)未改，一再超越價(jià)格底線，2月份錳礦期貨價(jià)格下滑0.15-0.30美元/噸度。在期貨價(jià)格出臺(tái)之前，錳礦現(xiàn)貨價(jià)格已超前做出反應(yīng)，因此在外盤價(jià)格出來之后錳礦現(xiàn)貨價(jià)格暫無明顯反應(yīng)。但其傳遞出的下跌信號(hào)，勢(shì)必會(huì)增加合金價(jià)格走跌的可能性，錳礦市場(chǎng)也將因此難逃繼續(xù)走跌困境。今日筆者了解河北鋼鐵集團(tuán)暫未展開2月份合金的招標(biāo)工作，但業(yè)內(nèi)人士仍不看好近期價(jià)格，下周錳鐵合金仍以弱勢(shì)盤整為主。

【電解錳】本周電解錳價(jià)格穩(wěn)中暗有小幅走低，市場(chǎng)整體成交疲軟，原料二氧化硒價(jià)格高位盤整至230元/千克，也有部分企業(yè)報(bào)價(jià)至250元/千克，但高于240元/千克基本很難成交。另一主要原料碳酸錳礦的價(jià)格較為穩(wěn)定但湖南花垣以及重慶秀山地區(qū)的供應(yīng)仍較為緊張，考慮到運(yùn)輸費(fèi)用等問題，電解錳企業(yè)已基本放棄外采碳酸錳礦的想法。據(jù)電解錳企業(yè)表示，一方面外采碳酸錳礦基本都以高品位礦為主，高品位礦價(jià)格高企難以承受。另一方面，本地采購(gòu)與外采碳酸錳礦的價(jià)格基本一致，但運(yùn)輸費(fèi)用等拉高了成本水平導(dǎo)致不能實(shí)行。下游200系不銹鋼市場(chǎng)情況也不容樂觀，市場(chǎng)冷清，需求不暢，價(jià)格不斷走低，整體情況不如人意。在原料平穩(wěn)，下游市場(chǎng)走低的困境中電解錳市場(chǎng)大體保持平穩(wěn)態(tài)勢(shì)，成交價(jià)格在11800-12000元/噸。年底資金壓力較大，廠家出貨意愿增強(qiáng)，市場(chǎng)現(xiàn)款現(xiàn)貨主流價(jià)格滑向11800-11900元/噸，12000元/噸成交減少，價(jià)格陰跌，貿(mào)易商采購(gòu)仍不積極，市場(chǎng)參與人士多持看空態(tài)度。臨近春節(jié)，出口市場(chǎng)顯冷清，但出口貿(mào)易商報(bào)價(jià)均維持在2000美元/噸�？傮w電解錳市場(chǎng)難走出頹勢(shì)。

【硅錳】本周國(guó)內(nèi)硅錳弱勢(shì)依舊，廠家開工不積極，北方整體開工率略降，南方繼續(xù)維持低位，市場(chǎng)現(xiàn)貨庫(kù)存仍偏高，買方詢價(jià)較低，廠家不愿低價(jià)拋售，雙方略僵持，鋼廠2月采購(gòu)計(jì)劃中，但暫無明顯增量，部分南方鋼廠采量增加，各方信心仍一般，港口錳礦價(jià)格仍有小幅松動(dòng)。目前國(guó)內(nèi)硅錳北方出廠報(bào)價(jià)集中在5650－5850元/噸，南方出廠價(jià)在5900－6100元/噸，東三省報(bào)價(jià)在6050（現(xiàn)款）-6150元/噸，FeMn60Si14含稅現(xiàn)款市場(chǎng)報(bào)價(jià)在5300-5450元/噸。錳礦方面，港口庫(kù)存維持高位，市場(chǎng)成交較為冷清，各方報(bào)價(jià)有所松動(dòng)，二月BHP對(duì)華錳礦裝船價(jià)格出臺(tái)：Mn49%澳籽報(bào)價(jià)4.1美元/噸度，降0.3美元/噸度，Mn45.5%澳塊4.25美元/噸度，降0.28美元/噸度，南非Mn37.5%報(bào)3.68美元/噸度，降0.12美元/噸度。2014年全年錳礦進(jìn)口總量達(dá)1623.39萬噸，與2013年錳礦進(jìn)口總量1662.97萬噸相比降2.38%。在總量全年略降的情況下，主流錳礦南非礦和澳礦進(jìn)口量略增，其中南非礦2014年進(jìn)口總量達(dá)576.65萬噸，與2013年全年比增11.21%，澳礦增6.47%。下周來看，鋼廠將展開2月硅錳采購(gòu)計(jì)劃，從態(tài)勢(shì)看，各方對(duì)于北方鋼廠采價(jià)信心仍一般，由于市場(chǎng)現(xiàn)貨仍偏多，且零售價(jià)格低位徘徊，北方鋼廠仍有壓價(jià)空間，但考慮到2月有春節(jié)長(zhǎng)假的存在，鋼廠會(huì)否加量備貨，且為了后期市場(chǎng)的培育，

  此輪采購(gòu)不再大幅壓價(jià)，各方仍存有部分希望，但南方來看，持續(xù)的低開工率加之2月節(jié)  前備貨，不少鋼廠持平采價(jià)采購(gòu)也難度頗高，所以綜合來看，下周南方鋼廠硅錳采價(jià)有止跌回穩(wěn)之勢(shì)，而北方鋼廠采價(jià)則仍令人擔(dān)憂。

【硅鐵】本周國(guó)內(nèi)硅鐵現(xiàn)貨市場(chǎng)持續(xù)弱勢(shì)低迷，企業(yè)報(bào)價(jià)較上周基本持平，市場(chǎng)成交情況一般。本周隨著國(guó)內(nèi)主流鋼廠2月份合金招標(biāo)計(jì)劃陸續(xù)開始，硅鐵市場(chǎng)觀望氣氛濃厚。然而對(duì)于本次硅鐵鋼招價(jià)格業(yè)內(nèi)人士表示并不看好，同時(shí)生產(chǎn)企業(yè)表示目前的市場(chǎng)成交價(jià)格已虧損嚴(yán)重，若價(jià)格持續(xù)下跌唯有停爐，然而據(jù)筆者調(diào)查本周寧夏地區(qū)仍有停爐現(xiàn)象，目前當(dāng)?shù)亻_工率僅40%左右。截止本周五，主產(chǎn)區(qū)75A硅鐵自然塊出廠含稅承兌主流報(bào)價(jià)在5250-5350元/噸，普遍成交價(jià)格在5200-5300元/噸；75B硅鐵自然塊出廠含稅承兌主流報(bào)價(jià)在4900-5100元/噸，普遍成交價(jià)格在4900-5000元/噸，部分低價(jià)成交在4800元/噸左右。出口方面，本周硅鐵外銷價(jià)格維穩(wěn)。截止目前，75A硅鐵天津港FOB報(bào)價(jià)在1300-1330美元/噸。下游市場(chǎng)，本周鋼材價(jià)格持續(xù)弱勢(shì)下跌，受季節(jié)性因素影響，鋼材社會(huì)庫(kù)存仍繼續(xù)增加，加上離春節(jié)假期不遠(yuǎn)，鋼貿(mào)商囤貨不斷減少，供需矛盾持續(xù)加劇，加上原材料市場(chǎng)壓力增加，成本因素及季節(jié)性因素導(dǎo)致短期內(nèi)國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)難以形成共振，鋼價(jià)弱勢(shì)難改。下周市場(chǎng)，下周正值鋼廠原料招標(biāo)采購(gòu)期，預(yù)計(jì)本次鋼廠硅鐵采購(gòu)價(jià)格較上月跌幅在100元/噸左右，下周硅鐵市場(chǎng)持續(xù)疲軟。

特種合金市場(chǎng)詳細(xì)

【鉬鐵】本周隨著國(guó)內(nèi)鋼廠鉬鐵采購(gòu)價(jià)格的陸續(xù)揭標(biāo)，鉬系市場(chǎng)再度承壓下行，目前市場(chǎng)60鉬鐵現(xiàn)款主流報(bào)價(jià)在8.0-8.3萬元/噸，承兌價(jià)格保持在8.2-8.5萬元/噸。整體較上周跌幅在2000元/噸左右，除鋼廠剛性需求之外，廠商普遍反映市場(chǎng)需求較淡，成交少。

原料鉬精礦方面，目前市場(chǎng)上40-45%以上常規(guī)品位鉬精礦主流報(bào)價(jià)在1150-1180元/噸度，47%及以上高品位鉬精礦報(bào)價(jià)在1170-1200元/噸度。鉬精礦價(jià)格在本周回調(diào)幅度在20元/噸度，51%以上氧化鉬報(bào)價(jià)在1290-1300元/噸度。

截止本周21日，英國(guó)《金屬導(dǎo)報(bào)》（MetalBulletin）歐洲氧化鉬報(bào)價(jià)9.05-9.25美元/磅，跌0.15美元/磅，美國(guó)氧化鉬報(bào)價(jià)9.4-9.7平美元/磅鉬；歐洲鉬鐵報(bào)價(jià)23-23.25美元/千克鉬，跌0.25-0.3美元/千克鉬，美國(guó)鉬鐵報(bào)價(jià)10.75-11.25平美元/磅。整體報(bào)價(jià)小幅回落。

本周據(jù)我網(wǎng)從市場(chǎng)了解情況來看，大多數(shù)商家反映，近期礦價(jià)將可能逐步筑底，而鉬鐵市場(chǎng)，年內(nèi)采購(gòu)鋼廠似乎仍有打壓之意，在資金緊張，下游回款受限制等因素的影響下，短期鉬鐵市場(chǎng)短期弱穩(wěn)為主。

【釩鐵】本周國(guó)內(nèi)釩系市場(chǎng)繼續(xù)低位承壓下探，隨著下游部分鋼廠采購(gòu)價(jià)格的出臺(tái)，市場(chǎng)成交價(jià)格再創(chuàng)新低。主要還是由于下游鋼市低迷及年底鋼廠、廠家普遍資金偏緊的影響，因此在鋼廠采購(gòu)的打壓下，部分廠家仍都選擇低價(jià)走貨。目前市場(chǎng)大部分釩系商家仍對(duì)年末市場(chǎng)持悲觀態(tài)度，市場(chǎng)整體信心依舊缺乏。雖然部分商家希望行情能夠穩(wěn)定，但廠家生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)承壓依舊很大，對(duì)后市也是很難看清預(yù)期，只能艱難的維持，行情短期或繼續(xù)表現(xiàn)低位偏弱走勢(shì)。

原料方面，本周市場(chǎng)仍是低位弱勢(shì)走勢(shì)，下游釩合金市場(chǎng)行情始終不見好轉(zhuǎn)，價(jià)格仍表現(xiàn)趨弱下探態(tài)勢(shì)。致使原料廠家承壓依舊，出貨成交較難。但由于當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格低位，大部分原料廠家生產(chǎn)出貨意愿不高。目前市場(chǎng)上偏釩酸銨主流報(bào)價(jià)在5.5-5.7萬元/噸；五氧化二釩98片釩報(bào)5.6-5.8萬元/噸，98粉釩報(bào)價(jià)在6.0-6.2萬元/噸。釩鐵及釩氮合金方面，本周市場(chǎng)依舊低位承壓下探，在下游鋼廠采購(gòu)壓價(jià)及資金緊張的影響下，月底部分鋼廠成交價(jià)格再創(chuàng)新低。市場(chǎng)承壓持續(xù)增加，加上年底逐漸臨近，廠家對(duì)后市悲觀心態(tài)依舊較濃。目前市場(chǎng)上50釩鐵主流報(bào)價(jià)在6.7-6.8萬元/噸，釩氮合金主流報(bào)價(jià)在10-10.2萬元/噸，市場(chǎng)少數(shù)成交價(jià)格已經(jīng)突破10萬元/噸以下。

國(guó)際市場(chǎng)，截止21日據(jù)英國(guó)《金屬導(dǎo)報(bào)》（MetalBulletin）歐洲釩鐵（V70-80）報(bào)價(jià)23.1（-0.6）-23.5（-0.35）美元/千克釩；98%五氧化二釩報(bào)價(jià)4.75（-0.1）-5.1美元/磅釩。美國(guó)釩鐵（V70-80）報(bào)價(jià)12.5-13.1美元/磅釩。隨著當(dāng)前歐美下游鋼鐵市場(chǎng)恢復(fù)緩慢，市場(chǎng)需求表現(xiàn)不佳，加上國(guó)內(nèi)釩市持續(xù)的低位下探的影響，近期歐美釩市依舊承壓運(yùn)行，市場(chǎng)各商家對(duì)后市都較為悲觀。一方面下游需求偏弱，商家出貨受阻。另一方面，受中國(guó)低價(jià)市場(chǎng)影響，國(guó)際釩市暫無利好支撐。因此在市場(chǎng)持續(xù)低迷弱勢(shì)的壓力下，歐洲釩市繼續(xù)低位下行。而美國(guó)釩市相對(duì)較平穩(wěn)，但價(jià)格依舊低位維持，市場(chǎng)各商家仍對(duì)后市較為看淡。短期來看國(guó)際釩市整體或繼續(xù)低位承壓運(yùn)行。

總的來說，當(dāng)前國(guó)內(nèi)釩系市場(chǎng)依舊低位承壓運(yùn)行，市場(chǎng)實(shí)際成交價(jià)格依舊向低位集中。而年底下游鋼廠采購(gòu)仍以打壓為主，且資金回款普遍都較差。上游原料市場(chǎng)價(jià)格始終未能形成支撐，因此短期商家對(duì)后市悲觀依舊，市場(chǎng)或依舊低位弱勢(shì)運(yùn)行。

【鎢鐵】本周鎢鐵市場(chǎng)運(yùn)行較為平穩(wěn)，廠商報(bào)價(jià)沒有太大變化，整體成交依然偏冷。截至本周五，上海地區(qū)FeW80-A/C報(bào)16.5萬元/噸，寧夏地區(qū)暫停報(bào)價(jià)，湖南地區(qū)FeW70報(bào)16.4萬元/噸，河南地區(qū)FeW70報(bào)16.5萬元/噸。目前市場(chǎng)供需格局依然表現(xiàn)為供過于求,鎢鐵整體表現(xiàn)令人堪憂。本周商務(wù)部發(fā)文表示5月2日，稀土出口關(guān)稅將會(huì)取消，雖然通知中并未提及鎢，但我網(wǎng)了解到，鎢鐵出口關(guān)稅也將在5月2日一起取消，關(guān)于取消后的一些具體細(xì)則目前尚未公布，我網(wǎng)將做持續(xù)性跟蹤報(bào)道。本周原材料鎢精礦市場(chǎng)弱勢(shì)盤整，市場(chǎng)報(bào)價(jià)小幅走低，整體成交冷清。截至本周五，江西、湖南地區(qū)65%黑鎢精礦報(bào)8.2-8.4萬元/噸。據(jù)市場(chǎng)信息反饋，雖然市場(chǎng)報(bào)價(jià)出現(xiàn)小幅走低，但是在實(shí)際成交價(jià)格方面表現(xiàn)較為堅(jiān)挺，礦商惜售看漲的心態(tài)逐步占據(jù)市場(chǎng)。部分冶煉企業(yè)表示，目前低價(jià)位資源采購(gòu)難度較大，不排除后期采購(gòu)價(jià)格會(huì)有所上漲，但是漲幅有限。本周APT市場(chǎng)弱勢(shì)盤整，截至本周五，江西、湖南地區(qū)APT主流報(bào)13.2-13.4萬元/噸。由于市場(chǎng)需求不佳，部分APT冶煉企業(yè)或在春節(jié)前早早進(jìn)去休假狀態(tài)，對(duì)于鎢礦價(jià)格觸底反彈有一定的抑制作用。短期來看，鎢礦市場(chǎng)已做好觸底反彈的準(zhǔn)備，市場(chǎng)或出現(xiàn)小幅回調(diào)。

【鈦鐵】本周鈦鐵市場(chǎng)依然保持以穩(wěn)為主的運(yùn)行態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)整體表現(xiàn)較為平和。截至本周五，錦州地區(qū)低鈦鐵（25基）報(bào)11000-11500元/噸，葫蘆島地區(qū)低鈦鐵（25基）報(bào)10800-11300元/噸，江蘇地區(qū)低鈦鐵（25基）報(bào)10800-11300元/噸，河南地區(qū)低鈦鐵（25基）報(bào)10900-11400元/噸；錦州地區(qū)中鈦鐵（35基價(jià)）報(bào)17000-17200元/噸；錦州地區(qū)廢鈦型高鈦鐵報(bào)33000-34000元/噸。原料方面：本周鈦精礦市場(chǎng)弱穩(wěn)盤整，下游需求清淡，市場(chǎng)成交一般。截至本周五，四川地區(qū)TiO2>47%鈦精礦報(bào)500-550元/噸（不含稅）；云南地區(qū)TiO2>45%鈦精礦報(bào)550-600元/噸（不含稅），TiO2>50%進(jìn)口澳礦到廠價(jià)在1300元/噸。本周海綿鈦市場(chǎng)由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱，0#海綿鈦成交價(jià)集中在49000-50000元/噸，1#集中在47000-48000元/噸，后期價(jià)格存在下調(diào)可能。短期看來，影響鈦鐵市場(chǎng)的因素較少，市場(chǎng)整體仍將保持平穩(wěn)的態(tài)勢(shì)。