國內硅錳弱勢運行，市場現貨仍充裕，港口錳礦現貨量仍偏高位；本周國內硅鐵現貨市場持續維穩運行，雖然本輪鋼廠采價多為小幅上漲，但受下游需求限制，硅鐵價格上漲仍顯乏力；國內鉻系市場的生產情況目前較為穩定，近期哈鐵情況與前期相比較為活躍，有不少國內廠家接到了較為吸引人的哈鐵報盤。特種合金方面，本周國內鉬市成交一般，價格呈現小幅下跌的趨勢，心態方面，礦商普遍心態悲觀，鉬鐵廠及貿易商多數認為市場處于小幅下跌的趨勢。本周鎢鐵市場弱勢持穩，下游采購需求清淡，材料鎢精礦市場運行暫穩；本周鈦鐵市場弱勢盤整，市場需求無增無減保持平穩，整體成交一般。

【錳系】國內硅錳弱勢運行，市場現貨仍充裕，零售價格談價空間大，各方資金均偏緊張，鋼廠采購穩定，港口錳礦現貨量仍偏高位，雖國外礦山均小幅上調10月對華報價，但受制于國內硅錳價格走弱，國內進口錳礦價格盤整運行，較難出現跟漲局面，整體市場維持弱勢格局運行。目前國內硅錳北方出廠報價集中在6080－6200元/噸，南方出廠價在6050－6250元/噸，東三省報價在6250（現款）-6400元/噸，FeMn60Si14含稅現款市場報價在5400-5500元/噸，65.17出口FOB（不含出口關稅）報價在1120-1200美元/噸，60.14在1020-1100美元/噸左右。錳礦方面，國內港口庫存繼續維持高位，貿易商報價暫未跟漲國外報盤，雖國外礦山10月對華報價上調0.03美元/噸，但由于國內硅錳價格持續走弱，生產廠家利潤稀少，很難接受錳礦商家漲價，且由于錳礦銷售并不理想，港口商家同樣處于尷尬境地。14年8月硅錳產量92.6萬噸較上月增5.34，1-8月累積709.63，去年同期92.16萬噸，累積692.6。下周來看，由于有國慶長假影響，下周部分鋼廠陸續開始準備采購流程，但從定價趨勢來看，北方鋼廠仍將持壓價態度，但可能幅度小于上月，整體原因仍與當地開工率偏高、現貨充裕有關，且由于鋼材價格接連下跌，鋼廠目前十分在意原料價格，能壓則壓，所以按態勢來看，短期硅錳合金仍將處于弱勢格局運行，較難走出困境。

【硅鐵】本周國內硅鐵現貨市場持續維穩，成交一般。截止本周五，主產區75A硅鐵自然塊出廠承兌主流報價在5900-5950元/噸，主流成交價格在5850-5900元/噸；75B硅鐵自然塊出廠承兌主流報價在5600-5650元/噸，主流成交價格在5500-5550元/噸。本周下游鋼材市場依舊弱勢下行，無論是從宏觀，還是產業鏈的基本面來看，均沒有什么利好因素提振市場。隨著原料價格的跌跌不休，鋼廠生產成本重心不斷下移，而依然存在的利潤空間也讓行業產能利用率居高不下，而與此同時，下游需求資金面仍不樂觀，弱勢市場格局下，現貨成交不暢，整體市場供需形勢的不斷惡化。硅鐵期貨市場，主力合約SF1501本周依舊處于弱勢低位運行，成交量稍有下滑，市場信心偏弱。主要原因，筆者認為主要有兩點，首先，硅鐵現貨價格持續平穩，上漲乏力，下游需求不旺；其次，鋼材價格持續弱勢下跌，加上近期宏觀面看不到任何利好消息，期螺在基本面拖累下亦是屢創新低，更加重市場悲觀氣氛。以上種種原因造成鐵合金期貨市場信心不足，悲觀氣氛籠罩。另一方面，硅鐵外銷市場，仍較平穩。截止目前，75A硅鐵天津港FOB報價在1360-1370美元/噸，成交在1340-1350美元/噸。高額的硅鐵出口關稅仍是我國硅鐵出口的一大難題，近期隨著走私的活躍，正規出口商表示報價多，實際成交少。預計下周硅鐵現貨市場仍將持續維穩運行。

【鉬系】本周國內鉬市成交一般，價格呈現小幅下跌的趨勢。截至周五60鉬鐵報9.3（現金）-9.6（承兌）萬/基噸，散貨實際成交價格基本在9.3（現金）徘徊。45%鉬精礦報價在1300-1330元/噸度，一般品位實際成交價在1290-1320元/噸度。《MB》英國金屬導報，氧化鉬12.4(-0.1)-12.7（-0.1）美元/磅，鉬鐵30.5(-0.1)-31(-0.5)美元/千克，LME庫存90。

成交方面，本周國內部分鋼廠進行鉬鐵采購招標，總量近700-800噸。價格位于現款的9.1-9.3萬/噸，承兌9.3-9.6萬/噸之間。品味45%鉬精礦價格基本位于1300元/噸度左右。

心態方面，礦商普遍心態悲觀，鉬鐵廠及貿易商多數認為市場處于小幅下跌的趨勢，鋼廠多數在下周開始招標。

國際方面：國際氧化鉬價格從12.6-12.7美元/磅鉬下降到了12.5-12.6美元/磅鉬，歐洲鉬鐵價格也從30.90-31.40美元/千克鉬下跌到了30.5-31美元/千克鉬。中國鉬鐵的低價也給歐洲鉬鐵造成了壓力，市場人士說西方鉬鐵31美元/千克鉬的報價被拒絕了。鋼廠招標62%品位的鉬鐵，而不是65%品位的。一個歐洲貿易商說：“中國原材料造成了價格的下跌，你不知道應該賣什么價。”一個鋼廠人士說市場上鉬鐵價格在30.7-32美元/千克鉬左右，沒有賣家愿意出售鉬鐵。但是買家看待市場需求很積極。“歐洲夏休已經過去，鋼廠會開足馬力生產。可能在這個月底鉬鐵現貨市場會有一定的需求。”

鉬鐵：由于鉬鐵市場長期微利甚至虧損運行，不少鉬鐵經營者開始厭倦市場，消極面對鉬鐵買賣，僅維持老客戶供應，雞肋行情讓鉬鐵經銷商十分無奈。就當前鉬鐵走勢看，囤貨待漲機會不大，絕大多數經銷商和中型鉬鐵廠都是按訂單采購，避免因囤貨給資金帶來的周轉壓力，有經銷商坦言，鉬鐵暫時沒有囤貨的必要，因為價格漲跌空間較小，加上資金成本居高，一般企業也囤不起，上半年囤貨的廠商盈利甚微，相比其他金屬鉬鐵不是首選囤貨產品。鉬鐵市場弱勢不改，持貨商暫未繼續下調售價，無量盤整為主，靜待月末鋼廠采購進場，經銷商避險觀望，不斷推遲補倉時間，根據買漲不買跌的思路，本周鉬鐵成交量難見好轉。

原料：鉬精礦主流價繼續考驗1300元/噸度關口支撐，但成交量未見放大，除少數礦企在1300元/噸度有少量成交外，其他礦山企業暫未降價促銷，報價依舊在1310-1330元/噸度，同期，下游加工廠商觀望居多，買賣僵持凸顯。9月中旬鉬市場愈加冷清，有價無市運行，臨近月末新一輪鋼廠價格尤為重要，就當前鉬鐵廠商手中庫存成本看，現金價集中在9.1萬元/噸上下，承兌價不低于9.3-9.4萬元/噸，注定了市場價格下浮空間有限。而鉬精礦市場同樣如此，中大型礦企成本居高不下，苦苦堅持，1300元/噸度是個強支撐位。鉬精礦市場成交疲弱，報價陰跌，但市場信心受國際鉬價回落影響較大，加上國內鋼材市場不景氣，整體消費量表現匱乏，靜待外部環境有所好轉。

預計：鉬精礦市場弱勢下探，鉬鐵廠商觀望濃重，加上國際鉬價疲態不改，市場信心再次跌入低谷，靜待10月市場供需表現明朗后引領鉬價趨向。

【釩鐵】本周國內釩系市場繼續表現平穩態勢，價格暫時沒有明顯波動，各商家基本保持平穩觀望態度。月中下游鋼廠采購成交較少，市場整體表現相對較為平靜，同時自進入九月份下游鋼市并沒有出現預期的好轉，而是持續偏弱運行，螺紋鋼價格不斷走低，致使鋼廠對上游釩合金市場采購持續打壓明顯，市場成交價格提升較為困難，市場各商家只能在上游原料堅守報價支撐下，繼續保持平穩觀望態勢。

國內市場

原料方面，本周市場整體繼續平穩運行，偏釩酸銨及粉釩市場并沒有太大改善，各商家依舊維持謹慎平穩操作。而片釩市場運行相對較好，各廠家基本維持正常出貨，受下游釩合金市場影響，廠家基本堅守平穩報價。目前市場上偏釩酸銨主流報價在6.5-6.7萬元/噸；五氧化二釩98片釩報6.8-7.0萬元/噸；98粉釩報價在6.8-7.0萬元/噸。（報價均為現款-承兌價）

當前偏釩酸銨市場表現平穩，市場需求相對較為低迷，成交表現清淡，大部分廠家仍都保持謹慎操作，按需給一些老客戶出貨。同時由于當前市場價格依舊低位運行，部分偏釩酸銨廠家生產出貨積極性不高。而五氧化二釩方面，五氧化二釩市場整體表現平穩運行，而片釩市場運行相對較好，由于片釩價格始終沒有出現大的回升，片釩廠家開工生產及庫存相對較少，市場低價資源有限，因此大部分片釩廠家仍都堅持報價，低價走貨意愿交小。目前片釩市場出貨較為順暢，成交價格維持平穩，廠家心態較為積極。而粉釩市場繼續保持平穩運行，市場成交變現一般，大部分廠家依舊維持平穩觀望態勢。

釩鐵及釩氮合金方面，本周市場仍沒有太大起色，由于下游鋼廠采購較少，且成交價格依舊被打壓，沒有明顯提升跡象，市場整體表現較為平靜。目前市場上50釩鐵主流報價在7.9-8.0萬元/噸；釩氮合金主流報價在11.6-11.8萬元/噸，鋼廠采購較為偏低在11.5萬元/噸以左右。

當前國內釩鐵市場運行平穩，各釩鐵廠家基本保持平穩觀望態勢，月中市場總是表現相對較為冷清，下游鋼廠采購較少，且鋼市持續趨弱走勢，給釩鐵市場帶來一定壓力，廠家高價出貨成交較為困難。而由于上游原料片釩市場始終堅持報價，因此釩鐵市場各商家暫時依舊維持平穩報價，保持謹慎觀望態度。而釩氮合金方面，市場繼續保持低位弱穩運行，下游鋼鐵市場表現不佳，螺紋鋼價格持續走低，對釩氮合金市場造成壓力較大，市場成交價格一直相對偏低。目前市場各釩氮廠家依舊保持觀望，雖然在原料成本支撐下報價較高，但市場實際成交卻仍沒太大改善，加上當前下游鋼廠形勢依舊不見好轉，后期釩氮市場低或繼續維持低位運行，市場很難有大的起色。

國際市場

據英國《金屬導報》（MetalBulletin）本周歐洲釩鐵市場繼續表現趨弱態勢，價格仍保持小幅下滑。而美國釩鐵市場繼續保持平穩運行，市場價格波動不大，商家繼續保持觀望：

截止本周17日據英國《金屬導報》（MetalBulletin）歐洲釩鐵（V70-80）報價25.4（-0.1）-25.9美元/千克釩，98%五氧化二釩報價5.1-5.4美元/磅釩；美國釩鐵（V70-80）報價12.75-13美元/磅釩。當前歐洲市場持續萎靡不振，下游市場需求表現較差，且市場供應增多，致使釩鐵價格依舊保持小幅下滑走勢，釩鐵價格報價區間緩慢下移，下游壓價較嚴重，使得產品承壓較重。參與者多維持觀望，期待俄羅斯基建、鋼鐵等方面的投資增加能夠帶動釩品需求，進而緩解歐洲市場釩品供需壓力。而美國釩鐵市場依舊保持平穩運行，市場需求逐漸恢復，各商家依舊堅持低價不出，表現稍顯強勁，對行情的穩定也起到有力支撐作用。

當前國際釩市表現不佳，歐洲市場需求暫未恢復，釩鐵價格持續下滑。同時國內釩市系市場表現平穩，月中下游鋼廠招標數量相對較少，市場缺少有力因素支撐，價格基本沒啥太大波動。此外下游鋼鐵市場持續低迷，螺紋鋼價格持續低位震蕩，鋼市資金、庫存等方面的壓力較大，因此釩合金市場所面臨的阻礙壓力仍較大，因此預計短期釩系市場或繼續維持當前平穩態勢運行。

【鉻鐵】國內鉻系市場的生產情況目前較為穩定，國內價格在鋼廠采購結束以后并未出現較大幅度的變化，生產情況也未出現大量轉變，只是廠家北遷的跡象越發明顯。目前國內市場主流報6250-6500元。期貨資源方面的鉻鐵價格也未出現較為明顯的變化，近期哈鐵情況與前期相比較為活躍，有不少國內廠家接到了較為吸引人的哈鐵報盤。外盤方面，進口南非鐵CIF國內主港報81-81.5美分，折6500-6600元。現市場主流出廠含稅中鉻FeCr55C200報價11500~11700元/實噸，低鉻FeCr55C25報價11700~11900元/實噸，微鉻FeCr55C10報價12000~12200元/實噸，微鉻FeCr55C6報價12300~12500元/實噸，硅鉻合金7600~7800元/噸。

港口現貨資源報價基本與上周持平，目前港口40-42%南非粉主港主流報價在29.5-30.5元/噸度，南非粉43-44%品位主港主港主流報盤在31-32元/噸度，土耳其粉46-48%品位主流報46-47元/噸度，因市場資金壓力以及近期期貨資源價格的陰跌，導致近期鐵廠對于鉻礦資源價格打壓意圖明顯，詢盤增加，但成交意向轉弱。目前40-42%粉礦主流報175-180美元/噸，42-44%粉礦主流報185-195美元/噸左。土耳其粉礦46-48%主流報275-280美元/噸，土耳其40-42%塊礦主港主流報價在265-270美元/噸，伊朗40-42%塊礦主流報260-270美元/噸，巴基斯坦塊40-42%品位報價在255-265美元/噸。而對于南非期貨資源國內鉻鐵生產廠家表示：目前40-42%南粉報177美元，實際成交價格低于175美元，近期的成交數量在1.5萬噸左右。若鐵廠羽貿易商反應屬實，期貨報價逐漸下調，現國內現貨價格與期貨價倒掛現象縮小，國內礦商可操作性將進一步加大。

【鎢鐵】本周鎢鐵市場弱勢持穩，下游采購需求清淡，市場總體成交不理想。截至本周五，上海地區FeW80-A/C報17.4-17.5萬元/噸，寧夏地區暫停報價，湖南地區FeW70報17.4-17.5萬元/噸，河南地區FeW70報17.5萬元/噸，市場成交主要集中在低價位。隨著海外市場夏休結束，出口訂單詢盤有所增加，但是實際成交并無好轉，市場整體仍顯疲態。據市場信息反饋，鎢鐵廠商目前基本以老客戶訂單為主，廠商利潤微薄。本周原材料鎢精礦市場運行暫穩，截至本周五，江西、湖南地區65%黑鎢精礦報10.7-10.9萬元/噸，與上周末報價持平。本周贛州鎢協及五礦有色公布了9月份鎢系產品價格，其中鎢協報價進一步下調，五礦有色依然保持前期報價水平，并未做出調整。由于鎢協指導價持續走弱，鎢礦商家信心受挫，原本期待的金九行情或難以出現。據市場信息反饋，下游采購商繼續降價詢盤，礦商選擇現有價位出貨不但沒有盈利空間甚至要虧本，所以市場成交依舊呈現膠著之態。本周APT市場表現依舊沒有起色，成交一般，截至本周五，江西、湖南地區APT主流報16.5-16.7萬元/噸。APT生產廠家多按訂單生產，銷多少就產多少，嚴格控制庫存帶來的資金壓力。短期內鎢系市場缺乏需求方面的利好支撐，市場也沒有過多的資金支持，下周市場或將繼續保持弱穩態勢。

【鈦鐵】本周鈦鐵市場弱勢盤整，市場需求無增無減保持平穩，整體成交一般。截至本周五，錦州地區低鈦鐵（25基）報11000-11500元/噸，葫蘆島地區低鈦鐵（25基）報10800-11300元/噸，江蘇地區低鈦鐵（25基）報10800-11300元/噸，河南地區低鈦鐵（25基）報10900-11400元/噸；錦州地區中鈦鐵（35基價）報17000-17200元/噸；錦州地區廢鈦型高鈦鐵報33000-34000元/噸。鈦鐵市場價格戰硝煙未有消退的跡象，以低價資源爭奪市場的銷售策略在市場上面屢見不鮮。據市場信息反饋，越來越低的市場成交價格已經讓一些鈦鐵企業有些招架不住了，部分鈦鐵廠商還有之前低價位原料庫存，所以生產成交相對較低，但是部分鈦鐵廠商開始用新采購的原料進行生產，成交較之前有所上漲。一方面成本上去了，但是另一方面成交價格卻越走越低，這讓鈦鐵生產企業陷入困境。原料方面：本周鈦精礦市場弱穩盤整，下游需求清淡，市場成交一般。截至本周五，四川地區TiO2>47%鈦精礦報650-700元/噸（不含稅）；云南地區TiO2>45%鈦精礦報700-750元/噸（不含稅），TiO2>50%進口澳礦到廠價在1400元/噸。本周海綿鈦市場平穩運行，雖市場需求量較少，但商家大多不愿低價走貨。目前0#海綿鈦成交價集中在44000-45000元/噸之間，1#集中在42000-43000元/噸之間，市場成交稀少。短期看來，鈦鐵市場缺乏需求及資金的支撐，市場想要好轉難度較大，下周鈦鐵市場或保持以弱穩的運行態勢。