一、鎳礦

本周鎳礦市場小幅上漲，幅度為1美元/公噸，整體成交仍然不樂觀，工廠自購礦陸續到港，港口庫存持續增長。價格表現為穩中求漲，市場信心有所好轉。鎳鐵市場卻壓力凸顯，鎳鐵價格小幅走低，其產量短期內無明顯減少，更要承受來自原料堅挺的壓力，而后期不銹鋼廠的減產計劃更是當頭一棒，后期市場預期較差。

唯一利好的是LME鎳短期強勢反彈，價格連續堅挺上揚，增加了市場看漲的預期，鎳礦市場比之前稍顯活躍。

目前鎳0.6-0.9%、鐵50%計價的鎳礦期貨資源報價為CIF42-43美元/公噸，車板含稅價在320-340元/噸之間；鎳1.8%、鐵15-20%的高鎳礦期貨報價為CIF45-46美元/公噸，天津港車板含稅價為370-380元/噸；鎳1.9%、鐵15%的高鎳礦期貨報價為CIF54-55美元/公噸，天津港車板含稅價為430-440元/噸。

本周高鎳礦市場報盤有所減少，外盤價格受支撐，成交尚可。港口現貨資源成交不佳，近期到港鎳礦中貿易礦資源較少。就連云港而言，1.9%鎳礦資源報價53-54美元/公噸，議價空間較小；江蘇地區工廠采購高鎳礦價格為400-420元/噸，但現貨采購計劃明顯減少，不少工廠的原料庫存足夠維持4-5個月的生產。

目前礦商心態較之前有明顯變化，主要是因為印尼2014年禁止鎳礦出口政策的影響，普遍認為后期將迎來大漲。工廠也考慮這個政策，開始加大外盤鎳礦進口意向與力度，多數是江蘇、福建、廣東、廣西、內蒙地區的工廠為主。

運費：近期運輸鎳礦船只仍稍顯緊張，運費依然堅挺，本周上漲1美元/公噸。菲律賓至日照的運費約為16-16.5美元/公噸，印尼至天津的運費為18.5-19美元/公噸。

庫存：29日鎳礦庫存2340萬噸同口徑增加40萬噸，菲律賓1020萬噸減35萬噸，印尼1320萬噸增75萬噸。天津港620萬噸增10萬噸，連云港405萬噸增15萬噸、日照港160萬噸增5萬噸、嵐山港230萬噸增5萬噸、京唐港270萬噸減25萬噸。

二、鎳鐵

本周鎳鐵市場整體弱勢，廠家心態短期內一直看空。目前1.6-1.8%的低鎳鐵報價2650-2680元/噸；4-6%的中鎳鐵出廠報價為980-990元/鎳；10-15%的高鎳礦出廠報價為960-980元/鎳，跌10元/鎳。

高鎳鐵價格小幅下調，在礦價堅挺小漲的情況下，雖維持正常生產但壓力凸顯，特別LEM鎳、不銹鋼價格持續低迷帶來的壓力。內蒙地區工廠備貨動作已減少，再加上本周影響較大的環保考察，市場心態堪憂。其他地區工廠受印尼政策部分影響仍持續持續訂購期貨。高鎳鐵整體生產情況不錯。

鋼廠表示采購暫無壓力，近期鋼廠采購意向不樂觀，其價格呈現下跌趨勢。

工廠前期訂單不錯，多數在執行前期訂單，而對后期接單情況多數持觀望態度。不過，工廠仍在持續生產，把庫存的鎳礦生產成鎳鐵后再考慮。后期或等待預期春節的“回暖”行情，內蒙某鎳鐵廠表示。

12月及最新的鋼廠采購情況如下，太鋼執行975元/鎳詢盤價（現款到廠含稅）；張家港浦項執行980元/鎳（現款到廠含稅）高鎳鐵的采購價格，下調10元/鎳；西南不銹執行980元/鎳采購價（現款到廠含稅），累計下調30元/鎳；聯眾最新價格為990元/鎳，下調幅度20元/鎳。青山集團執行950元/鎳采購價（現款到天津含稅），下調40元/鎳；酒鋼執行985元/鎳（半承兌到廠含稅）采購，下調30元/鎳；寶鋼執行970元/鎳采購價（現款到廠含稅），下調10元/鎳。

三、電解鎳

近期鎳相關價格如下：

本周LME鎳走勢上漲明顯，一周累計大幅上漲370美元/公噸。其庫存量累計增加774公噸。

本周金川集團累計調價，5日金川公司上調電解鎳（大板）出廠價至95000元/噸，桶裝小塊上調至96200元/噸，上調幅度500元/噸。6日金川公司上調電解鎳（大板）出廠價至95500元/噸，桶裝小塊上調至96700元/噸，上調幅度500元/噸。

四、預測

鎳：從短期來看，LME鎳觸底反彈，勢頭強勁，近期美國經濟數據表現不錯，給予一定支撐，印尼政策來臨之際，也對其有支撐。但其庫存量繼續攀升，多數企業也考慮印尼政策的影響，產量仍堅持一定程度的增長，供應面絕對充足，后期價格難有突破。國際宏觀面近期表現不錯，對LME鎳有定支撐，目前仍處于上漲通道，預計下周仍高位震蕩上揚。

鎳礦：鎳礦短期內或震蕩上行。高鎳礦目前市場受運費過高而堅挺，工廠實際采購期貨意向開始減弱，后期市場保持較強心理支撐。印尼禁令政策給以強大的資源短缺支撐，工廠紛紛增加采購外盤鎳礦力度。但國內礦商態度比較謹慎求穩。礦商心態轉好，但短期內工廠采購貿易礦不佳，而且鎳鐵價格一直承壓，所以短期內高鎳礦或與鐵廠博弈而震蕩上行。

鎳鐵：高鎳鐵短期保持弱勢，反彈難度加大。高價鎳鐵目前成交不樂觀，生產受限，價格難有突破。雖然鋼廠目前仍以打壓鎳鐵價格為主，但是國際LME鎳價格及國外鎳礦價格均有上漲勢頭，各工廠整體開工情況變化不大，除內蒙部分地區外，市場供應量短期內尚可，但原料價格后期給予支撐，預計下月高鎳鐵市場穩中求漲。