本周鐵合金市場漲跌不一，本周國內硅鐵市場穩中上行，現貨緊張，成交不錯；錳系合金向好發展，鋼廠采價有所上調。特種合金：鉬鐵價格小幅下調，成交一般，60鉬鐵（承兌）報10.0（現金）-10.3（承兌）萬/基噸；本周國內釩系市場表現出弱勢盤整的態勢，前期市場出現小幅松動，但隨著月底的到來及國慶長假的影響，本周末國內鋼廠招標開始增加，給市場也注入一定的信心，但由于市場之前的跡象，鋼廠招標對價打壓較多，市場上商家成交壓力較大，價格也可能出現小幅下滑。錦州、攀枝花等地區釩鐵承兌報價在8.7-8.8萬元/噸，五氧化二釩片釩承兌報價在7.7-7.9萬元/噸。進口礦方面，進口錳礦市場弱勢盤整，現欽州港高品位澳大利亞44％塊礦市場報價在41元/噸度，Mn38%南非礦報價在36/噸度。鉻礦外盤和現貨報價在鋼廠采購價格帶動下出現小幅上調，市場成交情況尚可。現貨南非42％粉礦市場主流報在27.5-28.5元/噸度，主流塊礦40-42%主流報在48-50元/噸度。

【硅鐵】本周國內硅鐵市場維穩，成交不錯。截止本周五，西北地區75-A硅鐵自然塊主流報價在6100-6200元/噸，75-B硅鐵自然塊主流報價在5900-5950元/噸，實際成交，75A在6100-6150元/噸，75B在5850-5950元/噸。目前市場75A硅鐵最高報至6300元/噸，75B硅鐵最高報至6100元/噸。由于國慶節前硅鐵價格上漲速度較快，節后，硅鐵市場相對平穩，據了解，目前各生產廠家本月訂單基本排至月底。雖然近期硅鐵價格不斷上揚，但硅鐵市場開工率并沒有明顯提高，因此市場現貨依舊趨緊，對于硅鐵市場后期走勢，業內人士普遍看漲；本周硅鐵西南市場平穩運行，截止周五，75-A硅鐵自然塊報價在6700元/噸左右，75-B硅鐵自然塊報價在6500元/噸左右，成交尚可。另一方面，本周硅鐵外銷市場較為活躍，受國內硅鐵價格支撐，外銷價格也不斷上漲，目前天津港75#硅鐵FOB報價在1380-1400美元/噸。近日外商詢單增多，但實際成交一般，高額的出口關稅加上走私情況屢現，已嚴重影響到正規出口商的利潤，部分硅鐵出口貿易商已轉型或轉向國內硅鐵市場。本周，大部分鋼廠10月份硅鐵招標已基本完成，采購價格較9月份普通上漲150-200元/噸，近兩月鋼廠硅鐵采購價連續上漲的根本因素并不是鋼材市場好轉，而是硅鐵市場開工率不足，市場現貨短缺，鋼廠被迫提高采購價格。國慶后鋼價弱勢維穩，雖然硅鐵價格在現貨持續緊張的情況下仍有上漲空間，但在下游鋼材市場表現較差接受能力有限的情況下，硅鐵后期上漲空間不大。因此，預計下周硅鐵市場持續維穩。

【硅錳】國內硅錳維持向好態勢發展，國內節后首周表現尚可，市場現貨依舊維持緊張態勢，報價略有抬高，但實際成交價格仍圍繞鋼廠采價展開。鋼廠定價基本圍繞7300元/噸展開，采購量相對正常。生產成本方面，錳礦價格相對穩定，個別熱銷礦種價格略有回升，但幅度并不大，南方電費偏亂，部分地區已經有漲電費傳聞。目前國內硅錳北方出廠報價集中在6850－7050元/噸，南方出廠價在6750－6950元/噸，東三省報價在6850（現款）-7050元/噸，FeMn60Si14含稅市場報價在5850-6000元/噸，65.17出口FOB（不含出口關稅）報價在1170-1230美元/噸，60.14在1050-1120美元/噸左右。從成本變化來看，國慶后港口錳礦報價暫穩，但南北港口均有較多錳礦抵港，北方港10月份至今錳礦到港量預計已達40-50萬噸左右，南方港口錳礦到港量預計也有20萬噸左右。雖從進口量數據上看，南北方錳礦市場本月目前為止的進口量應該是較為正常的，不過鑒于受國慶長假影響市場成交會有所減弱，錳礦集中到港勢必會推高港口錳礦庫存量，給短期錳礦市場價格帶來壓力。電費方面，廣西又有電費上調0.1元/千瓦時傳聞，貴州、云南等地廠家也表示最近1個月內電費必定回到0.5-0.6元/千瓦時，只是部分地區暫未結算電價及下達文件，暫未不知道電費上漲的時間，漲點價只是時間問題。下周硅錳市場將維持盤整向好態勢發展，市場現貨緊張程度可能略有緩解，但貿易商想以低價采購現貨資源難度仍偏大，鋼廠10月采價的基本定型也確定了短期內硅錳走勢也相對平穩，但由于有南方漲電價及錳礦波動等不確定因素，各方對于硅錳長期持樂觀態度，但認為由于受鋼材走勢不佳等影響，漲幅可能仍偏小，難以脫離近2月走勢。

【錳礦】本周進口錳礦市場相對冷清。節后首周，市場大部分貿易商都表示接到的詢盤較少，部分詢盤的工廠也沒有明確的采購需求。市場報價上，目前Mn38南非半碳酸港口主流車板含稅價在35.5-36元/噸度，Mn48澳塊港口主流車板含稅價在42元/噸度，Mn48澳籽港口主流車板含稅價在40.5元/噸度，Mn45加蓬塊貿易商主流車板含稅價在38.5-39元/噸度。市場報價較節前相差不大。節后，UMK出臺了新的錳礦期貨對華報價，南非半碳酸塊CIF報價上漲至4.45美元/噸度。受此消息影響，港口部分貿易商有上調南非半碳酸礦現貨價格。南方港口有貿易商表示，近期港口都沒有聽到太多的南非半碳酸礦報價，部分手中有貨的貿易商也在捂盤觀望。趨勢上看，南非半碳酸礦略有走強，實際情況則仍有待港口有效成交來檢驗。市場本周關注的焦點主要集中在外盤報價上。據了解，BHP目前仍未公布新的錳礦期貨報價。不過有消息稱，BHP將會采取指數定價的機制來對國內貿易商報價。有參與者反饋，BHP初步設想是采用天津港地區Mn46的澳塊指數作為其報價依據。不過具體的操作方法目前仍不得知。大部分市場參與者預計BHP方面新的期貨價格將會持平，不過如果BHP后續采取指數報價機制，在價格上將會更加靈活。下游合金市場走勢維持向好態勢發展，市場低價現貨緊張，較多廠家手中訂單較滿。進入枯水期，廣西等地電費將要上調，幅度在0.1元/度左右。有消息稱，廣西目前已經開始執行枯水期電費。此外，云南地區也有消息稱電費還將繼續上調。鋼材市場本周走勢偏弱。20mm三級螺紋鋼目前全國均價在3531元/噸。下周，錳礦市場成交將開始回歸活躍。部分工廠可能會開始節后補貨。價格上看，可能還是盤整為主。

【鉬鐵】本周國內鉬市成交一般，價格呈現弱勢盤整的格局。截至周五60鉬鐵報10.0（現金）-10.3（承兌）萬/基噸，散貨實際成交價格基本在10.0（現金）徘徊。45%鉬精礦報價在1440-1460元/噸度，一般品位實際成交價在1430-1450元/噸度。《MB》英國金屬導報，氧化鉬9.3-9.45美元/磅，鉬鐵23.5-23.8美元/千克，LME庫存192。成交方面，本周國內部分鋼廠進行鉬鐵采購招標，總量近700-800噸。價格位于現款的9.8-10.1萬/噸，承兌10.0-10.3萬/噸之間。品味45%鉬精礦價格基本位于1440元/噸度左右。心態方面，礦商普遍心態悲觀，鉬鐵廠及貿易商多數認為市場處于小幅下調的趨勢，鋼廠多數在本周才開始招標。國際方面：國際鉬價呈現小幅上漲的局勢，國外市場的氧化鉬，鉬鐵，鉬化工市場成交一般。本周來看歐洲鉬市場漲幅變動微小，整體波動幅度不超過5%，且鉬鐵的利潤空間不是很大了。近年來，西方國家鉬產量增加有限，也引發市場人士對中國鉬出口的關注。鉬鐵：本周國內鉬市場呈現弱勢盤整的局勢。國內鉬市價格平穩，主流報價在10.0-10.3萬元/噸，國內鉬鐵散貨市場成交十分稀少。有生產廠家表示現在鉬鐵的行情琢磨不定，不敢貿然進場采購原料，近期鉬鐵的成交量和9月比起來增加了很多。華北鋼廠招標鉬鐵150噸，中標價在10.18（承兌）萬元/噸。原料：國內鉬原料價格呈現小幅上漲的局勢，市場成交數量一般。有廠商表示目前價格變化的可能性大，而礦山的供給卻有增無減，參與者頗為謹慎。鉬精礦主流報價在1430-1450元/噸度，這周鉬精礦的價格小幅上漲，但目前鉬市供大于求的態勢依然十分明顯。2008年出口征稅以及金融危機打擊，導致2009年庫存45023噸，2010年又增加2849噸庫存達到47872噸。盡管鉬需求也在增長，但需求的增幅遠沒有產量增長快速，鉬行業都需要加強行業自律減產。預計：鉬鐵方面，國內后市仍將呈現弱勢盤整的格局，預計2013年11月鉬市場將顯現小幅上漲的格局，向下突破沒有可能。

【釩鐵】本周隨著國慶節假期剛剛結束，由于節前大部分鋼廠提前采購結束，部分鋼廠節后采購詢盤的并不是很多，近期國內釩系市場表現較為冷清，市場詢盤成交的較少。且由于釩系市場下游需求表現弱勢，市場成交也是較為清淡，同時本周國內部分鋼廠招標價格逐漸回落，釩系市場成交價格也是較為偏低，大部分商家也是開始逐漸下調報價。市場需求的弱勢，給釩系市場運行帶來較大的壓力，市場開始轉向下行走勢。截止本周11日國內50釩鐵主流報價在8.5-8.6萬元/噸，部分商家報價較低在8.3-8.4萬元/噸；釩氮合金報價在13-13.5萬元/噸；五氧化二釩98片釩報7.5-7.6萬元/噸，98粉釩報價在7.5-7.6萬元/噸；偏釩酸銨含稅報價7-7.1萬元/噸。國內市場釩鐵及釩氮方面，本周國慶節后釩鐵及釩氮市場一直表現較為弱勢，由于下游鋼廠采購較少，市場表現較為冷清。且隨著行情的弱勢持續，及鋼廠招標價格的下調，使得市場上商家報價較前期也是出現小幅調整，釩鐵及釩氮市場整體表現出弱勢下行的態勢。而鋼廠釩鐵招標價格較前期出現明顯下調，使得原本就較為弱勢的市場更是壓力倍增，大部分釩鐵商家成交價格較前期都出現小幅下調，市場的冷清也是加深了商家對后市走勢的擔憂，釩鐵市場表現弱勢下行的態勢。而釩氮合金方面，本周釩氮市場成交較為稀少，雖然大部分釩氮商家報價仍都弱勢維持，但據商家表示由于目前市場表現出下滑態勢，下游采購商很難接受當前釩氮商家所給的價格。且一些貿易商由于看跌后市，擔心資金周轉困難，低價出貨意愿較強。原料方面，本周原料市場整體同樣處于下行態勢，行情繼續延續跌勢，產品價格有所回落。整體需求似有下降，商家報價開始松動。偏釩酸銨方面因場內詢盤偏少，且下游五氧化二釩、釩合金等市場走勢趨弱，對上游需求降低，部分偏銨商家出廠價格有所下調。五氧化二釩方面，本周在下游合金市場弱勢需求的影響下，五氧化二釩市場成交表現冷清。且由于下游釩鐵釩氮市場成交價格出現下滑，部分片釩廠家為了出貨，也開始下調報價。目前市場上五氧化二釩片釩報價跌至7.5-7.6萬元/噸，但由于下游釩合金廠家由于看跌市場，對原料的采購并不積極，五氧化二釩市場下行壓力較大。國際市場本周英國《金屬導報》（MetalBulletin）釩系產品市場價格繼續弱勢下行。截止至本周9日據英國《金屬導報》（MetalBulletin）釩系產品市場歐洲釩鐵在次小幅下滑，歐洲釩鐵（V70-80）報價25.5（-0.1）-26.4（-0.1）美元/千克釩；98%五氧化二釩報價5.55-6.05美元/磅釩；美國釩鐵（V70-80）報價11.6-12.6美元/磅釩；98%五氧化二釩報價6.5-7美元/磅釩。由于周圍市場釩市行情回落，對歐洲市場造成一定沖擊。雖然前期五氧化二釩價格小幅上揚，但需求水平偏低，難阻釩鐵價格下行。總的來說本周國內釩市表現出弱勢下行的態勢，下游鋼廠需求減弱，招標價格回落、市場成交減少，場內投資者規避風險意識較高，部分商家保持觀望市場，報價也有所下調。后期鋼廠招標水平仍有繼續下調的可能，且釩系市場買賣雙方操作積極性較低，市場較為沉寂。因此當前釩系市場承受的壓力仍然較大，市場價格也是保持弱勢運行。預計后期在場內支撐因素較少，而需求難以提振市場，后期市場可能進一步出現小幅下行的調整。

【鎢鐵】節后鎢鐵市場報價進一步下調，成交價格較前期幾無變化，下游需求平穩，市場總體成交尚可。截至本周五，上海地區FeW80-A/C報20.5-20.6萬元/噸，寧夏地區暫停報價，湖南地區FeW70報20.4-20.5萬元/噸，河南地區FeW70報20.5萬元/噸，市場成交價位較集中。據悉，本輪鎢鐵市場價格下調主要還是因為之前原材料價格大幅下跌所致。業內人士表示，本周國內市場需求較為平穩，海外采購商雖然詢盤積極，但是實際成交較少。本周原材料鎢精礦市場止跌回穩，礦商盼漲心理越發濃厚，市場總體成交一般。截至本周五，江西、湖南地區65%黑鎢精礦報12.1-12.2萬元/噸，節前部分市場成交低于12.0萬元/噸，節后市場這個價位很少有人愿意出貨。本周贛州鎢協及五礦有色分別發布了10月鎢精礦指導價，本月價格較上月環比均有所下調。贛州鎢協10月65%黑鎢精礦報12.5萬元/噸，較上月下調15000元/噸；五礦有色10月65%黑鎢精礦報13.5萬元/噸、65%白鎢精礦報13.4萬元/噸，較上月下調25000元.噸，這是今年以來五礦有色首次下調鎢精礦指導價。市場人士紛紛表示，目前市場已經企穩，繼續下跌的可能性極小，后期市場能否轉而向上還需看需求情況。節后APT市場出現些許變化，APT廠商惜售心理濃厚，減產保值成為市場統一目標。截至本周五，江西、湖南地區APT主流報20.2-20.4萬元/噸，市場需求略有好轉。據市場信息反饋，APT企業近期資金情況有所好轉，所以低價出貨意愿降低，更多的希望穩定住價格。短期來看，鎢系市場或將走出低迷，但是市場不確定因素依然存在，下周市場或以穩為主。

【鈦鐵】本周鈦鐵市場持穩運行，市場報價較節前幾無變化，總體成交尚可。截至本周五，錦州地區低鈦鐵（25基）報11400-11900元/噸，葫蘆島地區低鈦鐵（25基）報11400-11900元/噸，江蘇地區低鈦鐵（25基）報11400-11900元/噸，河南地區低鈦鐵（25基）報11500-12000元/噸；錦州地區中鈦鐵（35基價）報17300-17500元/噸；錦州地區廢鈦型高鈦鐵報35000-36000元/噸。從鋼廠10月采購情況來看，10月鋼廠對于鈦鐵的需求依然較為平穩，大部分采購價格與上月持平。業內人士表示，鈦鐵市場成交價格能穩住主要歸功于原材料鋁粉價格上漲，另外市場低價出貨現象有所減少，對于市場整體價格維穩也至關重要。原料方面：本周鈦精礦市場報價堅挺，市場需求一般，總體成交較前期幾無變化。截至本周五，四川地區TiO2>47%鈦精礦報1100-1200元/噸（不含稅），云南地區TiO2>45%鈦精礦報1100-1150元/噸（不含稅），TiO2>50%進口澳礦到廠價在2000元/噸。節后鈦白粉市場看漲氣氛濃厚，市場對于行情上漲呼聲較高，鈦精礦市場受此利好影響，報價或出現小幅拉漲。本周海綿鈦市場表現平穩，截至本周末，國內市場0#海綿鈦主流報價在51000-52000元/噸，1#海綿鈦報49000-50000元/噸。短期來看，鈦鐵市場下周將呈現以穩為主的運行態勢。

【鎳礦、鎳鐵】本周鎳礦市場處于弱勢，礦商成交心態回落，現貨價格弱勢平穩，成交不佳。雖然海運費上漲，但期貨價格卻陰跌，成交情況一般。礦商后市預期不樂觀。目前，天津港1.8%鎳礦價格為350-360元/噸，該鎳礦因港口資源較少而成交不多，1.9%、2.0%鎳礦現貨資源成交不錯，成交價格分別為420元/噸、480元/噸，議價空間稍微擴大。1.8%鎳礦期貨價格為46美元/公噸，期貨同樣成交不佳，到港交貨的期貨有所增加。連云港1.8%鎳礦價格為340-350元/噸，情況和天津港類似，而且部分資源已經脫手。期貨價格45美元/公噸，和天津港稍有不同的是該港口的1.9%、2.0%資源同樣不多。不過，連云港、日照港、嵐山港的自菲律賓運至中國的低鎳高鐵礦雖然很多，但價格堅挺，特別是期貨價格逐步上漲。據了解，連云港本周到港約10船，截止16號預報也有10船鎳礦將靠港。運費：印尼至天津港的運費為16美元/公噸，上漲1美元/公噸；菲律賓至日照的運費為12.5美元/公噸，上漲0.5美元/公噸。海運費上漲的主要原因是因為鐵礦石價格上漲從而加大了低鎳高鐵礦的進口意向，且菲律賓后期雨季加大了菲律賓出礦難度的影響。印尼政策及工廠進口心態給予一定支撐。不過后期支撐的力度會逐漸的減弱，有兩個原因，一是因為國內鎳礦價格行情走低，礦商和工廠采購鎳礦期貨意向減弱；二是煤炭、鐵礦運力將變小，船只增多。所以，后期運費會表現出下滑趨勢。庫存：11日鎳礦庫存1925萬噸同口徑增加65萬噸，菲律賓905萬噸增20萬噸，印尼1020萬噸增45萬噸。天津港550萬噸、連云港320萬噸增30萬噸、日照港165萬噸10萬噸、嵐山港230萬噸平、曹妃甸220萬噸平。高鎳礦港口現貨資源價格弱勢下滑，出貨意向不強，一方面是因為現貨價格高于期貨，另一方面是因為目前行情價格遠低于鎳礦進口價格。期貨市場相對活躍，資源報盤情況尚可，實際成交一般,價格逐漸走低。低鎳高鐵礦資源成交尚可，市場詢盤增加。受鐵礦石價格上漲的拉動，國內低鎳高鐵礦需求轉好，期貨資源報價上漲（鎳：0.6-1.1、鐵49%、48%拒的期貨報價為38-39美元/公噸），幅度為1美元/公噸,成交狀況稍稍轉好；現貨方面報盤一般，價格穩中求漲，考慮菲律賓雨季越來越接近，本周鎳鐵市場一樣處于弱勢，價格弱勢維穩，工廠惜售心態轉變，因為鋼廠采購力度、意向減弱，LME鎳又處于弱勢下行狀態。下周以弱勢維穩為主。目前1.6-1.8%的低鎳鐵報價2700-2750元/噸，4-6%的中鎳鐵出廠價為1020-1040元/鎳，10-15%的高鎳礦出廠價為970-1000元/鎳，下調15元/噸。10月份的鋼廠采購情況如下，太鋼執行990-1015元/鎳采購價，較上一輪平；張家港浦項維持上一輪高鎳鐵的采購價格，執行1000元/鎳（到廠含稅），采購意向較之前明顯下滑；酒鋼執行1040元/鎳（到廠含稅、半承兌），采購量為常量3萬噸；寶鋼定價為1000元/鎳，較上輪下調20元/鎳；青山執行980-990元/鎳（到天津含稅）的價格，較上輪下調20-30元/鎳，采購意向稍弱；西南不銹執行1020-1030元/鎳采購價，聯眾執行1020元/鎳采購價格，均下調30-40元/鎳。LME鎳弱勢的走勢影響了鋼廠對高鎳鐵的采購計劃。之前高漲的詢盤、采購態度突然間變的冷卻。本輪鋼廠采購情況已定，無疑對鎳鐵的采購造成壓力，同時也側面反映出不銹鋼需求減弱。多數鎳鐵廠已下調出廠價格，山東地區10-15%高鎳鐵出廠價為1030-1050元/鎳，高鎳鐵廠成交心態較淡，主要原因是因為鋼廠采購價格低，如浦項本周執行采購價格降至1000元/鎳（到廠含稅），遠遠低于工廠的心理價位。低鎳鐵2700-2750元/噸，目前低鎳鐵價格堅挺上漲，因為低鎳高鐵礦期貨價格上漲，現貨價格堅挺，同時其煤炭等原料的價格也有所上漲；內蒙地區10-15%高鎳鐵出廠價為970-980元/鎳，下調20元/鎳，部分工廠的出廠價格已明顯小幅下滑。生產方面倒是正常，鎳鐵價格下跌的壓力只有轉嫁給鎳礦，據了解多少工廠采購天津港1.9%鎳礦的心理價位是410-420元/噸，因為天津至內蒙的運費較之前有20元/噸幅度的上漲；江蘇地區10-15%高鎳鐵出廠價為970-990元/鎳，下調20元/鎳，工廠對后市預期不樂觀。但是工廠的心態變化很明顯，不再惜售待漲，成交難度稍大；山西地區多數高鎳鐵廠出現轉爐、停產現象，且復產計劃暫時擱淺，部分工廠心理價格高達1080-1090元/鎳，原因就是該廠使用的前期高價位的鎳礦。預測鎳礦：高鎳礦后市將弱勢維穩后開始下滑，低鎳高鐵礦將維持堅挺。經過鎳鐵價格上漲情緒冷卻之后，高鎳礦的上漲腳步也停止了。從目前的資源報盤來看，礦商的高鎳礦資源報盤積極性降低，特別是現貨。因為LME鎳的弱勢震蕩局面影響不銹鋼的價格與需求、鎳鐵自身也面臨著供應壓力。當然，有不少前期滯留的鎳礦現貨資源借助上次上漲之風順利出手，多數礦商手里高品位鎳礦資源較少，港口現貨庫存整體呈現下降趨勢。鎳礦需求降低導致價格無支撐，再者工廠、礦商因印尼齋月訂購的鎳礦將集中到港，造成價格下滑趨勢。低鎳高鐵短期內仍然強勢表現的最主要原因則是菲律賓雨季的影響，同時鐵礦上漲也會帶動鋼廠對該資源的需求上漲。鎳鐵：高鎳鐵短期或弱勢盤整，后期下滑幅度有限。高價鎳鐵目前成交比較困難，鎳鐵供需關系發生了明顯的轉變，由供方堅挺上漲轉變為買方有意壓制。不過，在壓制過程中，肯定不會出現明顯的效果，特別是現在。從各個廠家的報價情況來看，雖然價格部分工廠鎳鐵的價格陰跌，但多數工廠的價格求穩心態較濃，仍想在堅持。由上漲轉為下跌的過程必然經歷鐵廠與鋼廠的價格博弈階段，目前正處于這個階段，這是鎳鐵下跌空間暫時不大的原因之一。其二，之前有提到部分鎳鐵廠復產的計劃，不過現在還不是新增鎳鐵產量集中釋放的時間，預計會延遲到9月下旬左右，所以短期鎳鋼廠的采購壓力并未消失。