本周鐵合金市場漲跌不一，本周國內硅鐵市場穩中上行，現貨緊張，成交不錯；錳系合金向好發展，鋼廠采價有所上調。特種合金：鉬鐵價格小幅下調，成交一般，60鉬鐵（承兌）報10.0（現金）-10.3（承兌）萬/基噸；本周國內釩系市場表現出弱勢盤整的態勢，前期市場出現小幅松動，但隨著月底的到來及國慶長假的影響，本周末國內鋼廠招標開始增加，給市場也注入一定的信心，但由于市場之前的跡象，鋼廠招標對價打壓較多，市場上商家成交壓力較大，價格也可能出現小幅下滑。錦州、攀枝花等地區釩鐵承兌報價在8.7-8.8萬元/噸，五氧化二釩片釩承兌報價在7.7-7.9萬元/噸。進口礦方面，進口錳礦市場弱勢盤整，現欽州港高品位澳大利亞44％塊礦市場報價在41元/噸度，Mn38%南非礦報價在36/噸度。鉻礦外盤和現貨報價在鋼廠采購價格帶動下出現小幅上調，市場成交情況尚可。現貨南非42％粉礦市場主流報在27.5-28.5元/噸度，主流塊礦40-42%主流報在48-50元/噸度。

【硅鐵】本周國內硅鐵市場依舊穩中上行，現貨緊張廠家漲價心態強烈。截止本周五，西北地區75-A硅鐵自然塊主流報價在6100-6200元/噸，75-B硅鐵自然塊主流報價在5900-5950元/噸，實際成交，75A在6100-6150元/噸，75B在5850-5900元/噸。中秋節后，硅鐵市場報價較為混亂，多數硅鐵生產企業一致提高報價，較節前普遍上調50元/噸。目前，市場75A硅鐵最高已報至6300元/噸，75B硅鐵最高已報至6100元/噸，由于目前硅鐵市場現貨難尋，各企業報價普遍堅挺；西南市場，本月硅鐵價格也隨之上揚，截止周五，75-A硅鐵自然塊報價在6700元/噸左右，75-B硅鐵自然塊報價在6500元/噸左右，成交尚可。另一方面，本周硅鐵外銷市場依舊疲軟，目前天津港75#硅鐵FOB報價在1370-1390美元/噸，雖報價堅挺但實際成交清淡，目前我國硅鐵出口受阻的最大因素依然是高額的出口關稅。本周，各鋼廠10月份的原料招標拉開序幕，河北鋼鐵10月份硅鐵暫定價為6300元/噸，較9月份上漲100元/噸；武鋼硅鐵定價為6450元/噸，較9月份上漲150元/噸；南鋼硅鐵初定價為6460元/噸，上漲240元/噸，以上可以看出10月鋼廠硅鐵采購價格普遍漲幅在100-200元/噸。而此次鋼廠硅鐵采購價格上漲的主要因素是硅鐵市場現貨緊張和運輸成本的增加。預計下周硅鐵價格依然穩中小漲。

【硅錳】國內硅錳合金維持向好態勢發展，鋼廠10月采購陸續展開，河北鋼鐵集團暫定采價7270元/噸，較之上月上調70元/噸，其他鋼廠采價在7300元/噸左右徘徊，均較之上月上調50-100元/噸不等，部分鋼廠仍在談判中，認為此輪采購由于有國慶長假在后，加之標桿性鋼廠采價又有上調，所以采購難度有所增加。目前國內硅錳北方出廠報價集中在6850－7050元/噸，南方出廠價在6750－6950元/噸，東三省報價在6850（現款）-7050元/噸，FeMn60Si14含稅市場報價在5850-6000元/噸，65.17出口FOB（不含出口關稅）報價在1170-1230美元/噸，60.14在1050-1120美元/噸左右。從成本變化來看，目前國內港口進口錳礦報價暫穩，但消耗量普遍較慢，由于廠家操作謹慎，均按訂單采購，所以港口銷售情況一般，但由于硅錳合金走勢相對較好，所以礦商方面暫未對于手中現貨按降價處理。電費方面，由于南方逐步接近枯水期電價，廠家對于電費成本的變化擔心較多，進入10月后部分地區很可能電費價格會出現上調，但目前暫未得到確認文件，如鋼廠采價及市場售價不上調，很可能再次出現虧本局面，關停也只是時間問題。下周工作日較少，即將進入國慶長假，而鋼廠10月采價基本維持上漲格局，漲幅在100元/噸左右徘徊，所以硅錳走勢短期仍將維持向好態勢發展，而經過國慶長假后的市場表現也應該不會太差，需求的旺盛及生產成本維持高位，使得硅錳價格很難出現回調格局，整體仍將緩步走高。

【錳礦】進口錳礦現貨市場本周盤整運行。周初南方市場貿易商心態較好，隨著十一廠家采購高峰的退去，市場低迷跡象開始顯現。北方市場本周心態一般。天津港錳礦庫存量相對處于高位，給部分貿易商帶來了較大的出貨壓力，有貿易商反饋稱近期出貨較慢，本周也不例外。報價上，目前Mn48澳塊國內現貨車板含稅價42元/噸度，Mn36南非半碳酸塊國內現貨車板含稅價35元/噸度，Mn48澳籽國內現貨車板含稅價40.5-41元/噸度。市場關注的焦點本周集中在鋼廠硅錳招標價格上。據Mysteel最新了解，目前主流鋼廠本月硅錳招標價格集中在7300元/噸左右，相比上月漲幅大致在100元/噸上下。部分鋼廠仍在觀望中。硅錳合金價格上漲對錳礦市場心態上并沒有帶來太多的積極影響。而由于南方后續豐水期利好出盡，10月份電費可能將會上漲，市場貿易商對后市看法一度偏負面。錳礦外盤價格方面，本周暫無新的動態。市場參與者主流觀點認為BHP此次期貨價格將持平。從市場基本面看，本月錳礦市場現貨價格變動不大，后續缺乏利好支撐，上漲動力較小，市場短期內維持平穩的可能性較大，因此外盤價格方面也暫時沒有太多的調整必要。國產錳礦方面本周維持低迷。廣西、湖南地區國產錳礦山基本都表示本周沒有感受到國慶長假帶來的影響。有礦山稱，近期詢盤的似乎有所增加，但是價格上工廠還是難以接受，成交艱難。而廣西桂林、柳州等地受政府礦山整治影響，大部分都沒有開工。有的則表示暫時也沒有開工的必要。富錳渣方面本周情況也基本維持不變。目前，Mn30國產錳礦湖南、廣西地區不含稅報價在750元/噸左右，Mn30富錳渣湖南地區不含稅報價在1000元/噸左右。受國慶長假影響，大部分工廠都已經提前備好一定的錳礦，因此國慶節前幾天錳礦需求將會有所走弱。下周來看，錳礦市場活躍度必然會有所降低。而節后市場目前來看，受硅錳上漲影響，錳礦市場短期內下行的壓力會有所減少。而節后工廠補貨是否會帶來一波行情還是較難預料。從節前工廠的采購情況來看，節后一周錳礦市場可能還是維持平穩的。

【鉬鐵】本周國內鉬市成交一般，價格呈現弱勢盤整的格局。截至周五60鉬鐵報10.0（現金）-10.3（承兌）萬/基噸，散貨實際成交價格基本在10.0（現金）徘徊。45%鉬精礦報價在1430-1450元/噸度，一般品位實際成交價在1420-1440元/噸度。《MB》英國金屬導報，氧化鉬9.1(-0.1)-9.2(-0.1)美元/磅，鉬鐵22.8(-0.3)-23.0(-0.4)美元/千克，LME庫存192。成交方面，本周國內部分鋼廠進行鉬鐵采購招標，總量近700-800噸。價格位于現款的9.8-10.1萬/噸，承兌10.0-10.3萬/噸之間。品味45%鉬精礦價格基本位于1430元/噸度左右。心態方面，礦商普遍心態悲觀，鉬鐵廠及貿易商多數認為市場處于小幅下調的趨勢，鋼廠多數在本周才開始招標。國際方面：國際鉬價呈現小幅下調的局勢，國外市場的氧化鉬，鉬鐵，鉬化工市場成交一般。本周來看歐洲鉬市場漲幅變動微小，整體波動幅度不超過5%，且鉬鐵的利潤空間不是很大了。近年來，西方國家鉬產量增加有限，也引發市場人士對中國鉬出口的關注。鉬鐵：本周國內鉬市場呈現小幅下調的局勢。國內鉬市價格平穩，主流報價在10.0-10.3萬元/噸，國內鉬鐵散貨市場成交十分稀少。有生產廠家表示現在鉬鐵的行情琢磨不定，不敢貿然進場采購原料，近期鉬鐵的成交量和8月比起來增加了很多。華東鋼廠招標鉬鐵400噸，中標價在9.85-9.9（現款）萬元/噸。原料：國內鉬原料價格呈現小幅下調的局勢，市場成交數量一般。有廠商表示目前價格變化的可能性大，而礦山的供給卻有增無減，參與者頗為謹慎。鉬精礦主流報價在1430-1450元/噸度，這周鉬精礦的價格小幅下調，但目前鉬市供大于求的態勢依然十分明顯。2008年出口征稅以及金融危機打擊，導致2009年庫存45023噸，2010年又增加2849噸庫存達到47872噸。盡管鉬需求也在增長，但需求的增幅遠沒有產量增長快速，鉬行業都需要加強行業自律減產。預計：鉬鐵方面，國內后市仍將呈現小幅下跌的格局，預計2013年10月鉬市場將顯現小幅下跌的格局，向上突破沒有可能。

【釩鐵】本周國內釩系市場表現出弱勢盤整的態勢，前期隨著中秋假期的結束市場在下游鋼廠需求減弱，市場上成交較之前有所減少，相對應合金廠家近日對原料采購意向減弱，大部分商家保持觀望市場，甚至部分前期報價較高的商家，因市場成交弱勢報價也是稍有松動。但隨著月底的到來及國慶長假的影響，本周末國內鋼廠招標開始增加，給市場也注入一定的信心，市場價格也是暫時維持穩定。但由于市場之前的跡象，鋼廠招標對價打壓較多，市場上商家成交壓力較大，價格也可能出現小幅下滑。截止本周27日國內50釩鐵主流報價在8.7-8.8萬元/噸；釩氮合金報價在13.2-13.6萬元/噸；五氧化二釩98片釩報7.8-7.9萬元/噸，98粉釩報價在7.7-7.8萬元/噸；偏釩酸銨含稅報價7.2-7.3萬元/噸。國內市場釩鐵及釩氮方面，本周釩鐵市場前期由于下游鋼廠采購暫未開始，需求較為弱勢，部分之前報價較高的商家價格有所松動。在需求較弱影響下，大部分釩鐵商家開始觀望市場。但隨著月底的臨近下游鋼廠招標也是陸續增加，由于市場需求的增加的刺激下，部分之前觀望的商家出貨都較為積極。但由于受之前市場消極因素影響，鋼廠對釩鐵的招標價格也是以下壓為主，雖然目前市場上釩鐵廠家報價仍都維持在平穩價位，但實際成交可能有一定的困難。而釩氮合金方面，本周釩氮合金價格在下游鋼廠招標的需求帶動下，價格也是繼續堅挺維持，然而雖然市場上大部分商家仍都堅挺報價，但鋼廠招標大部分都不愿接受，對釩氮的招標價格也是打壓明顯，招標價格也是出現小幅的波動，雖然目前市場上釩氮商家在原料價格的支撐表現堅挺，但不排除后期市場價格出現小幅的震蕩。原料方面，本周原料市場國內偏釩酸銨市場并無較大的調整，行情弱勢運行，但整體需求有所下降，商家報價也是出現小幅波動。下游五氧化二釩、釩合金等市場走勢趨弱，對上游詢盤降低，部分偏銨商家出廠價格有所下調，因下游商家采購謹慎，故實際成交狀況未發生大的改觀。而五氧化二釩方面，本周由于下游合金廠家成交的弱勢，大部分合金廠家對原料的采購也是逐漸減少，原料市場供應不想之前那樣供應緊張，在需求減弱的影響下，原料價格也是出現松動的跡象。但月底在鋼廠招標的刺激下，下游釩合金市場成交有所改善，因此大部分商家報價仍都繼續維持穩定，而從下游鋼廠對合金招標的打壓來看，市場目前雖然保持穩定，但實際成交壓力較大。國際市場本周英國《金屬導報》（MetalBulletin）釩系產品市場價格繼續弱勢下行。截止至本周25日據英國《金屬導報》（MetalBulletin）歐洲釩鐵（V70-80）報價25.8（-0.9）-26.85（-0.25）美元/千克釩；98%五氧化二釩報價5.55-6美元/磅釩；美國釩鐵（V70-80）報價11.6-12.6美元/磅釩；98%五氧化二釩報價6.5-7美元/磅釩。歐洲釩市行情繼續下行調整，釩鐵等產品價格連續跌落，且產品報價區間增大。因前期價格拉漲較快，采購商及時進場補倉，導致當前場內需求相對空虛，成交價格回落。總的來說當前正處月末和國慶節長假的臨近，較多鋼廠陸續開始進場對釩合金產品進行招標。在鋼廠招標的刺激下，前期出現小幅松動跡象的市場暫時又保持平穩。但從近日國內鋼廠新一輪招標的結果來看，釩系市場承受的壓力仍然較大。預計后期伴隨著本輪鋼廠招標的結束，場內支撐因素較少，而需求難以提振市場，后期市場可能出現小幅震蕩的調整。

【鎢鐵】本周鎢鐵市場受原材料行情低迷影響，市場報價進一步回調，下游采購沒有因為價格走低而減少需求，整體需求較為平穩。截至本周末，上海地區FeW80-A/C報20.7-20.8萬元/噸，寧夏地區暫停報價，湖南地區FeW70報20.5-20.6萬元/噸，河南地區FeW70報20.5萬元/噸，市場成交主要集中在低價位。一位鎢鐵生產企業負責人表示，之前鎢精礦價格瘋漲的時候鎢鐵企業賺不到錢，現在雖然原材料價格有所回落，但是鎢鐵的成交價格與生產成本之間依然相差無幾，企業依然沒有太多的利潤空間。本周在國際鎢業協會在悉尼召開年會，會場上大家對2014年全球鎢系市場普遍沒有太大信心，部分企業代表甚至認為市場或不如今年。本周原材料鎢精礦市場跌勢不減，成交價格不斷出新低，市場報價混亂，總體成交一般。截至本周末，江西、湖南地區65%黑鎢精礦報12.5-12.6萬元/噸，較上周末跌5000元/噸。據市場信息反饋，本周鎢精礦需求有所增加，但是下游采購商給出的價卻非常低，有些價格另礦商難以接受。一位江西地區鎢礦貿易商表示，現在市場報價都是浮云，采購商給出的價格遠低于礦商的報價，有些不愿意出貨的礦商堅持報很高的價格，市場報價稍顯混亂。原材料市場弱勢震蕩，下游需求清淡，本周APT市場繼續保持弱勢盤整之勢。截至本周末，江西、湖南地區APT主流報20.4-20.6萬元/噸，較上周末跌4000元/噸。據市場信息反饋，目前大部分APT生產企業依然處于停產或減產的狀態，國內需求短期內增長無望，國際市場成交有所回落，市場整體表現欠佳。短期來看，鎢系市場仍將繼續保持弱勢盤整之勢，國慶前市場不會出現太大變化。

【鈦鐵】本周鈦鐵市場持穩運行，市場報價較上周幾無變化，總體成交尚可。截至本周末，錦州地區低鈦鐵（25基）報11400-11900元/噸，葫蘆島地區低鈦鐵（25基）報11400-11900元/噸，江蘇地區低鈦鐵（25基）報11400-11900元/噸，河南地區低鈦鐵（25基）報11500-12000元/噸；錦州地區中鈦鐵（35基價）報17300-17500元/噸；錦州地區廢鈦型高鈦鐵報35000-36000元/噸。據市場信息反饋，由于十一長假將至，10月鋼廠采購活動大都集中于節前進行，鈦鐵商家近期忙于招標報價。業內人士預計，10月鋼廠低鈦鐵采購價或有可能出現小幅上漲的情況，主要受益于原材料鋁粉價格的上漲，另外鈦精礦止跌回穩也將對鈦鐵價格起到支撐作用。不少鈦鐵廠商表現，近期接單量尚可，但是出貨多了錢還是沒賺到，市場依然還是買方為主。也有部分鈦鐵企業表示，10月產量已基本訂出去了，后期價格合適或小量接單，如果價格過低就不接了。原料方面：本周鈦精礦市場報價堅挺，四川地區鈦礦價格有所上漲，市場需求一般。截至本周末，四川地區TiO2>47%鈦精礦報1100-1200元/噸（不含稅）、較上周末漲100元/噸，云南地區TiO2>45%鈦精礦報1100-1150元/噸（不含稅），TiO2>50%進口澳礦到廠價在2000元/噸。本周杜邦公司宣布將于10月1日起，全球杜邦鈦白粉價格上調，這讓低迷依舊的鈦白粉市場看到了一絲希望。但是大家心理也都明白，現在下游需求不濟，市場想要真正好轉依然阻力重重。本周海綿鈦市場表現平穩，截至本周末，國內市場0#海綿鈦主流報價在51000-52000元/噸，1#海綿鈦報49000-50000元/噸。短期來看，鈦鐵市場近期將呈現以穩為主的運行態勢，國慶前市場不會出現太大變化。

【鎳礦、鎳鐵】本周鎳礦市場處于弱勢，礦商成交心態回落，現貨價格弱勢下滑，成交不佳。期貨價格平穩，成交情況一般。礦商后市預期不樂觀。目前，天津港1.8%鎳礦價格為350-360元/噸，下降20元/噸，該鎳礦因港口資源較少而成交不多，1.9%、2.0%鎳礦現貨資源成交不錯，成交價格分別為420元/噸、480元/噸，議價空間稍微擴大。1.8%鎳礦期貨價格為46美元/公噸，期貨同樣成交不佳，到港交貨的期貨也不多。據了解，天津本周到港約4-6船。連云港1.8%鎳礦價格為340-350元/噸，情況和天津港類似，而且部分資源已經脫手。期貨價格45美元/公噸，和天津港稍有不同的是該港口的1.9%、2.0%資源同樣不多，江蘇地區因限電影響工廠生產，同時直接影響了港口鎳礦的消耗。不過，連云港、日照港、嵐山港的自菲律賓運至中國的低鎳高鐵礦雖然很多，但價格堅挺，特別是期貨價格逐步上漲。運費：印尼至天津港的運費為15美元/公噸，菲律賓至日照的運費為12美元/公噸。海運費上漲的主要原因是因為鐵礦石價格上漲從而加大了低鎳高鐵礦的進口意向，且菲律賓后期雨季加大了菲律賓出礦難度的影響。印尼政策及工廠進口心態給予一定支撐。不過后期支撐的力度會逐漸的減弱，有兩個原因，一是因為國內鎳礦價格行情走低，礦商和工廠采購鎳礦期貨意向減弱；二是煤炭、鐵礦運力將變小，船只增多。所以，后期運費會表現出下滑趨勢。庫存：27日鎳礦庫存1860萬噸同口徑增加45萬噸，菲律賓885萬噸增15萬噸，印尼975萬噸增30萬噸。天津港550萬噸增10萬噸、連云港290萬噸增5萬噸、日照港155萬噸平、嵐山港230萬噸平、曹妃甸220萬噸平。高鎳礦港口現貨資源價格弱勢下滑，出貨意向不強，一方面是因為現貨價格高于期貨，另一方面是因為目前行情價格遠低于鎳礦進口價格。期貨市場相對活躍，資源報盤情況尚可，實際成交一般。低鎳高鐵礦資源成交尚可，市場詢盤增加。受鐵礦石價格上漲的拉動，國內低鎳高鐵礦需求轉好，期貨資源報價上漲（鎳：0.6-1.1、鐵49%、48%拒的期貨報價為37-38美元/公噸），成交狀況稍稍轉好。二、鎳鐵本周鎳鐵市場一樣處于弱勢，價格弱勢維穩，工廠惜售心態轉變，因為鋼廠采購力度、意向減弱，LME鎳又處于弱勢下行狀態。下周以弱勢維穩為主。目前1.6-1.8%的低鎳鐵報價2700-2750元/噸，4-6%的中鎳鐵出廠價為1020-1040元/鎳，10-15%的高鎳礦出廠價為990-1010元/鎳，下調10元/噸。鎳鐵FeNi2%以下FeNi4-6%FeNi6-8%FeNi10%以上。從鋼廠的采購態度了解到，太鋼執行990-1015元/鎳采購價，較上一輪平；張家港浦項維持上一輪高鎳鐵的采購價格，執行1000元/鎳（到廠含稅），采購意向較之前明顯下滑；酒鋼執行1040元/鎳（到廠含稅、半承兌），采購量為常量3萬噸；寶鋼定價為1000元/鎳，較上輪下調20元/鎳；青山執行980-990元/鎳（到天津含稅）的價格，較上輪下調20-30元/鎳，采購意向稍弱；西南不銹執行1020-1030元/鎳采購價，聯眾執行1020元/鎳采購價格，均下調30-40元/鎳。LME鎳弱勢的走勢影響了鋼廠對高鎳鐵的采購計劃。之前高漲的詢盤、采購態度突然間變的冷卻。本輪鋼廠采購情況已定，無疑對鎳鐵的采購造成壓力，同時也側面反映出不銹鋼需求減弱。多數鎳鐵廠仍維持之前的出廠價格，山東地區10-15%高鎳鐵出廠價為1030-1050元/鎳，高鎳鐵廠成交心態較淡，主要原因是因為鋼廠采購價格低，如浦項本周執行采購價格降至1000元/鎳（到廠含稅），遠遠低于工廠的心理價位。低鎳鐵2700-2750元/噸，目前低鎳鐵價格堅挺上漲，因為低鎳高鐵礦期貨價格上漲，現貨價格堅挺，同時其煤炭等原料的價格也有所上漲；內蒙地區10-15%高鎳鐵出廠價為990-1000元/鎳，下調10元/鎳，部分工廠的出廠價格已明顯小幅下滑。生產方面倒是正常，鎳鐵價格下跌的壓力只有轉嫁給鎳礦，據了解多少工廠采購天津港1.9%鎳礦的心理價位是410-420元/噸，因為天津至內蒙的運費較之前有20元/噸幅度的上漲；江蘇地區10-15%高鎳鐵出廠價為990-1010元/鎳，下調10元/鎳，工廠對后市預期不樂觀，支撐點是因為部分工廠的生產受到限電政策的影響，產量短期內無法擴大。但是工廠的心態變化很明顯，不再惜售待漲，成交難度稍大；山西地區多數高鎳鐵廠出現轉爐、停產現象，且復產計劃暫時擱淺，部分工廠心理價格高達1080-1090元/鎳，原因就是該廠使用的前期高價位的鎳礦。三、預測鎳礦：高鎳礦后市將弱勢維穩后開始下滑，低鎳高鐵礦將維持堅挺。經過鎳鐵價格上漲情緒冷卻之后，高鎳礦的上漲腳步也停止了。從目前的資源報盤來看，礦商的高鎳礦資源報盤積極性降低，特別是現貨。因為LME鎳的弱勢震蕩局面影響不銹鋼的價格與需求、鎳鐵自身也面臨著供應壓力。當然，有不少前期滯留的鎳礦現貨資源借助上次上漲之風順利出手，多數礦商手里高品位鎳礦資源較少，港口現貨庫存整體呈現下降趨勢。鎳礦需求降低導致價格無支撐，再者工廠、礦商因印尼齋月訂購的鎳礦將集中到港，造成價格下滑趨勢。低鎳高鐵短期內仍然強勢表現的最主要原因則是菲律賓雨季的影響，同時鐵礦上漲也會帶動鋼廠對該資源的需求上漲。鎳鐵：高鎳鐵短期或弱勢盤整，后期下滑幅度有限。高價鎳鐵目前成交比較困難，鎳鐵供需關系發生了明顯的轉變，由供方堅挺上漲轉變為買方有意壓制。不過，在壓制過程中，肯定不會出現明顯的效果，特別是現在。從各個廠家的報價情況來看，雖然價格部分工廠鎳鐵的價格陰跌，但多數工廠的價格求穩心態較濃，仍想在堅持。由上漲轉為下跌的過程必然經歷鐵廠與鋼廠的價格博弈階段，目前正處于這個階段，這是鎳鐵下跌空間暫時不大的原因之一。其二，之前有提到部分鎳鐵廠復產的計劃，不過現在還不是新增鎳鐵產量集中釋放的時間，預計會延遲到9月下旬左右，所以短期鎳鋼廠的采購壓力并未消失。