一、鎳系：

1.鎳鐵

本周國內鎳鐵市場依舊低迷，鋼廠開始詢盤，工廠觀望氛圍濃厚，低價貨源難尋。據了解，1.6-1.8%鎳鐵價格為2470-2500元/噸，4-6%鎳鐵價格為920-930元/鎳，6-8%鎳鐵價格為900-920元/鎳，10-15%鎳鐵價格為890-910元/鎳。

本周低鎳鐵市場繼續小幅下跌，在產工廠生產情況正常，鋼廠需求維持在正常水平，壓價心理依然存在。由于6月份是傳統的消費淡季，下游200系不銹鋼市場持續低迷，國內焦炭主流價位，個別地區焦炭價格陰跌，臨沂地區二級冶金焦（MT7）出廠現匯1180元/噸，出廠承兌1210元/噸。鑒于終端需求疲弱，低鎳鐵供需不平衡，部分工廠低價供老客戶，。預計下周低鎳鐵市場維持低迷狀態。

本周中鎳鐵市場交投冷清，繼續有價無市，工廠生產情況差，停產企業多，僅少數幾家工廠維持生產。中鎳鐵供應量的下滑并未拉動市場，因成本倒掛，有現貨庫存的工廠不愿意出貨，個別工廠少量出貨，僅供老客戶，雖然中鎳鐵貨源難求，但是鋼廠并不考慮提高采購價格，故市場成交較為冷清。預計下周中鎳鐵市場維持低迷態勢。

本周高鎳鐵市場大體穩定，低價資源逐漸消失，有庫存的工廠出貨意愿不高，即使愿意出貨報價大多在920-930元/鎳（自提）。雖然近期LME鎳價格重挫，但是考慮到鎳鐵成本問題，大鋼廠高鎳鐵采購價格也大體穩定，太鋼高鎳鐵采購價格為905元/鎳（到廠含稅），環比下跌5元/鎳，寶鋼高鎳鐵采購價格為905元/鎳（到廠含稅），與上月持平，而酒鋼估計下周再出價。在高鎳鐵有企穩之勢的情況下，加之前期鎳鐵現貨高庫存已經消耗一部分，且減停產企業增多，鎳鐵供應壓力有所減輕，部分有庫存的工廠開始低價惜售。預計下周高鎳鐵市場弱勢維穩。

2.鎳礦：

本周鎳礦市場持續低迷，高鎳礦現貨資源成交較差，現貨庫存仍然高企，迫于后期市場走低壓力，多數封盤惜售的貿易商開始報盤，但成交不理想，價格頗低，礦商成交意向一般。有利潤空間的高鎳礦（1.9%和2.0%品位）資源陸續成交，已開工的較大工廠皆有詢盤和成交。低鎳高鐵成近期成交一般，多數貿易商依舊在走量，但是迫于資源較多的壓力，鋼廠采購相對強勢，價格小幅走低，且暫時沒有探底跡象，多數礦企成交意向較強。

經了解，本周部分地區鎳鐵廠生產情況不甚樂觀，多數鎳鐵企業因情緒悲觀計劃檢修和停產，鎳礦采購計劃一度被擱置，且工廠里的鎳鐵庫存量一般，但出貨意向較小。部分工廠則訂單充分，成交尚可，無現貨庫存。特別由于各地區電費不一，造成地區與地區之間的生產差異，同時地區間也有差異，特別是內蒙地區，有的企業獲得政府的電費補貼，而有的則只能被迫選擇檢修或限產。

鎳礦行情：0.9-1.1（FE:50%）的鎳礦主流報價為290元/噸，降10元/噸，外盤報價31美元/公噸,降1美元/公噸。1.4-1.5（Fe25-30%）鎳礦主流價格為180-220元/噸，外盤價格為28-30美元/公噸。1.6-1.7（Fe20-25%）鎳礦主流價格為250-290元/噸，外盤價格為34-37美元/公噸。1.8-1.9（Fe15-20%)高鎳礦主流報價為320-380元/噸，外盤價格為40-46美元/公噸。

成交情況：據了解，市場上ni:0.6-0.8%fe:49-50%的成交價格在270-280元/噸之間，價格小幅下滑近20元/噸，高鎳礦現貨部分成交價格陰跌，據了解內蒙工廠以300元/噸的價格采購天津港1.8%品位的鎳礦資源，高鎳礦期貨議價空間則小幅拉大。

海運方面：受國際原油價格上漲影響，鎳礦海運費小幅拉漲，幅度約為0.5美元/公噸，目前菲律賓至中國日照港的運費約為10.5美元/公噸，印尼至中國天津港的運費約為13美元/公噸。經過了解，具體影響運費的原因還因為近期印尼煤炭出口量增多，運輸標的物有所轉移。再者，據說韓國一家船東公司因公司倒閉致使200多條船只被凍結，造成鎳礦運輸船只相對較少的局面。但，就目前市場而言，國內需求不振，礦主出貨意向較低的情況下，此次運費上漲獲得支撐較為乏力，不排除再次下滑的可能。

鋼廠于月末陸續出臺高鎳鐵詢盤、采購價格，太鋼、寶鋼均以905元/鎳的價格詢盤。據了解，多數鎳鐵企業供貨意向稍弱，但是不會影響部分工廠的采購。

預測：目前市場處于混亂期，工廠檢修、停產、復產計劃不一，礦商封盤停售，積極成交態度相反。不過，工廠仍以悲觀為主，生產積極性不高，內蒙地區電費補貼政策強度不大。低鎳高鐵礦需求上升，進口量也隨之明顯增大，成交尚可，但是價格供應充足卻因而小幅走低。高鎳礦仍受工廠開工情況不樂觀而悲觀情緒濃厚。

加之近期”錢荒“之風正緊，銀行在貸款方面或會嚴格要求，那么，本就缺少資金的生產企業（如我們的鎳鐵、不銹鋼企業）更將“如履薄冰”。其次是國家加大環保力度、嚴控房地產市場、加速落后產能淘汰進程猶如勁風一樣“肆虐”著鎳鐵、不銹鋼市場。

數據來源：國內港務局

庫存方面：28日鎳礦庫存約為2110萬噸，環比上周減少50萬噸。天津港720萬噸減20萬噸，連云港360萬噸平，日照港165萬噸平，嵐山港250萬噸減15萬噸，京唐港215萬噸平，營口港185萬噸減10萬噸，曹妃甸85萬噸減5萬噸。

3.電解鎳：

本周LME鎳再創新低，再度擊穿14000的整數關口，周一收盤大跌超過3%，本周倫鎳最低探低至13525，市場心態已經降到冰點，探底仍在進行時。本周LME鎳庫存保持在高位，繼續刷新歷史新高，鎳生產商和貿易商更愿意把做成倉單而沒有終端消費的支撐。本周每日LME鎳行情明細及國內現貨行情如下表所示：

（注：現貨報價為每日10:30報價）

本周LME鎳繼續破位下行，周一快速擊穿14000美元整數位，上周五的反彈成果被全部吞沒殆盡，已刷新近四年來的新低，鎳在基本金屬中表現仍然最差。受到美聯儲欲撤出QE的言論影響以及疲弱的中國數據，同一時間全球市場大幅下跌，金價再度重挫近6%，上證指數本周一度重挫10%以上，倫鎳領頭大跌，一度重挫近4%，市場看跌情緒濃厚，金融市場一片蕭條。在倫鎳連續刷新四年來的新低之時，盤中市場有恐慌拋盤出現，多頭被擊潰，目前基本金屬持續疲弱，此處的支撐力度也比較有限，市場需要正面消息提振信心，才會出現較為有效的反彈，倫鎳繼續維持觀望評級。

本周現貨市場繼續下跌，繼續低位運行，端午節后至今市場累計跌幅已達到12000元/噸，節前抄底的部分商家已經承受了相當大的損失，資金被鎖定無法參與交易，也只能進行搬貨操作賺取少量的價差。本周金川鎳繼續在10萬以下運行，反彈十分乏力，市場低迷程度可見一斑。周五早間上海現貨市場1#金川鎳報97400-97500元/噸左右與前日持平，1#俄鎳報96200-96400元/噸左右小跌150元/噸，報價持續小幅下滑。本周金川維持出廠價不變，目前金川大板出廠價為102000元/噸，桶裝小塊為103200元/噸。本周市場成交較少，有部分交易商逢低吸納，量有限，操作依然比較困難，周五午后貿易商大多休市少有出貨者，大多離場。有鎳板生產廠家向筆者透露，目前廠家成產鎳板已無利潤可言，寧愿選擇積壓庫存也不會大量出貨擴大虧損幅度，表示9月份行情才會有轉機。預計后市倫鎳仍會繼續探底，反彈力度有限。維持現貨市場難見好轉的觀點。

二、鉻系：

1.匯率

28日美元匯率：兌人民幣6.2310，周環比漲1.68%；兌蘭特9.9734，周環比降2.61%；兌里拉1.9197，周環比降1.07%；兌盧比60.112，周環比漲1.01%；兌堅戈151.640，周環比漲0.35%。

2.鉻礦

在國內鋼廠采購價格落定后，主流塊礦的價格無論國內和國外均有一定的上揚。但由于對鐵廠造成了一定的成本壓力，國內鉻礦資源的成交逐漸趨弱。雖然人民幣的匯率一直支持國內企業對期貨鉻礦抱有一定的期望，但是由于近期價格上漲幅度較大，不少廠家也開始選擇謹慎操作。目前現貨南非40-42%粉礦報價在30元/噸度上下，南非44%粉礦有32元/噸度，土塊40-42%報在48-51元/噸度，以穩定為主。外盤鉻礦報價方面土粉46-48%報在290-300美元/噸，土塊40-42%塊報在270-290美元/噸左右，伊朗40-42%塊主流報在270-280元/噸。

近期受到鋼廠采購的余溫影響，鉻礦國內外資源的價格依然保持堅挺，且外商對報價上漲依然信心十足。國內供貨商雖然報價跟隨上漲，但是國內實際成交的情況并不樂觀。且因近期的匯率變化，國內不少鉻鐵生產企業更傾向于期貨的鉻礦資源。鉻鐵生產企業表示，雖然鉻鐵采購價格上漲，但是礦價上漲更快，若不謹慎操作原料采購，后期很有可能導致企業虧損。且目前鋼廠對鉻鐵的采購價格上漲意愿明顯減少，在盡力控制，后期價格是否還會繼續上揚都是未知之數。因此暫時先放緩了對原料的采購。以出貨和回籠資金為主。

預計下周鉻礦市場的價格也會繼續穩定，主流快塊礦的價格還將堅挺，且短期不會有明顯變化，粉礦資源本周的出貨數量明顯減少，后期可能對供貨商造成壓力，國內廠家和貿易商需要多留意此類鉻礦價格，可能會出現拋售現象。

28日鉻礦港口庫存286.2萬噸周環比增6.8萬噸，其中天津港65萬噸增3萬噸，連云港152.2萬噸增2.7萬噸，上海港36.8萬噸減0.3萬噸。

3.高碳鉻鐵

本周延續上周國內鉻系鋼廠采購價格趨勢，國內部分鋼廠跟隨三大不銹鋼廠出價，價格變化并不明顯。本周青山的采購是國內供貨商較為感興趣的話題。目前國內鉻系合金的價格基本穩定，在6950-7200元/基噸的報價。市場的實際成交價格在7050元/基噸上下浮動。國際市場方面價格繼續在做小幅下調，進口鉻鐵近期的關注度有所增加，價格方面在84-90美分/磅鉻，折合人民幣6700-7150元/基噸不等。

在經過了前期的一些列價格炒作和鋼廠采購價格陸續出臺后，國內的鉻鐵生產企業也逐漸發現，國內鋼廠雖然生產需求存在，但是由于下游銷售的壓力，因此在采購價格方面即便價格上調幅度也較為有限。而7月的鋼廠采購價格也證明了一點，目前外商對于礦價的出售價格上調信心與積極性都高于國內鉻鐵生產企業，因此，在鋼廠采購價格小幅的調整以后，部分主流塊礦的報價漲幅遠遠高于鉻鐵，這樣反而導致了國內鉻鐵生產企業的利潤萎縮。且南方豐水期后，由于鉻鐵生產還存在一定的利潤，因此暫時不會考慮停產、減產。加上鐵廠前期為了備戰豐水期進口大量原料后，目前需要靠出貨回籠資金，所以南方廠家在銷售上只要能保證利潤不會對鋼廠有過多的苛求。同時，本周供貨商對部分鋼廠的供應也不會一再針對，畢竟三大不銹鋼廠的采購價格出臺，很多價格已經眀瞭。對于高價的、高利潤的價格大家都會供貨，所以近期本周部分鋼廠的采購價格與信心將會有明顯轉變。而青山方面因為新煉鋼能力要釋放，在本周出臺下月采購價格在寶鋼價格上上漲30元，同時增加了2萬噸左右的需求。原本國內企業表示可能無法收到相應的資源，但是經過幾次的談判之后，鋼廠采購表示除了幾個合同在商量指標數量外，基本已經滿足了采購所需的數量。這對于國內鉻系后期市場的走勢將會有一定的影響，鋼廠與供貨商的地位、心態可能就此發生轉變。

預計下周國內鉻系市場將以穩定為主，鉻鐵生產企業對于鉻礦資源的需求也會暫時告一段落，由于近期鉻礦的報價上漲明顯，所以不少鐵廠表示望而生畏。今日國內港口也表示本周的鉻礦銷售出貨情況可能不是很樂觀，鉻礦資源發貨數量明顯下降，要貨的客戶與采購數量可能有明顯的減少。

4.中低微碳鉻鐵

本周國內中低微碳鉻鐵整體以穩為主，由于本周市場商家接單情況不是很理想，部分地區價格出現小幅松動，幅度在100元/實噸左右。其余大部分商家則繼續觀望保持平穩報價。

現市場主流出廠含稅中鉻FeCr55C200報價11600~12000元/實噸，低鉻FeCr55C25報價12200~12500元/實噸，微鉻FeCr55C10報價12300~12700元/實噸，微鉻FeCr55C6報價12600~13000元/實噸，硅鉻合金8000~8200元/噸。

本月國內高碳鉻鐵鋼廠采購價格基本落下帷幕，整體以穩運行，鉻礦價格上漲稍顯乏力，也基本以穩為主，粉弱塊強的局面仍比較明顯。近期國內出現了一波“錢荒”的消息，給市場帶來了較大的心里壓力，市場商家擔心后期會有明顯的降價風險，則開始在逐步控制現貨庫存量，部分硅鉻廠家則開始出現了減產的計劃。硅鉻合金價格在供應現狀小幅變化的情況下暫時也表現的比較堅挺。

近期寶鋼出臺7月份小品種鉻鐵采購價格，有50-100元/實噸不等的小幅下調，華東地區中低微碳鉻鐵商家報價也相應出現了一定幅度的下調。其余地區由于目前采購招標情況還不是很活躍，商家價格暫時多以穩定為主，靜候下游采購詢盤。

由于近期公布的一些制造業數據和經濟數據顯示實體經濟仍不理想，中低微碳鉻鐵市場基本面成交也不是很理想，預計中低微碳鉻鐵短期下行風險仍較大。