本周鐵合金市場盤整向好，國內硅鐵市場繼續小幅拉漲，報價混亂；錳系合金市場盤整運行，市場現貨緊張。特種合金：鉬鐵市場弱勢盤整，成交一般，60鉬鐵（承兌）報9.9（現金）-10.2（承兌）萬/基噸；釩系市場原料價格堅挺，廠家不愿低價出售，錦州、攀枝花等地區釩鐵報價在7.8-8.1元/噸；鎢鐵報價拉漲。進口礦方面，進口錳礦市場主流礦少，市場盤整運行。現欽州港高品位澳大利亞44％塊礦市場報價在41.5元/噸度，Mn38%南非礦報價在39元/噸度。鉻礦市場詢盤活躍，部分鐵廠進入冬儲備貨階段，現南非42％粉礦市場主流報在31-32元/噸度。

【硅鐵】本周國內硅鐵市場依舊穩中小漲，市場成交增加，詢盤增多，商家觀望氣氛不減。截止本周五主產區75#硅鐵主流成交價格在6050-6100元/噸，72#硅鐵主流成交價格在5850-5900元/噸；但多數硅鐵生產企業均表示目前的成交價格也只能持平，并無利潤可言。目前市場現貨緊張，部分廠家透露近期訂單已排至12月份，廠家也一再提高報價，但對于是否有復產或增開爐子的計劃，大部分廠家都表示就目前的硅鐵市場重新開爐風險太大，還是選擇繼續觀望；西南市場目前75#硅鐵主流報價在6700-6800元/噸，72#硅鐵主流報價在6500-6600元/噸，而近日南方地區枯水期的到來，導致部分地區電價上調，硅鐵企業停產較多，這對硅鐵市場來說無疑是個利好因素。另一方面，本周硅鐵外銷市場報價較穩，目前天津港75#硅鐵FOB報價在1350-1360美元/噸，但實際成交訂單并無明顯增多，周四《MB》Si75%歐洲市場交貨價為1070-1100歐元/噸。而下游鋼材市場隨著冬季的到來，也進入傳統的淡季，十八大閉幕后，供需矛盾將成為影響市場的主要因素，市場向下的風險將逐漸增加。綜上，雖然近期硅鐵價格不斷小幅增漲，廠家拉高出廠價的意愿也非常強烈，但是下游鋼材市場仍存在很多不確定因素，市場下行的風險也逐漸增加，而金屬鎂近期也表現疲軟，因此，硅鐵廠家應隨時關注下游市場行情，后市場操作還需謹慎。

【硅錳】本周硅錳高位盤整，市場現貨依舊緊張，廠家出貨意愿低，貿易商積極找尋低價資源，由于賣方報價偏高，市場成交略顯一般，但目前來看總體市場需求不錯，部分鋼廠陸續補庫，錳礦價格北方漲幅稍高于南方，南方主產區電費逐步上漲。國內目前北方65.17硅錳出廠報價集中在6850－7150元/噸，南方出廠價在6750－7000元/噸，東三省報價在6950-7150元/噸，FeMn60Si14市場報價在6000-6150元/噸。65.17出口FOB（不含出口關稅）報價在1300-1340美元/噸，60.14在1200-1220美元/噸。錳礦方面，由于北方電費目前低于南方，具有較大的優勢，前期寧夏、內蒙等關停企業有所重新開工，對于錳礦需求較好，加之港口個別礦種現貨緊張，北方錳礦商本周又有上調報價1元/噸度，南方則漲勢稍緩，由于幾大產區均已經進入枯水期，電費的上調使得較多廠家成本倒掛，不得不選擇關停檢修，對于錳礦用量略有下降。而縱觀南方電費，云南也已經從豐水期電費過度到了枯水期電費，電費上調0.14元/度不等，廣西則早早的進入了枯水期，電費0.61-0.66元/度，貴州雖有地方優惠用電補貼政策，但由于補貼并不是直接減免電價，且補貼遲遲不到位，使得當地企業用電成本同樣處于高位。下周來看，逐步進入新一個鋼廠采購周期，也是決定今年硅錳結尾是否漂亮的關鍵，從目前市場走勢來看，現貨仍偏緊，廠家持貨，均不接新的訂單，但對于鋼廠新一輪采購的漲幅持有較多的不確定，雖各方認為上漲是一定的，但漲幅的多少仍取決于鋼廠的態度，雖目前南方電費效應慢慢體現，但由于市場多少仍存在一定的現貨庫存，且商家接近年底還貸壓力大，均會選擇在12月初左右銷售回籠資金，來結束今年的銷售計劃，拋出的現貨會否減緩漲勢，值得警惕，目前市場報價均較高，送到承兌價在7300-7500元/噸徘徊，但鋼廠是否會接受此價格，仍需下周來觀察。

【錳礦】本周進口錳礦南方市場盤整運行，北方市場礦價上漲0.5元/噸度。電費上漲所帶來的消極影響開始逐漸在南方市場顯現，主要表現為礦價停滯上行。由于現貨市場自10月份低來持續上漲且幅度較大，下游合金價格后市也仍舊看漲，市場參與者開始擔憂BHP外盤期貨價格是否也會隨之上漲。Mysteel本周最新觀點認為BHP一月份錳礦期貨價格持穩的可能性略大，不排除上調可能。南方市場雖然近期行情盤整，不過預計之后仍會有小幅上行的空間，其動力主要來源于合金價格上漲。國產錳礦方面本周基本沒有變動。湖南、廣西、青海及遼寧地區礦價仍舊維持不變。遼寧、青海地區成交較上月略好，較上周持平，現貨價格則依舊維持不變。富錳渣方面市場仍整體較為低迷，主要表現仍舊是生鐵價格較低拖累了富錳渣廠的復工率。湖南、廣西兩地富錳渣廠開工率基本維持不變。近期轉暖難度較大。下游硅錳市場持續向好，廠家惜售情緒較濃。市場參與者基本均看漲12月份合金價格，不過具體漲幅市場仍存較大分歧。Mysteel最近鋼廠統計則顯示，11月份全國鋼廠螺紋鋼達產率為87.3%，環比10月份上升5.6%；線材達產率89.48%，環比上升1.4%。鋼廠開工率的增加短期內為市場提供了需求支撐。宏觀方面，鐵路建設方面有消息稱鐵道部暫定2013年全國鐵路的基本建設投資計劃為5300億元，略高于2012年年初計劃的5160億元規模，新一輪動車組招標工作也可能與年內重啟。國家能源局14日公布，10月份全社會用電量同比增長6.1%，增幅比9月大幅回升3.2個百分點，結束了前兩個月連續下跌的局面。專家表示，作為經濟先行指標，用電量與整體經濟趨勢一致，它的回升預示著經濟在回暖企穩。本周最新Mysteel參考價格如下：Mn46澳塊天津港主流現貨車板含稅價42.5元/噸度，欽州港主流現貨車板含稅價42.5元/噸度；Mn48澳籽欽州港主流現貨車板含稅價40.5元/噸度，天津港主流現貨車板含稅價39.5元/噸；Mn38南非半碳酸欽州港主流現貨車板含稅價39元/噸度，天津港主流現貨車板含稅價38.5元/噸度；Mn32Fe20南非高鐵塊欽州港主流現貨車板含稅價37.5元/噸度，天津港主流現貨車板含稅價37.5元/噸度；Mn36Si20澳洲高硅塊欽州港主流現貨車板含稅價39.5元/噸度，天津港主流現貨車板含稅價39.5元/噸度。國產Mn30錳礦廣西地區不含稅報價670元/噸，青海地區含稅報價860元/噸；Mn30富錳渣廣西地區不含稅報價1000元/噸，湖南地區不含稅報價950元/噸。

【鉻礦】本周鉻礦市場整體詢盤活躍，從市場反應情況及港口庫存消耗情況來看，北方鉻鐵生產企業多數進入冬儲階段。受詢盤好轉影響，礦價堅挺，現貨南非粉40-42%主流報價維持在30.5-32元/噸度，南非粉44%在32-34元/噸度，阿曼塊35%有報在35元/噸度左右，伊朗塊42%主流報盤在45.5元/噸度，土塊42%主流報盤在45.5-46元/噸度。外盤方面，土粉46-48%報盤在270-275美元/噸。外商報價堅挺，國內采購壓價難，南非粉44%主流報盤在195美元/噸左右，伊朗40-42%主流報價在245-250美元/噸，土塊40-42%主流報盤在250美元/噸左右。近期外盤方面塊礦資源報盤較少。近期，鉻鐵廠鉻礦詢盤增多，個別品種市面現貨緊張，市場上塊礦資源走俏，礦商惜售心態增強，此外市場上土粉現貨資源也較缺乏，成交方面，國內下游采購有以270美元/噸價格采購46-48%土粉，南非40-42%粉礦有以170美元/噸價格成交。外盤詢盤活躍，但價格方面，下游采購方持續以較低價格詢盤，外盤議價空間有限。雖本周市場有好轉跡象，但據市場礦商反映下游持續以較低價格詢盤，部分鉻鐵廠家想以30-30.5元/噸度價格入手南非40-42%粉礦，市場整體低價供貨意愿不強，由于12月鋼廠對鉻鐵的詢盤及采購暫無消息，所以大部分鐵廠采購方對市場仍以觀望為主。

【鎳礦】本周高鎳礦市場運行稍顯弱勢，市場報盤較為積極，價格方面小幅下滑，特別是期貨方面。成交方面無明顯起色，亦無明顯清淡。低鎳高鐵礦則現明顯漲勢，雖鋼廠購買港口現貨資源不多，但低鎳高鐵礦價格仍然堅挺。運費方面近期運行較為穩定。港口庫存小幅回落，北方部分港口堆場壓力凸顯，預報船只較上周有明顯增長。鎳礦行情：0.9-1.1（FE:50%）的鎳礦主流報價穩定，目前報價為320元/噸，較上周上漲10元/噸，外盤報價35美元/公噸，上漲1美元/公噸。1.4-1.5（Fe25-30%）鎳礦主流價格為220-300元/噸，較上周上漲10元/噸，外盤價格為32-36美元/公噸。1.6-1.7（Fe20-25%）鎳礦主流價格為350-400元/噸，外盤價格為41-47美元/公噸。1.8-1.9（Fe15-20%)高鎳礦主流價格為460-520元/噸，平均下降15元/噸，外盤價格為52-60美元/公噸，平均下降3美元/公噸。低鎳高鐵礦漲勢明顯，幅度不大。最近工廠詢盤尚可，實際成交量卻差強人意，卻阻擋不住成交價格有上漲趨勢。現在菲律賓雨季對出口影響顯著，港口后期到港船只明顯減少，從貿易商心態了解到，對低鎳高鐵礦后期市場比較看好，價格相對堅挺。天津某貿易商表示，目前港口有10船資源，現貨庫存量約為50萬噸，但是如此高的現貨量并無銷售壓力。大部分低鎳高鐵礦成交不甚樂觀，雖價格不同幅度上揚，但鋼廠提貨速度較為緩慢。其中，有部分鋼廠在港口有自己的資源，暫時對港口貿易現貨資源消化較慢。這次價格上漲之后或出現為期較短的維穩。高鎳礦現貨則表現完全不同，港口現貨供大于求，期貨陸續到港，銷售不佳的工廠面臨采購壓力，致使鎳礦消化速度減緩，且價格壓力加大，工廠在少量采購的同時不忘壓低礦價。LME鎳弱勢震蕩，也決定了國外礦山價格下調的趨勢。現在印尼裝船、出口正常，反而是國內工廠接單不順，成交不暢，高鎳礦市場仍顯低迷。港口部分高鎳礦成交價格有所下滑，一貿易商2.0品位的鎳礦以68美金/公噸的價格成交，工廠及貿易商對此價格較為滿意，詢盤稍有增加。后期高鎳礦成交仍受工廠壓價壓力。運費方面：菲律賓至天津港的運費為11美元/公噸，印尼至日照港的運費為13美元/公噸。成交情況：本周成交情況較上周表現不佳，期貨資源報盤增多，市場活躍度有所下降，預期不樂觀。期貨成交價格不高，1.8印尼的期貨連云港440元/噸報價，2.0品位的鎳礦以68美金/公噸的價格成交。庫存方面：16日我網統計，本周鎳礦庫存約為2049萬噸，環比減少23萬噸。菲律賓礦1258萬噸基本持平，印尼礦791萬噸減22萬噸。天津港450萬噸減10萬噸，連云港庫存230萬噸增10萬噸，日照港180萬噸減14萬噸，嵐山港270萬噸持平，京唐港360萬噸持平。后期預測：低鎳高鐵礦在本周上周之后，或面臨為期較短的平穩。上漲的原因，之前也分析過，最主要的原因是菲律賓雨季大大增加了裝船、運輸的難度，后期資源或出現為期較長的進口量接近零的局面，無疑對現貨資源是個利好支撐。從國內來看，這種利好支撐不能造成低鎳高鐵礦連續上漲，原因如下：港口庫存居高不下，現貨資源充足抑制了價格上漲的速度，第二則是鋼廠雖然詢盤較多，但從港口購買現貨礦的數量目前來說比較少，實際成交并不是非常樂觀，而且部分鋼廠也有自己充足的原料庫存。所以低鎳高鐵或面臨為期較短的平穩。高鎳礦繼上周小幅下滑，后期或下滑幅度逐漸收窄，且下滑難度逐漸增大。從目前庫存來看，印尼鎳礦庫存量目前有近800萬噸，雖較之前來說比較低，整體消耗情況樂觀。不過，值得注意的是，就現在工廠的開工情況來看，至少要2個月才能消耗殆盡（2012年1月至9月鎳礦表觀消費量400萬噸/月）。開工率較好的內蒙地區的工廠現在同樣面臨較大運輸問題，內蒙地區再降大雪，導致許多主要運輸道路被封，對鎳礦運輸造成很大困難。接下來，天津港的鎳礦消耗速度將下降。其次，縱觀LME鎳表現，9月LME鎳結算價平均價格是17215美元/公噸，10月的平均價格為17232美元/公噸，但是11月15日為止，LEM鎳本月的平均價格卻在16000美元/公噸的低水平，而且整體呈現弱勢震蕩。目前鎳礦受到支撐的無非是印尼的禁令和接下來的雨季，或許能從資源相對短缺上給予一定支撐，不過缺乏上漲動力，畢竟需求仍未好轉。所以，后期或下滑幅度逐漸收窄，且下滑難度逐漸增大。

【鉬鐵】本周國內鉬市成交一般，價格呈現弱勢盤整。截至周五60鉬鐵報9.9（現金）-10.2（承兌）萬/基噸，散貨實際成交價格基本在9.9（現金）徘徊。45%鉬精礦報價在1430-1440元/噸度，一般品位實際成交價在1440-1450元/噸度。《MB》英國金屬導報，氧化鉬10.8(-0.1)-11(-0.15)美元/磅，鉬鐵26.7(-0.2)-27.4美元/千克，LME庫存120。成交方面，本周國內部分鋼廠進行鉬鐵采購招標，總量近800-900噸。價格位于現款的9.6-9.9萬/噸，承兌9.9-10.2萬/噸之間。品味45%基本位于1430元/噸度左右。心態方面，礦商普遍觀望心態濃厚，鉬鐵廠及貿易商多數認為市場處于震蕩盤整的趨勢，鋼廠多數近期已經招標采購完。國際方面：國際鉬價呈現弱勢盤整的趨勢，國外市場的氧化鉬，鉬鐵，鉬化工市場成交一般。本周來看歐洲鉬市跌幅變動微小，整體波動幅度不超過5%，鉬鐵的利潤空間已經很小了。近年來，西方國家鉬產量增加有限，也引發市場人士對中國鉬出口的關注。鉬鐵：本周國內鉬市呈現震蕩盤整。國內鉬市弱勢盤整，主流報價在9.9-10.2萬元/噸，國內鉬鐵散貨市場成交十分稀少，只有幾家鋼廠在招標，價格反彈回升。有生產廠家表示現在鉬鐵的行情琢磨不定，不敢貿然進場采購原料，近期鉬鐵的成交量和前兩個月比起來也減少了很多，國際形勢不樂觀，加上鋼廠的效益也不好，太鋼11月鉬鐵招標價較低，華東鋼廠招標鉬鐵100噸，中標價在承兌9.85（承兌）萬元/噸，看來短期依靠鋼廠招標來支撐整個鉬市行情的好轉還有待考慮。原料：國內鉬原料價格呈現弱勢盤整的趨勢，市場成交數量一般。有廠商表示目前價格變化的可能性大，而礦山的供給卻有增無減，參與者頗為謹慎。鉬精礦主流報價在1430-1450元/噸度，這周鉬精礦的價格小幅下跌，目前鉬市供大于求的態勢依然十分明顯。2008年出口征稅以及金融危機打擊，導致2009年庫存45023噸，2010年又增加2849噸庫存達到47872噸。盡管鉬需求也在增長，但需求的增幅遠沒有產量增長快速，鉬行業都需要加強行業自律減產。預計：鉬鐵方面，國內后市仍將震蕩格局，12月鉬鐵市場采購將呈現一般，成交一般，但價格仍缺乏大幅上漲動力，鉬市仍將承受較大壓力。

【鎢鐵】本周鎢鐵市場受成本上漲影響報價出現上調，下游需求延續低迷之勢，市場總體成交冷清。截至本周五，上海地區FeW80-A/C報18.2-18.3萬元/噸，寧夏地區暫停報價，湖南地區FeW70報18.0-18.1萬元/噸，河南地區FeW70報18.0萬元/噸，各廠家漲價幅度在4000-5000元/噸不等。一位鎢鐵廠商表示，原材料鎢精礦漲勢兇猛，鎢鐵市場雖然缺乏需求的支撐，但是不漲不行，就目前的價位來說鎢鐵也是沒有利潤的。據市場信息反饋，目前鎢鐵生產所需鎢精礦現貨資源緊張，廠家能夠采購到的都是高價位資源，生產成本漲幅較大。本周原材料鎢精礦延續強勁的上漲勢頭，礦商惜售看漲心理絲毫沒有轉淡，出貨積極性低、市場總體成交量不高。截至本周五，江西、湖南地區65%黑鎢精礦報11.5-11.6萬元/噸，價格較上周末漲4000元/噸左右，礦商對于后市信心十足，報價繼續保持堅挺。部分業內人士表示，12月鎢精礦市場將迎來又一波漲勢，屆時價格或將創造年內新高。目前礦商的心理出貨價大多在12.0萬元/噸以上，但市場成交達到此價位時，礦商出貨積極性或有提升，市場成交量將有放大。在原材料價格的推動下，本周APT市場進一步跟漲，市場總體成交未見明顯好轉。截至發稿時間，江西、湖南地區APT主流報16.8-17.0萬元/噸，較上周末漲3000元/噸。APT企業接單情況沒有顯著改善，廠商開工率依然不高。短期來看，鎢精礦市場惜售看漲氛圍濃厚，但是在操作上仍將較為謹慎，短期內市場仍將以穩中小漲為主。

【釩鐵】本周釩系市場產品價格繼續呈現上揚勢頭，且市場由于現貨資源緊張加之廠家挺價意愿強，市場釩鐵及釩氮價格都普遍大幅上調。受此影響上游原料廠家價格也跟漲，且大部分廠家對后市看漲情緒較高，廠家惜售較多都不愿低價出貨，市場原料現貨采購較為緊張，部分庫存較好的廠家都調高市場價格，使得目前市場價格高低各一，報價較為混亂。國際市場：本周英國MB釩系產品基本都保持穩定，價格都維持不變。14日英國MB釩系產品歐洲釩鐵（V70-80）報價23.9-24.5美元/千克，98%五氧化二釩報價5.1-5.5美元/磅；美國釩鐵（V70-80）報價11.5-13.5美元/磅，98%五氧化二釩報價6.5-7美元/磅。國內市場：合金方面，本周在下游鋼廠招標的帶動下，整個釩系市場需求好轉，市場上釩鐵及釩氮合金的現貨出現緊張的局面，大部分鋼廠招標的釩氮基本都是有價無貨，釩氮市場現貨資源稀少，市場價格也是一路大漲。而釩鐵也同樣在市場的帶動下價格出現拉漲，價格也是隨之走高，截止到今日國內主流報價50#釩鐵價格在7.8-8.2萬元/噸，釩氮合金報13.2-14萬元/噸。目前市場價格都比較混亂，市場價格不斷走高，但實際成交的并不多，但鋼廠的招標價格上漲，推動釩鐵及釩氮廠家不斷提高價格，且由于當前市場現貨資源較為緊張，后期市場仍有可能繼續上漲。原料方面，在釩氮合金及釩鐵價格走高的帶動下，原料的采購也不斷增加，大部分原料廠家也都上調了片釩的價格，截止目前市場上98片釩主流報價6.8-7.2萬元/噸，偏釩酸銨報價5.6-5.9萬元/噸。但由于前期原料市場片釩商家開工率不足，現貨供應較為有限。有商家表示，現在原料較難采購，廠家出廠價格較高，近期片釩價格上漲較為迅速，98片釩7萬元/噸左右的價格都較難買到貨，且當前不少廠家惜售較為強烈，繼續持貨觀望，等待后面再一步上漲。后期展望，近期國家對明年螺紋鋼生產規格做出規定，這在一定程度上或加大釩產品需求，從而給商家帶來利好預期。接近年底，鋼廠招標步伐加快。受市場現貨資源有限影響，釩市較多產品價格當前波動較大。其中釩氮合金最為明顯，且目前仍然保持良好增長勢頭，而釩鐵也在市場的帶動下價格也相對走高。下游需求增長帶動原料市場需求。限于當前片釩等廠家出貨意愿不強，同時供應有限，預計短期內市場價格仍有上漲空間。

【鈦鐵】本周鈦鐵市場運行平穩，廠商報價維持前期水平，市場總體成交一般。截至本周五，錦州地區低鈦鐵（25基）報12600-13100元/噸，葫蘆島地區低鈦鐵（25基）報12600-13100元/噸，江蘇地區低鈦鐵（25基）報12600-13100元/噸，河南地區低鈦鐵（25基）報13000-13400元/噸；錦州地區中鈦鐵（35基價）報18200-18400元/噸；錦州地區廢鈦型高鈦鐵報38000-39000元/噸。目前鈦鐵市場呈現出的是絕對的買方市場，鈦鐵企業在成交中的決定權較低，在報價上難以堅持，大部分成交都低于企業的原本心理價位。業內人士表示，就目前市場各方面的因素來看，鈦鐵市場基本不會出現更差的情況了，但是如果后期鈦精礦市場出現大幅跳水的話，市場就難說了。原料方面：鈦精礦市場目前成交清淡，需求低迷，下游采購商詢盤謹慎，部分礦種報價下調。截至本周五，四川地區TiO2>47%鈦精礦報1725-1825元/噸（不含稅），云南地區TiO2>45%鈦精礦報1700-1800元/噸（不含稅）。由于缺乏需求本周海綿鈦市場弱勢盤整，截至本周五，0#海綿鈦報68000-69000元/噸，1#海綿鈦報66000-67000元/噸，下游需求清淡，市場總體成交一般。短期來看，鈦鐵市場不會出現較大的變化，后市隨原材料市場波動而波動的可能性較大。

【電解錳】本周電解錳市場呈現前低后高格局，周初，99.7%電解錳片湖南，貴州，重慶地區電解錳廠家主流報盤在12400-12500元/噸含稅出廠，后期，雖市場詢盤增多，電解錳廠惜售心態漸濃，隨著市場貿易商陸續詢盤備貨，市場價格逐步推高，今日99.7%電解錳片湖南，貴州，重慶地區電解錳廠家含稅出廠主流報盤在12600-12700元/噸，廣西12700-12800元/噸，江浙滬報盤達13300-13400元/噸，南方地區97#金屬錳主流出廠含稅價格在13500元/噸附近，市場現貨數量少。市場成交方面，前期部分貿易商有以12400-12500元/噸價格簽訂少量現貨與期貨，但后期隨著價格走高，市場現貨難求，部分地區出現有價無市現象，江浙滬地區不少貿易商也反映本周下游需求一般。近期英國MB金屬導報電解錳價格小幅攀高，漲幅約25-30美元/噸，且廣西湖南地區部分電解錳出口企業反映近期外單需求稍有增加。生產原料方面，本周二氧化硒價格小幅回落，目前主流報價在490-500元/公斤，較上周跌約50元/公斤，其它原料基本持穩，鑒于廣西地區進入豐枯水期階段，電價上調壓力之下，部分電解錳廠被迫選擇停產，開工維持本周我網對廣西地區16家電解錳企業生產調查來看，開工率在43.8%左右，預計短期電解錳市場仍以積極拉高為主。