本周鐵合金市場弱勢運行，硅鐵市場繼續弱勢運行，成交不佳；錳系合金市場弱勢盤整，對鋼廠采購信心不足。特種合金：鉬鐵市場弱勢盤整，成交一般，60鉬鐵（承兌）報10.1（現金）-10.4（承兌）萬/基噸；釩系市場成交價格小幅波動，成交較差，錦州、攀枝花等地區釩鐵報價在7.4-7.6元/噸；鎢鐵弱勢盤整；普通合金：鉻鐵報價穩中趨弱。進口礦方面，進口錳礦南方市場成交較弱，主流礦種貿易商報價上漲較多。現欽州港高品位澳大利亞44％塊礦市場報價在39.5元/噸度，Mn38%南非礦報價在36.5-37.5元/噸度。鉻礦市場部分報盤上漲，現南非42％粉礦市場主流成交價在30.5-31元/噸度，高價成交難。

【硅鐵】本周國內硅鐵市場繼續弱勢運行，主產區報價略顯混亂，需求不佳，市場觀望氣氛濃厚，廠家信心不足。截至本周五，國內硅鐵主產區市場75A主流報價在5800-5900元/噸，75B主流報價在5600-5700元/噸；西南市場報價相對較穩，75A報價在6600元/噸，75B報價在6400元/噸。另一方面，本周硅鐵外銷市場也仍舊疲軟，天津港75#FOB報價在1340-1350美金/噸，成交差。本周國內硅鐵市場繼續保持相對穩定的走勢，但個別地區報價仍小幅走跌了50元/噸左右，主產區開工率仍不高，開工情況維持在50%左右，廠家都保持低庫存狀態，半開半停狀態。下游方面，本周鋼材市場小幅回升，但對鐵合金市場的影響不大，多數合金仍保持走弱趨勢，硅鐵市場并未因鋼材市場的走強而有所回升。另外，本周宏觀方面稍有利好消息放出，這也促使了礦石、鋼材價格反彈，但目前來看這屬于曇花一現的走勢，周四開始，鋼材價格迅速回落，因此對于后市硅鐵市場的走勢，多數商家仍不看好，下周10月份鋼廠鐵合金招標即將啟動，部分廠家預計10月份鋼廠硅鐵招標價格可能會再降100元/噸左右，72#合格塊為6150元/噸含稅到廠價。

【硅錳】本周硅錳弱勢依舊，跌幅減小，低價資源較多，市場成交一般，個別鋼廠逐步開始新一輪采購計劃，但從各方對10月鋼廠采價來看，信心仍不足，認為仍可能出現小幅的下調，而錳礦價格出現小幅回轉，雖上調幅度不大，但港口現貨偏緊，礦商有刻意囤貨惜售之舉。國內目前北方65.17硅錳出廠報價集中在6600－7000元/噸，南方出廠價在6500－6850元/噸，東三省報價在7000-7100元/噸，FeMn60Si14市場報價在5700-5850元/噸。65.17出口FOB（不含出口關稅）報價在1300-1340美元/噸，60.14在1200-1220美元/噸。錳礦方面，本周港口礦商報價混亂，由于前期到貨錳礦量較少，近期港口現貨錳礦量稍顯緊張，而個別商家試探性上調報價，其他礦商也紛紛跟漲，有所囤貨舉動出現，所以就造成了本周港口錳礦出現小幅上調的格局，但由于目前硅錳市場較差，廠家并不認可原料價格的上調，調整后的錳礦實際成交相對較少。而電費方面基本無太大變化，較多廠家表示在資金不緊張的情況下，準備停止低拋，等待11月枯水期電費上漲后，再做銷售。下周鋼廠10月采購即將展開，從各方最關心的采價來看，小幅下調可能性仍偏高，單從河北鋼鐵集團來看，9月7100元/噸的價格目前來看算處于偏高水平，目前北方鋼廠采價集中在7000元/噸，個別表示在6950元/噸也能采到，難度并不大，而鋼廠也表示考慮到長期采購的情況，壓價不會太死，雙方各留余地，以保證長期合作。而從南方鋼廠采價來看，大部分9月已經集中在6900元/噸運行，再次大幅下調的空間也較小，50-100元/噸的降幅，甚至持平均為合理的范圍，且由于目前錳礦價格蠢蠢欲動，加之國慶的長假及即將到來的11月枯水期，所以預計硅錳價格跌勢將逐步減緩，即將進入盤整期。

【錳礦】本周進口錳礦現貨市場整體運行平穩，主流礦種實際成交價格基本和上周持平，南方港口貿易商報價上較上周上漲較多。目前，Mn46澳塊天津港主流現貨車板含稅價40元/噸度，欽州港主流現貨車板含稅價39.5元/噸度；Mn48澳籽欽州港主流現貨車板含稅價37元/噸度，天津港主流現貨車板含稅價38.5元/噸；Mn38南非半碳酸欽州港主流現貨車板含稅價36.5元/噸度，天津港主流現貨車板含稅價36.5元/噸度；Mn32Fe20南非高鐵塊欽州港主流現貨車板含稅價38元/噸度，天津港主流現貨車板含稅價38元/噸度；Mn36Si20澳洲高硅塊欽州港主流現貨車板含稅價39元/噸度，天津港主流現貨車板含稅價39元/噸度。北方港口進口錳礦市場相對平穩，至本周五貿易商報價及港口實際成交價格都變動不大。南方港口本周一至周三運行相對平穩，但是由于澳籽及澳塊港口現貨量較少，因此有貿易商開始醞釀上調報價。周四，貿易商基本停止了高品味澳籽、澳塊的報價。南非半碳酸、巴西、加蓬等礦種受此影響，價格也開始堅挺。周五，Mn48澳籽礦部分貿易商已將報價上調至38元/噸度，并且表示低于改價格不出。而Mn38南非半碳酸貿易商報價也基本上調到了37.5元/噸度左右，各礦種貿易商報價平均漲幅約達1元/噸度左右。馬來錳礦目前暫未受影響，但是貿易商也已經有了漲價的打算。工廠本周基本都已經停止采購，暫不對貿易商抬高報價的行為妥協。國產錳礦及富錳渣市場本周依舊弱勢運行。廣西、湖南等地錳礦山基本已經停產。少部分仍在開采的錳礦山也多開采低品位錳礦為主，優質錳礦由于價格太低，多數礦山不愿出售。富錳渣廠也仍在大面積停產中。目前，國產Mn30錳礦廣西地區不含稅報價670元/噸，青海地區含稅報價860元/噸；Mn30富錳渣廣西地區不含稅報價1000元/噸，湖南地區不含稅報價950元/噸。廣西地區實際成交價格較亂。下游鋼材市場本周受QE3影響，周一開始價格有所上漲，不過下游需求并未見實際增加，因此，周五價格有所回落。進口鐵礦石價格也隨鋼材一樣，呈現先漲后跌的走勢。宏觀消息方面，國家發改委18日又公布批復寧波櫟社國際機場三期和石家莊正定國際機場的改擴建工程的可研報告。匯豐銀行20日公布數據顯示，9月中國制造業采購經理人指數(PMI)初值為47.8，較8月47.6的終值小幅回升。不過，該數據已經連續11個月低于50的榮枯分界線。下周，南方港口主流礦種目前暫時沒有新貨到港的消息傳來。如果貿易商方面目標明確，近兩周工廠可能不得以將采購高價錳礦現貨。從貿易商報價上來看，錳礦此輪價格上漲幅度可能會超過此前預期。南方港口錳礦現貨價格上漲之后可能會影響北方市場貿易商心態，導致北方港口現貨價格可能也會有所上漲。不過此輪價格上漲預計不會延續太長時間，因為10月份硅錳合金鋼廠招標價格將繼續下跌，而港口新貨到港預計也會在心態上給貿易商帶來一定壓力，礦價極有可能呈現先揚后抑走勢。

【鉻礦】隨著QE3的推出，加之央行OMT購債計劃，全球新一輪流動性盛宴正式拉開帷幕，在巨大的資金沖擊下，股票､大宗商品等風險資產價格迎來了驚人的漲勢｡美元貶值之下，人民幣、蘭特等被逼升值。21日美元匯率：兌人民幣6.3041，周環比降0.42%；兌蘭特8.3034，周環比升0.59%；兌里拉1.7970，周環比降0.09%；兌盧比54.211，周環比降2.19%。對南非而言，蘭特的升值，利于國內鉻系產品的出口，而近期南非當地頻出的礦工罷工事件更為外盤商家提供了拉漲外盤價格的理由。本周鉻礦市場表現相當混亂，外盤方面，南非粉42%報價主流在165-175美元/噸，土粉46-48%報盤有275美元/噸左右，土塊42%多報在245-250美元/噸，伊朗塊42%在245元/噸左右。報盤整體上揚幅度在5-10美元/噸，但虛高報價之下，成交少，基本上有價無市。而現貨方面，隨著外盤價格上揚，鉻礦現貨商家近期心態好轉，少數試著上調報盤，多數封盤不報轉為觀望。南粉42%主流報價在30.5-31美元/噸附近，土塊42%多報在46元/噸度附近。伊朗30%塊礦主流報在30元/噸度左右，雖報價上漲約0.5美元/噸度，但下游采購持續壓價，且礦商出貨意愿不強，市場較為僵持。但近期也有采購方反映近期有個別資金壓力較大低價出貨現象。國慶長假臨近，10月份鋼廠采購迫近，短期鉻系合金報盤將以穩中求漲為主，因而此輪礦價上漲是否有支撐需進一步觀察鋼廠采購細節。

【鎳礦】鎳礦市場表現可觀，貿易商上調鎳礦期貨、現貨價格，信心上漲，期貨成交方面有較大大改善。鎳礦行情：0.9-1.1（FE:50%）的鎳礦主流報價穩定，目前報價為300元/噸，外盤報價32美元/公噸。1.4-1.5（Fe25-30%）鎳礦主流價格為210-270元/噸，外盤價格為30-35美元/公噸。1.6-1.7（Fe20-25%）鎳礦主流價格為320-370元/噸，外盤價格為40-45美元/公噸。1.8-1.9（Fe15-20%)高鎳礦主流價格為450-520元/噸，外盤價格為54-64美元/公噸。部分貿易商已經開始大幅上調現貨和期貨報價，漲幅約為5美元/公噸，雖然面對工廠的消極采購但卻表現出堅挺的態度，與工廠博弈，這也是LME鎳大漲帶給貿易商的信心。部分貿易商仍以穩為主，小幅上調價格，緊跟市場腳步。運費方面：菲律賓至天津港的運費為11美元/公噸，印尼至日照港的運費為14美元/公噸，上調1美元/公噸。庫存方面：據統計，截止21日鎳礦港口庫存量為2001萬噸增8萬噸，菲律賓礦1160萬噸增13萬噸，印尼礦841萬噸減19萬噸。天津港為520萬噸持平，連云港為235萬噸減15萬噸，日照港為178萬噸減10萬噸，嵐山港為230萬噸持平。值得注意的是，雖然LME鎳近期表現良好，但是要保持理性謹慎態度。不銹鋼及鎳鐵市場長期病態并不因為LEM鎳大漲而痊愈，現在正處于由壞轉好的過渡期，在LME鎳沒有穩定的情況下，還需理性操作。

【鉬鐵】本周國內鉬市成交一般，價格呈現弱勢盤整。截至周五60鉬鐵報10.1（現金）-10.4（承兌）萬/基噸，散貨實際成交價格基本在10.1（現金）徘徊。45%鉬精礦報價在1450-1470元/噸度，一般品位實際成交價在1440-1470元/噸度。《MB》英國金屬導報，氧化鉬11.7(-0.2)-12.0(-0.2)美元/磅，鉬鐵30.0(-1.0)-31.0(-1.0)美元/千克，LME庫存174。成交方面，本周國內部分鋼廠進行鉬鐵采購招標，總量近800-900噸。價格位于現款的9.6-9.8萬/噸，承兌9.9-10.2萬/噸之間。品味45%基本位于1450元/噸度左右。鋼廠招標信息如下：9月18日，華東某鋼廠以9.7萬/噸（承兌）招了100噸鉬鐵；9月18日，華東某鋼廠以9.65-9.7萬/噸（現款）招了160噸鉬鐵；9月19日，華中某鋼廠以9.9萬/噸（承兌）招了100噸鉬鐵；9月19日，華東某鋼廠以10.09萬/噸（承兌）招了140噸鉬鐵。心態方面，礦商普遍觀望心態濃厚，鉬鐵廠及貿易商多數認為市場處于震蕩盤整的趨勢，鋼廠多數近期已經招標采購完。國際方面：國際鉬價呈現小幅下降的趨勢，國外市場的氧化鉬，鉬鐵，鉬化工市場成交一般。本周來看歐洲鉬市跌幅變動微小，整體波動幅度不超過5%，鉬鐵的利潤空間已經很小了。近年來，西方國家鉬產量增加有限，也引發市場人士對中國鉬出口的關注。鉬鐵：本周國內鉬市呈現持續小幅下降趨勢。國內鉬市弱勢盤整，主流報價在10.1-10.4萬元/噸，國內鉬鐵散貨市場成交十分稀少，只有幾家鋼廠在招標，價格反彈回升。有生產廠家表示現在鉬鐵的行情琢磨不定，不敢貿然進場采購原料，近期鉬鐵的成交量和前兩個月比起來也減少了很多，國際形勢不樂觀，加上鋼廠的效益也不好，江蘇福達9月鉬鐵招標價較低，而且9月，寶鋼招標鉬鐵160噸，中標價在現款9.65-9.7萬元/噸，看來短期依靠鋼廠招標來支撐整個鉬市行情的好轉還有待考慮。原料：國內鉬原料價格出現了弱勢盤整，市場成交數量一般。有廠商表示目前價格變化的可能性大，而礦山的供給卻有增無減，參與者頗為謹慎。鉬精礦主流報價在1450-1470元/噸度，這周鉬精礦的價格小幅下跌，目前鉬市供大于求的態勢依然十分明顯。2008年出口征稅以及金融危機打擊，導致2009年庫存45023噸，2010年又增加2849噸庫存達到47872噸。盡管鉬需求也在增長，但需求的增幅遠沒有產量增長快速，鉬行業都需要加強行業自律減產。預計：鉬鐵方面，國內后市仍將震蕩格局，10月鉬鐵市場采購將呈現一般，成交一般，但價格仍缺乏大幅上漲動力，鉬市仍將承受較大壓力。

【釩鐵】本周釩系市場弱勢盤整，成交價格基本與上周持平。截至周五50#釩鐵價格在7.4-7.6萬元/噸，釩氮合金報11.8-12萬元/噸，98片在6.4-6.6萬元/噸。國際市場，英國《金屬導報》（MB）歐洲五氧化二釩報5（-0.35）-5.5（-0.15）美元/磅，歐洲釩鐵(V70-80)報24-25.1（-0.4）美元/千克，美國釩鐵報13.5-14.5元/磅，美國五氧化二釩報6.5-7美元/磅。歐洲釩鐵及五氧化二釩價格均走弱，這也印證了之前多數業內人士的預測，前期釩鐵價格持穩可能只是短暫性的。因此市場人士預計后期國際釩鐵價格仍將維持弱勢，價格小幅波動。國內市場，本周釩鐵持穩，據了解，國內某大型供貨商9月釩鐵庫存在逐漸減少，不少貿易商表示，可能是之前庫存消耗過快，近期手上基本沒貨。鋼廠采購人員則表示，在月末鋼廠采購高峰期，若是貨源減少，釩鐵價格很有可能有上漲空間，關鍵看其他廠家的供貨情況。釩氮合金市場成交價格繼續走低，雖然仍有少數廠家報價在12-12.2萬元/噸以上的報價，但近期多數成交價格已經跌至11.6萬元/噸左右，貿易商主流報價在11.8萬元/噸左右。但市場人士對后市依舊不樂觀，預計后期價格仍將小幅下滑。本周鋼廠采購情況：江蘇某鋼廠采購釩鐵50噸，價格為7.3萬元/噸（承兌）；華東某鋼廠釩鐵采購價格為7.2萬元/噸（承兌）。江蘇某鋼廠采購20噸釩氮合金，價格11.6萬元/噸（承兌）。原料方面，五氧化二釩市場成交僵持，但價格并未有繼續下探的跡象。部分廠家猜測，片釩價格持穩直接導致釩鐵價格穩定，但若后期廠家開始采購原料增多，片釩價格可能會有所波動。粉釩市場成交依舊稀少，整體出貨不暢，貿易商問津較少。本周釩市整體趨穩，有消息稱市場上釩鐵貨源減少，部分供貨商庫存消耗過快，而月末又是鋼廠采購的高峰，因此業內人士預計釩鐵價格后期可能持穩，并且對后市信心增強，釩氮合金市場則持續弱勢運行。

【鎢鐵】本周鎢鐵市場延續弱勢盤整之勢，市場報價小幅下調，價格混亂的困局依然存在，市場總體成交一般。截至本周五，上海地區FeW80-A/C報18.1-18.2萬元/噸，寧夏地區暫停報價，湖南地區FeW70報17.9-18.0萬元/噸，河南地區FeW70報17.8萬元/噸，市場成交價格高低差異較大。本周華東地區某鋼廠鎢鐵采購價格再創新低，16.3萬元/噸的承兌價格讓不少人大跌眼鏡。一位湖南地區鎢鐵廠商表示，這個價格太低了，按目前的礦價來算完全是做不下來的。據市場信息反饋，目前個別廠商表面報價堅挺，但是實際出貨價格卻遠低于報價，導致市場成交變的異常混亂。本周鎢精礦市場運行平穩，下游采購詢盤依然較為積極，市場總體成交一般。截至本周五，江西、湖南地區65%黑鎢精礦報10.45-10.55萬元/噸，市場成交主要集中在10.4-10.5萬元/噸的價位。由于下游鎢深加工產品銷售情況不理想，部分礦商對于后市表現出了擔憂。一位鎢礦貿易商表示，市場恐怕難以突破10.5萬元/噸的成交價位，若APT等產品出貨量依然在低位徘徊的話，礦價或出現回調。本周APT市場小幅下滑，市場詢盤稀少，廠家停產減產現象依舊。截至發稿時間，江西、湖南地區APT主流報16.1-16.3萬元/噸，較上周末跌1000元/噸，APT市場下游需求延續低迷之勢，成交未有明顯改善。短期來看，鎢鐵市場混亂的價格行情也導致市場成交縮減，目前買賣雙方心理價位差異大，市場難以統一。鎢精礦市場受利空消息影響，上漲步伐或停止，轉而進入下滑通道，但是跌幅有限。

【鈦鐵】本周鈦鐵市場弱勢持穩，下游需求平平，市場總體成交一般。截至本周五，錦州地區低鈦鐵（25基）報12700-13200元/噸，葫蘆島地區低鈦鐵（25基）報12700-13200元/噸，江蘇地區低鈦鐵（25基）報12700-13200元/噸，河南地區低鈦鐵（25基）報13000-13400元/噸；錦州地區中鈦鐵（35基價）報19400-19600元/噸；錦州地區廢鈦型高鈦鐵報38000-39000元/噸。據市場信息反饋，目前低鈦鐵市場成交價格幾乎已接近企業生產成本，如果后期原材料市場報價沒有太大變化的話，企業報價出現大幅下調的可能性不大。一位市場人士表示，下周是中秋國慶雙節前的最后一個工作周，不少鋼廠或有一次節前備貨潮，市場此輪低鈦鐵價格將在12800元/噸（承兌）左右徘徊。本周原材料市場表現各不相同，鈦精礦市場保持平穩，海綿鈦市場弱勢盤整。截至本周五，云南地區46%鈦精礦報1700-1800元/噸（不含稅），四川地區47%鈦精礦報1800-1900元/噸（不含稅），進口礦現款自提價在2500元/噸左右，送至遼寧地區的話價格在2800-3000元/噸。海綿鈦市場報價紛紛下調，0#海綿鈦報70000-71000元/噸，1#海綿鈦報68000-69000元/噸，下游需求清淡，市場總體成交一般。短期來看，鈦鐵市場報價經過一輪下調后將會暫穩一段時間，后市隨原材料市場波動而波動的可能性較大。

【電解錳】回顧本周電解錳市場，整體報盤平穩，成交淡。湖南、重慶、貴州地區99.7電解錳片現貨主流報在12700-12800元/噸，廣西地區主流報在12800-12900元/噸，97#錳錠報在13500-13600元/噸，少數成交有走低跡象。8月中旬，由于湖南地區電價下調，瀘溪地區電解錳廠開工率稍有增加，市場現貨資源較前期有所增加，多數廠家出貨意愿增強。受美聯儲QE3的推出，在巨大的資金沖擊下，股票､大宗商品等風險資產價格迎來了驚人的漲勢倫鎳的急速反彈，令低迷的不銹鋼市場迎來一絲曙光，200系不銹鋼整體價格在本周上漲約200-300元/噸，目前下游采購對于市場出現的上漲行情態度較為冷淡，市場采購熱情較低，仍是按需采購，觀望氛圍較濃厚。生產原料方面，湖南，廣西近期部分電價有明顯下調，碳酸錳礦，硫酸價格保持平穩，二氧化硒價格小幅反彈，目前主流報在540-550元/公斤，較上周漲約50元/公斤。電解錳成本整體波動不大。本周后期，有鋼廠陸續展開10月的詢盤采購，部分鋼廠10月電解錳用量略有下降，采購方表現目前鋼市整個未見好轉的情況下，少數詢盤價格較上月相比略有下調。最終采購價格未正式確定。考慮到9月份為三季度末，市場資金壓力較大，因而不排除下周后期電解錳成交價有回落的風險。