一、鎳系：

1.鎳鐵

本周鎳鐵市場維持低迷態勢，不過廠家報價大體不變，市場觀望氛圍濃厚，市場成交仍不活躍，不過目前廠家對鎳礦詢盤有所增加，只是依然打壓價格，成交起色不大。現在部分廠家有一種等待心理，盼望著十月份市場價格能夠有所起色，即使漲不上去，至少也較難下跌了。

本周鋼廠采購價格波動不大，中鎳鐵4-6%采購價格為1230-1240元/鎳，6-8%鎳鐵價格則相對低點，高鎳鐵10-15%采購價格為1150-1170元/鎳，均為到廠含稅價，而低鎳鐵成交不多。

1.6-1.8%鎳鐵出廠價格在2850-2900元/噸，鋼廠推遲采購，目前低鎳鐵廠家9月份訂單情況并不樂觀。個別高爐企業于8月底轉產低鎳鐵。預計下周低鎳鐵市場維持弱勢，一些鋼廠可能將入市采購。

4-8%鎳鐵出廠價格在1200-1230元/鎳，廠家報價基本維穩，廠家接單情況尚可。由于中鎳鐵成交價格在1200元/鎳（到廠含稅）以上，故個別礦熱爐企業計劃轉產中鎳鐵。預計下周中鎳鐵市場弱勢維穩。

10-15%鎳鐵出廠價格在1140-1160元/鎳，市場看似有企穩之勢，故廠家低價出貨意愿弱，一些鋼廠表示1150元/鎳（到廠含稅）的價格收貨較為困難。預計下周高鎳鐵市場波動不大。

2.鎳礦：

本周鎳礦價格弱勢，市場成交清淡，港口現貨滯銷，工廠詢盤減弱，貿易商心態不振，后期市場預期不佳。而LME鎳近期略有回升，但是庫存量卻已攀升至去年6月份水平，過高的庫存仍是鎳價上行的巨大壓力。不銹鋼價格萎靡，鎳鐵價格仍在低位運行，鎳礦市場風險猶存。

0.9-1.1（Fe48-50%）的鎳礦價格為280-310元/噸，外盤報價30-33美元/公噸。本周菲律賓的進口數量正常，低鎳高鐵礦出現低價位，報價稍顯混亂，有的公司在報之前的高價。后期市場預期版本不一，貿易商承受著市場帶來的無形壓力，成交心態積極無奈工廠采購不佳，報盤稍多無疑給工廠提供了打壓價格的理由。加之運費下調，鐵礦價格弱勢，低鎳高鐵礦市場逐漸走下坡路。據了解，在貿易商成交受阻而進口量正常的情況下，公司壓力凸顯，或有低價出售資源的打算。

1.5（Fe25-30%)鎳礦主流價格為270元/噸，外盤價格為36美元/公噸。中品位鎳礦市場相對冷清，鎳礦鮮有成交，而工廠方面的詢盤略有增加。同時貿易商報盤積極性不高，市場資源尚足，中鎳鐵價格承壓下跌，中鎳礦市場稍有雪上加霜的味道。進口方面稍稍減少，后期市場仍受需求減少而滯銷。

1.8（Fe15-20%)高鎳礦主流價格為430元/噸，外盤價格為51美元/公噸。1.9（Fe15-20%)現貨資源報價520元/噸，期貨報盤在61美元/公噸。高鎳礦市場報價混亂，貿易大戶在堅持自己高價的同時，開始增加報盤量，具體成交情況不樂觀。工廠方面一直在打壓價格，目前港口資源較少，走勢暫時穩定。

近期港口高品位鎳礦現貨詢盤不錯，資源相對稍顯緊缺，以天津港和連云港為例，天津港近期雖然到港量不錯，約有110萬噸，但是主要以菲律賓礦種為主，印尼的到港量欠佳仍要歸于印尼禁令的影響。連云港的情況與之相似，據悉目前低鎳高鐵礦已經滯銷，而高品位鎳礦近期表現不錯，高鎳礦資源在港口詢盤尚可。目前，高鎳礦的貿易商受到了一定的信心支撐，價格稍顯堅挺。

鎳鐵銷售情況受阻且部分工廠出貨意向不大，價格承壓下調，開工率下降，采購消極。鎳礦情況不樂觀，庫存持續高位，價格混亂，苦無清淡，信心受挫，等待觀望為主，后期繼續弱勢盤整，不排除再次下調價格的可能。

運費方面：菲律賓至天津港的運費為10美元/公噸，印尼至日照港的運費為13美元/公噸。

庫存方面：據統計，截止7日鎳礦港口庫存量為1928萬噸減70萬噸，菲律賓礦1119萬噸減19萬噸，印尼礦809萬噸減51萬噸。天津港為530萬噸持平，連云港為250萬噸增5萬噸，日照港為180萬噸減60萬噸，嵐山港為210萬噸減3萬噸。

3.電解鎳：

本周LME鎳走勢平穩，基本保持在15800-16200美元/噸之間震蕩盤整，周初LME鎳開盤于16000美元/噸，最高16290美元/元，最低15825美元噸。截止周五15:35，LME鎳報16211美元/噸，收漲132美元/噸，漲幅為0.82%。本周庫存累計攀升1368公噸，再創去年6月來的新高。

宏觀方面：本周有中國、美國、歐元區制造業PMI相繼公布，中國49.2，美國ISM制造業PMI49.6，歐元區綜合PMI46.3。另外在周四晚間的歐洲央行利率決議公布，維持利率不變，但在隨后的新聞發布會上歐洲央行行長德拉吉宣布歐洲央行的無限量購債計劃，但是同時又調低了歐元區2013的GDP預期，消息面上是好壞不一。LME鎳沖高回落，投資者仍擔憂未來歐元區的經濟前景。而今日晚間公布的美國8月非農就業數據牽動人心，非農數據的重要性就在于為將來美聯儲貨幣政策的制定提供了指引。

目前LME鎳在16000美元/噸一線的爭奪陷入焦灼，連續收出了很長的上下引線。但是每次在LME鎳下探到16000下方后，多方迅速將其拉回，可見16000整數關口是較強的心理和技術支撐位。如此同此，在目前市場如此疲弱的情況下，俗話說久盤必跌，近幾日內LME鎳將選擇其走向。而種種跡象卻對LME鎳不利，庫存的持續攀升，美國QE3遲遲未決以及全球鎳需求低迷，LME鎳近期仍難擺脫長期下跌的頹勢。

目前國內現貨市場也是跟隨著LME鎳的走勢，總體上本周貿易商報價相對平穩，周五上海現貨市場1#金川鎳報114800-115000元/噸，1#俄鎳報113300-113400元/噸，目前成交情況依然不容樂觀，而大部分貿易商更傾向于無錫電子盤鎳期貨的操作，能起到一定的套期保值的作用。預計下周現貨市場仍將維持低迷。今日晚間我網將重點跟蹤美國8月非農就業數據的動向。
 

二、鉻系：

1.匯率

7日美元匯率：兌人民幣6.3442，周環比降0.14%；兌蘭特8.2991，周環比降2.30%；兌里拉1.8094，周環比降0.93%；兌盧比55.666，周環比升0.05%；兌堅戈149.255，周環比降0.36%。

2.鉻礦

本周隨著鋼廠9月鉻鐵采購價陸續公布，鉻礦市場再度承壓，市場心態較差，現貨市場報價不積極，少數封盤不報，部分商家表示現貨資源有些許議價空間，目前南非粉42%主流報盤多數在30.5-31元/噸度，實際成交有跌至30-30.5元/噸度附近，南非粉44%報在34-35元/噸度，本周末連云港當地有34元/噸度承兌采購價格，土塊42%報在45元/噸度左右，伊朗塊46的有報47-48元/噸度。現貨商家反映雖鋼廠采購接近尾聲，但市場整體詢盤成交極不給力。

期貨方面，目前南非40-42%粉礦主流報盤在165-170美元/噸，現貨與期貨倒掛嚴重，土粉46-48%主流報盤在270-275美元/噸，且存在一定的議價空間，而塊礦方面，伊朗，巴塊等暫時報盤平穩，市場反應外盤議價空間有限，短期壓價難度大，但不少市場人士表示，近期國內外需求交淡，市場低迷的情況下，外盤后期持續下跌可能性較大。

目前南方地區鉻鐵廠開工率在90%左右，山西在80%左右，內蒙60%左右，南方持續豐水期優勢中，而華北某大型鋼廠的7100元/基噸采購價雖較上月降550，但多數仍有一定的盈利空間，因而短期鉻鐵廠不會考慮減產停產，鐵廠對鉻礦的剛性需求是存在的，建議鉻礦商家調整心態，冷靜保持積極樂觀的心態應對下游采購。

港口庫存方面，連云港134.8萬噸，天津港65萬噸，上海港42萬噸，湛江港在22萬噸，防城港鉻礦庫存10萬噸，目前港口總庫存為273.8萬噸，與上周比小幅增加2.9萬噸。

3.高碳鉻鐵

本周國內高鉻市場受到鋼廠采購價格的嚴重沖擊，國內商家短時間內經歷大喜大悲的過山車心情。國外QE3的推出暫無起色，但是對其預期依然較高，因此倫鎳的市場在16000美元/噸的水平上徘徊。目前原料價格市場信心較差，后期市場還有下調的可能性。目前國內市場報價7250-7450元/基噸。南非鉻鐵本周開始陸續復產，短期對于國內市場屬于利好因素，但是外盤鉻鐵價格受到國內采購價格沖擊，出現小幅下探。目前外盤鉻鐵報價87-88美分/磅鉻。

本周初期寶鋼高鉻采購價格出臺，下調價格幅度300元/基噸。價格定位7250元/基噸。現款包到。以目前的市場情況來看，價格稍稍偏高，鋼廠表示下調幅度300元，已經較高，不能愿意一次將價格打壓過低，免于造成后期不必要的損失。供貨市場見利益空間沒有被全面擠壓，輕輕舒了口氣。但是好景不長，寶鋼采購價格出臺后，太鋼高鉻采購價格在第二天詢盤并出臺，價格直逼生產成本。半現款半承兌的支付方式，采購3萬噸資源，價格7100元/基噸。此價格出臺，讓客戶大跌眼鏡。但是回想市場情況，雖然價格出乎意料，但是屬于情理之中。目前國內鉻鐵生產企業在不銹鋼生產的整個產業鏈中屬于利潤最為豐厚的企業，鋼廠為了緩解利潤緊縮壓力，打壓成本也情有可原。

對于鐵廠而言，產量的增加的確使鐵廠在鋼廠面前議價的權力有所下降。但是，整個產業鏈環節當中存在最嚴重的過剩的并不是鐵廠，而是上游鉻礦企業。因此鐵廠會將所有壓力轉移至礦商。

外盤方面，本周南非鉻鐵生產開始全面復產，南非鉻礦的需求可能有所增加，短期外盤鉻鐵的產量增加暫時不會對國內鉻鐵市場造成沖擊。暫時不會對國內市場造成沖擊和博弈。短期內將逐漸靠近國內市場價格。

下周國內鋼廠采購價格將會告一段落，市場也將逐漸消化太鋼采購價格造成的市場影響。鉻礦、鉻鐵價格在調整后都會逐漸的穩定。外盤鉻鐵的價格會繼續小幅下調。報價可能會比較堅挺，但是成交價格將逐漸靠近國內市場價格。目前國內市場價格折算成人民幣CIF價格在83-84美分/磅鉻。

4.低微碳鉻鐵

本周低微碳鉻鐵市場表現清淡，整體報價目前暫穩，但個別地區有低價資源出現。現市場主流報價低鉻FeCr55C25報價12500~12700元/實噸，微鉻FeCr55C10報價12600~12900元/實噸，微鉻FeCr55C6報價13000~13200元/實噸，硅鉻合金出廠價7700~7900元/噸。

市場心態這周前后經歷了一次較為明顯的變化，分水嶺則是周二太鋼出臺的9月份高鉻采購價格，7100元/50基噸半現款半承兌包到的價格不但刷新了年內的最低，也直逼高碳鉻鐵廠家目前的成本線。此價格一出，市場頓時引起一波動蕩，除了高鉻生產商本身的聲音外，鉻礦及鉻系下游硅鉻合金，低微鉻鐵市場也表現出了一定的悲觀情緒。

先來看下鉻礦的動靜吧，原本一直求穩且對9月份南方豐水期最后一個月需求還抱有希望的礦商，在得知此價格后，心理防線立刻被擊潰，次日鉻礦報價紛紛出現不同程度的下調，而礦價支撐點也再次看不到任何跡象了，礦價的下跌短期內或許只是對市場的一個反應，但是從中長期來看，這將會為后期鉻系市場的進一步走弱埋下隱患。

再來看下鉻系中下游的硅鉻合金及低微鉻鐵市場的情況吧，在寶鋼7250元/50基噸高鉻全額現款包到采購價出臺時，市場還是長長地舒了一口氣，然而太鋼價格的出臺則立刻引起下游市場的憂慮和不安了，硅鉻合金出廠報價直接從8000~8100元/噸下調至7700~7900元/噸。

然而與硅鉻合金市場形成鮮明對比的則是低微鉻鐵市場。市場人士反映，由于本周低微鉻詢盤較少，雖然鉻系其他品種都出現了不同程度的下調，但是目前他們主動報盤降價的意義不大，隨著市場對鋼廠本次引起的動蕩適應之后，價格將會出現一定程度的調整。目前據了解已有貿易商報出低價資源，但成交情況不佳。

下周硅鉻合金市場將會以穩為主，而低微鉻市場則有一次價格調整的動作。

5.鉻系市場視點分析

鋼廠高鉻采購價格直逼生產成本鐵廠與礦商再度承壓

摘要：自寶鋼的高鉻采購價格出臺后，國內的鉻系市場供貨商輕輕的舒了口氣。但是好景不長，次日太鋼的高鉻采購詢盤開啟至最后的價格確定，讓之前的舒緩的氣氛直接變為唉聲嘆氣。價格的下跌幅度讓出乎大家的預料，但是回想市場情況卻也在情理之中。寶鋼本次高鉻采購價格7250元/基噸，現款包到常量采購。太鋼本次高鉻采購價格7100元/基噸，半額承兌半額現款，包到支付，限量采購。目前酒鋼、張浦價格暫未出臺。

6.鉻系國外市場動態

MB第五屆南非鐵合金會議：鉻鐵行業漸失投資吸引力

摘要：南非的鉻鐵生產商現在同時面臨低迷的需求，不斷下滑的價格和不斷上漲的成本，特別是電力成本這一形勢。

MB第五屆南非鐵合金會議：鉻鐵工業必須要聯合起來投資電力資源

摘要：電力價格的上漲和發電能力的不足是目前南非鉻系行業面臨的兩個最主要的挑戰。

Konchar說生產商必須聯合起來去投資電力生產來保護他們自己的利益，因為國家電力公司Eskom還有進一步上漲電價的計劃。

三、電解錳：

本周電解錳市場價格表現較為平穩，湖南地區99.7電解錳片現貨主流報在12800-12900元/噸，重慶貴州地區主流在12800元/噸左右，廣西地區主流報在12900元/噸左右，97#錳錠報在13500-13600元/噸，少數報價持續高位。隨著價格上揚，不少電解錳生產企業反映，價格持續反彈受限。受開工影響，少數小廠由于產量低，成交價偏高，而對于一些生產穩定的大廠而言，電解錳成交價基本持穩，且電解錳廠家也表示最近需求一般。后期高價位接單較吃力。

生產原料方面，廣西地區目前Mn13的碳酸錳礦近期廠家采購價在400元/噸左右包到，二氧化硒主流成交價在490元/公斤，基本持穩，廣西地區電解錳廠了解到，當地政府近期出臺了豐水期枯水期電價，9-10月電費單價下調5分多，對應電解錳的成本大約能下降400元/噸，近期廣西地區廠家成本壓力將稍有減緩。

不銹鋼市場，據我的不銹鋼8月底庫存統計來看，無錫當地顯性庫存為0.9萬噸，較上期小幅增加，市場上雖有少量資源抵達，但貿易商手中資源都不多，且鋼廠發貨速度放緩，從而加速了市場上原有庫存的消化。市場價位得到良好的控制，價格基本保持有條不紊運行，短期內價格調整空間及可能性不大。

從下游整體情況來看，預計下周電解錳市場以弱穩為主，考慮到部分廠家近期期貨訂單陸續交完，成交價可能小幅下滑。