綜述：受國家政策調(diào)整及來自特鋼行業(yè)鉬需求減弱影響，2010年11月國內(nèi)鉬市場呈現(xiàn)價格穩(wěn)中回落態(tài)勢，鉬的生產(chǎn)、消費均有所放緩。河南地區(qū)節(jié)能減排鉬精礦減產(chǎn)導致10月國內(nèi)鉬產(chǎn)量環(huán)比減少3%。

一．10月份中國國內(nèi)鉬精礦產(chǎn)量小幅下滑

據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2010年10月國內(nèi)鉬精礦產(chǎn)量為19705噸，較9月份20252噸減少547噸，環(huán)比降2.7%；從9月底開始至11月初，河南地區(qū)嚴重的限電導致河南地區(qū)鉬精礦產(chǎn)量環(huán)比減少3000噸左右，而其他地區(qū)生產(chǎn)量略有增加。

（數(shù)據(jù)來源：中國有色金屬工業(yè)協(xié)會）

二．進口、出口雙雙下降

（數(shù)據(jù)來源：海關(guān)）

據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2010年10月全國共進口鉬原料717噸（含鉬精礦135噸、氧化鉬1151噸），環(huán)比降37.6%，出口鉬原料855噸（含鉬精礦59噸、氧化鉬1454噸），環(huán)比降29.3%。鉬爐料產(chǎn)品外貿(mào)降幅十分明顯。

這種變化主要是國際市場氧化鉬現(xiàn)貨價格與中國市場價差縮小所致。從下圖看，10月普氏氧化鉬均價與MYSTEEL中國鉬鐵月均價幾乎重疊，導致進出口均無利可圖，另外鎖著10月后國際國內(nèi)金融環(huán)境惡化，美元匯率波動等也對企業(yè)進出口積極性構(gòu)成影響。

三．11月份價格居于高位

根據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)追蹤數(shù)據(jù)，2010年11月普氏氧化鉬月均價為16.06美元/磅鉬,較10月15.23美元/磅鉬漲0.83美元/磅鉬，漲幅近5.5%；國內(nèi)60鉬鐵11月均價為145933元/噸，較上月漲8.9%。（數(shù)據(jù)來源：美國普氏、MySteel）

11月上旬鉬市場成交旺盛，價格居于高位，月初鉬精礦達到2200元/噸度的高位，同時鉬鐵報價達到15萬/噸，實際成交也達到14.8萬/噸。至中下旬后隨著河南地區(qū)鉬礦山紛紛開工生產(chǎn)而得到平抑，另外鋼廠中下旬采購較少也導致下游需求減少。

（數(shù)據(jù)來源：MySteel）

十二月及2011年鉬市場預測：

12月預測：預計進入十二月后，受生產(chǎn)增加、銀行信貸收縮等不利因素影響，中上旬價格繼續(xù)回落，而下旬有望止跌企穩(wěn)，并有一定向上可能。如下：

1.河南、內(nèi)蒙等地多家高庫存鉬礦山流動資金吃緊，低價出貨將打壓市場價格。

2.鋼廠鉬鐵庫存仍然較高，鋼鐵行業(yè)對鉬的需求沒有出現(xiàn)大幅轉(zhuǎn)好跡象。

3.中間商觀望心態(tài)較濃，期待價格繼續(xù)回落。

2011年預測：2011年世界特殊鋼行業(yè)整體形勢將較2010年繼續(xù)轉(zhuǎn)好，特鋼對鉬的需求也將略有增加，但預計增幅不大，世界范圍內(nèi)鉬行業(yè)仍將處于供大于求的局面。2010年世界氧化鉬均價為17.92美元/磅鉬，價格波動范圍在13-22美元/磅鉬，中國60鉬鐵年均價為14.11萬/噸，波動范圍在12.75－15.34萬/噸。我們預測2011年氧化鉬均價在18-18.5美元/磅鉬，鉬鐵60中國年均價在15.5－17萬/噸。

理由如下：

1．特鋼行業(yè)對鉬的需求在穩(wěn)步增加，但經(jīng)濟的復蘇仍有不確定性；

2.中國及世界范圍內(nèi)新投產(chǎn)鉬礦將加劇鉬產(chǎn)品總量供應過剩；

3.通脹背景下，鉬行業(yè)生產(chǎn)成本諸如水、電、人工成本將大幅增加，資源稅改革也將產(chǎn)生一定影響。