期貨：焦炭1409周五延續上行，最低1235，最高1266，收至1263（+27）漲2.18%，總增倉3.3萬余手，成交量微降。盤中多空均增倉，多頭增倉量較大，盤面確認1230支撐后展開上行行情，或有高位整理、強勢行情，近階段整體上漲格局料延續。

現貨：目前冶金焦持穩為主，A13.5S0.7唐山1105（0）、A12.5S0.65太原1110（0）、A13.5S0.8日照1040（0）。目前焦炭現貨弱勢，需求總體仍然偏弱，市場成交價弱穩。國內煉焦煤市場局部有降，整體成交疲軟。目前主流冶金焦價格整體持穩偏弱，成交較弱，市場悲觀情緒仍偏重，加之國家治理大氣污染計劃壓制煤炭市場，短期市場整體弱勢狀態，后期或將受到期貨上漲帶動影響。

宏觀及外盤因素：穩增長措施近期有望密集出臺,基建與民生項目建設料提速,將加快重點投資項目前期工作和建設進度，落實國家新型城鎮化規劃。央行或在更長時期內維持較低水平銀行間利率，并可能微調以支持穩增長措施。一季度GDP增速或跌破7.5%，機構預計降準概率大。節日期間道指跌1.98%，美元指數下跌，美原油、金銀小幅上漲，有色金屬震蕩微跌，預計國內金屬工業品震蕩為主。

簡要策略：或有高位整理、強勢行情，近階段整體上漲格局料延續；焦炭1409波段操作上持多（60%），1280附近及以上減倉，下破1260減半倉，有效下破1250平倉，若1230-1250區支撐有效則回補多單。不確定性因素較多，細節問題可咨詢方正中期鋼鐵研究部136-7209-7663。短期操作上持多，1280附近及以上減倉，有效下破1260平多，若1230-1250區支撐有效則回補多單。

策略分析：近階段震蕩上行格局或延續。目前兩會關于產能過剩行業議題主要圍繞市場決定資源有效配置，這將促進后期調結構、節能減排政策（縮減產能）的實施，同時加劇市場競爭，價格更趨市場化（供過于求價格將回落）。當前各節能減排及結構調整政策執行力度有限，對產能縮減作用有限。而庫存及需求問題成為當下主導影響市場因素，短期市場維持弱勢格局。目前逐步布局并持有多單，伴隨基本面的逐步改善或延續上漲行情。