中國礦石消費的近70%需要進口，國外大型礦山的新建周期需要7—9年，這也解釋了為什么礦價自2005—2012年持續大幅上漲。在礦石價格上漲周期中，鋼價隨著成本上漲而上漲。第二個周期是粗鋼產能周期。由于中國粗鋼產量占全球粗鋼產量的50%，且中國粗鋼新增產能占全球新增產能的90%以上，粗鋼產能周期就是中國粗鋼建設周期，大概是1—2年的時間，2009年以來，由于國內的刺激政策導致國內大量新建粗鋼產能，這也是2012年以來，鋼價走下坡路的原因之一。第三個周期就是庫存周期，由于礦石新建周期及粗鋼產能周期都是向下，所以鋼材市場從大趨勢來看是下跌的，但此過程中也會出現由于清庫和備庫而導致的鋼價漲跌。自3月下旬以來，鋼材庫存連續13周下滑，由3月的2251萬噸跌至1761萬噸，螺紋鋼社會庫存由1080萬噸跌至784萬噸，按此庫存計算的庫存消費比與往年同期相近。與此同時，鋼協重點鋼鐵企業庫存也出現下降，5月下旬庫存為1296.4萬噸，中旬庫存為1368.05萬噸，旬度庫存下降71.65萬噸。因此，僅從庫存周期來看，鋼材清庫周期快要結束，鋼價蓄勢待漲。

操作建議：

螺紋1310期貨主力合約，昨日開盤震蕩走勢，收盤報收于3456元，昨日盤中3437元3428元建立多單繼續持有，如盤中回調至3418元附近加碼，止損3416元有效下破，具體做盤思路進場價位請致電交流，操作建議;多單持有