一周行情

焦炭：焦炭主力合約J1309上周以下影線較長的陽十字星報收。上周開盤價1545元/噸，最高價1586元/噸，最低價1490元/噸，收盤價1551元/噸，較前一周上漲27元/噸，漲幅1.77%;上周成交量9,466,844手，較前一周大幅上升59.8%;持倉量286,944手，較前一周微升0.9%。

焦煤：焦煤主力合約JM1309上周以上下影線均較長的小陽線報收，開盤價1150元/噸，最高價1187元/噸，最低價1125元/噸，收盤價1163元/噸，較前一周上漲13元/噸，漲幅1.13%;成交量1617196手，持倉量80466手。

基本面解讀

焦炭現貨市場方面，上周全國焦炭市場弱勢運行，整體仍以下跌為主，但主流降幅較上周已有所收窄，基本維持在30元以內。華中及華南地區市場價格上周維持相對平穩，河北、河南地區延續前期跌勢，本周又有15-20元小幅補跌，市場成交情況仍無明顯好轉;東北地區跌勢較為明顯，并且焦企方面維持較大幅度限產，市場日顯清淡;山東地區整體維穩，市場表現疲弱;安徽、徐州等地焦炭市場跌后暫穩，焦企生產狀況及出貨情況相對良好。從市場整體狀況來看，目前焦炭市場仍以弱勢下行為主，下游采購謹慎，鑒于市場持續低迷，焦企方面少有提產意向。目前各地主流參考價格變動如下：山西地區維穩，現主流二級冶金焦出廠含稅價1180-1220元/噸;主流準一級冶金焦出廠含稅價1230-1280元/噸;河北焦炭市場小幅補跌，現二級冶金焦邯鄲1300元/噸，唐山1370-1430元/噸，到廠價;邢臺準一級冶金焦邯邢到廠價1350元/噸，唐山準一級到廠價1450-1470元/噸。

焦煤現貨市場方面，1、進口煉焦煤方面，上周在華東大礦煉焦煤掛牌價下調帶動下，港口煉焦煤再度承壓，部分貿易商不肯惜價銷售，市場觀望氣氛濃，成交低迷;與此同時，無煙燒結煤市場同樣走低，其中澳洲噴吹煤期貨報盤跌幅3美金左右，朝鮮無煙煤現貨跌幅20-30元/噸不等，后期走跌趨勢依然明晰。各港口資源報價情況如下：澳洲中揮發主焦煤北方港提貨價1080-1130元/噸，跌20元/噸;俄羅斯K10焦煤期貨137美元/噸CFR;加拿大中揮發焦煤北方港提貨價1100-1150元/噸，跌40元/噸;蒙古3號坑原煤甘其毛都口岸提貨價620元/噸。

2、國產煉焦煤方面，上周國內煉焦煤市場整體穩定，焦化企業繼續實行低庫存策略，采購積極性不高，導致煉焦煤市場成交十分清淡，預計本周煉焦煤市場將持續弱勢穩定，部分地區價格有下降趨勢。市場價格如下：烏海1/3焦煤平穩，現G75Y15A10.5S<1V<32出廠含稅價850元/噸，烏海肥煤平穩運行，現G90Y25A10.5S1.8V32出廠不含稅價790元/噸，成交尚可;山東棗莊普通肥煤持穩，G90Y25A9S2V37報910元/噸，出廠含稅價。

鋼廠采購方面，江蘇地區的鋼廠焦炭庫存基本保持在半月以內或者更低，采購積極性較上月有明顯提升，作為主要客戶的鋼廠保證市場的供需基本平穩，所以雖然蘇南地區鋼廠自上周新一輪下調采購價，目前焦企出貨情況保持穩定。

港口方面，截至上周五，上周焦炭同口徑庫存天津港182萬噸，較前一周減少17萬噸;連云港25.3萬噸，增加0.6萬噸;日照港13.5萬噸，減少1.3萬噸。

上周煉焦煤四個主要港口的總庫存為776萬噸，較前一周減少22萬噸。其中京唐港502萬噸減少1萬噸;日照港222萬噸減少8萬噸;天津港37萬噸減少13萬噸;連云港15萬噸持平。

走勢預測

焦炭：目前主流產區的焦企維持小幅限產至滿產，多數鋼廠焦炭庫存基本保持在半月以內或者更低，采購積極性較上月有明顯提升，預計后期焦炭基本面將有所轉暖。焦炭主力1309合約弱勢盤整，期間表現偏弱，期價再度回測1500一線附近支撐，周五有所維穩。關注反彈動力，上方1550一線若能有效站穩則多單輕倉布局。

焦煤：目前多數大礦的生產情況維持正常，市場需求低迷使得煤企銷售壓力普遍較為明顯，部分洗煤廠為降低成本考慮有所限產而改為直接采購精煤，出貨情況仍不甚樂觀。下游鋼材及焦炭市場的持續低迷導致對原料采購持續謹慎，預計短期內焦煤基本面不會有明顯好轉。焦煤主力1309合約表現相對偏弱，目前站上1150一線壓力，短線或跟隨螺紋鋼、焦炭有所反彈，多單可考慮依托1150一線輕倉布局。