要點聚焦：

Ø 在廣東率先公布細則后，3月30日與3月31日，北京、上海、重慶、濟南、大連、合肥等城市都按時發布了樓市調控地方版細則。

Ø 4月1日，美、日和亞洲一些國家都公布了最新的有關制造業的統計數字。數據顯示，美日制造業各有特點，但都弱于預期;而亞洲一些國家的制造業正回到擴張軌道之中。

Ø 4月1日，中國物流與采購聯合會、國家統計局服務業調查中心發布的2013年3月份中國制造業采購經理指數(PMI)為50.9%，較上月上升0.8個百分點，該指數連續6個月保持在50%以上。

Ø 英國經濟研究公司Markit2日公布的數據顯示，經季節調整后，歐元區3月份制造業采購經理人指數終值由2月的47.9降至46.8，高于初值46.6，但仍創三個月新低。

Ø 4月2日上午11點30分，澳大利亞聯儲(RBA)公布利率決議，宣布維持基本利率在3%不變，符合市場此前預期。

Ø 美國勞工部5日公布的數據顯示，3月份美國非農業部門新增就業崗位8.8萬個，失業率較前月下降0.1個百分點至7.6%。

一、行情回顧：

周K線顯示，螺紋主力合約RB1310收十字星線。本周開盤價3793，最高價3819，最低價3705，收盤價3798，較上周下跌12，跌幅0.31%;成交量1046.6萬手，持倉量121.3萬手。

二、本周影響因素分析

1、鋼材現貨市場

本周國內鋼材市場價格仍繼續弱勢下跌，受部分市場成交略顯好轉的影響，商家信心開始企穩，然市場需求并未全面好轉，市場操作仍以出貨為主。不過，統計局3月PMI制造業指數回升，意味著經濟溫和復蘇態勢未改。隨著全國范圍內基建項目的集中開工，預計國內鋼價將逐漸走出低谷。只是目前鐵礦石價格回落情形下，鋼廠主導減產意愿較低，再加上市場庫存消耗需要時日，短期內鋼價上漲的壓力比較大，或仍以盤整為主。

具體情況如下：

國際方面：印度財政部近日公布，自3月20日起對從中國進口的平底鋼輪繼續征收反傾銷稅，但稅率幾乎翻倍，約合512.64-613美元/噸。涉案產品海關編碼以8708.70開頭，產品規格為直徑16-2英寸。日前，印尼政府對原產于中國、日本、韓國、中國臺灣和越南的冷軋板卷作出反傾銷終裁：自3月19日起對上述國家(地區)進口的涉案產品征收反傾銷稅，其中，中國企業的反傾銷稅率為13.6%～43.5%;日前，河北鋼鐵集團完成了與加拿大阿爾德隆公司合作開發佳美鐵礦石項目余下的1.199億加元的初期投資，以累計1.822億加元的投資額獲得了項目25%的權益。

國內方面：為構建大交通格局，交通運輸部正調整和完善綜合交通運輸規劃，統籌鐵路、公路、水路、民航發展，發改委正在研究制定“城市群綜合交通網規劃方案”。專家測算，“十二五”后三年，鐵路、公路、港口、機場的投資規模或在4萬億左右;匯豐(HSBC)周一(4月1日)公布，中國3月制造業采購經理人指數(PMI)終值51.6，較初值51.7小幅下修，不過高于2月終值50.4。這也是該指數連續第五個月處在榮枯線50上方。4月1日，環保部官網公布的3月份建設項目環境影響評價文件批復名單中，出現了日照鋼鐵精品基地的身影。這也意味著，日鋼精品基地項目正式通過環保部環評審查。

建筑鋼材：本周建材市場延續北強南弱、總體跌幅收窄的行情，表現為：周初北京市場仍然存在盤中拉漲，封庫的現象，主要是受河北鋼鐵集團3月份價格政策推漲所致，成交情況尚可，大戶出貨量在2000噸左右，而廣州、上海等地區周初價格以穩中偏弱為主，清明節前一天低價資源減少，今大廠主流資源價格出現小幅上漲。截止周五收盤，全國25個城市HRB335材質20mm規格螺紋鋼平均價格為3704元/噸，較3月29日下跌14元/噸;HRB400材質20mm規格螺紋全國平均價格為3770元/噸，較3月29日下跌16元/噸;全國24個主要城市HPB235材質6.5mm規格高線平均價格為3705元/噸，較3月29日下跌10元/噸。鋼廠方面，新一期的價格政策中：沙鋼對螺紋鋼下跌30元/噸，線材下跌50元/噸，盤螺下調50元/噸，符合市場預期。目前市場有止跌跡象，主要是：第一，壓抑許久的市場思漲情緒有所膨脹，期待著暖春四月需求有較好的釋放，第二，月初資金壓力有所緩解。第三，受期貨方面影響，本周期螺呈現出反彈走勢，較上周收盤價上漲接近80元/噸。

2、產能

中鋼協最新數據顯示，3月中旬鋼協會員企業粗鋼日均產量166.76萬噸，環比降0.47%;預估全國日均產量206.37萬噸，環比降1.00%。

3、生產成本

(1)鐵礦石

【國產鐵礦石】本周國產礦鐵精粉市場弱勢維穩，其中華東地區受大礦降價影響，市面價格出現15-60元/噸的降幅，其余地區基本持穩。周末“國五條”地方細則出臺，市場信心受挫，期螺率先大幅下跌，受此影響，鋼材市場整體顯弱，鋼廠加大力度打壓礦價，河北和華東大礦紛紛下調出廠價，市場悲觀氛圍濃郁，但礦價已處較低水平，商家繼續降價出貨意愿不高，礦市弱勢維穩，今日期螺穩步走高，商家信心增強，鋼材市場試探性拉漲，唐山鋼坯小漲20元/噸，礦石后市企穩較為可期。河北鐵精粉市場弱勢維穩，鋼廠繼續下調采價，本省礦山復產有限，市場資源偏緊，礦山選廠低價惜售，市場成交清淡。目前唐山遵化地區66%鐵精粉濕基不含稅出廠價850-860元/噸;邯邢局66%堿性鐵精粉干基不含稅價1060元/噸，較上周降40元/噸;武安64%堿性鐵精粉濕基不含稅出廠880-900元/噸，較上周跌5元/噸;山西代縣65%鐵精粉濕基不含稅出廠770-780元/噸，較上周降5元/噸。本周遼寧地區鐵精粉市場持穩，商家心態悲觀，但低價出貨意愿低，市場成交寥寥。目前建平66%鐵精粉濕基不含稅出廠主流價760-770元/噸(10個水以內);北票66%鐵精粉濕基不含稅出廠主流價740-760元/噸(12個水以內);鞍山65%鐵精粉濕基不含稅出廠主流價位在750-760元/噸;遼陽65%鐵精粉濕基不含稅出廠主流價位在740-760元/噸;本溪740-750元/噸。本周華東鐵精粉市場下跌15-60元/噸不等，鋼廠繼續打壓礦價，大礦價格報穩挺價壓力增大，市場價格已出現小幅松動，后市或將下跌。目前山東萊蕪64%鐵精粉干基含稅執行價在1130元/噸，較上周降60元/噸;萊州64%鐵精粉價格在1130元/噸，較上周降60元/噸;安徽馬鞍山64%鐵精粉干基含稅出廠價格在1100-1120元/噸，較上周降15元/噸;繁昌、銅陵65%鐵精粉價格在1120元/噸，較上周降20元/噸。本周中南地區鐵精粉市場基本平穩，個別地區小幅下跌，鋼廠有心壓價，但供貨商較為抵制，礦價下跌困難。目前廣東大頂64%鐵精粉干基含稅出廠主流價位在960元/噸;懷集65%鐵精粉干基含稅出廠主流價位在1000-1020元/噸;湖北大冶63%鐵精粉干基含稅出廠主流價格在950元/噸，較上周跌20元/噸。

【進口礦】本周恰逢清明小長假，節前僅有三個工作日。進口礦窄幅波動，供需兩淡。截止4月3日PB粉主流134.5-135.5美元/噸，揚迪粉125.5-126.5美元/噸，63%巴粗134-135美元/噸，較上周五微跌0.25個美金。現貨方面，以日照港為例，截止今日，PB粉主流945-955元/噸，揚迪粉885-895元/噸,63%巴粗955-965元/噸，三日來均合計下跌10元，其中揚迪粉跌幅1.11%，為三者之最。而唐山Q235方坯收于3250元/噸，累計上漲20元，漲幅0.62%。上海二級螺紋鋼報收3540元/噸，與3月29日持平。相對于鋼材、鋼坯穩中有漲，周初的下挫為本周進口礦走勢定下了基調。首先看期貨。本周三大礦山僅有力拓招標一船16.5萬噸PB粉，價格135.88美元/噸。值得回味的是，某平臺今日成交的17萬噸裝期為4月5日-15日的PB粉，價格為134;而隨后16.5萬噸3月15-4月10日裝期的PB粉，價格卻為135.5。就全天礦價窄幅波動的形式看，貨量及船期相近的情況下，1.5個美金的差價似難以理解。就各方反饋，PB粉在135-136美元/噸較為合理。此外，主流礦報盤中大部分以澳礦為主，巴礦較為難覓。而部分對后市判斷謹慎的鋼廠，則轉詢近期抵港的非主流小船品種。可以說，當前市場各方心態相對理性。現貨端顯然略較期貨遜色。經歷了3月底小規模補庫后，買家進一步采購的空間逐步縮窄。從主要港口零星成交中可以看到，東南亞礦、南美礦、伊朗礦等小品種受到一定青睞。不過，這也從側面反映出，在鋼材庫存仍處高位，高爐檢修未見轉變的當下，鋼廠受成本控制困擾，采購優質礦種的熱情偏低。與此相應的是，港口可售資源并不充裕，主流商家資源集中度有所上升。這就為其把握定價權，創造了積極的條件。供需兩淡下，買賣雙方均不愿輕易搏擊市場。隨行就市，穩中求進的操作思路占據主導。

(2) 焦炭

本周焦炭市場整體延續三月份下跌態勢，跌幅較上周略有收窄。本周起國內多數大礦開始下調煤價，河南、安徽大礦煤價下調50-80元，東北及山東地區煉焦煤價格下調80-130元，河北地區大礦煤價下調幅度則在50元左右，國內主流煉焦煤市場此次首輪價格下調成為影響近日焦炭市場持續下跌的主要因素。目前山西地區成交情況仍然低迷，焦企在降低產能利用率的情況下焦炭庫存上漲勢頭受到一定遏制，但是整體庫存基數仍相對較大;東北地區市場本周暫時維穩，但鋼廠庫存維持高位，需求低迷，成交情況不甚樂觀;山東地區焦企近期繼續維持三到五成限產，庫存較上周有所減少，銷售情況尚為平穩;貴州、云南地區焦炭繼續下跌，成交清淡。就目前市場整體狀況來看，筆者認為，短期內在下游鋼材市場不見回暖，煉焦煤市場普遍開始下調的情況下，焦炭市場將繼續下行。各地主流參考價格如下：山西地區跌，現優質二級冶金焦出廠含稅價1250-1300元/噸;主流準一級冶金焦1400-1450元/噸;河北焦炭市場下跌，現二級冶金焦邯鄲1380-1390元/噸，唐山1450-1480元/噸，到廠價;邢臺準一級冶金焦邯邢到廠價1420-1430元/噸，唐山到廠價1500-1530元/噸;河南焦炭市場弱勢下行，現二級冶金焦1400-1450元/噸，準一級冶金焦1520-1540元/噸，均為出廠含稅價;華東地區焦炭市場穩中偏下，二級冶金焦主流報1400-1460元/噸，準一級1600-1620元/噸，均為承兌出廠含稅;東北地區焦炭暫穩，現二級冶金焦主流1420-1470元/噸，準一級冶金焦1470-1530元/噸，均為承兌出廠含稅。

(3)海運

本周海運市場加速下跌，各船型表現不濟。周初由于西方復活節假期，市場進入休市狀態，而隨后國內又進入清明節假期導致船運活動清淡，太平洋地區僅日本與印度有少量煤炭進口活動但仍無力支撐市場，大西洋地區則因假期與港口壓港情況嚴重，導致船運活動放緩。目前巴西至中國海運費17.262美元/噸，跌0.134美元/噸(15-18萬噸);西澳至中國海運費6.941美元/噸，跌0.159美元/噸(15-18萬噸);南非至中國12.5-13.5美元/噸(15-18萬噸);伊朗至中國23-24美元/噸(2-3萬噸)。指數方面，BDI896跌14，BCI1229跌20，BPI1155跌21，BSI933跌11，BHSI543跌4。印度地區船運活動清淡，目前印東-中國北方運費12.5-13.5美元/噸(5-6萬噸)，印西-中國北方13.5-14.5美元/噸(5-6萬噸)、11-12美元/噸(7-8萬噸)、8.5-9.5美元/噸(14-16萬噸)。

4、庫存

目前全國主要城市螺紋鋼庫存為1048.66萬噸，與上周(2013-3-29)相比，本周全國螺紋鋼庫存下降22.60萬噸，降幅為2.11%，降幅較上周繼續收窄;與去年同期(2012-4-6)相比，增加243.79萬噸，同比增幅為30.29%，同比增幅略有收窄。

本周國內螺紋鋼庫存繼續下降，同時減速略有加快。從環比數據來看，各地區變化情況如下：華東減量為4.82萬噸，華中減量為3.8萬噸，華南減量為1.89萬噸，西南減量為1.67萬噸，華北減量為5.73萬噸，西北減量為3.6萬噸，東北減量為1.09萬噸。

各主要城市來看，本周國內主要城市螺紋鋼庫存主要以下降為主。庫存量變化較為明顯的城市具體如下：北京減量依舊居前，為3.57萬噸，杭州減量為3.32萬噸，武漢和蘭州減量同為2.80萬噸，沈陽減量為2.29萬噸。

本周國內螺紋鋼庫存總量同比去年同期增量為195.40萬噸，其中華東地區增加5.84萬噸，華中地區增加21.14萬噸，華南地區減量為5.45萬噸，西南地區增加53.37萬噸，華北地區增加85.87萬噸，西北地區增量為46.11萬噸，東北地區減量11.48萬噸。

三、后市展望

除華東、華北個別價格止跌企穩外，國內大多數城市螺紋鋼價格弱勢依舊延續，由此本周國內城市螺紋總體價格繼續走低，但跌幅有所收窄。截止周五收盤，全國25個城市HRB335材質20mm規格螺紋鋼平均價格為3705元/噸，較上周下跌14元/噸。哈爾濱價格下跌最為明顯，幅度達50元/噸;杭州價格上漲最為明顯，幅度為60元/噸。

回顧本周，月底已過，市場資金面緊張局面有所緩和，再加上清明小長假來臨，工地開始備貨，部分城市市場成交有所好轉，由此華東及華北部分城市螺紋鋼價格出現止跌回升的局面。然而，對于國內大多數城市而言，本周市場依舊難以擺脫頹勢，價格繼續走低，但跌幅有所收窄，下跌幅度一般在20-40元/噸之間。庫存方面，本周國內主要城市庫存基本呈下降趨勢，且庫存較大的諸如北京、杭州、沈陽、武漢等庫存高企城市降幅居前。目前來看，雖然目前產量和庫存兩高局面暫無望明顯改觀，但清明小長假過后，由于工地已備庫存或消耗殆盡，新一輪采購小高峰或將到來，由此預計下周國內螺紋鋼價格或逐漸企穩，并有可能小幅回升。