節(jié)后一周，因現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)乏力，鋼材社會(huì)庫存創(chuàng)新高，去庫存壓力巨大，螺紋鋼和焦炭期貨市場(chǎng)結(jié)束自去年12月初開始的強(qiáng)勢(shì)上漲局面，轉(zhuǎn)而下跌至一個(gè)月低位。

上周，螺紋鋼期貨快速下跌，主力合約Rb1310累計(jì)下跌5.59%，本周或繼續(xù)延續(xù)上周回落趨勢(shì)。昨日，焦炭和螺紋鋼期價(jià)齊下跌，延續(xù)本周一的下跌行情，螺紋鋼主力合約1310期價(jià)一度跌破4000元關(guān)口，最終報(bào)收3956元，跌幅1.74%；焦炭主力合約1309報(bào)收1811元，跌幅1.79%。

庫存調(diào)查統(tǒng)計(jì)顯示，截至2月22日，全國(guó)主要市場(chǎng)五大鋼材品種(螺紋鋼、線材、熱軋、冷軋、中厚板)的社會(huì)庫存量為2038.37萬噸，較春節(jié)后增加236.77萬噸，連續(xù)十周上升，庫存總量亦創(chuàng)下有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)以來的新高。

就螺紋鋼而言，全國(guó)35個(gè)主要城市的螺紋鋼庫存總量增加最多，單周增長(zhǎng)高達(dá)121.94萬噸。

截至2月22日，螺紋鋼社會(huì)庫存達(dá)到956.51萬噸。庫存的快速回升依然是壓制鋼材價(jià)格的主要因素。

就鋼廠廠內(nèi)庫存而言，由于春節(jié)期間國(guó)內(nèi)鋼廠基本保持正常的生產(chǎn)，很少有減產(chǎn)、停產(chǎn)現(xiàn)象，導(dǎo)致春節(jié)后國(guó)內(nèi)主要鋼廠廠內(nèi)庫存較節(jié)前增加超160萬噸，并有可能轉(zhuǎn)化為社會(huì)庫存，對(duì)鋼材價(jià)格產(chǎn)生不利影響。

鋼材社會(huì)庫存在春節(jié)后一般會(huì)連續(xù)上漲，庫存總量往往在2月底和3月初達(dá)到當(dāng)年高峰，而后隨著需求的回暖而持續(xù)下降。分析認(rèn)為，鋼材社會(huì)庫存節(jié)后繼續(xù)大幅增加的原因，主要是鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)的力度有所加大。

中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2月上旬國(guó)內(nèi)粗鋼日均產(chǎn)量明顯回升，達(dá)到198.89萬噸，創(chuàng)下去年10月下旬以來的新高，較去年同期更是增長(zhǎng)16.7%。

而終端需求則下滑明顯，據(jù)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，今年2月份終端采購量較1月份下滑66%，跟去年同期基本持平。分析認(rèn)為，盡管貿(mào)易商支持價(jià)格上漲，但是現(xiàn)貨市場(chǎng)下游需求乏力導(dǎo)致鋼價(jià)在節(jié)后開始回調(diào)之勢(shì)。

隨著庫存的增高，昨日股市鋼鐵板塊超過半數(shù)公司股價(jià)出現(xiàn)下跌，延續(xù)本周一的下跌行情。中債資信22日發(fā)布了包括鋼鐵、家電、收費(fèi)公路和水電在內(nèi)4個(gè)行業(yè)的評(píng)級(jí)及行業(yè)展望報(bào)告，唯獨(dú)將鋼鐵行業(yè)評(píng)級(jí)展望由“穩(wěn)定”調(diào)為“負(fù)面”，其他3個(gè)行業(yè)展望維持“穩(wěn)定”。

作為鋼鐵行業(yè)的重要原料之一的焦炭也隨之遭遇弱勢(shì)行情。此前，基于對(duì)新型城鎮(zhèn)化將導(dǎo)致基建投資的擴(kuò)張、出口政策的松動(dòng)等因素的炒作，焦炭?jī)r(jià)格從去年12月初開始強(qiáng)勢(shì)反彈，由于1月焦炭出口量達(dá)到4萬噸，同比減少42.85%，以及房地產(chǎn)調(diào)控的加緊，焦炭期價(jià)在節(jié)后隨之大幅下跌。

分析認(rèn)為，目前鋼貿(mào)現(xiàn)貨商尚未完全到位、下游需求未啟動(dòng)、鋼廠產(chǎn)量居高不下等因素令市場(chǎng)承壓下行。此前，寶鋼、武鋼、鞍鋼相繼提高3月份主要產(chǎn)品出廠價(jià)，顯示出鋼廠對(duì)一季度鋼材需求的樂觀預(yù)期，同時(shí)也反映了鋼材生產(chǎn)成本的增加。

中鋼期貨研究發(fā)展部王奕琳分析認(rèn)為：“在需求低迷不改、庫存明顯上升以及房地產(chǎn)調(diào)控或?qū)⒓哟a等利空釋放的打擊下，市場(chǎng)信心受挫，商家報(bào)價(jià)有所走弱。目前來看，需求短期暫難明顯恢復(fù)，市場(chǎng)庫存高企，市場(chǎng)壓力較為明顯，預(yù)計(jì)本周螺紋鋼價(jià)格或弱勢(shì)調(diào)整。”

此外，對(duì)本周國(guó)內(nèi)部分螺紋鋼市場(chǎng)趨勢(shì)調(diào)查結(jié)果顯示：50%的貿(mào)易商認(rèn)為螺紋鋼價(jià)格將繼續(xù)盤整，46.61%的貿(mào)易商認(rèn)為螺紋鋼價(jià)格將下跌，僅3.39%的貿(mào)易商認(rèn)為螺紋鋼價(jià)格將上漲；66.67%的鋼廠認(rèn)為螺紋鋼價(jià)格將繼續(xù)盤整，29.82%的鋼廠認(rèn)為螺紋鋼價(jià)格降下跌，僅3.51%的鋼廠認(rèn)為螺紋鋼價(jià)格降上漲