長假過后，期鋼并未如市場預(yù)期出現(xiàn)“開門紅”，新主力1310合約開市首日便深度調(diào)整，隨后兩個交易日振蕩整理。就目前基本面來看，期鋼高位振蕩，仍會繼續(xù)沖擊4300元/噸關(guān)口，但中期走勢則需要關(guān)注政策面及下游施工狀況。

原料價格漲勢依舊 成本受到強(qiáng)力支撐

原料價格從2012年9月開始出現(xiàn)上漲，1月初61.5%品味的澳洲PB粉礦沖至157美元/噸，為14個月的新高，隨后出現(xiàn)回調(diào)。港口鐵礦石庫存不斷下降，支撐礦石價格高位運(yùn)行，春節(jié)前原料市場價格再次回歸至150美元/噸上方，節(jié)后延續(xù)節(jié)前漲勢，19日澳洲PB粉礦報收至157美元/噸，站上160美元/噸的可能性加大。短期原材料價格將保持強(qiáng)勢運(yùn)行態(tài)勢，對于鋼材價格起到強(qiáng)勁支撐作用。

從2009年年底開始，印度逐漸控制鐵礦石出口，我國從印度進(jìn)口鐵礦石數(shù)量不斷下降，2012年南非取代印度，成為我國第三大鐵礦石進(jìn)口國，目前港口來自印度的礦石庫存不足200萬噸。近日有消息稱印度礦山部門要求財政部在2013年預(yù)算中，將鐵粉礦出口關(guān)稅從30%下調(diào)至15%，降幅為50%。

鋼廠開工率正常 供給尚不會對價格產(chǎn)生壓力

根據(jù)中鋼協(xié)1月份公布的三期旬報對粗鋼產(chǎn)量進(jìn)行折算，2013年1月全國粗鋼日產(chǎn)水平為192.13萬噸，按照中鋼協(xié)統(tǒng)計，目前鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)整體開工水平相對正常，從2012年四季度開始，全國粗鋼日產(chǎn)基本維持在190萬噸上下，產(chǎn)量供給對于鋼材價格不會產(chǎn)生明顯壓力。

進(jìn)入2月份，隨著天氣轉(zhuǎn)暖，生產(chǎn)企業(yè)對市場后期預(yù)期樂觀，鋼廠生產(chǎn)力度可能會增強(qiáng)。我的鋼鐵網(wǎng)2月初對國內(nèi)133家主要生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行調(diào)查，數(shù)據(jù)顯示，2月份國內(nèi)鋼鐵企業(yè)螺紋鋼生產(chǎn)線達(dá)產(chǎn)率仍維持相對較高水平，為93.7%，和1月份持平。此外，以熱軋板卷為代表的板材生產(chǎn)線達(dá)產(chǎn)率環(huán)比出現(xiàn)明顯回升，其中2月份樣本鋼廠熱軋板卷計劃達(dá)產(chǎn)率為90.1%，比1月份增加5.4個百分點(diǎn)，中板、冷軋生產(chǎn)線達(dá)產(chǎn)率也分別比上月提高了12.6個百分點(diǎn)和2.9個百分點(diǎn)，預(yù)計2月份粗鋼日產(chǎn)將會出現(xiàn)環(huán)比增加，螺紋鋼產(chǎn)量或?qū)⒕S持在1月份水平或者小幅增加。

下游需求喜憂參半 基建博弈房地產(chǎn)

基建建設(shè)不斷傳來喜訊。鐵道部公布的最新數(shù)據(jù)顯示，2013年1月份，鐵路固定資產(chǎn)投資及基建投資均同比大幅增長，同比增速分別為70.9%和62.3%，完成今年6500億元的投資額或可期待，今年將投產(chǎn)新線大概在5200公里以上，將極大地拉動鋼材消費(fèi)。

房地產(chǎn)市場紅火依舊，多項指標(biāo)觸底回升，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)信心增強(qiáng)，陽春三月，下游工地將陸續(xù)開工，去年四季度新開工面積數(shù)據(jù)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，顯示企業(yè)對于春季行情較為樂觀。房地產(chǎn)市場量價齊升，節(jié)后市場不斷傳來調(diào)控緊縮的聲音，給房地產(chǎn)市場增加了不確定性。距離全國“兩會”還有兩周時間，持續(xù)回暖的房地產(chǎn)市場很可能會成為“兩會”前，甚至是“兩會”中被重點(diǎn)關(guān)注的對象，如仍維持目前的火熱行情，政策面上出臺相應(yīng)措施的可能性變大。

總體來看，目前原料價格不斷上漲，創(chuàng)2012年以來新高的可能性極大，同時產(chǎn)量并未大規(guī)模釋放，市場對于三季度開工預(yù)期良好，期鋼振蕩偏強(qiáng)格局暫未結(jié)束，4300元/噸將再次迎來挑戰(zhàn)，但是需要密切關(guān)注政策面的動向，以防出臺消息利空市場。