國際資訊

【巴黎爭做離岸中心，人民幣國際化再下一城】

近日，法國央行行長諾亞（Christian Noyer）在香港的一個論壇上表示，巴黎正積極尋求成為繼香港、倫敦后的人民幣離岸市場。諾亞認為，目前，巴黎正迅速成為歐元區主要人民幣交易中心。

【財政懸崖倒計時，全球股市面臨年末大考】

金融市場對任何有關財政懸崖的消息都顯得異常敏感。有市場人士擔心，財政懸崖談判僵局或引發股市風暴，一旦美國國會沒有就財政懸崖問題達成協議，股市短期內可能遭遇新一輪拋售，給全球金融市場帶來的消極影響將會持續到明年上半年。

隨著12月的到來，美國財政懸崖談判也進入最后一個月的倒計時。在此背景下，全球金融市場硝煙四起，投資者對任何有關財政懸崖的消息都顯得異常敏感。

【歐元區失業率再創新高，歐洲人赴非洲南美打工】

歐元區經濟已經連續兩個季度陷入衰退，企業被迫削減成本以應對困境，就業形勢不斷惡化。歐盟統計局上周五公布的數據顯示，今年10月份歐元區失業率升至11.7%，再創有紀錄以來新高。這時，許多歐洲民眾選擇“出走”，以尋找工作機會。

整體來說，10月份歐元區失業人數為1870萬人，高于9月份的1730萬人。其中，西班牙以26.2%的失業率摘得“桂冠”，葡萄牙失業率為16.3%，愛爾蘭失業率為14.7%，希臘最新的失業率數據為25.4%，失業率最低的國家是奧地利，為4.3%。

盡管歐元區失業率高企已經逐漸成為常態，但25歲以下年輕人的失業率數據還是令人吃驚。數據顯示，歐元區25歲以下年輕人的失業率高達23.9%，西班牙年輕人失業率為55.9%，希臘年輕人失業率更高達58%。

【美股有望避免“跳崖”】

近期美國股市投資者關注的重點是“財政懸崖”問題的解決效率，但從近期市場波動幅度來看，對“財政懸崖”持樂觀態度的投資者居多。此外，盡管對美國第四季度經濟發展并不樂觀，但不少華爾街人士仍然對美股未來12個月的表現展望積極，且美股今年分紅規模創歷史新高，預計標普500指數在12個月內有望達到 1550點。

【歐元或震蕩整理靜待美非農數據】

命運多舛的希臘最新援助方案于上周塵埃落定，但這份遲到的禮物已經難以激起市場的興致。上周高收益貨幣走勢分化，其中歐元走勢稍強，英鎊不溫不火，澳元則呈現震蕩回落之勢。預計在本周的大部分時間里，歐元可能維持震蕩整理走勢，本周晚段出爐的美國11月非農就業報告將再次成為市場關注的焦點。

【2.76億美元！華爾街最牛對沖基金卷入創紀錄內幕交易】

56歲的華爾街傳奇投資人史蒂文•科恩正面臨著或許是他從業以來最嚴峻的挑戰。因為卷入一宗涉案金額高達2.76億美元的創紀錄內幕交易，科恩一手創建的SAC對沖基金旗下一名前交易員近期被捕。而據SAC高管上周在投資者電話會議中披露，公司已收到來自美國證券交易委員會（SEC）發出的所謂“韋爾斯通知”，當局考慮對該基金發起民事欺詐指控。不僅如此，調查人員還在考慮將指控范圍擴大到科恩本人，后者被指可能也卷入了導致SAC交易員被捕的內幕交易案。

宏觀要聞

【PMI連續兩月站上榮枯線，經濟企穩態勢鞏固】

國家統計局服務業調查中心、中國物流與采購聯合會1日發布的數據顯示，11月份中國制造業采購經理指數（PMI）為50.6%，比上月上升0.4個百分點。這是該指數連續3個月穩步小幅回升，顯示經濟運行企穩態勢進一步鞏固。

作為宏觀經濟重要先行指標，中國制造業PMI已連續3個月走高。9月走高0.6個百分點至49.8%；10月突破50%的榮枯分界線，達到50.2%；11月再度走高0.4個百分點，達到50.6%，在榮枯線上站穩。

【人民幣升值帶來內外盤套利良機】

人民幣升值是一個熱議話題。從2005年7月國內匯改以來，人民幣兌美元始終維持緩慢、單邊升值步伐。由于近年來資本大量流入，人民幣出現明顯上漲行情。從今年10月30日開始，人民幣兌美元即期匯率連續盤中漲停。

從國內近期公布的數據來看，中國經濟企穩回暖,中國10月份制造業PMI指數重回榮枯線上方，且10月全社會用電量同比增6.1%，增速創7個月最高。各項數據表明，國內基本面也有向好的預期。

【11月CPI漲幅或升至2.1%左右】

11月居民消費價格指數（CPI）將于12月9日公布。分析人士表示，受蔬菜市場供應量減少、肉類消費需求增加影響，11月CPI同比漲幅可能回升至2.1%左右。由于居民通脹預期將明顯增強，CPI可能維持回升態勢。基本可以確認，10月CPI1.7%的漲幅是今年物價低點，也是本輪物價運行拐點。

據中證報報道，商務部監測數據顯示，食用農產品 價格已連續4周上漲。國家統計局50個城市主要食品旬度價格顯示，11月上旬蔬菜價格較10月下旬大幅回升5.0%，禽、肉類價格出現小幅上漲。農業部市場監測數據顯示，進入11月后，農產品批發價格指數持續上升。

【中原經濟區規劃正式發布】

國家發改委近日正式發布了《中原經濟區規劃》，這是繼國家出臺指導意見后，推進中原經濟區建設的又一重大舉措。河南省委省政府近年來探索提出的“兩不三新”發展路子也上升為中原經濟區規劃指導思想的重要內容，即探索不以犧牲農業和糧食、生態和環境為代價的新型城鎮化、工業化和農業現代化協調發展的路子。

中原經濟區是以全國主體功能區規劃明確的重點開發區域為基礎、中原城市群為支撐、涵蓋河南全省、延及周邊地區的經濟區域，地理位置重要，糧食優勢突出，市場潛力巨大，文化底蘊深厚，在全國改革發展大局中具有重要戰略地位。

【劉新華：切實維護資本市場穩定健康發展】

中國證監會副主席劉新華日前在第八屆北京國際金融博覽會上表示，通過與有關部門的配合和協作，以及一系列政策措施的出臺，我國資本市場的發展和條件有所改善，多層次市場體系建設不斷加強。下一步，證監會將進一步深化證券期貨領域改革，進一步推動優化資本市場環境，切實維護資本市場的穩定健康發展。

劉新華表示，黨的十八大報告指出要深化金融體制改革，加強金融監管，推動金融創新，維護金融穩定，這就需要我們不斷加強有利于資本市場穩定和功能發揮的體制、機制建設，也需要著力培育和營造有利于改革順利推進的良好環境。

【易綱：今年物價漲幅預計2.7%左右】

中國人民銀行副行長易綱昨日在北京金博會召開期間接受證券時報記者采訪時表示，10月份居民消費價格指數（CPI）是今年全年低點，11月份受季節因素和基數的影響有些變化是正常的，全年CPI漲幅預計在2.7%左右。明年物價漲幅控制在4%以內是大概率事件。

談到經濟增速，易綱認為，今年經濟增長的目標是7.5%，這個目標肯定能達到。他認為，明年中國經濟結構調整會緩慢地推進，經濟增速預計也與今年相似，或者更高一些。

最近一個月，人民幣匯率上漲勢頭明顯。對此，易綱表示，人民幣會繼續在均衡匯率左右進行波動。他說，目前我國外匯市場的建設、市場主體及機制逐步走向成熟，匯率總的水平接近均衡匯率；今后將深化匯率改革，更大程度發揮市場配置資源的基礎性作用。

【香港人民幣存款近4個月首現增長】

香港金管局最新發布的統計數據顯示，由于活期及儲蓄存款增加，10月份香港認可機構的存款總額增加1.9%，而定期存款無顯著變動。其中，10月份外幣存款總額升2.2%；人民幣存款則上升1.07%，至10月底為5548億元，為近4個月以來的首次增長。

數據顯示，10月份人民幣跨境貿易結算的人民幣匯款總額為1954億元，上月則為2393億元。香港人民幣存款從年初開始增幅逐漸下降，年中有小幅回升，從7月份開始存款余額一直處于下滑趨勢。

【港府調控影響初現，樓價連續兩周回落】

反映香港樓價走勢的中原指數上周末收報115.05點，按周下跌近1%，為連續第二周下跌。

香港中原地產研究部高級聯席董事黃良升表示，中原指數連續兩周回落顯示港府推出買家印花稅及加強版特別印花稅對樓市的影響逐步顯現，如果香港的二手住宅成交量持續走低，預期中原指數可能在未來3個月內再跌5%至10%。

【國家外管局郭松：QFII額度加速獲批】

國家外匯管理局資本項目管理司副司長郭松在論壇上表示，今年1至10月，國家外管局批準了81家機構的合格境外機構投資者（QFII）額度，獲批額度達到119.28億美元，審批獲準額度海外機構的數量同比增加了250%，審批金額增加了500%，QFII在今年呈現“爆炸性的增長”。

郭松說，目前獲得QFII資格的201家機構中，有150余家已獲得額度，QFII額度與QFII資格的獲得基本同步。同時，作為QFII分支，人民幣合格境外機構投資者（RQFII）在今年也發展迅速，目前已有21家RQFII機構累計獲批額度480億元。

行業資訊

【原油期貨推出還需相關配套政策】

中國證監會國際合作部副主任韓萍2日在第八屆中國國際期貨大會的分論壇上表示，與銀行、證券、基金等行業相比，由于受自身發展階段的影響，中國期貨業對外開放的步伐在整個資本市場發展中相對較慢，國際化進程相對落后。隨著世界經濟全球化程度提高，中國改革開放不斷深化，實體經濟對于在全球范圍內多樣化的風險管理、財富管理以及市場化的資源配置需求日益迫切，客觀上要求我國期貨市場和期貨行業加快改革開放的步伐，進一步提升國際競爭力和獲得國際話語權。

【玻璃期貨或受資金追捧】

據鄭商所網站11月28日消息，玻璃期貨合約自2012年12月3日（星期一）起上市交易。首批上市交易合約為FG303、FG304、FG305、FG306、FG307、FG308、FG309、FG310、FG311，各合約掛牌基準價均為1420元/噸。

鄭商所稱，經研究決定，玻璃期貨交易手續費收取標準為3元/手。自上市之日起，玻璃期貨合約當日開平倉手續費減半收取。

【國債期貨合約規則設計完成】

中金所總經理張慎峰在2日下午舉行的第八屆中國國際期貨大會“金融衍生品與金融機構財富管理論壇”上表示，要推動期貨市場由數量擴張向質量提升轉變，繼續加強金融期貨市場建設，在確保股指期貨平穩運行的基礎上適時推出國債期貨，積極穩妥發展其他權益類金融期貨期權產品以及利率外匯期貨期權等金融衍生品。

據中證報報道，張慎峰說，目前我國期貨市場迎來了難得的發展機遇。一是當前我國金融衍生品市場的發展面臨有利的政策環境。二是我國當前的宏觀經濟狀況也對金融衍生品創新提出了迫切要求。伴隨著我國一系列金融體制改革，包括利率市場化的推進、外匯管理體制改革以及匯率市場化的改革，市場風險越來越大。

【11月全國期市成交大幅上升】

中國期貨業協會最新統計資料表明，11月全國期貨市場交易規模較上月大幅上升，以單邊計算，當月全國期貨市場成交量為148,632,435手，成交額為172,392.36億元，同比分別增長32.69%和26.81%，環比分別增長18.49%和13.75%。1-11月全國期貨市場累計成交量為1,299,038,119手，累計成交額為1,519,770.12億元，同比分別增長32.53%和19.69%。

【寶鋼集團鋼廠尾氣制乙醇項目完成中試】

在不久的將來，當你開著車在路上疾馳時，推動車輛前行的燃料中可能有一部分源自鋼廠尾氣。近日，證券時報記者從寶鋼集團獲悉，寶鋼300噸鋼廠尾氣制乙醇項目成功完成中試階段，步入產業化。

【半數受訪業內人士稱日系車銷量已觸底】

日系車的境況正在發生好轉。蓋世汽車網日前發布的最新調查顯示，半數業內人士認為日系車的銷量已觸底，但反彈力度與持續性仍將受到中日關系的影響。其中，日產汽車可能從日系車的恢復性反彈中率先受益。

【原油期貨采用美元或本幣報價結算，每日外匯兌換凈額度初定50億美元】

備受關注的原油期貨外匯結算兌換模式終于浮出水面，將采用期貨市場前所未有的大量創新：采用美元或人民幣報價/結算，外匯兌換原則采用凈額度總額控制，初步設計每日兌換凈額度50億美元，客戶自由選擇盈利的接收貨幣。這是記者從由中信新際期貨和新際集團聯合主辦的“國際原油市場及中國原油期貨展望”論壇上了解到的。另據了解，原油期貨已設計了境外投資者參與的五種模式，在條件許可的情況下，將考慮7×24小時交易模式。

【投資者悲觀程度較三季度減弱】

調查顯示，11月股票估值指數（SVI）為57.7，較上月（57.8）下降0.1。有37.65%的投資者認為目前中國股票價格低于其真實價值或合理的投資價值，24.16%的投資者認為差不多，24.43%的投資者認為目前股票價格高于其真實價值或合理的投資價值，13.76%的投資者回答不確定。

本月投資者對股票估值的信心有所下降，但環比下降幅度僅為0.1，與10月相差不大。在市場超跌的情況下，本年度股票估值指數表現較為穩定，指數保持在50-60的區間內運行，說明半數以上投資者認為我國股票價格較為合理。

【港A股ETF溢價或繼續擴大】

近段時間，A股跌跌不休，并屢創新低，但反觀香港市場，跟蹤A股的ETF卻成交活躍。自11月初以來，南方富時中國A50指數開始跑贏上證綜指和深證成指。事實上，由于海外資金對A股資產的配置需求，在港交所上市的A股ETF普遍存在不同幅度的溢價。

11月以來，4只RQFII ETF的資產規模均有30%-50%不等的增加，其中華夏滬深300ETF增加一半左右。值得注意的是，RQFII ETF不僅份額快速增加，并且在香港市場上持續溢價交易。

分析人士指出，溢價存在的主要原因之一是二級市場的投資者對額外ETF的股份的供求周期性失衡。而RQFII ETF的額度能及時得到追加，也是它們能以接近NAV（凈資產價值法）的市場價格進行交易的原因。（